美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2021年5月5日，著名投資大師大衛(wèi).斯文森因癌癥去世,，享年67歲,。這個(gè)消息好突然，因?yàn)橹皼](méi)聽(tīng)說(shuō)斯文森生病,，實(shí)際上他已經(jīng)跟病魔抗?fàn)幜?年,，不容易。

大衛(wèi).斯文森被我們大家熟知還是因?yàn)楦哧操Y本的張磊,，張磊是大衛(wèi).斯文森的得意門(mén)生,，大衛(wèi)斯文森是張磊的恩人。不僅僅教會(huì)了張磊投資,，而且2005年張磊帶著幾個(gè)從未做過(guò)投資的人成立了一個(gè)投資公司叫高瓴資本,，大衛(wèi).斯文森所管理的耶魯捐贈(zèng)基金既然直接投資了2000萬(wàn)美金給張磊。當(dāng)時(shí)的匯率應(yīng)該差不多8,，這樣這筆錢(qián)高達(dá)1.6億人民幣,，2005年的1.6億相當(dāng)于現(xiàn)在10億以上，這是何等的信任,。大衛(wèi).斯文森并不是一個(gè)感情用事的人（價(jià)值投資者絕對(duì)是理性的人）,，絕不會(huì)是因?yàn)閺埨谑撬膶W(xué)生亂投,，而是他慧眼識(shí)珠,，看中張磊這個(gè)人。當(dāng)年張磊在耶魯捐贈(zèng)基金實(shí)習(xí)的時(shí)候,，大衛(wèi).斯文森肯定對(duì)這個(gè)年輕人有全面的了解,，所以投資真的主要是投人，你會(huì)很省心,，回報(bào)很穩(wěn)定,。我們?cè)贏股市場(chǎng)其實(shí)也一樣，優(yōu)秀的創(chuàng)始人往往可以做出優(yōu)秀的公司,，哪怕現(xiàn)在不優(yōu)秀,，終有優(yōu)秀的一天！

（多年后的張磊和大衛(wèi)斯文森）

大衛(wèi)斯文森投資高瓴資本的2000萬(wàn)美金,，后來(lái)張磊給他賺了30億美金,，這就是投人的力量。當(dāng)年大衛(wèi)斯文森的老師何嘗不是這樣選人,，選了他讓耶魯捐贈(zèng)基金20年時(shí)間業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn),，成為美國(guó)第二大的捐贈(zèng)基金，從大衛(wèi)斯文森接手時(shí)候的13億美金,，到2018年的294億美元,，33年翻了22倍多,，年化收益率11.8%。作為一只風(fēng)險(xiǎn)極度控制,，體量又那么大的捐贈(zèng)基金,，長(zhǎng)期保持如此高的收益率，他是美國(guó)高校捐贈(zèng)基金的第一,。而且培養(yǎng)了一系列的弟子掌管著美國(guó)好多高校的捐贈(zèng)基金,。

這也是大衛(wèi)斯文森的老師詹姆斯·托賓的功勞。這位老兄也是了不得的,，1981年,，托賓的“投資組合理論”使他獲得了當(dāng)年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。這個(gè)理論用他自己的語(yǔ)言概括起來(lái)只有簡(jiǎn)單的一句話：“不要將你的雞蛋全都放在一只籃子里”,。1985年,，當(dāng)年斯文森才31歲，正在華爾街做得風(fēng)生水起,，收入也很高,。當(dāng)時(shí)他在所羅門(mén)兄弟公司工作，但是收到了老師詹姆斯·托賓的邀請(qǐng),，希望大衛(wèi)斯文森來(lái)管理耶魯?shù)木栀?zèng)基金,，他二話沒(méi)說(shuō)，辭去了工作,，愿意接受原來(lái)收入的20%,，毫無(wú)怨言，全力以赴,。大衛(wèi)斯文森的這種品格是極其高尚的,，也是他能做好的主要原因，因?yàn)閮r(jià)值投資者的最基礎(chǔ)思想是高尚的人品,，那些心機(jī)很重的“小人思想”的人根本無(wú)法理解這個(gè)世界是美好的愿望,，所以賺點(diǎn)“小錢(qián)”可以，要賺大錢(qián)的價(jià)值投資根本不可能,。每一個(gè)賺大錢(qián)的生意一定是得到全社會(huì)的認(rèn)同和支持的,，而認(rèn)同和支持的前提是對(duì)社會(huì)有益。

大衛(wèi)斯文森這種高尚的人品也是得益于他的家庭,。史文森出身于書(shū)香門(mén)第,，是6個(gè)兄弟姐妹中的老大。他的爺爺和父親都是威斯康星大學(xué)河瀑分校(River Falls)的化學(xué)教授,，母親則是一名牧師,。在威斯康星州河瀑市長(zhǎng)大的史文森，從小受父母影響,，認(rèn)識(shí)到生活中有許多重要的事情不能用金錢(qián)來(lái)衡量,。斯文森從威斯康星大學(xué)河瀑分校獲得文學(xué)學(xué)士學(xué)位和理學(xué)學(xué)士學(xué)位后,，1975年，斯文森到耶魯大學(xué)攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,，畢業(yè)論文是“公司債券估值模型”,，其中一位論文指導(dǎo)老師就是托賓。托賓是資產(chǎn)組合選擇的開(kāi)創(chuàng)者,，史文森直接從他的身上學(xué)到了很多知識(shí),，這也是他后來(lái)提出創(chuàng)新性多樣化投資組合的基礎(chǔ)。你看看人家爺爺都已經(jīng)做教授了,，貴族真的要靠三代以上培養(yǎng),，所以我們大家現(xiàn)在都要努力“搬磚”爭(zhēng)取讓孩子們先做個(gè)“教授”，家族興旺真的要靠幾代人努力,。想想要不是“商鞅變法”奠定了秦國(guó)的基礎(chǔ),，沒(méi)有秦孝公之后的幾代君主的共同努力，嬴政也不可能滅六國(guó),，建立統(tǒng)一的秦帝國(guó),。

扯遠(yuǎn)了，繼續(xù)說(shuō)史文森,。大衛(wèi).斯文森是耶魯捐贈(zèng)基金的投資主管,，高領(lǐng)資本張磊的導(dǎo)師，他培養(yǎng)出的人才不僅在耶魯創(chuàng)造了佳績(jī),，也向哈佛大學(xué)捐贈(zèng)基金,、麻省理工大學(xué)捐贈(zèng)基金、普林斯頓大學(xué)捐贈(zèng)基金,、洛克菲勒基金會(huì),、希爾頓基金會(huì),、卡耐基基金會(huì)等重要投資機(jī)構(gòu)輸出了領(lǐng)導(dǎo)力量,。截至2020年6月30日的20年間，耶魯大學(xué)捐贈(zèng)基金的年化回報(bào)率為9.9%,，超過(guò)美國(guó)國(guó)內(nèi)股票6.2%的年回報(bào)率和美國(guó)國(guó)內(nèi)債券5.1%的回報(bào)率,，超過(guò)其他大學(xué)捐贈(zèng)基金5.6%的十年平均回報(bào)率。2018年美國(guó)高校捐贈(zèng)基金的前幾名是：哈佛大學(xué)383億美元,，排名第一,，耶魯大學(xué)是309億美元，排名第二,，普林斯頓大學(xué)是260億美元,，斯坦福是265億美元。而大衛(wèi)斯文森接管耶魯之前,，耶魯?shù)木栀?zèng)基金幾乎毫無(wú)名氣,。

其實(shí),，史文森也間接也幫助了中國(guó)，培養(yǎng)了張磊,，壯大了高瓴資本,。高瓴資本現(xiàn)在在很多基礎(chǔ)研究產(chǎn)業(yè)里面投了很多錢(qián)，短期內(nèi)是無(wú)法有回報(bào)的,，但是高瓴資本是超長(zhǎng)線思維,，相信這些企業(yè)會(huì)給社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，所以未來(lái)一定有回報(bào),，這也是高瓴資本這種投資模式大大有助于中國(guó)未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升,。美國(guó)現(xiàn)在那么強(qiáng)大，全仰仗于長(zhǎng)期以來(lái)很多資本投入到了基礎(chǔ)研究領(lǐng)域,，而不是短期回報(bào)領(lǐng)域,，讓全社會(huì)陷入一個(gè)焦慮的狀態(tài)。