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上升趨勢(shì)問(wèn)：本次豬周期的底部是否已經(jīng)出現(xiàn)

 七彩云龍答：今年6月以來(lái),，豬糧比價(jià)跌破盈虧平衡點(diǎn),，這樣的話即使是自繁自養(yǎng)的利潤(rùn)也轉(zhuǎn)為負(fù)了。當(dāng)豬糧比價(jià)低于5：1時(shí),，國(guó)家發(fā)布了一級(jí)預(yù)警,，中央和地方啟動(dòng)全面收豬，于是近期豬肉價(jià)格出現(xiàn)止跌跡象,。但是從豬糧比價(jià)到豬肉價(jià)格的傳導(dǎo)鏈條來(lái)看,，會(huì)有一個(gè)滯后的過(guò)程。四季度一般是豬肉需求旺季,，所以推測(cè)至少要從四季度起豬肉價(jià)格才有可能開(kāi)啟上行周期,。

Cathyvsx問(wèn)：養(yǎng)豬行業(yè)是個(gè)強(qiáng)周期行業(yè)，我一朋友是當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖大戶,，十年時(shí)間只有近一兩年賺錢了,，其中心酸不為人道，牧原股份漲幅也在18-21年初達(dá)到高峰,，隨著國(guó)企央企進(jìn)軍養(yǎng)豬業(yè),，豬肉價(jià)格有望進(jìn)一步下調(diào)，怎么看待牧原股份的發(fā)展趨勢(shì),？股價(jià)還會(huì)繼續(xù)波動(dòng),？ 

七彩云龍答：對(duì)于周期股，我個(gè)人認(rèn)為在悲觀時(shí)買入,，在普遍樂(lè)觀時(shí)要賣出,。但是擇時(shí)并不容易，它需要對(duì)行業(yè)有很深的研究以及有很強(qiáng)的敏銳度,，尤其現(xiàn)在牧原的股價(jià)已經(jīng)回調(diào)50%了,，所以我們應(yīng)該把重點(diǎn)放在現(xiàn)在是不是買入或增持的好機(jī)會(huì)。我知道有些牧原的投資者就是這么做的,，他們忽略周期,、利用周期（尤其是股價(jià)大幅回調(diào)的時(shí)候）、長(zhǎng)期持股,。對(duì)于牧原來(lái)說(shuō),，影響其凈利潤(rùn)主要是豬價(jià)和規(guī)模。由于它的成本控制很好,，規(guī)模又在不斷擴(kuò)大（今年預(yù)計(jì)出欄量能達(dá)4300萬(wàn)頭）,。這樣的話，當(dāng)豬價(jià)下行時(shí),，它能“挺到最后”,。而當(dāng)豬價(jià)上行時(shí),，它的規(guī)模會(huì)讓其產(chǎn)生倍增的效果。（以上分析參考了公司財(cái)報(bào),、公告,、新聞等內(nèi)容……）

雙手插袋514問(wèn)：能繁母豬存欄量五六月仍然在增長(zhǎng)，沒(méi)有市場(chǎng)傳聞的殺母豬拋售的現(xiàn)象出現(xiàn),，是否意味著本輪豬肉下行周期還未觸底,？最近的反彈已經(jīng)讓很多人安耐不住，大佬怎么看目前的生豬和母豬存欄數(shù)據(jù),？

 七彩云龍答：今年6月末,，我國(guó)能繁母豬存欄4564萬(wàn)頭，生豬存欄量達(dá)到4.39億頭,，確實(shí)都在繼續(xù)增長(zhǎng),。但目前的豬價(jià)已跌破很多規(guī)模企業(yè)甚至散養(yǎng)戶的成本，全行業(yè)幾乎都在虧損,。已經(jīng)有散養(yǎng)戶及規(guī)模企業(yè)淘汰母豬,，收縮產(chǎn)能，疊加國(guó)家發(fā)布一級(jí)預(yù)警,，中央和地方全面收豬,，相信豬價(jià)還是有一定反彈空間的。

雙手插袋514問(wèn)：大佬預(yù)計(jì)豬價(jià)在18以下將維持幾個(gè)月,？拍腦袋一說(shuō)即可,，謝謝 

七彩云龍答：10個(gè)月（拍腦袋哈）。

石墨_問(wèn)：牧原接連兩天放量大漲,，后期還會(huì)回踩低點(diǎn)嗎

 七彩云龍答：豬價(jià)繼續(xù)下跌或公司有重大利空的話,，會(huì)。

七彩云龍答：回復(fù)俊律師: 我應(yīng)該是白酒和調(diào)味品的課代表,，銀行（招商銀行）和保險(xiǎn)（中國(guó)平安）屬于備選項(xiàng)……//俊律師:回復(fù)七彩云龍:你不是平安的課代表么,？轉(zhuǎn)行了,？

左手王問(wèn)：對(duì)中炬高新有研究么,，能抽空講講么

 七彩云龍答：我目前的主要研究方向就是白酒和調(diào)味品，但這里是牧原股份的訪談,，我們另貼再交流哈,。

勞記問(wèn)：能繁母豬數(shù)據(jù)顯示，下行周期才剛開(kāi)始,，底部應(yīng)該在明年一二季度,，股價(jià)回調(diào)估計(jì)是受政策發(fā)布影響，等今年三四季度養(yǎng)殖數(shù)據(jù)發(fā)布,，會(huì)繼續(xù)下跌,。 

七彩云龍答：確實(shí)能繁母豬仍然在繼續(xù)增長(zhǎng),，底部也不太好預(yù)測(cè)，股價(jià)有可能在數(shù)據(jù)出來(lái)后繼續(xù)下跌,。

十baggers問(wèn)：牧原和溫氏兩種模式,，哪種會(huì)走的更遠(yuǎn)？ 

七彩云龍答：我個(gè)人更認(rèn)可牧原的自繁自養(yǎng)模式,，因?yàn)檫@種模式在技術(shù)和控制成本方面等都有優(yōu)勢(shì),。農(nóng)戶散養(yǎng)模式需要技術(shù)指導(dǎo)，對(duì)公司的管理能力要求較高,，我個(gè)人認(rèn)為不太好控制,。

daojiboy問(wèn)：三元母豬淘汰后，二元母豬未來(lái)會(huì)不會(huì)也迎來(lái)高峰甚至飽和,，然后才開(kāi)始真正的豬周期底部,？ 

七彩云龍答：會(huì)呀。但是三元母豬的規(guī)模是很大的,，它在能繁母豬的占比中也還是很高的,。全部淘汰替換為二元母豬，需要很長(zhǎng)一段時(shí)間,。

夢(mèng)想成真系統(tǒng)斷問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)老師牧原可以進(jìn)場(chǎng)嗎,？

 七彩云龍答：這個(gè)要看你的投資風(fēng)格了，如果是長(zhǎng)期投資,，我覺(jué)得可以慢慢買,，但要控制好倉(cāng)位。不過(guò)我要提醒你,，對(duì)于周期股的投資,，要對(duì)行業(yè)有較深的研究和較強(qiáng)的敏銳度，一般來(lái)說(shuō),，要在豬價(jià)上行時(shí)再入手投資,，效果會(huì)更好。

大路是最好的路問(wèn)：頭十大市占率50%,，多久會(huì)完成,？ 

七彩云龍答：這個(gè)比較難預(yù)測(cè)，我認(rèn)為也很難實(shí)現(xiàn),。參考美國(guó)豬企頭十大市占率也沒(méi)有達(dá)到50%（當(dāng)然兩國(guó)的肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu)不同）,。

股海悟道投資問(wèn)：養(yǎng)殖159865ETF可以現(xiàn)在作長(zhǎng)線投資么？ 

七彩云龍答：長(zhǎng)線投資基金的話,，我個(gè)人更看好滬深300指數(shù)基金,。你所說(shuō)的這種行業(yè)基金因?yàn)榫劢褂谝粋€(gè)產(chǎn)業(yè)，所以不夠分散，不能對(duì)沖非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。

正義黎明問(wèn)：牧原的財(cái)務(wù)是否有貓膩的可能性,？ 

七彩云龍答：這個(gè)我目前無(wú)法給出結(jié)論，歡迎“高手”跟評(píng)或者金主贊助去做暗訪調(diào)查（需要大量時(shí)間,、精力,、金錢）。

鐵木兄問(wèn)：牧原對(duì)比新希望的優(yōu)勢(shì)在哪些方面,？謝謝 

七彩云龍答：牧原的優(yōu)勢(shì)主要在于成本控制,、擴(kuò)張規(guī)模、疫情防控,、人才儲(chǔ)備等,。

陽(yáng)光下的黑魚(yú)問(wèn)：現(xiàn)在的位置性價(jià)比怎么樣 

七彩云龍答：這個(gè)要看你的投資風(fēng)格了，如果是長(zhǎng)期投資,，我覺(jué)得可以慢慢買,，但要控制好倉(cāng)位。不過(guò)我要提醒你,，對(duì)于周期股的投資,，要對(duì)行業(yè)有較深的研究和較強(qiáng)的敏銳度，一般來(lái)說(shuō),，要在豬價(jià)上行時(shí)再入手投資,，效果會(huì)更好。

半島酒店地址問(wèn)：其他企業(yè)學(xué)牧原的模式不行嗎,？牧原護(hù)城河強(qiáng)嗎 

七彩云龍答：牧原在自繁自養(yǎng)一體化上有先發(fā)優(yōu)勢(shì),，它重要的成本優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在多個(gè)方面——從飼料、育種到土地,、資金,、人才再到管理、疫情防控,、智能化等,，并且它還在不斷擴(kuò)張，不斷加大自己的優(yōu)勢(shì),，所以目前看護(hù)城河還是很強(qiáng)的,。

cg600問(wèn)：接下來(lái)兩三個(gè)月，豬價(jià)上漲的概率大,，還是下跌的概率大,？

 七彩云龍答：這個(gè)要“神”預(yù)測(cè)了，我掐指算一下,。按你所說(shuō)之假定，我傾向于上漲的概率大,，主要是現(xiàn)在的豬價(jià)幾乎全行業(yè)都在虧損,，所以各公司漲價(jià)或穩(wěn)價(jià)的意愿還是很明確的,。

牧原股份(SZ002714)問(wèn)：嘉賓：七彩云龍，訪談時(shí)間：2021-08-10 18:00-19:00,，向嘉賓提問(wèn)：網(wǎng)頁(yè)鏈接 

七彩云龍答：回復(fù)偉大的等待: 沒(méi)//偉大的等待:回復(fù)七彩云龍:還沒(méi)有動(dòng)手買牧原嗎,？

本場(chǎng)嘉賓： @七彩云龍 

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涉及股票：$牧原股份(SZ002714)$