7月22日,，F(xiàn)F在納斯達(dá)克敲鐘之時(shí)，作為創(chuàng)始人的賈躍亭和現(xiàn)任CEO畢?？狄黄鹫驹谂_(tái)下,。

文丨韓希言

從“下周回國”到“今晚上市”，賈躍亭與FF用了4年,。

4年前的7月4日,，賈躍亭登上了飛往美國的飛機(jī)。4年后的7月22日,，1479天后,，F(xiàn)F順利于納斯達(dá)克掛牌上市。股票代碼為“FFIE”,，截至收盤,，F(xiàn)FIE股價(jià)為13.98美元，漲幅僅1.45%,，總市值45.11億美元,，約合人民幣近300億元。

在現(xiàn)在的股權(quán)架構(gòu)上,，身為創(chuàng)始人的賈躍亭已經(jīng)不再擁有FF的股權(quán),。因?yàn)榘凑召Z躍亭的債務(wù)重組方案，他以自己持有的FF公司股權(quán)及相關(guān)收益權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn),，以債權(quán)人為受益人,，通過類似于“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”的方法使自己解除債務(wù),。根據(jù)FF合并交易后17.2%的債權(quán)人持股比例以及公司當(dāng)前300億元的市值計(jì)算,，相當(dāng)于賈躍亭一夜之前為債權(quán)人賺回了50億。

用現(xiàn)FF全球CEO畢?？档脑捳f：“賈躍亭創(chuàng)造FF的使命終于取得了階段性的成就,。”然而,，此時(shí)已經(jīng)不再擁有股權(quán)的賈躍亭只能站在第一排默默看著FF成立以來最輝煌的一刻,。

賈躍亭與FF的造車路可以說是一路坎坷。他曾喊話：“即使把上市公司拖垮，我也義無反顧,?！睂?duì)于造車路，他也曾給出預(yù)判：“接下來道路非常漫長,?！苯Y(jié)果，以上的話都一一應(yīng)驗(yàn),，直至今日,，據(jù)外界預(yù)估，他身上還有約50億美元的債務(wù)沒有還清,。

對(duì)于FF而言,，上市確實(shí)只是一個(gè)階段性成就。在微博中號(hào)稱要顛覆邁巴赫,、法拉利和賓利等豪車的FF,，接下來還要面臨資金與量產(chǎn)的雙重挑戰(zhàn)。已經(jīng)燒錢20億美金的FF,，能否順利按照規(guī)劃推出產(chǎn)品,？仍然存在很大的變量。

從樂視退市到FF上市,，賈躍亭“生態(tài)夢(mèng)”也還在繼續(xù),。

注：本文內(nèi)容主要來自鉛筆道記者采訪和網(wǎng)絡(luò)公開信息，論據(jù)難免偏頗,，不存在刻意誤導(dǎo),。

FF圓夢(mèng)納斯達(dá)克

這一次賈躍亭沒有爽約，F(xiàn)F上市發(fā)行如約而至,。

7月22日,，法拉第未來（Faraday Future，下稱“FF”）終于在美國納斯達(dá)克掛牌上市,。股票代碼為“FFIE”,，這也是FF與PSAC合并后公司的名稱的縮寫——“Faraday Future Intelligent Electric Inc.”。

“FFIE”發(fā)行價(jià)13.78美元,，開盤后報(bào)16.8美元,，上漲22%，隨后股價(jià)走低一度破發(fā),。截至收盤,，F(xiàn)FIE股價(jià)為13.98美元，漲幅僅1.45%,，總市值45.11億美元,，約合人民幣近300億元,。

提到FF就絕對(duì)離不開賈躍亭。

FF對(duì)上市儀式在自己的App中進(jìn)行了直播,。賈躍亭的身影出現(xiàn)在儀式開始前的介紹視頻之中,。他笑容滿面地坐在一輛FF 91里，全程用英文興奮地介紹FF所研發(fā)的新款汽車功能,，臉上笑容從未間斷,。不斷有網(wǎng)友在直播中留言，很多都是為賈躍亭喊加油的話,。

但可惜的是,，站在納斯達(dá)克臺(tái)上代表FF發(fā)表感言的是FF現(xiàn)任全球CEO畢福康,，敲鐘的則是六位FF外部合伙人代表,。作為FF靈魂人物的賈躍亭，在這歷史性時(shí)刻選擇站在臺(tái)下鼓掌,。

在敲鐘前的講話中,，畢福康則給了賈躍亭肯定的評(píng)價(jià)：“7年前,，賈躍亭創(chuàng)造FF的使命終于取得了階段性的成就,。”

從股權(quán)架構(gòu)上,，身為創(chuàng)始人的賈躍亭已經(jīng)不再擁有FF的股權(quán),。按照賈躍亭的債務(wù)重組方案，他以自己持有的FF公司股權(quán)及相關(guān)收益權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn),，以債權(quán)人為受益人,，通過類似于“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”的方法使自己解除債務(wù)。

當(dāng)時(shí)有接近賈躍亭的相關(guān)知情人士表示,，賈躍亭持有FF30%多的股份,，F(xiàn)F如果上市成功，會(huì)利用這部分股份來還債,。

不過,，此次上市并不意味著賈躍亭就能無債一身輕。FF全球合伙人陳喆曾對(duì)《第一財(cái)經(jīng)》表示,，需要等到FF市值達(dá)到一定程度,，債權(quán)人從信托當(dāng)中套現(xiàn)，才能算是得到足額的償還,。

目前市面上還沒有賈躍亭總債務(wù)的精確數(shù)據(jù),，有分析人士預(yù)估約為50億美元,。據(jù)此計(jì)算,，當(dāng)FF上市后市值達(dá)到300億美元左右時(shí),，賈躍亭才能還清上述債權(quán)人的債務(wù)。

另外,，根據(jù)該方案,，賈躍亭辭去了FF CEO的職位，轉(zhuǎn)而出任CPUO（首席產(chǎn)品和用戶官）,。這一系列操作背后,，就是希望讓FF“去賈躍亭化”。從目前的結(jié)果來看,，賈躍亭的目的已經(jīng)達(dá)到,。即便如此，F(xiàn)F中賈躍亭的印記也無法消散,。

值得關(guān)注的是,，在 FF 敲鐘上市前幾個(gè)小時(shí)，與前者淵源匪淺的恒大汽車率先賺了一筆,。

7 月 22 日,，恒大汽車股價(jià)一改多日下跌勢(shì)頭，盤中快速上漲,，截至收盤,，恒大汽車股價(jià)漲超 20% 至 15.88 港元 / 股，總市值達(dá) 1551 億,。

在外界看來,，此次暴漲的原因除了恒大集團(tuán)與廣發(fā)達(dá)成和解外，恒大持有FF上市公司20%股份也有一定關(guān)系,。據(jù)此前公告顯示,，IPO 后，原FF公司管理層通過 FF TOP 持有31.1%股權(quán),；PSAC持有公司21.1%股權(quán),；中國恒大通過 Season Smart Limited 持有公司20.4%的股權(quán)。

從“下周回國”到“今晚上市”

掛牌交易后,，賈躍亭在納斯達(dá)克交易所外接受《第一財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)表示,，F(xiàn)F上市是一個(gè)新的起點(diǎn)，解決了最大的資金問題,，接下去全力以赴實(shí)現(xiàn)12個(gè)月量產(chǎn)交車,。被問及是否有回國打算，賈躍亭說,，“那必須的,。”

在近幾年的時(shí)間里,，賈躍亭的“下周回國”已經(jīng)變成一個(gè)段子,。

將時(shí)間回溯到2014年,，時(shí)任樂視 CEO的賈躍亭聯(lián)合前特斯拉高管尼克·桑普森、蓮花中國區(qū)高管聶天心,，共同在美國加州成立了一家公司——“LeTV ENV Inc.”,。當(dāng)年夏天，公司正式更名為Faraday Future,，即法拉第未來,。

同年底，他宣布樂視將開啟 SEE（Super Electronic Ecosystem）計(jì)劃,，視頻起家的樂視要打造最好的電動(dòng)車,，志在顛覆傳統(tǒng)汽車行業(yè)。彼時(shí),，樂視還是首家宣布要造車的互聯(lián)網(wǎng)公司,。

造車并非一蹴而就，整個(gè) 2015 年,，樂視造車在專業(yè)性和資金方面都備受質(zhì)疑,，并被譏諷為 'PPT 造車 '。

面對(duì)不看好的員工和投資者,，賈躍亭說：“即使把上市公司拖垮,，我也義無反顧?！睂?duì)于造車路,，賈躍亭早有預(yù)期，“接下來道路非常漫長,?！?/span>

如今看來，這些話在后來都一一應(yīng)驗(yàn),。

2017年那場(chǎng)危機(jī),，讓樂視的生態(tài)體系瞬間崩塌，賈躍亭也遠(yuǎn)走美國繼續(xù)追逐造車夢(mèng),，而FF91的量產(chǎn)計(jì)劃也因此一拖再拖,。

FF發(fā)展的每一步都寫滿“缺錢”二字。雖然至今沒有賣出過一輛車,，公司營收為0,，但FF已經(jīng)是名副其實(shí)的“燒錢機(jī)器”。

有媒體曾經(jīng)做過測(cè)算,，成立至今,，F(xiàn)F已經(jīng)花費(fèi)了超過20億美元。還有相關(guān)媒體報(bào)道稱，2015年至2021年10月,，F(xiàn)F通過融資,、并購等方式至少獲得了45億美元。

但造車是個(gè)“無底洞”,，缺錢的問題依舊懸在FF頭上,。截至2020年12月31日,，F(xiàn)F的累積虧損為23.9億美元,。而2019年和2020年，F(xiàn)F的凈虧損分別為1.42億美元和1.47億美元,。甚至于FF的賬面現(xiàn)金只有112萬美元,，負(fù)債總額近6億美元。

缺錢讓FF生存艱難,。早在2017年12月,，就有媒體曝光美國工廠FF一片荒涼，雜草叢生,，且整個(gè)公司只有一名員工打卡上班,，廠內(nèi)也無任何生產(chǎn)設(shè)備。同年,，由于融資問題,，原計(jì)劃由2019年推出的量產(chǎn)車FF 91再次被推遲。

對(duì)當(dāng)時(shí)的賈躍亭來說,，回國融資并不現(xiàn)實(shí),，債權(quán)人已跑到美國追債，在美國起訴要他還錢,。實(shí)際上,，“賈躍亭”這個(gè)標(biāo)簽，也是FF推進(jìn)融資道路上最大的絆腳石,。FF現(xiàn)任全球CEO畢?？翟硎荆現(xiàn)F在過去一直難以執(zhí)行其商業(yè)計(jì)劃,，賈躍亭的股權(quán)是吸引其他投資的主要障礙,。

2017年下半年，在FF正尋求A輪融資時(shí),，恒大主動(dòng)拋出了橄欖枝,。最終的結(jié)局是，許家印和賈躍亭的這段短暫的聯(lián)姻佳話最終因FF汽車股份爭(zhēng)奪在2018年底徹底分道揚(yáng)鑣,。

直到2018年的最后一天,，F(xiàn)F與恒大的這場(chǎng)鬧劇才正式收?qǐng)觥Ｗ罱K,，F(xiàn)F與恒大達(dá)成新的協(xié)議,，恒大已經(jīng)投入的8億美元將換來FF 32%的股權(quán),，其他原先簽署的投資協(xié)議均立即終止。

在最困難的時(shí)候,，F(xiàn)F不得不開始變賣固定資產(chǎn),。2019年3月，F(xiàn)F先后出售了其持有的位于美國拉斯維加斯的工廠土地,，以及位于洛杉磯的總部大樓,。除此之外，F(xiàn)F于2019年4月份獲得的一筆債權(quán)融資,，也起到了“續(xù)命”作用,。

許家印之后，據(jù)新聞報(bào)道,，賈躍亭還找過第九城市,，也接觸過中東的資本，但最后似乎都無疾而終,。

不過好在如今FF得以順利上市,，根據(jù)招股書顯示，此次上市將會(huì)為FF帶來10億美元融資,。

“生態(tài)夢(mèng)”還在繼續(xù)

“登錄納斯達(dá)克對(duì)于每個(gè)創(chuàng)業(yè)者來說是值得慶祝的,，但我卻倍感壓力?！鄙鲜挟?dāng)晚,，賈躍亭發(fā)文稱，“目前第一階段目標(biāo)是要在 12 個(gè)月內(nèi)把 FF 91 Futurist Alliance Edition 按時(shí),、高品質(zhì),、高產(chǎn)品力地交付到全球塔尖用戶手中，實(shí)現(xiàn)對(duì)邁巴赫,、法拉利,、賓利等傳統(tǒng)超奢華汽車品牌的顛覆，盡快達(dá)成全球塔尖用戶市場(chǎng)行業(yè)第一的目標(biāo),?！?/span>

在對(duì)于FF 91的宣傳視頻中，賈躍亭也多次拿特斯拉來進(jìn)行對(duì)比,。

FF的時(shí)間創(chuàng)立與蔚來汽車,、小鵬汽車相近，與第一批中國用戶從馬斯克手中拿到Model S車鑰匙在同一個(gè)月,。

雖然FF瞄向的是更高端的市場(chǎng),，想將FF91打造成“金字塔尖上的一小撮”，三家造車新勢(shì)力并不在賈躍亭的對(duì)標(biāo)范圍，甚至特斯拉也不是,。但當(dāng)下的智能汽車行業(yè),，已經(jīng)不再是賈躍亭剛剛造車的時(shí)代了，特斯拉,、蔚來,、小鵬、理想都已經(jīng)迭代了好幾代產(chǎn)品,，融資與經(jīng)營也相對(duì)順利,。

更關(guān)鍵的是，F(xiàn)F量產(chǎn)交付車輛的進(jìn)程與它們相差甚遠(yuǎn),。對(duì)于任何一家車企而言,，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)是證明自身實(shí)力的第一道門檻,。而就目前來看,，F(xiàn)F仍未邁過這道門檻。

根據(jù)此前披露的量產(chǎn)計(jì)劃,，F(xiàn)F的旗艦電動(dòng)車FF91的推出預(yù)計(jì)需要籌集8億至8.5億美元資金,。這也意味著此次上市獲得的10億美元募資絕大多數(shù)可能要投向FF91的量產(chǎn)上。

按照規(guī)劃,，F(xiàn)F在加州漢福德的工廠預(yù)計(jì)在2021年底前建成,，年產(chǎn)能1萬輛，主要生產(chǎn)FF91用,。此外,，除了正在國內(nèi)建造的制造基地，F(xiàn)F還與韓國簽訂汽車制造合作協(xié)議,，預(yù)計(jì)2023年年產(chǎn)能27萬輛,。FF 91 預(yù)計(jì)12個(gè)月內(nèi)量產(chǎn)交付并全面進(jìn)入量產(chǎn)沖刺階段。預(yù)計(jì)未來 5 年銷量將超過 40 萬輛,，目前,，其首款旗艦車型 FF 91 已獲得超過 1.4 萬輛訂單。

FF能否順利按照規(guī)劃節(jié)奏推出產(chǎn)品,，仍然存在很大的變量,。

曾幾何時(shí)，“無破界不生態(tài)”“無生態(tài) 不超級(jí)”“無化反 不生態(tài)”“打破邊界”等成為賈躍亭的常用詞,。同時(shí),，賈躍亭還提出“用未來定義未來”的概念。

直至今日,，賈躍亭也沒有放棄造車FF之初對(duì)于“生態(tài)”的構(gòu)想,。造車只是FF第一階段的目標(biāo)，“第二階段目標(biāo)是并隨著后續(xù)車型的推出，用戶生態(tài)系統(tǒng)的逐漸形成,，智能終端收入爆發(fā)式增長,，同時(shí)生態(tài)收入快速增長，同時(shí)成為主流高價(jià)值用戶市場(chǎng)領(lǐng)軍企業(yè)之一,，這是所有Futurist Alliance的共同使命,。”

從樂視網(wǎng)退市到FF上市,，賈躍亭“生態(tài)夢(mèng)”還在繼續(xù),。