雷帝網(wǎng) 雷建平 1月31日報道

牙科矯治提供商時代天使科技有限公司（簡稱：“時代天使”）日前向港交所遞交招股書，準(zhǔn)備在香港上市,。

9個月利潤過2億

時代天使是中國領(lǐng)先的隱形矯治解決方案提供商,。根據(jù)灼識咨詢報告，中國的隱形矯治解決方案市場高度集中,，按截至2020年9月30日止九個月的達(dá)成案例計量,，前兩大市場參與者的市場占有率總計為82.3%。

2003年,，時代天使開發(fā)了中國首例隱形矯治器治療解決方案,。2006年，時代天使開始推出隱形矯治器產(chǎn)品,。

2007年,，時代天使在北京建立3D打印生產(chǎn)線，此為中國隱形矯治器的首條3D打印生產(chǎn)線,。2010年,，時代天使將制造中心搬至無錫市并擴(kuò)大產(chǎn)能。

2011年,，時代天使在無錫市建立口腔3D打印基地并開始在時代天使的標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)流程中應(yīng)用3D打印技術(shù),。時代天使將運(yùn)營中心遷至上海。

2013年,，時代天使推出iOrtho服務(wù)平臺,。2015年，松柏投資集團(tuán)向時代天使作出投資并成為時代天使的控股股東,。

2020年,，時代天使開始于無錫市興建時代天使創(chuàng)美基地，該基地預(yù)計將成為研發(fā)和制造中心。

于業(yè)績紀(jì)錄期,，時代天使服務(wù)的牙科醫(yī)生數(shù)量由2018年的約11,500位增至2019年的約15,800位,，并由截至2019年9月30日止九個月的約13,900位增至截至2020年9月30日止九個月的約17,300位。

時代天使持續(xù)優(yōu)化隱形矯治系統(tǒng),，使牙科醫(yī)生能夠不斷擴(kuò)大其服務(wù)范圍,，目前上市四種具有多種特性、能夠吸引不同用戶群的隱形矯治器,，包括時代天使標(biāo)準(zhǔn)版,、時代天使冠軍版、時代天使兒童版以及COMFOS,。

招股書顯示，時代天使2018年,、2019年營收分別為4.88億元,、6.46億元；時代天使2020年前9個月營收為6億元,，上年同期營收為4.85億元,。

時代天使2018年、2019年毛利分別為3.12億元,、4.17億元,；時代天使2020年前9個月毛利為4.25億元，上年同期毛利為3.24億元,。

時代天使2018年,、2019年毛利率分別為63.8%、64.6%,；時代天使2020年前9個月毛利率為70.8%,，上年同期毛利率為66.8%。

時代天使2018年,、2019年期內(nèi)利潤分別為5818.6萬元,、6766萬元；時代天使2020年前9個月期內(nèi)利潤為1.56億元,，上年同期期內(nèi)利潤為7058萬元,。

時代天使2018年、2019年期內(nèi)利潤率分別為11.9%,、10.5%,；時代天使2020年前9個月期內(nèi)利潤率為25.9%，上年同期期內(nèi)利潤率為14.5%,。

時代天使2018年,、2019年經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為1.28億元、1.72億元；時代天使2020年前9個月經(jīng)調(diào)整EBITDA為2.53億元,，上年同期經(jīng)調(diào)整EBITDA為1.49億元,。

時代天使2018年、2019年經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為9249.7萬元,、1.3億元,；時代天使2020年前9個月經(jīng)調(diào)整凈利潤為2.03億元，上年同期經(jīng)調(diào)整凈利潤為1.16億元,。

時代天使2018年,、2019年經(jīng)調(diào)整凈利潤率分別為18.9%、20.2%,；時代天使2020年前9個月經(jīng)調(diào)整凈利潤率為33.9%,，上年同期經(jīng)調(diào)整凈利潤率為24%。

高瓴資本是核心股東

執(zhí)行董事為李華敏女士,、陳鍇先生,；非執(zhí)行董事為馮岱、黃琨,、胡杰章,；獨(dú)立非執(zhí)行董事為韓小京、董莉,、石子,。

IPO前，松柏正畸持有時代天使已發(fā)行股本總額約67.1242%,，為控股股東,。

松柏正畸由CareCapital EA, Inc.全資擁有，CareCapital EA, Inc.則由CareCapitalHoldings及CareCapital Moonstone Holdings Limited（CareCapital Holdings全資附屬公司）擁有,。

松柏投資集團(tuán)是所有表決權(quán)股份的持有人,，并有權(quán)任命CareCapital Holdings的唯一董事。因此,，截至最后實際可行日期,，松柏投資集團(tuán)有權(quán)在公司股東大會上行使約67.1242%的表決權(quán)。

管理人CareCapital及提供融資一方Hillhouse（高瓴資本）訂立的由CareCapital管理的資本管理安排,，CareCapital Holdings由Hillhouse CareCapital及CareCapital Management Group LLC分別實益持有96 .97%和3 .03%,。鑒于CareCapital Management Group LLC持有CareCapital Holdings全部有投票權(quán)股份而Hillhouse CareCapital僅持有無投票權(quán)股份。

故而,，CareCapital Holdings由CareCapital Management Group LLC控制,。CareCapital Management Group LLC由松柏投資集團(tuán)最終控股人士馮岱全資持有。Hillhouse CareCapital由Hillhouse Fund II, L .P .全資持有,，并由Hillhouse Capital Management Ltd .控制,。

松柏投資的兩位主管合伙人、聯(lián)合創(chuàng)始人之一馮岱，畢業(yè)于哈佛大學(xué),、曾在高盛集團(tuán)工作,，后在大型PE機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)醫(yī)療健康投資十余年，投資過樂普醫(yī)療,、藥明康德,、中信醫(yī)藥、博士倫眼科集團(tuán)等企業(yè),。

時代天使CEO李華敏

此外,，李華敏通過天榮企業(yè)有限公司持股為15.8798%，黃琨通過貴裕有限公司持股為0.4814%,，隆新有限公司持股為2.8%,；

隆新有限公司由高級管理層及僱員鄭燕、劉彧,、朱國林,、田杰及孔泉清透過彼等各自的全資擁有境外控股公司分別最終擁有18 .8729%、25 .5765%,、 14 .9559%、29 .5558%及11 .0389%,。

宏合有限公司持股為0.2655%,，由毛益斌擁有及控制，彼曾任無錫時代天使和無錫富馳的董事而現(xiàn)為獨(dú)立第三方,。廣福環(huán)球有限公司持股為7.9452%,。

李華敏在2020年曾說，過去人們牙齒出現(xiàn)問題才會去醫(yī)院,，而現(xiàn)在拔牙,、補(bǔ)牙等項目在整個口腔醫(yī)療中只占約15%，更多的是種植,、修復(fù),、正畸等項目。未來,，預(yù)防為主的大健康產(chǎn)業(yè)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇,。

李華敏認(rèn)為，目前,，國內(nèi)消費(fèi)者對口腔醫(yī)療的認(rèn)知度在不斷提升,。2008年時我國口腔市場規(guī)模剛剛達(dá)到200億元，至2017年已近1000億元左右,。

實際上,，國外也有類似企業(yè)，且隱形正畸市場競爭激烈，巨頭包括Align Technology,、Henry Schien,、3M、Straumann,、Dentsply Sirona,，以及初創(chuàng)企業(yè)Ortho Clear、Smile Direct Club,、Candid等,。

美國齒形矯正公司SmileDirectClub就在2019年9月上市，市值51億美元,。

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