作者丨首財君

95歲的投資家查理·芒格在DailyJournal（《每日期刊》）公司年會演講上，仍舊保持著一貫直率而睿智的談話風格,。

會上芒格笑聲不斷,，金句迭出，深入淺出地傳達一些關(guān)于投資的理念和哲學思想,。芒格非?？春弥袊袌觯骸爸袊乃梢浴Ｓ行┞斆魅艘呀?jīng)蹚進去了,。時候到了,，更多人會進場。中國的好公司比美國的好公司便宜,?！?/span>

一,、常識：平常人沒有的常識

伯克希爾哈撒韋能取得巨大的成功，DailyJournal（《每日期刊》）能小有成就,，沒什么秘訣,，就是追求基本的道德和健全的常識。

大家都知道,，所謂常識,，是平常人沒有的常識。我們在說某個人有常識的時候,，我們其實是說,，他具備平常人沒有的常識。人們都以為具備常識很簡單,，其實很難,。

我舉個例子。大量高智商的人進入了投資領(lǐng)域,，都想方設(shè)法要比普通人做得更好,。許多高智商的人蜂擁而至，在投資領(lǐng)域形成了別處罕見的景象,，于是,，怪事發(fā)生了。加州曾經(jīng)有一家非常大的投資咨詢公司,，為了超過其他同行,，它想到了一個點子。

他們是這么想的：我們手下有這么多青年才俊,，個個是沃頓,、哈佛等名校畢業(yè)的高材生，他們都為了搞懂公司,、為了搞懂市場趨勢,、為了搞懂一切，不遺余力地拼命工作,，只要讓這些青年才俊每人都拿出他認為最好的一個投資機會,，我們把所有最好的機會集中起來形成組合，必然能遙遙領(lǐng)先指數(shù)啊,。

這家投資公司的人能覺得這樣的點子行得通,，是因為他們接受的教育太次了。他們滿懷信心地付諸行動,，結(jié)果毫無懸念地一敗涂地,。他們又試了一次，一敗涂地,。他們試了第三次,，仍然失敗,。

幾百年前，煉金術(shù)士幻想把鉛變成金子,。煉金術(shù)士想得很美,，他們覺得買來大量的鉛，施一下魔法,，把鉛變成金子,，就發(fā)大財了。剛才說的這家投資公司,，沒比幾百年前的煉金術(shù)士高明到哪去,，它不過是妄想把鉛變成金子的現(xiàn)代翻版，根本成不了,。本來我可以把這個道理講給他們的,，但是他們也沒問過我啊。

值得人深思的是,，這家投資公司集中了全球各地的精英,，甚至包括許多來自中國的高智商精英，中國人的平均智商比其他國家的人略高一些,。其實,，這個問題很簡單。這點子看起來行得通,，為什么在實際中卻行不通,？你不妨自己想一想，為什么會這樣,？

你們都接受過高等學府的教育,，我敢說，在座的人之中,，沒幾個真能把這事兒解釋清楚。我想借此給大家上一課,。你們怎么能不知道呢,？投資領(lǐng)域可是美國的一個重要行業(yè)。在這么重要的一個行業(yè),，出現(xiàn)了如此慘重的失敗,，我們應該能給出一個解釋啊,！

能回答出這個問題的人,，肯定是在大學一年級的課堂上，全神貫注地聽講了的,。令人遺憾的是,，即使你把這個問題拿到一所高等學府的金融系,，讓那的教授回答，他們也答不對,。我把這個問題留給你們思考,，因為我想讓你們感到困惑。

我接著說下一話題了,。其實,，這個問題，你們應該能答上來,。從這個問題,，我們可以看出來，即使是一些非常簡單的事,，要保持理智也特別不容易,。人們有太多太多錯誤的想法，都是不可能行得通的,。人們錯誤的想法為什么行不通,，你們卻講不出來。

如果你們接受了良好的教育,，應該能一眼看透,。我理解的“接受了良好的教育”，是知道什么時候教授是錯的,，而且知道什么是對的,。教授說什么，就是什么,，這誰都做得到,。關(guān)鍵在于，你要分辨,，教授講的東西,，哪些對，哪些錯,，這才是接受了良好教育的人,。

二、一生抓住少數(shù)幾個機會,，夠了,！

回到投資領(lǐng)域，至少在未來相當長的一段時間內(nèi),，如果你主動選股,，并且妄想無所不知，你仍然跑不贏指數(shù)。

在伯克希爾哈撒韋,，在DailyJournal,，我們一直比平均水平做得好。問題來了,，我們怎么做到的呢,？我們怎么做到的呢？答案很簡單,。我們追求做得更少,。

我們從來沒天真地以為把一批青年才俊招進來，就能無所不知,，無論是湯罐頭,、航空航天，還是公用事業(yè)什么的,，都能比別人懂得更多,。

我們從來沒這么妄想過。我們從來沒以為自己能做到,，不管在什么領(lǐng)域,，我們都能獲取到真正有用的信息。我們不把自己裝成無所不知,。我們始終很清楚,，只要我們特別用功，我們能準確找到少數(shù)幾個機會,。這少數(shù)幾個機會足夠了,。只求找到少數(shù)幾個機會，我們的預期更合乎情理,。

假如你像我前面提到的那家投資咨詢機構(gòu)一樣,，你去問沃倫·巴菲特同樣的問題：“告訴我你今年最看好的投資機會?！比缓?，你買入沃倫找到的那個最好的投資機會，你肯定能賺翻了,。沃倫不可能妄想無所不知,，他告訴你的只會是一兩只股票。投資咨詢機構(gòu)雄心勃勃,，沃倫更知道克制自己。

我的太姥爺,，也就是我媽媽的爺爺,，對我?guī)椭艽蟆Ｎ姨褷斒且晃煌鼗恼摺Ｋ麃淼綈酆扇A州的時候身無分文,，但是年輕,，身體好。他參加了與印第安人打的那場黑鷹戰(zhàn)爭,，在戰(zhàn)爭中當了上尉,。后來，他在愛荷華州定居下來,，每次,，在出現(xiàn)土地非常廉價的機會時，他就非常有頭腦地出手,，大筆買入,。

最后，他成了小鎮(zhèn)上最有錢的人,，還擁有銀行,。他受人尊敬，有個大家庭,，過著非常幸福的生活,。他剛在愛荷華州定居的時候，一英畝土地還不到一美元,，他一直住在愛荷華州,，親眼看到了富足的現(xiàn)代文明在這片肥沃的土地上興起。我太姥爺說,，他趕上了好時候,，一輩子活到90歲,，老天能給他幾個大機會,。

他這一生幸福長壽,，主要是老天給他的那幾個機會來臨時,，他抓住了,。每年夏天,，當孫子輩的孩子們圍繞在他膝下時,，我太姥爺總是一遍一遍地講這個故事,。我媽媽對錢不感興趣,，但是她記住了我太姥爺講的故事,，并且講給了我聽。我和我媽媽不一樣,，我知道我太姥爺做得對,。

所以說，我還很小的時候,，我就知道了,，重大的機會、屬于我的機會，只要少數(shù)幾個,，關(guān)鍵要讓自己做好準備,，當少數(shù)幾個機會到來的時候，把它們抓住了,。大型投資咨詢機構(gòu)里的那些人,，他們可不是這么想的。他們自以為,，他們研究一百萬個東西,，就能搞懂一百萬個東西。

玩好投資這個游戲,，關(guān)鍵在于少數(shù)幾次機會,，你確實能看出來，一個機會比其他一般的機會都好,，而且你很清楚,，自己比別人知道的更多。像我說的這么做,，只要抓住少數(shù)幾個機會,，足夠了。

沃倫經(jīng)常說：“一個人,，居住在一座欣欣向榮的小城里,，他有這座小城里三家最好的公司的股份，這么分散還不夠嗎,？”只要這三家公司都是拔尖的,，絕對夠分散了。廣為流傳的凱利公式可以告訴我們,，在自己占有勝算的時候,，在每筆交易上應該押下多少籌碼。你的勝算越大,、成功的概率越高,，你下的注應該越大。

三,、走正道,，路越走越寬

在我們生活的現(xiàn)代世界中，有人專門拉別人下水,，教別人頻繁交易股票,。在我看來，這和教唆年輕人吸食海洛因沒什么兩樣,。蠢到家了,。一個已經(jīng)賺到錢的人,，怎么可能以教唆別人炒股發(fā)財為生？

電視也是個神奇的地方,，在電視上我們經(jīng)常看見,，有人說“我手里這本書可以教會你每年賺3倍,，你只要付郵費就能得到這本書。”一個人,，突然發(fā)現(xiàn)了每年賺3倍的秘訣,，怎么可能還在網(wǎng)上賣書？太可笑了,。我說的這一幕是現(xiàn)代商業(yè)的寫照,。人們每天都在做這樣的事，還自以為自己是對社會有益的公民,。

我再講個小故事,，也是關(guān)于現(xiàn)代生活的，希望你能從中得到啟發(fā),。這個故事發(fā)生在從前,。有個人，他有一匹好馬,。這是一匹駿馬,，步履輕盈、毛發(fā)光亮,。這匹馬什么都好,，就一個毛病。有時候,，它突然脾氣暴躁,、性情頑劣，誰要是當時騎著它,，非得被摔得斷胳膊斷腿不可,。

這個人找到了獸醫(yī)，他問獸醫(yī)：“該怎么治治這匹馬呢,？”獸醫(yī)說：“很簡單,，我有辦法?！边@個人說：“快告訴我吧,。”獸醫(yī)說：“你在你這匹馬表現(xiàn)很好的時候,，把它賣掉,?！?/span>

總的來說，沃倫（指沃倫·巴菲特）和我,，我們兩個人從來沒為了賺錢,，忽悠傻子從我們手里接貨。我們賺錢,，靠的是在買的時候賺,。如果我們賣的是狗屎，我們不會把狗屎說成包治關(guān)節(jié)炎,。

我覺得,，別去騙人，還是像我們這么活著比較好,。在現(xiàn)實中,，騙子總是有。就說那些江湖騙子吧,，他們蒙人的伎倆多著呢,。總有騙子利用人性的弱點牟利,。我們必須增加自己的智慧,，才能遠離種種欺詐。

彼得·考夫曼（《窮查理寶典：芒格的智慧箴言錄》作者）和我說過很多次：“如果騙子知道做老實人能賺多少錢,，他們肯定都不當騙子了,。”沃倫也講過一句很經(jīng)典的話,，他說：“走正道,，路越走越寬?！贝搜圆惶?。