原標(biāo)題：密集調(diào)研！百億基金經(jīng)理喜歡這些股

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　　隨著年報(bào)相繼披露,，以及一季報(bào)的即將來臨，基金公司為挑選投資標(biāo)的密集展開調(diào)研,。3月以來,，公募基金累計(jì)調(diào)研近2000次，其中,，醫(yī)藥,、科技等板塊仍是調(diào)研重點(diǎn)，此外 “碳中和”概念相關(guān)公司受到公募青睞,。值得注意的是,，在被調(diào)研上市公司里，中小市值企業(yè)占比頗高,。

　　醫(yī)藥,、科技仍是調(diào)研重點(diǎn)，“碳中和”概念受到公募青睞

　　春節(jié)后市場震蕩加劇,，但公募調(diào)研的熱情絲毫未減,。數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日,，本月基金公司累計(jì)調(diào)研上市公司1997次,，環(huán)比增長51%。其中,，嘉實(shí),、中歐,、招商,、富國等多家大型公募調(diào)研頻次居前。

　　雖然經(jīng)過一輪較為明顯的回撤,，但醫(yī)藥,、科技等板塊龍頭個(gè)股依然成為基金公司重點(diǎn)關(guān)注的對象。從被調(diào)研頻次靠前的上市公司來看,，一心堂,、中科創(chuàng)達(dá)、兆易創(chuàng)新,、科順股份,、華陽集團(tuán)等排名居前。其中,，有91家基金公司調(diào)研了醫(yī)藥零售行業(yè)的一心堂,，調(diào)研次數(shù)居首位，半導(dǎo)體及元件行業(yè)的兆易創(chuàng)新和計(jì)算機(jī)應(yīng)用行業(yè)的中科創(chuàng)達(dá)分別獲89家和71家公募調(diào)研,，位居第二,、三位,。此外，記者注意到,，在近期較為火熱的“碳中和”相關(guān)企業(yè)受到青睞,，比如自3月以來，譜尼測試已先后成為17家基金公司的重點(diǎn)調(diào)研對象,。截至3月24日,，該股上漲近30%。

　　記者注意到明星基金經(jīng)理也現(xiàn)身多家上市公司,。近一個(gè)月內(nèi),，興證全球基金謝治宇、華安基金崔瑩,、工銀瑞信基金趙蓓等明星基金經(jīng)理調(diào)研了普洛藥業(yè),，匯添富基金胡昕煒調(diào)研了聯(lián)創(chuàng)電子；景順長城基金的楊銳文,、劉彥春分別調(diào)研了長陽科技,、湯臣倍健；南方基金史博和諾安基金蔡嵩松調(diào)研了工業(yè)富聯(lián),，信達(dá)澳銀基金馮明遠(yuǎn)調(diào)研了橫店東磁等等,。

　　此外值得注意的是，在被調(diào)研上市公司里,，市值在200億以下中小市值公司調(diào)研占比69.12%,。

　　滬上一位權(quán)益類產(chǎn)品基金經(jīng)理表示，3月以來,，調(diào)研的確比春節(jié)前要多些,，他笑稱自己現(xiàn)在是“研究日不落”。他認(rèn)為,，春節(jié)是一個(gè)拐點(diǎn)分水嶺,，2、3月份的市場下調(diào)是老的結(jié)構(gòu)性牛市的結(jié)束,，隨著股價(jià)的下跌,，前期高估值股票風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放了不少，雖然不能說已經(jīng)調(diào)整到位,，但過于悲觀沒有必要,。倉位方面，目前新能源和周期性品種倉位各1/2,。由于產(chǎn)品規(guī)模較大所以建倉會(huì)選擇偏大市值的公司,。當(dāng)下，持倉比較分散，重倉股4個(gè)點(diǎn)不到,，按年算的話隱含回報(bào)率可能超30%-50%,。

　　上海一位中型基金公司投研總監(jiān)則表示，目前調(diào)研頻率基本保持正常節(jié)奏,，并未明顯增加?，F(xiàn)階段會(huì)多注重挖掘一些優(yōu)質(zhì)的中小盤股，因?yàn)榇笮妄堫^企業(yè)的資訊較多,，股價(jià)反映的相對充分,，所以日常保持一定跟蹤即可。在具體行業(yè)上,，順周期,、碳中和相關(guān)的行業(yè)相對看的較多。

　　中歐基金投資總監(jiān),、基金經(jīng)理周蔚文表示,，堅(jiān)持按照“好行業(yè)、好公司,、好價(jià)格”的投資思路進(jìn)行布局,。長期來看三者要結(jié)合，一是選好的賽道,，找未來兩三年增長率較快的行業(yè),，希望從左側(cè)出手，買到行業(yè)底部,；二是從好的賽道里找好的公司,，看增長速度和質(zhì)量；三是看公司的估值,，評估一個(gè)公司相對更長的價(jià)值,，包括長期競爭力和成長性，對企業(yè)未來長期利潤做估值,。會(huì)按照以上思路從全市場尋找機(jī)會(huì),。

　　看好消費(fèi)科技、醫(yī)藥,、順周期和新能源等

　　對于A股市場，中歐基金投資總監(jiān),、基金經(jīng)理周蔚文表示,，目前市場上部分核心賽道已經(jīng)比較擁擠，估值比較高,，未來有可能會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng),。從未來五年來看，看好受益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與符合社會(huì)發(fā)展趨勢的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，包括受益城市化與消費(fèi)升級的消費(fèi)行業(yè),，以及受益人口老齡化的大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)及各種新科技帶來的機(jī)會(huì),，其中的細(xì)分行業(yè)包括品牌消費(fèi)、創(chuàng)新藥,、創(chuàng)新器械,、半導(dǎo)體、物聯(lián)網(wǎng),、云計(jì)算,、自動(dòng)駕駛、在線教育,、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等,。

　　匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略基金基金經(jīng)理陸彬表示，原本認(rèn)為在過去幾年表現(xiàn)好的部分行業(yè)在今年疫情控制和利率上行的宏觀環(huán)境下,，將會(huì)受到估值的挑戰(zhàn),。但是，現(xiàn)在市場發(fā)生變化,。這些行業(yè)的估值在一個(gè)月的時(shí)間里面回調(diào)了20%-30%,，個(gè)別公司回調(diào)了接近40%，估值風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)得到了大量的釋放,。即便這些龍頭股票跌了百分之三四十,，但是，目前來看投資吸引力仍較為有限,，之后的估值調(diào)整可能是用時(shí)間來完成,，其中質(zhì)地特別好的公司，可以用業(yè)績增長來消化估值,。反而在高估值核心資產(chǎn)以外的行業(yè)和個(gè)股里,，更能找到基本面更好，估值更便宜的投資機(jī)會(huì),。陸彬認(rèn)為,，可能不會(huì)再有大的系統(tǒng)性回撤，當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多,，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該去主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，依舊看好看好4個(gè)方向，第一個(gè)是以電動(dòng)車為代表的新能源行業(yè),，第二個(gè)是化工為代表的順周期,，第三個(gè)軍工里面的部分細(xì)分行業(yè)，第四個(gè)是大金融的保險(xiǎn)和地產(chǎn)板塊,。

　　德邦基金海外與組合投資部總經(jīng)理郭成東表示,，目前A股杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控，國內(nèi)資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性支持日益重要，判斷近期資本市場流動(dòng)性依舊維持充裕,，但鑒于對利率上行的預(yù)期,，對于高估值科技股、有現(xiàn)金流壓力的標(biāo)的維持相對悲觀,。維持看好兩個(gè)方向：一是基本面改善,、價(jià)值嚴(yán)重低估的通訊、建筑,、非銀等板塊的龍頭,；二是經(jīng)濟(jì)周期上行的基本面并未發(fā)生改變，伴隨業(yè)績預(yù)期上調(diào),，周期性板塊,、業(yè)績增長較確定的消費(fèi)科技、醫(yī)藥板塊,。

　　興業(yè)研究精選混合基金經(jīng)理鄒慧表示,，站在目前時(shí)點(diǎn)，對市場并不悲觀,，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速修復(fù)給A股公司的盈利增長提供了堅(jiān)定的支撐,。他認(rèn)為，各條優(yōu)質(zhì)賽道上的公司本輪“殺”的是估值,，并沒有影響到邏輯,，后續(xù)該類標(biāo)的將隨著業(yè)績的披露而出現(xiàn)分化，業(yè)績和估值相匹配的優(yōu)質(zhì)公司大概率將重新上漲,。同時(shí),，鄒慧認(rèn)為今年研究目標(biāo)公司市值可以適度下沉，各個(gè)細(xì)分賽道的隱形冠軍將成為研究的重點(diǎn),，這些領(lǐng)域集中在新材料,、高端裝備制造，醫(yī)療器械等細(xì)分子領(lǐng)域,。

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（文章來源：中國基金報(bào)）

(責(zé)任編輯：DF380)