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本周是醫(yī)藥龍頭們的至暗時(shí)刻,，周五恒瑞醫(yī)藥跌停,，邁瑞醫(yī)療暴跌17%，業(yè)績(jī)十分突出的藥明康德也大跌近6%,。 對(duì)于我來說,，上面這些股票的暴跌，并沒有讓我改變自己的認(rèn)知,，恒瑞醫(yī)藥,、邁瑞醫(yī)療的未來成長(zhǎng)路線十分清晰，其龍頭地位也依然穩(wěn)固,。 在企業(yè)的成長(zhǎng)過程中,，業(yè)績(jī)的波動(dòng)是難以避免的，尤其在我們A股市場(chǎng),，政策的影響是十分關(guān)鍵的因素,。 季度報(bào)、半年報(bào),，甚至即使是年報(bào),，并不能作為衡量一個(gè)企業(yè)的唯一因素，如果用年的尺度來看,，季度業(yè)績(jī)的波動(dòng),，只是一個(gè)普通的心跳加速而已，并沒有因此而休克,。 恒瑞醫(yī)藥的半年報(bào),，大家都說大大不及預(yù)期。其實(shí),，預(yù)期也是一種情緒表現(xiàn),，你短期預(yù)期太高，當(dāng)然就會(huì)失望,，甚至還會(huì)絕望,。 集采的影響這么大，依然創(chuàng)造了26億的凈利潤(rùn),，跟去年相比，雖然基本持平,，其實(shí)也已經(jīng)難能可貴了,；你想想,，如果是我們自己經(jīng)營(yíng)公司，碰到這么大的政策調(diào)整,，還能創(chuàng)造這樣規(guī)模的凈利潤(rùn)嗎,？也許不關(guān)門倒閉就要謝天謝地了。何況在這個(gè)期間,，恒瑞醫(yī)藥還大幅增加了研發(fā)費(fèi)用和股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用,。堅(jiān)如磐石的飄總，并不想用什么刻意的方式來迎合市場(chǎng)的短期情緒,，正是因?yàn)椴粩嗟募哟髣?chuàng)新投入,，也才有這么多年的龍頭老大地位。 而在創(chuàng)新藥方面,，上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入52.07億元,，同比增長(zhǎng)43.80%，這個(gè)增長(zhǎng)比例也還是不達(dá)我們的預(yù)期嗎,？只能說,，我們太心急了，都不想慢慢變富,；你不能讓我一夜發(fā)財(cái),，我就將你一腳踢開。 今天的集采,，對(duì)于所有的藥企都是一個(gè)生死劫,；但恒瑞醫(yī)藥并沒有因此而四處借債，財(cái)務(wù)狀況依然穩(wěn)健,，成長(zhǎng)路線依然清晰,，創(chuàng)新藥營(yíng)收的增長(zhǎng)依然大步流星。 如果說增速變慢了,，但這也只是一份半年報(bào),；想想我們這么大的一個(gè)國(guó)度，3000億市值的醫(yī)藥龍頭,，真的貴得離譜嗎,？ 好公司永遠(yuǎn)是稀缺的，尤其是現(xiàn)在這個(gè)分化的年代,。 我依然看好恒瑞醫(yī)藥,。 |
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