公募基金的2021年一季報(bào)仍在披露期,，今天的投資研究沒(méi)做別的，就是看代表性基金的一季報(bào)?！岸径仁袌?chǎng)反彈或許是右側(cè)離場(chǎng)的時(shí)機(jī)”這是我今天讀到的一份一季報(bào)文字,，這樣的聲音打破了看好結(jié)構(gòu)性行情、適度降低預(yù)期的一致性和諧,。事實(shí)上，基金經(jīng)理的思考與投資體系總有針?shù)h相對(duì)的地方,，不貶低,、不吹捧，兼聽(tīng)這些觀(guān)點(diǎn)與思考,，彌補(bǔ)我們的投資認(rèn)知盲區(qū)非常重要,。 EncounterAlpha 野生公募基金研究猿,，主動(dòng)投資,、指數(shù)、債基,、FOF全覆蓋,。從個(gè)人和家庭投資的立場(chǎng)出發(fā)研究基金，探索資產(chǎn)配置,，愿您在這里遇見(jiàn)自己的alpha 847篇原創(chuàng)內(nèi)容 公眾號(hào) 本文共1700+X字,，預(yù)估閱讀時(shí)長(zhǎng)N分鐘我先來(lái)分享一些今天閱讀的特色鮮明的一季報(bào)。在有些內(nèi)容的分享上,，我會(huì)給出一個(gè)問(wèn)題的正反兩方面思考,，注意，我們一定要客觀(guān)看待這些觀(guān)點(diǎn)碰撞,，不要因?yàn)槠渲幸环降幕鸾?jīng)理業(yè)績(jī)領(lǐng)先就貶低另一方,，我們要學(xué)會(huì)從多個(gè)角度來(lái)全面認(rèn)識(shí)事物。對(duì)于估值的絕對(duì)重視，中歐的曹名長(zhǎng)經(jīng)理一直秉承深度價(jià)值風(fēng)格,，在經(jīng)歷了19-20年的不如意之后,，曹名長(zhǎng)經(jīng)理在21年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常亮眼。在好公司和好估值誰(shuí)優(yōu)先的問(wèn)題上，曹名長(zhǎng)經(jīng)理給出了估值是核心變量,，估值很貴的東西應(yīng)該盡早賣(mài)出,，估值在投資中是長(zhǎng)期有效的觀(guān)點(diǎn)。一季度出現(xiàn)了不少的投資熱點(diǎn),，原有的優(yōu)質(zhì)公司板塊表現(xiàn)不佳,，為什么繼續(xù)堅(jiān)守，不去追熱點(diǎn),，來(lái)看看朱雀基金梁躍軍經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn),。
明知道上漲過(guò)程中有些優(yōu)質(zhì)公司貴了，但為什么很難做到左側(cè)的部分止盈,？來(lái)看看景順長(zhǎng)城基金劉彥春經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn),。
過(guò)去兩年的牛市是結(jié)構(gòu)性的，很多股票估值處于歷史低位,，不擔(dān)心當(dāng)前出現(xiàn)系統(tǒng)性的熊市,。來(lái)看看中泰資管的姜誠(chéng)經(jīng)理觀(guān)點(diǎn)。
當(dāng)前的通脹壓力是否可控,，A股大市值公司的估值是否合理,？來(lái)看看朱雀基金何之淵經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn)。為什么不要把“核心資產(chǎn)”視為鐵板一塊,，為什么說(shuō)投資者的投資行為嚴(yán)重影響投資收益率,，周應(yīng)波和成雨軒經(jīng)理號(hào)召投資者切實(shí)減少投資博弈，真正把基金當(dāng)做分享優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展成果的載體,，來(lái)看看他們?cè)趺凑f(shuō),。
估值貴但未來(lái)景氣度好的新興行業(yè)，目前趨勢(shì)性好的行業(yè),，市值和景氣度都處于低位的行業(yè),，如何看待這三個(gè)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)與取舍呢？來(lái)看看老將周蔚文經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn),。
面臨不確定性時(shí),，人類(lèi)原始動(dòng)物精神的大幅波動(dòng)可能正是虧損的主要來(lái)源之一。這是新銳廣發(fā)基金經(jīng)理林英睿的思考,，是時(shí)候重溫一下查理·芒格的人類(lèi)誤判心理學(xué)了,。
順周期股票基本都被賣(mài)完了，堅(jiān)決不認(rèn)同2018年重現(xiàn),，當(dāng)前既不要順周期股票也不買(mǎi)調(diào)整之后的核心資產(chǎn),，當(dāng)前是布局優(yōu)質(zhì)中小盤(pán)公司的窗口期。這是為什么,？來(lái)聽(tīng)聽(tīng)國(guó)泰徐治彪經(jīng)理的投資思考,。為什么要看重上市公司的品牌力量,，為什么持有高質(zhì)量的消費(fèi)類(lèi)公司現(xiàn)階段要降低投資回報(bào)的預(yù)期但同時(shí)要用長(zhǎng)遠(yuǎn)眼看去思考企業(yè)的價(jià)值。來(lái)看看博時(shí)基金王增財(cái)經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn),。
美債利率上行,、國(guó)際關(guān)系、抱團(tuán)股,、市場(chǎng)是否要出現(xiàn)大小盤(pán)切換,？為什么抱團(tuán)的背后的重要因素是業(yè)績(jī)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，為什么說(shuō)當(dāng)前的化工和資源股也是抱團(tuán),？銀華的李曉星經(jīng)理寫(xiě)下了超長(zhǎng)的2021年一季報(bào),。
堅(jiān)定超優(yōu)質(zhì)公司持有不動(dòng)搖，不會(huì)因?yàn)檫@類(lèi)公司股價(jià)上漲安全邊際減弱就買(mǎi)二線(xiàn)公司,；明確表示不參與風(fēng)格輪動(dòng)的博弈；抨擊是市場(chǎng)用抱團(tuán),、風(fēng)格切換,、核心資產(chǎn)泡沫等簡(jiǎn)單的詞來(lái)貼標(biāo)簽……銀華的焦巍經(jīng)理也寫(xiě)下了超長(zhǎng)的2021年一季報(bào)。
當(dāng)前的股債資產(chǎn)性?xún)r(jià)比是債券更高,？4月下旬的重大會(huì)議可能是決定大類(lèi)資產(chǎn)配置的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),；2019年以來(lái)的牛市行情告一段落，二季度的反彈或是右側(cè)離場(chǎng)時(shí)機(jī),；即便持有低估值品種在市場(chǎng)普跌的階段只有跌多和跌少的區(qū)別……景順長(zhǎng)城基金的韓文強(qiáng)經(jīng)理為何寫(xiě)下這樣的文字,？
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