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來源：IT桔子 作者：吳梅梅 1632 位創(chuàng)業(yè)者,、633 位投資人，他們共同構(gòu)成了清華校友創(chuàng)投圈關(guān)系網(wǎng),。事實(shí)上,，清華大學(xué)長期霸占了 IT 桔子人物庫的榜首，因?yàn)樗桥囵B(yǎng)創(chuàng)業(yè)者和投資人最多的國內(nèi)高校,。不僅是這些活生生的清華校友個(gè)人,，其實(shí)清華校企和清華系管理機(jī)構(gòu)在一級(jí)市場風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域也相當(dāng)活躍。我們整理了近 50 家清華系投資機(jī)構(gòu),，并梳理出思維導(dǎo)圖,，供參考：
針對(duì)清華系錯(cuò)綜復(fù)雜的投資主體，我們對(duì)其進(jìn)行了分類,，主要包括校企,、校友,、省校合作三大類，發(fā)現(xiàn)這三類具有鮮明的差異化特色——省校共建研究院注重科技成果轉(zhuǎn)化,；校企產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)作成熟,，啟迪系成為后起之秀,；而校友基金側(cè)重投資清華校友創(chuàng)業(yè)者,。此外，清華校方還通過和市場化機(jī)構(gòu)合作的方式運(yùn)作了清華大學(xué)教育基金會(huì),，該基金旗下還有幾個(gè) GP,，在此也不作過多介紹。清華大學(xué)和地方省市共建研究院,，設(shè)立科技成果孵化平臺(tái) 為優(yōu)化科技資源配置,、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，國內(nèi)開創(chuàng)了「省校共建」機(jī)制,。作為國內(nèi)首屈一指的高校,，清華大學(xué)在這方面的探索和實(shí)踐也走在前列。清華最早在 2003 年 3 月和浙江省初步接觸,，當(dāng)年底浙江清華長三角研究院正式簽約落成,，位于浙江嘉興市，目的是促進(jìn)浙江省及長三角地區(qū)科技,、經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。自此，清華大學(xué)又先后和杭州,、廣東,、深圳、福建,、天津,、河北、蘇州等多個(gè)省市開展合作,，在各地建立分院,、研究院。省校共建研究院雖然在性質(zhì)上等同于事業(yè)單位,，但實(shí)行的是企業(yè)化管理,。在 2005 年 6 月，清華長三角研究院獨(dú)資設(shè)立了浙華投資公司,，進(jìn)行對(duì)外投資和經(jīng)營管理,，當(dāng)時(shí)也沒有明確的投資方向，主要就是從事創(chuàng)業(yè)/股權(quán)投資,。伴隨著國內(nèi)創(chuàng)投市場的火熱,，各地清華研究院開始單獨(dú)設(shè)立科技成果轉(zhuǎn)化平臺(tái),，并相繼探索不同的方式涉足私募股權(quán)投資。例如,，深圳清華大學(xué)研究院在 2008 年作為 LP 出資方參與了 GP 蘇州信緣投資的募資,，不過，實(shí)踐后發(fā)現(xiàn)這種間接投資方式對(duì)項(xiàng)目的控制比較弱,，不能達(dá)到預(yù)期效果,。于是，在 3 年后,，其通過控股的方式設(shè)立力合創(chuàng)投,，根據(jù)研究院的研發(fā)支撐體系，圍繞國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向,，進(jìn)行科技創(chuàng)新投資,、成果孵化。后來力合創(chuàng)投逐步壯大,，進(jìn)一步發(fā)展為力合科創(chuàng),，根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，目前其總投資數(shù)多達(dá) 122 次,。這些管理機(jī)構(gòu)的最大優(yōu)勢是擁有懂產(chǎn)業(yè),、善研究的管理團(tuán)隊(duì)，絕大部分都是清華的校友/教授,；在出資方上,，除了運(yùn)用研究院的自有資金外，他們還通過吸引政府引導(dǎo)基金或社會(huì)資本補(bǔ)充資金來源,，比如杭州水木基金在創(chuàng)立半年后,，浙江省轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)業(yè)基金向其出資了 5000 萬元。
從歷史數(shù)據(jù)來看,，在股權(quán)投資領(lǐng)域較活躍的還有清華長三角研究院杭州分院獨(dú)資設(shè)立的杭州水木基金,，在 2015~2019 年間投資事件總數(shù)達(dá)到 68 起，投資集中的領(lǐng)域主要有企業(yè)服務(wù),、金融,、智能硬件等，投資案例包括杭州聲能科技,、拾貝,、杜比醫(yī)療、來駕出行等,。從推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研,、科技成果轉(zhuǎn)化的角度來看，浙江清華長三角研究院是標(biāo)桿性的存在,。除了浙華投資,，2015 年研究院還成立了浙華紫旌母基金,，首期規(guī)模 10 個(gè)億，已投資 16 支子基金,，涉及 6 大領(lǐng)域,，總規(guī)模超過 100 億。目前,，累計(jì)對(duì)外投資數(shù)百家中小型科技企業(yè),。此外，研究院與浙江省地方政府合作,，聯(lián)合擬定了「海納創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支持計(jì)劃」（簡稱「海納計(jì)劃」）,。海納計(jì)劃的內(nèi)容包括：海納創(chuàng)客空間，海納創(chuàng)新英才（提供 50 萬-150 萬不等的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金）,，海納創(chuàng)業(yè)基金（投資孵化），海納服務(wù)平臺(tái)（提供資源整合服務(wù)等）四個(gè)方面,，且每年舉辦一屆海納創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽,，給予優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和人才多方面的政策扶持。根據(jù) IT 桔子,，深圳清華大學(xué)研究院旗下的力合科創(chuàng)在投資運(yùn)作,、退出成績方面表現(xiàn)優(yōu)異，已 IPO 的投資項(xiàng)目包括智能控制器研發(fā)公司和而泰,，鏈芯片設(shè)計(jì)企業(yè)芯?？萍迹h(huán)保企業(yè)艾可藍(lán)等,。北京清華工業(yè)開發(fā)研究院旗下的水木創(chuàng)投也有幾個(gè)實(shí)現(xiàn) IPO 上市的投資項(xiàng)目,，包括新能源交通技術(shù)研發(fā)公司億華通，醫(yī)療機(jī)器人研發(fā)公司天智航,，醫(yī)用藥用聚乙二醇衍生物產(chǎn)業(yè)化公司鍵凱科技,。
力合科創(chuàng)孵化的部分上市公司 圖源：力合科創(chuàng)官網(wǎng)實(shí)力極強(qiáng)的清華校企，運(yùn)作產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái) 最早在 1980 年,，清華大學(xué)率先成立了一家科技企業(yè),，到 1991 年，清華科技產(chǎn)業(yè)銷售總收入首次突破億元大關(guān),。1993,、94 年，清華紫光集團(tuán),、清華科技園發(fā)展中心相繼成立,，到 2001 年，清華相繼孵化了同方股份,、紫光股份和誠志股份三大上市公司,，總收入突破百億元,。經(jīng)過近 40 年的發(fā)展，清華校企不僅是國內(nèi)校企最強(qiáng)的一股力量,，也是國內(nèi)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,、硬科技領(lǐng)域的一大高地，曾經(jīng)火爆的中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街是清控科創(chuàng)集團(tuán)（清華控股旗下）搞的,，紫光,、同方和后起之秀啟迪是清華校企的三大「金字招牌」。此外,，清華科技園也成為規(guī)模一流的大學(xué)科技園,，累計(jì)孵化企業(yè)超過 1500 家，成功孵化上市企業(yè) 16 家,。翻開龐大的清華校企投資版圖,，除了同方系、紫光系及其關(guān)聯(lián)的企業(yè)在運(yùn)作產(chǎn)業(yè)投資,、并購,，還和專業(yè)的市場管理機(jī)構(gòu)、VC 合作去做產(chǎn)業(yè)投資孵化,。
例如清華控股,，成立于 2003 年，前身是 1995 年設(shè)立的清華大學(xué)企業(yè)集團(tuán),，由清華大學(xué) 100% 控股,。清華控股主要控股管理的投資機(jī)構(gòu)有清控科創(chuàng)、慕華資本,、清華科技園創(chuàng)投（現(xiàn)名馬力創(chuàng)投）,、沃賦資本，另外還參與出資了包括清控銀杏,、清源德豐,、清控科創(chuàng)，璞華資本等多家投資機(jī)構(gòu),、孵化器,。根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，清華控股投資孵化的企業(yè)就有 332 家,，其中也有不少上市公司,，包括數(shù)碼視訊、中文在線,、海蘭信（具有軍工資質(zhì),，面向海洋領(lǐng)域做海底數(shù)據(jù)、海洋系統(tǒng)的開發(fā)）等,。目前還比較活躍的是以荷塘創(chuàng)投,、啟迪之星為代表的「啟迪系」,，據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩家基金共投資了 350 家企業(yè),，而啟迪系投到的獨(dú)角獸至少有 3 家——人工智能企業(yè)思必馳（A 輪進(jìn)入）,、醫(yī)藥電商公司七樂康（A 輪進(jìn)入）、生物芯片及檢測技術(shù)開發(fā)商博奧晶典（C 輪進(jìn)入）,。
根據(jù) IT 桔子，清華大學(xué)共培養(yǎng)了 2100 多位投資人和創(chuàng)業(yè)者,，清華系也是國內(nèi)創(chuàng)投圈最活躍的一個(gè)圈子,，清華系出身的投資人于情于理都難以拒絕清華校友創(chuàng)業(yè)者。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，由清華校友發(fā)起/擔(dān)任創(chuàng)始合伙人,，且主要投資清華/理工院校校友的基金/機(jī)構(gòu)至少有 10 家。從投資方向來看,，清華系校友基金偏向于科技,、醫(yī)療、智能制造等實(shí)業(yè),，側(cè)重早期投資。
李竹,、唐勁草是在清華校友投資圈里非?；钴S，也是做得比較好的兩位校友代表,。在 2011 那年清華百年校慶的誕辰上,，清華校友總會(huì)互聯(lián)網(wǎng)及新媒體（TMT）協(xié)會(huì)宣布成立，李竹任會(huì)長,。李竹是 1989 年畢業(yè)于清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系,，歷經(jīng)兩次創(chuàng)業(yè)：1993 年創(chuàng)立軟件公司，在國內(nèi)最早從事多媒體數(shù)據(jù)庫軟件開發(fā),，1996 年公司被清華同方并購,，李竹進(jìn)入同方工作了幾年時(shí)間。2000 年開始做個(gè)人天使投資,，2005 年因投資進(jìn)入直播網(wǎng)絡(luò)電視平臺(tái)悠視網(wǎng)（UUSee）,，再次創(chuàng)業(yè)。后來李竹不僅是英諾天使基金的創(chuàng)始合伙人,，在天使投資界頗有名氣,；而且發(fā)起了水木清華校友基金。據(jù)介紹,，水木清華校友基金是國內(nèi)第一支由校友出資,，100% 用于清華在校學(xué)生和年輕清華校友創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金,，是典型的校友基金，成立于 2014 年 10 月,。根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù),，至今校友基金已經(jīng)公開的投資事件有 82 起，投資項(xiàng)目過半百,，其中,，京微齊力創(chuàng)始人王海力、阿丘科技黃耀,、必示科技劉大鵬,、拓課云范旭宇、瑞萊智慧田天,、華龕科技鄢曉君等創(chuàng)業(yè)者均為清華校友,。李竹在總結(jié)過去的成績時(shí)則表示：「水木清華校友基金投資了一大批學(xué)生和校友項(xiàng)目，部分項(xiàng)目估值已經(jīng)超過 10 億,；過去五年用管理費(fèi)持續(xù)支持在清華開設(shè)《創(chuàng)業(yè)導(dǎo)論》學(xué)分課,；創(chuàng)辦了水木三創(chuàng)咖啡，與清華校友總會(huì)聯(lián)合發(fā)起并承辦了首屆清華校友三創(chuàng)大賽……」唐勁草是清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院 2000 級(jí) MBA 校友,，曾供職于 IDG,、青云創(chuàng)投、紫荊資本（清華系母基金）等投資機(jī)構(gòu),，并具有創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷,，主導(dǎo)和參與完成 30 余家企業(yè)的投資，累計(jì)上市和并購?fù)顺?9 家,，投資過的明星企業(yè)包括 36 氪,、小飯桌等，2015 年創(chuàng)辦水木資本,。水木資本聚焦早期投資,，管理規(guī)模超 10 億元人民幣，機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目來源具有「清華特色」：第一,，清華系背景帶來的校友創(chuàng)業(yè)資源,；第二，與清華校內(nèi)的創(chuàng)業(yè)體系簽訂合作協(xié)議,，合作創(chuàng)業(yè)比賽,，較早地鎖定優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目；第三,，通過在硅谷,、波士頓等海外創(chuàng)業(yè)集中地布局渠道，與清華海外校友會(huì)合作，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目,。IT 桔子數(shù)據(jù)顯示,，水木資本累計(jì)已出手 66 次，投資了氪空間（獨(dú)角獸）,、沐金農(nóng),、有感科技、摩樂吉,、靈云智服等項(xiàng)目,。唐勁草此前表示，投資項(xiàng)目中有約 50% 具有清華元素,。除這些投資機(jī)構(gòu)外,，2019 年清華大學(xué)五道口金融學(xué)院 5 位全球金融博士聯(lián)合創(chuàng)立投行 WinX Capital 凱乘資本，這是為數(shù)不多的清華系 FA,，專注在醫(yī)療領(lǐng)域提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù),，主導(dǎo)的投融資交易包括安頌科技 B 輪、博恩銳爾 B+輪融資等 16 筆,。可以發(fā)現(xiàn),，清華系在創(chuàng)投圈的活躍不無道理。當(dāng)這些清華的研究院,、校企的投資機(jī)構(gòu)和校友基金持續(xù)活躍著,，就像一個(gè)組織良性地運(yùn)轉(zhuǎn)了起來，那些想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)或者做投資的校友或有意或無意被「卷」進(jìn)這個(gè)圈子——清華創(chuàng)業(yè)者在此得到資本的支持孵化,，還能開闊眼界,，見識(shí)那些成功的學(xué)長/大佬，清華系機(jī)構(gòu)/投資人投資陪伴清華創(chuàng)業(yè)者成長也傳為佳話,。
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