2021年8月13日,，AI平臺公司北京第四范式智能技術股份有限公司向港交所主板提交了上市申請,，高盛、中金公司為聯(lián)席保薦人,。與“AI四小龍”瞄準計算機視覺不同,，成立于2014 年的第四范式是聚焦決策AI，提供以平臺為中心的人工智能解決方案,，簡單來說,，就是專注于幫企業(yè)智能化轉型。

據(jù)灼識咨詢的報告統(tǒng)計,，在中國以平臺為中心的決策型AI市場份額中,，第四范式排名第一。Gartner將其評為2020年十大戰(zhàn)略技術趨勢自動機器學習的全球代表廠商之一,。The Forrester Wave將其評為2020年預測分析與機器學習中國市場評測領域第一名,。另據(jù)IDC報告顯示，2018年-2020年第四范式蟬聯(lián)中國機器學習平臺市場份額第一,。

然而，這支“爹疼娘愛”的AI“親生股”,，卻始終被人詬病“三年半巨虧30億,，難逃AI泡沫”，這一點也在公司此次招股書的財務業(yè)績數(shù)據(jù)中得到證實,。那么問題來了：一向“逐利”的資本,，為何會偏愛第四范式這樣的“燒錢機器”？

“數(shù)據(jù)和職能的夢想”

大部分人對于數(shù)據(jù)浪漫最早的視覺認知,，來源于《黑客帝國》這樣的經(jīng)典的賽博朋克科幻,。

近年來，AI在主流輿論里的存在感越來越強,，幾乎所有人都知道,，未來大概率是屬于AI的時代。人類科學的發(fā)展,，曾被圖靈獎得主,、關系數(shù)據(jù)庫鼻祖Jim Gray這樣解釋成四個范式的演化：

第一范式是以記錄和描述自然現(xiàn)象為主的“實驗科學”， 第二范式是利用模型歸納總結過去記錄的現(xiàn)象,， 第三范式是模擬復雜現(xiàn)象的“計算科學”,，而第四范式則是通過收集大量的數(shù)據(jù)，讓計算機去總結規(guī)律的“數(shù)據(jù)科學”,。

官網(wǎng)介紹,，第四范式成立于2014年9月，提供以平臺為中心的人工智能解決方案,，應用于金融,、零售、制造,、能源與電力,、電信及醫(yī)療保健等領域。

作為第四范式的創(chuàng)始人兼CEO,，戴文淵的本科和碩士都畢業(yè)于上海交通大學,，2005年,，在上海交通大學讀書期間，戴文淵的團隊曾獲得過ACM國際大學生程序設計競賽世界冠軍,。ACM國際大學生程序設計競賽是由美國計算機協(xié)會（ACM）主辦,，被稱為計算機界的奧林匹克大賽，號稱匯集了全球智商最高的人,。

2020年6月,，戴文淵又獲得了香港科技大學的計算機科學及工程學博士學位,。

翻開戴文淵的履歷,，如果他繼續(xù)留在學術界發(fā)展，應該會成為持續(xù)登頂學術高峰的科學家：全世界首個提出“非監(jiān)督遷移學習”概念的人,，開創(chuàng)了“非監(jiān)督遷移學習”這一重要研究方向，獲得過中國智能科技界最高榮譽“吳文俊人工智能科學技術獎”一等獎,，而在機器學習子領域遷移學習,，他更被認為是該領域的全球領軍學者，單篇論文被引用次數(shù)全球排名第三,。

這個金牛座的理工天才曾發(fā)微博感慨：“07年開始,，有了數(shù)據(jù)和職能的夢想,。一開始在論文上追逐，后來在百度鳳巢廣告上實踐自己的想法,，再后來去諾亞方舟將想法實踐到非互聯(lián)網(wǎng)領域,。”然后2014年，戴文淵把夢想實踐到了自己的第四范式,。

“那個年代,，沒有人相信AI能做成”，戴文淵曾這樣調侃,，“畢業(yè)以后,，成績好的能當個老師,，成績不好那就算白學了?！?/span>

但戴文淵是個天才，即便是“逐利的資本”也愿意給他燒錢,，相信他能做成。創(chuàng)立的第一年,，紅杉資本就投了第四范式的天使輪,；2016年，再獲創(chuàng)新工場,、紅杉資本的A+輪融資,。

2016年7月，第四范式開發(fā)出了一個能夠讓非專業(yè)人士使用的機器學習平臺——先知,。用戴文淵的話說,，就是一個完全不懂技術的小白，通過運用此數(shù)據(jù)架構平臺,，大概經(jīng)歷2周的時間,，就可以成為一個AI專家。

先知平臺是端到端的企業(yè)級人工智能解決方案,，由人工智能操作系統(tǒng)Sage AIOS,、包括HyperCycle及Sage Studio的人工智能開發(fā)套件兩部分組成,。可以讓企業(yè)輕松實現(xiàn)構建量身定制的人工智能系統(tǒng)。覆蓋了從算力,、操作系統(tǒng),、生產平臺到業(yè)務系統(tǒng)的全棧AI產品矩陣。

招股書中稱,，作為人工智能開放能力平臺,，可媲美個人電腦操作系統(tǒng),。

除此之外，第四范式在AUtoML（自動機器學習）技術領域中居于世界領先地位,，這也是第四范式最為核心的技術優(yōu)勢之一,。2020年3月，第四范式AutoML入選全球“科技指向標” Gartner《十大戰(zhàn)略技術趨勢報告》,。

2021年6月,，第四范式推出了企業(yè)級人工智能應用商店，又推出了開源數(shù)據(jù)庫OpenMLDB,，旨在為機器學習推動的應用實現(xiàn)數(shù)據(jù)正確性和效率,。

好風憑借力，送我上青云

2021年1月,，第四范式公布了D輪7億美元融資,，為2020年以來AI技術領域披露的最大單筆融資。

最引人注目的是,，第四范式還是第一家獲得了中國工商銀行,、中國農業(yè)銀行、中國銀行,、中國建設銀行,、交通銀行等五大國有銀行共同投資的創(chuàng)業(yè)公司,。

截至今年2月來自騰訊投資最后一輪戰(zhàn)略投資，第四范式共獲得9輪融資,，融資金額超10億美元,，估值接近30億美元。

資本眼里的香餑餑,，但對于一家企業(yè)而言,，商業(yè)落地的程度將決定公司未來能夠走多遠,。

然而,，根據(jù)招股書可以得知，2018年,、2019年,、2020年以及截至2021年6月30日止6個月，期間第四范式虧損分別為3.72億,、7.17億,、7.5億、11.82億元,，三年半累計虧損30億元,。

天才的創(chuàng)業(yè)，資本的寵兒,，國選的“AI種子”,，第四范式的戰(zhàn)績就這么拉胯？

人工智能的周期性寒冬,，當融資換血越來越難,，盈利遙遙無期，上市成為了部分AI企業(yè)的求生之舉,。但在第四范式赴港IPO之前,，很多AI企業(yè)的IPO征程并不順利。曠視折戟港交所后轉戰(zhàn)科創(chuàng)板,，依圖主動終止IPO,，另有格靈深瞳等AI企業(yè)還在排隊中，而近一個月內剛剛過會的云從,、云天勵飛,，可謂是劃開了AI企業(yè)上市的口子。

現(xiàn)如今,，在一眾AI企業(yè)上市懸而未決之際,，第四范式赴港上市，也擠進了IPO大潮,。

在招股書中,，第四范式的營收結構十分簡單,，分為先知平臺及應用產品、應用開發(fā)及其他服務兩大塊,，這兩塊業(yè)務在收入貢獻度上逐漸拉平,。公司總收入由2018年的1.28億增至2019年的人民幣4.6億元，增速高達259.7%,；2020年又進一步增加105.0%至人民幣9.42億,。最近一年，截至2020年6月30日止的6個月內,，公司總收入由2.95億增加166.9%至2021年同期的7.88億,。

2019年，IDC首次發(fā)布了《中國機器學習開發(fā)平臺市場評估》,，其中,，第四范式位列領導者象限，并且市場份額位居第一,，領先于BAT,、微軟及AWS這類有著強大技術實力與豐厚資本的科技巨頭。

而根據(jù)灼識諮詢的報告來看：“在各細分賽道智能,，第四范式所在領域的決策類人工智能有望成為增長最快的類別,。”

2020年,，中國人工智能支出達到人民幣1280億元,，中國決策類人工智能市場的支出規(guī)模達到268億元；預計2025年,，中國人工智能支出將增長至人民幣6095億元,，年均復合增長率為36.6%，中國決策類人工智能市場支出將增長至1847億元,，年均復合增長率為47.1%,。

2020年，國內市場以平臺為中心的決策類人工智能市場規(guī)模為50億元,，并預計將以60.4%的復合年增長率在2025年達到535億元,。按2020年相關收入計，在以平臺為中心的AI決策市場上,，前五大參與者合計占約50.3%的市場份額,，第四范式為首，市場份額為18.1%,。

值得一提的是,，今年6月30日，第四范式宣布與寧德時代達成合作。據(jù)媒體報道,，兩家公司官宣達成戰(zhàn)略合作,，基于SageAIOS平臺的全生命周期AI應用與管理能力，要將AI決策能力注入到寧德時代生產制造的各環(huán)節(jié)中,。

截至2021年6月末,，第四范式在各個行業(yè)領域積累的行業(yè)客戶已超過8000個，服務過38名標桿用戶,，同期,，標桿用戶貢獻總收入占比為50%。來自每個標桿用戶的平均收入由2018年的390萬元增加112.8%至2019年的830萬元,，并進一步增加48.2%至2020年的人民幣1230萬元,，截至2021年6月30日止6個月，增加至1030萬元,。

不是戰(zhàn)績拉胯,，或許只是厚積薄發(fā)？

一眾AI上市潮下,，許多AI企業(yè)選擇了對盈利要求較低的科創(chuàng)板上市，但隨著科創(chuàng)板審核趨嚴,，將現(xiàn)場檢查與審核問詢,、現(xiàn)場督導、自律監(jiān)管等方式結合在了一起,，不少AI企業(yè)紛紛選擇直接撤回招股書,。

然而，第四范式直接選了港股上市,。

結語

AI行業(yè)估值高,、泡沫大，燒錢沒出結果的近兩年都不得不上市求生,。盡管人工智能行業(yè)市場空間并不小,，但熱度消減后，那些站在風口跳舞,、只停留在AI技術表層不能提供實際技術應用的企業(yè),，已經(jīng)開始被慢慢淘汰。

正如戴文淵在知乎上所說的一般：“真正挑戰(zhàn)人類的其實是IBM,，不是許峰雄,；是Google，不是DeepMind團隊,。就像,，真正修成圣彼得大教堂的，是天主教會，而不是米開朗基羅,?！?/span>

第四范式，公司技術確實夠好,，但還沒到那么硬,，畢竟是時代新生兒；股東背書是很強大,，但目前還是仍處在燒錢階段,，未來如何還尚未可知?！栋瑔柸宋铩?iask-media.com)將持續(xù)關注,。