“十四五”規(guī)劃明確指出,，要堅持把發(fā)展經(jīng)濟著力點放在實體經(jīng)濟上，要推進產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化,、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化,，提高經(jīng)濟質(zhì)量效益和核心競爭力，加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系,，推動經(jīng)濟體系優(yōu)化升級,。在這一政策背景下,，從全國經(jīng)濟建設(shè)布局的層面看，供應(yīng)鏈金融的賦能效應(yīng)不僅有助于解決中小企業(yè)融資問題,，還有助于提升產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平,，促進產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈進一步優(yōu)化發(fā)展。

自2008年全球金融危機以來,，全球經(jīng)濟始終處于低迷狀態(tài),，經(jīng)濟形勢不容樂觀。同時,，受發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響,，發(fā)達國家內(nèi)中低層民眾以及發(fā)展中國家在經(jīng)濟全球化中的利益，受到不同程度的損害,，貿(mào)易保護主義和單邊主義盛行,，逆全球化浪潮不斷涌現(xiàn)，加之新冠肺炎疫情的全球暴發(fā),，對全球產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈造成了巨大沖擊,，國內(nèi)不少企業(yè)被迫陷入停工狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展面臨前所未有的巨大挑戰(zhàn),。

而供應(yīng)鏈金融在解決中小微企業(yè)融資難,、促進產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定發(fā)展上具有不可替代的作用，在促進全球和中國經(jīng)濟增長,、穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈以應(yīng)對疫情沖擊方面也發(fā)揮著重要作用,。

因此，近幾年來,，國家各級政府部門都將促進供應(yīng)鏈金融支持實體經(jīng)濟,、助力產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定發(fā)展作為重要議題，并頒布了多項相關(guān)政策,。

2021年的《政府工作報告》也提出“創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式”,，這是我國為應(yīng)對國內(nèi)外復(fù)雜局勢所作出的重要轉(zhuǎn)變，也是為應(yīng)對百年未有之大變局所作出的必然之舉,。

供應(yīng)鏈金融最早是由商業(yè)銀行提出的,，其目的主要是為了拓展商業(yè)銀行自身的金融業(yè)務(wù)，依托產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間的真實貿(mào)易背景,，解決中小微企業(yè)融資問題和供應(yīng)鏈資金流優(yōu)化問題,。

目前，隨著實踐活動的不斷深入,，在傳統(tǒng)模式的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈金融逐漸衍生出新的模式。

一類是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺模式,，通過產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上合作伙伴的聯(lián)合,，共同推進產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)；另一類是金融科技模式,，將物聯(lián)網(wǎng),、大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合起來，發(fā)展智慧供應(yīng)鏈金融服務(wù),。這些新的服務(wù)模式在解決實際問題,、促進產(chǎn)融結(jié)合等方面都發(fā)揮著積極作用，更讓供應(yīng)鏈金融成為目前服務(wù)實體經(jīng)濟的有效手段,。

“十四五”規(guī)劃明確指出，要堅持把發(fā)展經(jīng)濟著力點放在實體經(jīng)濟上,，要推進產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化,、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，提高經(jīng)濟質(zhì)量效益和核心競爭力,，加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系,，推動經(jīng)濟體系優(yōu)化升級。

在這一政策背景下,，從全國經(jīng)濟建設(shè)布局的層面看,，供應(yīng)鏈金融的賦能效應(yīng)不僅有助于解決中小企業(yè)融資問題，還有助于提升產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平,，促進產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈進一步優(yōu)化發(fā)展,。

一直以來，供應(yīng)鏈金融在扶持中小微企業(yè),，解決其融資難,、融資貴等問題上發(fā)揮著關(guān)鍵作用，受到國家和各級政府的高度關(guān)注,。在新發(fā)展格局下,，供應(yīng)鏈金融可以在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自身、國內(nèi)市場和國際市場三個層面,，助力產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展,。

（一）促進產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定高效運營，提升自身韌性,。2020年9月22日,，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部,、司法部,、商務(wù)部、國資委、市場監(jiān)管總局,、銀保監(jiān)會,、外匯局所共同發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（以下簡稱《意見》）指出，要準(zhǔn)確把握供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和發(fā)展方向,，并明確提出供應(yīng)鏈金融應(yīng)致力于提高供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈運行效率,，降低企業(yè)成本的要求。產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融的核心基礎(chǔ),，供應(yīng)鏈金融旨在幫助產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各參與主體優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資金,，提高產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運營效率。應(yīng)收賬款融資模式,、庫存融資模式和預(yù)付賬款融資模式是供應(yīng)鏈金融三種基本模式,，通過這三種基本模式優(yōu)化鏈條上的資金流，進一步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈鏈條上商流,、物流,、信息流和資金流的協(xié)整統(tǒng)一；同時在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各參與主體之間建立起相對長期并且穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系,，使得鏈條上各參與主體的決策都能夠從整體收益最大化的角度出發(fā),，降低產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體的成本，進而有效促進產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)和穩(wěn)定運營,，并且提高產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的運作效率,，增強各企業(yè)節(jié)點的抗風(fēng)險性，提升產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自身韌性,，促使效益優(yōu)化,。

（二）依托產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈優(yōu)化升級，助力構(gòu)建新發(fā)展格局,。2019年7月,，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會頒發(fā)的《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟的指導(dǎo)意見》和2020年八部委所頒發(fā)的《意見》均指出，供應(yīng)鏈金融未來要順應(yīng)產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)的變化,，加快創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展,，推動產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)重構(gòu)和優(yōu)化升級，以支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定升級和國家戰(zhàn)略布局為發(fā)展導(dǎo)向,，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,。

從提升產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈競爭力的角度來看，供應(yīng)鏈金融通過實現(xiàn)資金流的暢通,，進一步加深產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中各企業(yè)之間的共生關(guān)系,，從而增強產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈聯(lián)結(jié)起來的產(chǎn)業(yè)集群競爭力。在此基礎(chǔ)上,，供應(yīng)鏈上的各個企業(yè)降低了成本和風(fēng)險,，獲得了更穩(wěn)定的收益,，同時借助產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)優(yōu)化要素配置，促進生產(chǎn)要素實現(xiàn)更有效的流動,，發(fā)揮更高的效率,，降低經(jīng)濟運行的摩擦成本，對促進國內(nèi)市場實體經(jīng)濟發(fā)展也起到了重要作用,。另外,，通過產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實現(xiàn)物流、商流,、資金流和信息流的協(xié)同整合,，尤其是暢通資金流后可以進一步促進企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，不斷發(fā)展并改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，實現(xiàn)新舊產(chǎn)業(yè)并重,，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，降低產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的對外依賴性,，加速生產(chǎn)具有高附加值,、技術(shù)密集型產(chǎn)品，提升國內(nèi)供給水平,，更有助于促進供給側(cè)改革，改善并加快內(nèi)循環(huán),，帶動外循環(huán),，助力構(gòu)建和發(fā)展雙循環(huán)新發(fā)展格局。

（三）提升金融服務(wù)質(zhì)量,，支持產(chǎn)業(yè)研發(fā)創(chuàng)新,，推動構(gòu)建全球價值鏈。2020年,，八部委在《意見》中提到,，未來應(yīng)穩(wěn)步推動供應(yīng)鏈金融規(guī)范、發(fā)展和創(chuàng)新,，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體金融服務(wù)水平,，支持打通和修復(fù)全球產(chǎn)業(yè)鏈。今年的《政府工作報告》也首次提到“創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式”,，這意味著供應(yīng)鏈金融在提供金融服務(wù),、促進經(jīng)濟脫虛向?qū)崳苿赢a(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等方面的作用已經(jīng)得到了國家的重視與扶持,，并將升至國家戰(zhàn)略高度,。

隨著數(shù)字化變革的到來，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展更加數(shù)字化,、智能化,，在提升服務(wù)質(zhì)量,、支持創(chuàng)新方面發(fā)揮著愈加重要的作用。大數(shù)據(jù),、物聯(lián)網(wǎng),、云計算等技術(shù)的發(fā)展，使金融科技不斷賦能于金融業(yè)務(wù),，創(chuàng)新發(fā)展出新型供應(yīng)鏈金融模式,。同時，供應(yīng)鏈金融也不斷呈現(xiàn)出服務(wù)化趨勢,，即供應(yīng)鏈服務(wù)集成公司借助于虛擬供應(yīng)鏈搭建供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù),。近幾年，一些產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺公司基于基礎(chǔ)技術(shù)對各產(chǎn)業(yè)鏈進行整合,，不斷開發(fā)和推出新的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),。在科技的賦能和帶動下，進一步提高了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)質(zhì)量,，也提高了金融服務(wù)于實體經(jīng)濟的效率,。

通過優(yōu)化資金流、提高企業(yè)研發(fā)水平和創(chuàng)新能力,，供應(yīng)鏈金融可以同步提升產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的競爭力,，進而增強產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體的競爭力，在全球價值鏈分工中可以獲得更高的地位,，掌握更多的話語權(quán),。未來，供應(yīng)鏈金融所提供的金融服務(wù)應(yīng)該成為企業(yè)發(fā)展自身的基礎(chǔ)和有效保障,，幫助企業(yè)集中精力和資金進行科研攻關(guān),，解決卡脖子的技術(shù)問題，在研發(fā)創(chuàng)新方面能夠走在世界前列,，促進產(chǎn)業(yè)研發(fā)創(chuàng)新,，優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈布局，強化并提高自身在全球價值鏈中的地位,，利用全球價值鏈實現(xiàn)資源整合,，推動構(gòu)建更加具有中國話語權(quán)的全球價值鏈體系。

供應(yīng)鏈金融要推動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈升級發(fā)展,，僅僅依靠單獨的主體或者某個割裂的環(huán)節(jié)是不可能的,，必須構(gòu)建起系統(tǒng)性機制，從整體的角度進行發(fā)展與調(diào)整,。

（一）保證政策務(wù)實,，加強制度環(huán)境完善創(chuàng)新。從制度環(huán)境的層面來講,，良好的制度環(huán)境會成為供應(yīng)鏈金融良性發(fā)展的重要基礎(chǔ)和保障,。供應(yīng)鏈金融仍處于新興發(fā)展階段,，需要完善的制度和切實的政策規(guī)范供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，督促供應(yīng)鏈金融更好地服務(wù)于實體,，推動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展,。

一是強調(diào)公平交易，避免“恃強凌弱”,。近年來一些核心企業(yè)出現(xiàn)了借助自身強大的議價能力,，變相占用中小企業(yè)流動資金的問題。雖然國家各部委都出臺了相應(yīng)的政策,，限制企業(yè)延長支付期限,，尤其是2019年9月國務(wù)院頒布《保障中小企業(yè)款項支付條例》，這都是制度完善的標(biāo)志,，但還不夠,，需從系統(tǒng)角度制定一整套公平交易的制度體系。

二是加強秩序建設(shè),，避免風(fēng)險累積,。供應(yīng)鏈金融成為熱點后，許多企業(yè)和資本快速涌入該領(lǐng)域,，甚至一些機構(gòu)試圖從供應(yīng)鏈金融中謀圖利潤,，加大了風(fēng)險產(chǎn)生的可能。而供應(yīng)鏈金融本身就是需要多方主體共同參與,、共同推進的,，因此必須規(guī)范各參與主體的責(zé)任與義務(wù)，以有效控制可能會發(fā)生的風(fēng)險,。

三是要重視制度創(chuàng)新，避免“落后于時代”,。供應(yīng)鏈金融作為解決實踐問題而產(chǎn)生的新事物,，必須堅持實事求是的思想和原則，不斷創(chuàng)新來保障其自身活力,，以便能夠源源不斷地解決產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實踐中產(chǎn)生的問題和難點,。尤其是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈參與主體復(fù)雜，涉及環(huán)節(jié)眾多,，在征信方法,、風(fēng)險管控等方面都需要不斷進行變革與創(chuàng)新，以適應(yīng)時代的發(fā)展,。

此外,，對應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押登記公示等系統(tǒng)也應(yīng)順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代的要求,，簡化手續(xù)流程,，以求簡便快捷,。

（二）加強數(shù)字信任，降低產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險,。供應(yīng)鏈金融在傳統(tǒng)模式中是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的,，隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，目前已轉(zhuǎn)變?yōu)橐援a(chǎn)業(yè)核心企業(yè)信用為主的M+1+N模式,，金融借貸行為主要建立在主體信用之上,，也就是以企業(yè)之間的人際信任為基礎(chǔ)。但是,，在目前的環(huán)境下,，中小企業(yè)難以有效獲得足夠的人際信任，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈會因此存在一定的風(fēng)險,。因此,，需要使用數(shù)字信任代替人際信任來解決這個問題。

數(shù)字信任是指通過將行為和業(yè)務(wù)數(shù)字化,，盡可能全面,、真實地反映產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的運營狀況和各經(jīng)營主體的經(jīng)營能力。實現(xiàn)數(shù)字信任必須強調(diào)信息共享的實時性,、真實性和可溯性,。數(shù)字信任的實現(xiàn)有助于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)成員和供應(yīng)鏈金融參與主體之間進行有效的數(shù)據(jù)互換，立足于真實的貿(mào)易背景和資產(chǎn)狀態(tài)來發(fā)展合作關(guān)系,。因此,，需要將供應(yīng)鏈金融的服務(wù)場景與金融科技緊密結(jié)合，根據(jù)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈所需要的服務(wù)訴求來開發(fā)相應(yīng)的技術(shù),。這就對產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的各參與主體提出了不同的要求,。

一是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈主體明確在產(chǎn)業(yè)運行過程中哪些環(huán)節(jié)和要素需要借助科技手段實現(xiàn)數(shù)字化；

二是金融機構(gòu)需要明確哪些數(shù)字信息可以作為風(fēng)險識別和管理的依據(jù),；

三是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)平臺要明確什么指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)可以有效刻畫和反映產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運行質(zhì)量,，并且能夠有效地反饋給金融機構(gòu)幫助其進行決策。

通過這種方式,，在共同開展經(jīng)營活動的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上,，協(xié)調(diào)一致地管控風(fēng)險。

（三）金融科技賦能,，推動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈全球化,。近幾年來，信息技術(shù)的發(fā)展一方面促使產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運行和供應(yīng)鏈金融更加實時化,、智能化,、敏捷化，驅(qū)動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈不斷沿著高質(zhì)量方向發(fā)展,；另一方面也推動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈以及金融模式不斷創(chuàng)新發(fā)展,，使得供應(yīng)鏈金融活動與信息技術(shù)不斷融合,，逐漸產(chǎn)生了金融科技。區(qū)塊鏈,、物聯(lián)網(wǎng),、云計算及人工智能等技術(shù)使產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各參與主體的決策活動更加智能化,，同時也克服了地區(qū)和時間限制，促使資源在全球范圍內(nèi)有效流動并進行整合,，在深化全球合作和促進經(jīng)濟全球化方面起到了一定的促進作用。未來可以利用金融科技進行更好地收集數(shù)據(jù),、分析數(shù)據(jù)并且追蹤數(shù)據(jù),?？梢岳梦锫?lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)數(shù)據(jù)收集，進而通過云計算技術(shù)更好地進行數(shù)據(jù)分析,，利用云平臺保存和處理大數(shù)據(jù)。另外,，還可以借助區(qū)塊鏈技術(shù)中的公有鏈降低信息不對稱的風(fēng)險。公有鏈面向全球開放,，借助于此，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的經(jīng)營活動可以更加不受地區(qū)限制,，從而推動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈更好、更快實現(xiàn)全球化發(fā)展,。

隨著科技賦能的進一步加強,，全球化經(jīng)濟發(fā)展的進一步深入，中國企業(yè)逐漸走向世界,，在全球價值鏈活動中尋求更高地位將成為必然趨勢。金融科技一方面要不斷進行自我創(chuàng)新,，不斷幫助產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的各參與主體解決在實踐活動中出現(xiàn)的問題,，幫助企業(yè)不斷進行自我革新,，加強技術(shù)攻關(guān)；另一方面要根據(jù)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的特點,，優(yōu)化升級運營方式，提高效率的同時降低成本,，提高產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的競爭力,，促使其在全球分工中獲得更高的競爭地位，進而不斷發(fā)展,，最終實現(xiàn)向全球價值鏈的攀升,。

（四）多方共同合作，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)化發(fā)展,。通過多方合作,，促進產(chǎn)融結(jié)合，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)化發(fā)展是未來的必然趨勢,。隨著供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展,，其參與主體也在不斷增加，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的參與主體也更加豐富多樣,。未來,，在實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈和金融鏈深度融合的基礎(chǔ)上，加強產(chǎn)業(yè)方與金融機構(gòu)及其他參與主體的合作,，為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的參與主體提供一整套金融服務(wù)，有效促進產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈完善布局,，打造出更加全面的綜合供應(yīng)鏈金融平臺,，形成全新生態(tài)圈。

從企業(yè)的角度而言,，中小企業(yè)要根據(jù)自身情況,，借助供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的優(yōu)勢地位，加強與上下游企業(yè)之間的合作,，背靠整條供應(yīng)鏈的信用保證和穩(wěn)定的資金流,，借助金融科技等手段完成信用嫁接,，增強自身經(jīng)營能力,。

從金融機構(gòu)的角度而言，創(chuàng)新設(shè)計供應(yīng)鏈金融解決方案，利用金融科技手段更好的評估企業(yè)信用和風(fēng)險,，設(shè)計更加全面的金融產(chǎn)品,，提升企業(yè)承受意外沖擊的能力。另外,，要讓更多新型金融機構(gòu)如互聯(lián)網(wǎng)銀行等主體參與到產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中來，提高金融服務(wù)的密度,；同時讓多元金融機構(gòu)協(xié)同開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),，提高金融服務(wù)的廣度。

從交易平臺服務(wù)商的角度而言,，未來要圍繞行業(yè)服務(wù)打造產(chǎn)業(yè)生態(tài),，利用網(wǎng)絡(luò)平臺形成行業(yè)企業(yè)集聚，為其提供全方位的供應(yīng)鏈金融服務(wù),，解決中小微企業(yè)融資問題,，推動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展。

（本文為北京市社會科學(xué)基金一般項目“新基建”背景下北京市創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展路徑研究（21LLSMC039）的階段性成果,。作者單位：北京語言大學(xué)商學(xué)院,；北京物資學(xué)院）文章來源｜金融時報-中國金融新聞網(wǎng)