中國基金報(bào)記者  李樹超

2021上半年只剩幾個(gè)交易日,，公募基金“中考”業(yè)績即將揭榜，主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績競爭激烈,。雖然上半年A股市場巨震,，但不少權(quán)益類基金在震蕩中斬獲不俗超額收益，并獲得了資金的青睞,，績優(yōu)基金的管理規(guī)模也出現(xiàn)快速攀升,。

績優(yōu)基金規(guī)模猛增

二季度震蕩市再吸金

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日,，今年排名業(yè)績超過20%的190只基金（份額合并計(jì)算）在一季度總規(guī)模為2955.29億元,，比去年末增長551.74億元，績優(yōu)基金整體規(guī)模在一季度增幅為22.96%,。

其中，中歐基金葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康規(guī)模激增167.43億元,，一季末管理規(guī)模接近400億元,；華夏基金鄭澤鴻管理的華夏能源革新規(guī)模也從103.7億元增至162.79億元；同期,，林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先今年上半年業(yè)績44.7%,，業(yè)績排名前四，規(guī)模也增長41.92億元,，位居規(guī)模增長榜前列,。

而據(jù)記者獲悉,，在二季度股市巨震中，部分業(yè)績優(yōu)秀的基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步抬升,。

華南一家公募人士告訴記者,，他所在公募有只權(quán)益類基金年內(nèi)大漲40%左右，二季度以來基金在投資者凈申購和市值增長下,，基金規(guī)模增幅超過了50%,，當(dāng)前規(guī)模大約接近20億元。

以東方新能源汽車主題基金為例,，據(jù)記者了解,，該基金二季度規(guī)模增長明顯，目前管理規(guī)模接近百億,，較一季度末增長近六成,，較去年底則實(shí)現(xiàn)翻倍式增長。該只基金今年以來收益率24.87%,，在同類型基金中業(yè)績排行榜位居2%左右,，良好的投資業(yè)績同樣獲得了資金的大舉買入。

華南一家大型公募市場部負(fù)責(zé)人也表示,，如果從公司整體來看,，相比去年及春節(jié)前市場火爆時(shí)候，二季度規(guī)模談不上快速增長,；但如果單說績優(yōu)主動(dòng)基金,，規(guī)模增長的確比較快，公司還采取了一些限購措施,，避免規(guī)?？焖僭鲩L影響到了原有持有人的利益。

北京一位績優(yōu)基金經(jīng)理也向記者透露,，他所管理的一只權(quán)益類基金今年漲幅約10%,，但基金上半年最大回撤低于7%，基金穩(wěn)健的投資風(fēng)格和較好的風(fēng)控獲得了資金的青睞,，二季度基金規(guī)模從不足1個(gè)億的增至3個(gè)億左右,。在他看來，穩(wěn)健,、低回撤的產(chǎn)品風(fēng)格,，將會(huì)帶來與風(fēng)格相匹配的資金的認(rèn)可，“只有持續(xù)堅(jiān)持自己的風(fēng)格,，才能帶來規(guī)模的穩(wěn)健增長,。”

績優(yōu)基金帶來吸金效應(yīng)

或推動(dòng)行業(yè)“重首發(fā),，更重持營”

在績優(yōu)基金受到了資金青睞,，資金凈流入的態(tài)勢下,，多位行業(yè)人士表示，投資者的理財(cái)需求,，基金經(jīng)理的良好投資業(yè)績,，以及基金銷售渠道的大力推廣，都讓業(yè)績優(yōu)秀的基金更多展現(xiàn)在投資者面前,，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速增長,。預(yù)計(jì)績優(yōu)基金的持續(xù)營銷，將成為基金公司快速做大規(guī)模的重要推動(dòng)力之一,。

金鷹基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理,、基金經(jīng)理韓廣哲表示，長期來看,，基金規(guī)模增長主要來源于基金業(yè)績的優(yōu)異表現(xiàn),，基金經(jīng)理在銀行、證券與互聯(lián)網(wǎng)端的知名度與宣傳力度,，都會(huì)對(duì)規(guī)模增長帶來積極效應(yīng),。

北京一位科技基金經(jīng)理也分析，首先,，隨著居民可支配收入的提高以及投資理財(cái)需求的日益增長,，公募基金行業(yè)迎來重要的發(fā)展階段。公募基金行業(yè)發(fā)展20余年來,，以專家理財(cái),、分散投資、凈值化管理,、透明化的信息披露等特點(diǎn)逐漸贏得投資者的認(rèn)可,，以“炒股不如買基金”為代表的基金理財(cái)觀念日益深入人心；其次,，在信息化時(shí)代,，投資者能夠更加便捷地獲取基金凈值、不同階段的基金業(yè)績及其排名,，在這種情況下,，基金產(chǎn)品的業(yè)績?cè)桨l(fā)成為規(guī)模提升的重要驅(qū)動(dòng)力；第三,，隨著基金銷售渠道不斷豐富,，除了傳統(tǒng)的銀行、券商渠道,，以螞蟻、天天為代表的互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道逐漸崛起,，并已逐漸成為“千禧一代”投資者主要的投資陣地,，存續(xù)績優(yōu)產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道更容易,、也更早引起“千禧一代”投資者的關(guān)注。

上述華南大型公募市場部負(fù)責(zé)人也表示,，除了業(yè)績,、渠道、營銷等因素外,，有一個(gè)點(diǎn)值得格外關(guān)注：風(fēng)格明晰,。無論是主動(dòng)產(chǎn)品或是ETF，都有不少產(chǎn)品聚焦于細(xì)分賽道,，主題特征比較鮮明,。隨著投資者越來越成熟和專業(yè)，他們也會(huì)比較青睞此類風(fēng)格明晰的主題和行業(yè)類產(chǎn)品,，凸顯了公募的工具性,。

部分行業(yè)人士表示，在績優(yōu)基金帶來的吸金效應(yīng)下,，基金行業(yè)有望從“重首發(fā),，輕持營”轉(zhuǎn)變到“重首發(fā)，更重持營”的過渡,，未來基金的管理規(guī)模將絕大多數(shù)從首發(fā)規(guī)模轉(zhuǎn)變?yōu)槌譅I帶來的規(guī)模增長,。

上述華南大型公募市場部負(fù)責(zé)人表示，“重首發(fā),，更重持營”,，這應(yīng)當(dāng)是行業(yè)所追求的更理智、更克制,、也更長期的發(fā)展模式,，但行業(yè)生態(tài)的轉(zhuǎn)換還需要一定的時(shí)間和其他方面的積累。

在該負(fù)責(zé)人看來,，新發(fā)基金留存率并不高,，但對(duì)基金公司和渠道的人力、資金等資源的消耗比較大,，對(duì)于行業(yè)的良性競爭作用不大,。而持營對(duì)于產(chǎn)品業(yè)績的要求很高，無論是長期業(yè)績還是“風(fēng)口”業(yè)績,，總得有業(yè)績作為支撐,，持營規(guī)模的增長，隱含的是業(yè)績和規(guī)模之間的良性互動(dòng),，理應(yīng)成為行業(yè)所努力的方向,。

表1：今年以來部分績優(yōu)基金一季度吸金情況一覽