著火的RTX2080Ti

近日,，有國外網(wǎng)友曝光了自己的驚險(xiǎn)遭遇：他在瀏覽網(wǎng)頁時(shí),，突然電腦黑屏并自動(dòng)關(guān)機(jī)，機(jī)箱里的RTX2080Ti也冒出了火星,。除了著火之外,，作為新一代的顯卡之王，RTX2080Ti發(fā)布之后陸續(xù)有網(wǎng)友曝光自己遇到了雪花屏,、偽影,、奇怪條紋等一系列“翻車”現(xiàn)象。

當(dāng)然,，這些個(gè)別現(xiàn)象并不能否定RTX2080Ti是一款優(yōu)秀的產(chǎn)品,，畢竟它強(qiáng)大的性能是毋庸置疑的。而且就像其他電子消費(fèi)品一樣,，“好東西”上市之初難免會(huì)出現(xiàn)各種各樣的品控問題,。不過，目前最令公司掌門人黃仁勛頭疼的并非新顯卡的品控，而是公司的股價(jià),。

英偉達(dá)前兩天股價(jià)的暴跌,，真的是跌掉了一個(gè)AMD。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月15日,，英偉達(dá)公布了第三季度財(cái)報(bào),。財(cái)報(bào)顯示，第三季度公司營收31.81億美元,，與上一季度的31.23億美元相比增長2%（未達(dá)預(yù)期）,；凈利潤為12.30億美元，與上一季度的11.01億美元相比增長12%,；每股攤薄收益為1.84美元,，與上年同期的1.33美元相比增長了38%，與上一季度的1.94美元相比下降5%（未達(dá)預(yù)期）,。

財(cái)報(bào)中多項(xiàng)數(shù)據(jù)未能達(dá)到此前分析師的預(yù)期,，加上英偉達(dá)對(duì)第四季度的展望同樣不及預(yù)期，導(dǎo)致其股價(jià)盤后暴跌逾18%,。11月16日,，英偉達(dá)股價(jià)最低下探至161.61美元，相較于一個(gè)月前的最高點(diǎn),，跌幅高達(dá)45%,。

英偉達(dá)股價(jià)從一個(gè)月前的最高點(diǎn)292.76美元跌至目前最低點(diǎn)144.70美元（來源：新浪財(cái)經(jīng)）

當(dāng)天的暴跌，也創(chuàng)下了英偉達(dá)過去十幾年來最大的單日跌幅,，市值瞬間蒸發(fā)超過230億美元,。這個(gè)數(shù)字，甚至超過了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD的市值（截止周五收盤,，AMD的市值僅為201億美元）,。

造成這種局面的原因，是英偉達(dá)游戲業(yè)務(wù)收入不佳,、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)放緩等一系列難題,。

作為英偉達(dá)最大的收入來源，游戲業(yè)務(wù)一直扮演著英偉達(dá)的“現(xiàn)金?！?。財(cái)報(bào)顯示，游戲業(yè)務(wù)占其第三季度收入比重超過55%,。游戲業(yè)務(wù)當(dāng)季收入為17.6億美元,，環(huán)比下降2.3%，同比增長13%,。這個(gè)數(shù)字并不理想,，因?yàn)橄噍^于上個(gè)季度同比52%的增速,，可是有39%的下降,。而且,，這個(gè)數(shù)字與分析師此前預(yù)期的18.9億美元相差還是比較大的。

英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)收入,，幾乎完全依托于顯卡產(chǎn)品線的支撐,。今年8月份，英偉達(dá)正式對(duì)外發(fā)布了全新的“圖靈”架構(gòu)顯卡,，其性能方面相比上一代顯卡（“帕斯卡”架構(gòu)）有了巨大提升,。英偉達(dá)原本是寄希望于新一代的“圖靈”，開啟全球用戶新一輪的硬件升級(jí)熱潮,，讓自己的游戲業(yè)務(wù)保持高速增長,。

但是，近期新產(chǎn)品卻接連出現(xiàn)了“翻車”事件,，加之目前RTX2060/2050等中端產(chǎn)品尚未發(fā)布,，RTX2080/2070的價(jià)格又高高在上，很多硬件發(fā)燒友和玩家只能觀望,。所以,，圖靈的表現(xiàn)沒有達(dá)到英偉達(dá)的預(yù)期也在情理之中。同時(shí),，不僅圖靈表現(xiàn)疲軟,，上一代帕斯卡顯卡的表現(xiàn)也不理想。

據(jù)外媒overclock3d的報(bào)道顯示,，由于此前英偉達(dá)過于高估了“挖礦”的熱度,，導(dǎo)致公司生產(chǎn)了大量GTX 1060顯卡。但是目前加密貨幣市場(chǎng)漸涼,，相關(guān)挖礦GPU的銷量也急劇下滑,，使得英偉達(dá)面臨著嚴(yán)重庫存危機(jī)。數(shù)據(jù)顯示,，本季度英偉達(dá)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的收入僅為1.48億美元,，同比下降了近四分之一（22.5%）。

對(duì)此,，英偉達(dá)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官在接受媒體采訪時(shí)表示：“在中檔Pascal游戲顯卡上,，渠道價(jià)格和庫存水平仍然高于預(yù)期。Pascal在假期的中端市場(chǎng)中處于首選GPU的位置,，我們預(yù)計(jì)將在下一季度或2月份減少渠道庫存,。”

而黃仁勛也對(duì)積壓現(xiàn)象表示不樂觀,，他認(rèn)為消化庫存的過程比英偉達(dá)預(yù)期的要緩慢,。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上老黃坦言：“加密貨幣'宿醉’比我們預(yù)期的時(shí)間要長。我們認(rèn)為，公司已經(jīng)對(duì)加密貨幣的動(dòng)態(tài)變化做好了管理應(yīng)對(duì),?！?/span>

投資公司Susquehanna的分析師Christopher Rolland表示：“我們相信這個(gè)情況是該公司大量的庫存加密GPU遺留問題所造成的，同時(shí)也是受到關(guān)稅影響所致,。我們認(rèn)為庫存會(huì)在一到兩個(gè)季度消除,。”

可以說,，管理層和行業(yè)分析師的一系列表態(tài),，都說明英偉達(dá)至少還需要相當(dāng)長的時(shí)間來消化相關(guān)庫存。這同時(shí)也意味著,，“圖靈”系列中端顯卡的上市時(shí)間很有可能會(huì)繼續(xù)延遲,。

如果說游戲業(yè)務(wù)代表著英偉達(dá)的現(xiàn)在，那么AI就是黃仁勛所看重的未來,。

過去幾年英偉達(dá)的股價(jià)飛漲,，很大程度上得益于AI概念。整個(gè)2017年財(cái)年,，英偉達(dá)的股票從年初的29.63美元,，一路高漲最高至120.92美元，成為去年標(biāo)普500表現(xiàn)最好的股票,。其中,，數(shù)據(jù)中心以及自動(dòng)駕駛都是其發(fā)力的重點(diǎn)。

不過,，熱潮總會(huì)退卻的,，瘋狂也很快回歸理性。人工智能在資本市場(chǎng)經(jīng)過之前的熱捧之后,，也逐漸進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展的階段,。

在相關(guān)產(chǎn)品線中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)近兩年來一直是英偉達(dá)的營收“增速王”,。得益于AI應(yīng)用的高速發(fā)展,，谷歌、亞馬遜,、微軟等巨頭都變成了英偉達(dá)AI芯片的客戶,。在今年第二季度，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收為7.60億美元,，同比增長高達(dá)83%,；在第三季度，這個(gè)“增速王”放緩了腳步,，收入為7.92億,，同比增速降至58.1％,。

這個(gè)成績，創(chuàng)下了過去七個(gè)季度以來的新低,。另外,，英偉達(dá)公布第四季度的預(yù)計(jì)收入為27億左右（同比下降7.2%），也低于外界的預(yù)期,。這些因素,，都是導(dǎo)致其股價(jià)暴跌的重要原因,。

目前能夠令黃仁勛感到欣慰的,，是英偉達(dá)在AI芯片市場(chǎng)依然擁有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì),，本季度全球500強(qiáng)超級(jí)計(jì)算機(jī)中有127個(gè)使用了英偉達(dá)GPU,，同比增長達(dá)到48%。

與數(shù)據(jù)中心增速放緩不同的是,，英偉達(dá)在自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)上“有喜有憂”,。本季度，英偉達(dá)的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)收入為1.72億元,，同比增長19.4%,。但是持續(xù)實(shí)現(xiàn)增長的同時(shí)，其未來卻充滿了不確定性,。

由于現(xiàn)階段無人駕駛技術(shù)的限制,，行業(yè)內(nèi)兩家最具代表性的公司——Waymo和蘋果方面都曾表示，自動(dòng)駕駛想要真正普及還要等幾十年,。

今年3月,，Uber發(fā)生了備受業(yè)界關(guān)注的自動(dòng)駕駛導(dǎo)致行人死亡的事故，雖然最終輿論矛頭沒有指向英偉達(dá),，但由于車輛搭載的正是英偉達(dá)芯片,，所以也給英偉達(dá)的市場(chǎng)口碑帶來了很大沖擊。受此影響,，當(dāng)時(shí)英偉達(dá)的股價(jià)一度大跌12%,，市值蒸發(fā)了近180億美元。

緩慢的行業(yè)進(jìn)展陰影下,，英偉達(dá)還有可能失去一個(gè)重要的合作伙伴——特斯拉,。

作為目前特斯拉自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的芯片提供商，英偉達(dá)也在特斯拉備受矚目的同時(shí)名氣大漲,，但孤傲的馬斯克并不希望永遠(yuǎn)“受制于人”,。今年8月9日，馬斯克對(duì)外宣布,，特斯拉的下一代無人駕駛汽車硬件預(yù)計(jì)在明年初推出,，將會(huì)配備自主研發(fā)的人工智能芯片,。這番表態(tài)也意味著，如果一切順利,，一年后特斯拉就會(huì)與英偉達(dá)說再見,。

為此，黃仁勛還在上季度的財(cái)報(bào)會(huì)議上曾主動(dòng)示好特斯拉,，很顯然他不想失去這個(gè)重要的客戶和金字招牌,。只不過，馬斯克似乎并不愿意接受黃老板的好意,。他隨后在推特上回應(yīng)：“英偉達(dá)硬件做得不錯(cuò),，我挺敬重黃總和他們公司的。但是我們的硬件需求太獨(dú)特了,，必須和軟件結(jié)合得很緊密,。”

對(duì)于英偉達(dá)的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù),，《華爾街日?qǐng)?bào)》近期這樣預(yù)測(cè)：未來兩年該業(yè)務(wù)的營收占比不會(huì)出現(xiàn)大的增長,，預(yù)計(jì)占比為5%，幾乎和本季度持平,。

【結(jié)束語】

盡管當(dāng)季營收和未來展望未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期,，但外界依然不能否認(rèn)，英偉達(dá)是目前全球最有實(shí)力的圖形計(jì)算及人工智能企業(yè),。特別是在老本行GPU領(lǐng)域,，盡管AMD近兩年有所建樹，但和英偉達(dá)之間的差距卻依然非常明顯,。

站在榮耀頂峰的英偉達(dá),，這幾年在不斷攀升之后，開始遭遇AI風(fēng)口消散,、游戲市場(chǎng)疲軟的困局,。在這樣的大環(huán)境下，得益于自身強(qiáng)大的技術(shù)儲(chǔ)備,，外界對(duì)英偉達(dá)的前景仍普遍看好,。誰都有走路不小心踉蹌一下的時(shí)候，對(duì)于英偉達(dá)和黃仁勛而言,，股價(jià)的漲漲落落只是暫時(shí)的,，畢竟英偉達(dá)手里牢牢攥著算法工程師和計(jì)算能力這兩大利器，這才是英偉達(dá)城池外足夠深窈的護(hù)城河,。

數(shù)字貨幣市場(chǎng)涼涼在給英偉達(dá)澆了一盆冷水的同時(shí),，也帶來了一絲清醒：虛妄和瘋狂總歸是短暫的，專注于科技時(shí)代的脈絡(luò),，跟隨人工智能的大勢(shì),，才是其保住全球人工智能第一股的真正憑籍,。