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做期貨交易,，尤其是基本面交易者,，往往都有一種執(zhí)念，包括一些期貨大佬也是,，都有自己的執(zhí)念,，用佛家的觀點(diǎn)來講，交易容易著相,。但是我想說的是,，期貨交易本身最高的邏輯就是對(duì)手盤邏輯，其他的一些邏輯都是為對(duì)手盤邏輯服務(wù)的,，無論你講一個(gè)品種的基本面也好,，還是利用資金優(yōu)勢(shì)在盤面畫圖也好，還是利用媒體散播消息也好,，都是為了引起共識(shí),，干掉對(duì)手盤然后賺錢。 很多交易者或許并不認(rèn)可我說的最高邏輯是對(duì)手盤邏輯,，這樣的人容易往往容易停留在一階思維,，所謂一階思維就是從自我的角度出發(fā)，我認(rèn)為會(huì)怎么樣,，我理解的是怎么樣,。比如說蘋果，很多人都看空,，理由也是非常明確的,，就是今年和去年相比，一方面沒有減產(chǎn),，另一方面交割放寬,，所以從邏輯上來講我認(rèn)為每個(gè)合約的退市價(jià)都應(yīng)該低于去年該合約的退市價(jià)，這就是一階思維,，只考慮了自己,。 但是從資金博弈的角度來講，大資金更注重二階思維,，所謂二階思維就是充分考慮了對(duì)手的反應(yīng),，我這樣做了,，對(duì)手會(huì)怎么做,，然后再來看這件事情的總體效果,。同樣還以蘋果為例，空頭基本是明牌了,，邏輯也很清晰,，我也非常認(rèn)同，但是大家都去做空了,，而且大部分都是小散,，這個(gè)時(shí)候大資金完全可以利用資金優(yōu)勢(shì)干擾路徑，干死空頭,，畢竟距離交割的時(shí)間還特別遠(yuǎn),。 這就是典型的對(duì)手盤游戲，在特定的時(shí)間集中優(yōu)勢(shì)力量打掉對(duì)手盤,，雖然多頭又make new news說什么冰雹,，減產(chǎn)，打死我都不信,，就是對(duì)手盤游戲,。多頭利用資金優(yōu)勢(shì)拉幾根陽線，盤面走出幾根小陽線之后,，尤其是突破的時(shí)候,，會(huì)吸引一批CTA資金沖進(jìn)來，這樣變相有拉來了隊(duì)友,，就是要把那些只有一階思維的交易者給干掉,，然后那些虧錢的交易者只會(huì)怨天尤人，要么罵這些資金無恥,，要么罵基本面分析沒用,。其實(shí)是你自己看問題的維度和高度不夠。 另外,，我需要強(qiáng)調(diào)一個(gè)期貨的時(shí)空觀,，比如說，我們預(yù)期未來半年,，這個(gè)品種會(huì)跌1000點(diǎn),，結(jié)果它在個(gè)月跌了700點(diǎn)，還有5個(gè)月到期,，這個(gè)時(shí)候最好的辦法就是平倉走人,，1個(gè)月完成了目標(biāo)任務(wù)的70%，剩下5個(gè)月只有30%的利潤空間,，這個(gè)時(shí)候再進(jìn)去空,，就是縱坐標(biāo)太低,，橫坐標(biāo)太長，這不是好的交易,，即使終點(diǎn)的確定性是100%,，你可能也扛不住路徑的波動(dòng)，因?yàn)檫@是對(duì)手盤游戲,，當(dāng)大家都為了那確定的30%的空間統(tǒng)統(tǒng)干進(jìn)去空了,，就是給資金送菜了，干得就是你,。 我們以蘋果10合約為例,，在其他條件不變的情況下，5月份的5800點(diǎn)和8月份的5800點(diǎn)是完全不一樣的,，我們假設(shè)這個(gè)合約最終退市會(huì)跌到5000,，你在5月和8月份以同樣的價(jià)位去空，5月份所面臨的不確定性路徑太多,，取決于有多少對(duì)手盤,，做空的越多，往往主力資金就是逆向干死的越多,，因?yàn)槟愕臅r(shí)機(jī)不對(duì),，還是那個(gè)問題，橫坐標(biāo)太長,，縱坐標(biāo)太低,，這樣的交易不建議參與，更不建議重倉參與,。  （從時(shí)空角度判斷交易的好壞） 我們以坐標(biāo)系的思維來理解一下,，橫軸是一個(gè)合約距離到期的時(shí)間，縱軸是這個(gè)合約上漲或者下跌的空間,，我們構(gòu)造一個(gè)直角三角形,。如果橫軸時(shí)間太長，縱軸高度太低,，那就是一個(gè)空間/時(shí)間的盈虧比極差的交易,，俗話說遲則生變，你距離交割的時(shí)間太久了,，空間還不大,，你去做這個(gè)，還是重倉去做,，往往死在某個(gè)意外的變上面,；如果橫軸時(shí)間很短，縱軸高度很高,，那就是一個(gè)空間/時(shí)間盈虧比極佳的交易,，這種交易賺錢最快,。 所以，像蘋果這種的,，在極短的時(shí)間內(nèi)從7200多一路打到5600,，下跌了1600個(gè)點(diǎn)，相當(dāng)于縱軸在極端的時(shí)間被壓得很低,，但是很軸確是勻速變化的,，它的空間/時(shí)間三角形就像上圖中左邊那種，變成了一個(gè)不好的交易機(jī)會(huì),，哪怕在確定，你都不敢重倉去做,，由于遲則生變,，等它慢慢修復(fù)，縱坐標(biāo)慢慢進(jìn)行修復(fù)給出更好的空間,，與此同時(shí),，橫坐標(biāo)繼續(xù)隨著時(shí)間的流失進(jìn)行變化，它慢慢會(huì)變成上圖中右邊的那種,，就會(huì)變成一個(gè)好的交易機(jī)會(huì),。 還是像《寒窯賦》里講的道理：天不得時(shí)，日月無光,；地不得時(shí),，草木不生；水不得時(shí),，風(fēng)浪不平,；人不得時(shí)，利運(yùn)不通,。同樣都是去看空做空的人,，前面位置不好時(shí)機(jī)不對(duì)進(jìn)去的人就成了革命的先烈，后面進(jìn)去的人獲得了革命勝利的果實(shí),。 當(dāng)然,，也許你會(huì)說，那萬一它不生變,，一路陰跌下去呢,，你錯(cuò)過機(jī)會(huì)了怎么辦？首先,，我在極端的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)拿到了目標(biāo)利潤的70%,，剩下那30%風(fēng)險(xiǎn)巨大，時(shí)間太久,，我覺得大部分利潤我都賺到了就可以了,，不一定吃完整條魚,；其次，我始終首先想到的是風(fēng)險(xiǎn),，我要控制自己避免虧大錢,，至于能賺到多少錢，很多時(shí)候都有一定的運(yùn)氣成分,，但是防守是每個(gè)交易者必備的看家本領(lǐng),，我比較注重盈虧比。 所以,，第二部分我們需要做一個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié),，那就是交易的幾個(gè)思維：
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