百瑞贏：A股縮量調整暗藏玄機 謹防被市場洗盤出局

周三,，三大指數(shù)集體翻綠,，均跌逾1%。上證指數(shù)低開低走,，跌破3400點,。午后在3360點處上下弱勢震蕩,。板塊全面大跌，飲料制造,、環(huán)保工程,、電力、證券等漲幅居前,，化工新材料,、機場航運、有色等跌幅居后,。

截止收盤,，上證指數(shù)報收3367.06點，下跌44.45點,，跌幅1.3%,。成交額3448億。深證成指報收13407.35點,，下跌199.92點,，跌幅1.47%，成交額4176億,。創(chuàng)業(yè)板指報收2634.61點,，下跌33.47點，跌幅1.25%,，成交額1389億。滬深兩市,，個股上漲1348只,，下跌2803只，漲停86只,，跌停37只,。滬股通凈流入65.27億元,，深股通凈流入6.62億元，北向資金共計流入71.89億元,。

后市展望：

今天市場整體以調整為主,，早盤先是受到外圍波及集體低開，隨后快速反抽,，但是第一波反抽延續(xù)性極弱,，快拉快跌，大盤震蕩走弱,，此后市場再次出現(xiàn)了二次反抽,，但是這波反抽力度不強，指數(shù)小幅翹頭就回落,，并且加快洗盤速度,。午后指數(shù)也不該弱勢震蕩的走勢，盤中多頭也是掙扎試探了幾次,，但是截止到收盤,，市場都沒有出現(xiàn)較為強勢的修復，最終滬指收跌1.3%,，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.25%,。

盤面上，昨天大跌的周期資源股今天繼續(xù)大跌,，有色,，鋼鐵，煤炭,，化工依舊領跌,。昨天的碳中和熱點中的電力、環(huán)保今天低開后大漲反彈,，盤中多只個股漲停,。總的來說,，次新股,、周期股、鋰電池等是今天殺跌的主力,，白酒和證券雖有護盤,，但難改機構股總體調整局面。

技術面上,，今天滬指算是比較明顯的二次探底過程,，盤中最低打到3360平臺支撐附近，下方3350和3328點支撐依然有效，因為市場遲遲上攻無效,，所以選擇回踩蓄勢,，向上看的話，拋壓較重,，不僅是三線壓力,，還有之前遺留的小缺口壓力，所以市場反彈的阻力較大,，還需要時間和空間充分蓄勢,。不過整體來看，破位大跌的風險有限,，寬幅震蕩為主,。

策略上，今天市場調整,，量能繼續(xù)萎縮,，一方面我們可以認為是資金覺得現(xiàn)在的位置較低，惜售心理較重,，另一方面我們也可以認為是市場空頭量能已經被宣泄的差不多了,，但是無論是哪種情況，市場做多動能不足是當前比較明確的事實,，所以在市場信心沒有恢復,、上攻動能不充沛的情況下，指數(shù)很難突破上方壓力消化拋壓,，因此接下來還有的磨盤,，比較考驗投資者的心態(tài)，大家不要被市場影響到操作節(jié)奏,，切勿盲目跟風,、隨意追漲殺跌以免被市場洗盤出局。

　　錢坤投資：另類抱團亦開始瓦解 誰有望成為領漲新主線

大盤分析

上證指數(shù)直接跌破了短期的小支撐位3385點,，但整體依然處于3350-3450之間的箱體之內來回震蕩,。

中期需要小心，短期可以看作是一個“新題材板塊方向”的買點,，當前還是“輕指數(shù)重個股”的階段,。

資金流向

兩市成交額7500億左右，小幅縮量下跌,，屬于正常的情況,，接下來如果跌破7500億則需要小心，如果沒有跌破就還是可以進行題材熱點的操作,。

從資金風格來看,，開盤就知道指數(shù)又要跌了,，看準這個并不難，因為抱團票們開盤就集體再次萎靡了,，每天都在重復一樣的話，基金經理們繼續(xù)選擇用腳投票打自己的臉,，中期來看抱團大票和指數(shù)很大概率是要繼續(xù)往下俯沖的,，指數(shù)方面的系統(tǒng)性風險是需要再次小心的。

而小票市場里,，碳中和終于迎來了另類的抱團瓦解,，今天再次出現(xiàn)了很大分歧的狀態(tài)，接下來向上還是加速向下將會迎來方向的選擇,。

其它題材板塊也是迎來了曙光,，但短線市場的走向一是取決于碳中和的走向，二是取決于其它題材板塊能不能引領新的熱點風潮,。

板塊熱點

昨天碳中和屬于強勢的調整,，但隱患也在于調整的非常不充分。今天的繼續(xù)分化是完全可以預見的,，表現(xiàn)之一為分支板塊之間的分化,，就像之前是輪動上漲一樣，現(xiàn)在開始輪動下跌了,，表現(xiàn)之二為個股之間的分化,，有的還在連板新高，有的卻是直奔跌停而去了,，包括補漲和腰部個股也是有的反包成功有的反包乏力,。

一直在說這種級別的板塊不會是A字結束，而是在分化和背離的狀態(tài)里選擇方向,，無論是向上的反包或是向下的加速,。向下可以參考當前的有色或者更早的白酒，都是這樣結束的,。

再說其他題材板塊,，之前說了也是白說，因為碳中和太強了,，但現(xiàn)在碳中和開始衰弱之際其他板塊隱隱出現(xiàn)了一些苗頭,，當然也苗頭階段，能不能爆發(fā)還需要繼續(xù)觀察,。

它們的名字有白酒有網絡游戲,，之前也選過這些，但是即便你看對了方向也很難掌握好時間的節(jié)點,，這次依然需要看一半然后再決定做不做另一半,。

后市展望

碳中和有沒有結束,？維持昨天的觀點，從時間周期和強度來說,，依然還有機會,，屬于分歧分化中的機會。并且有一點要特別注意,，這種分歧分化的階段才是唯一可以參與的階段,，什么時候向上再次高潮或者向下集體崩潰了反而不能參與了。

其它板塊沒法提前預測,，無論是網絡游戲還是白酒或者其它名字要注意兩點：一是高度預期不宜過高,，二是要圍繞其中最強的那個去操作。

　　巨豐投顧：六大板塊輪番護盤 市場二次探底

盤面簡述

周三,，A股低開,，隨后沖高回落，繼續(xù)筑底,，滬指失守3400點,。行業(yè)方面，園林工程,、釀酒行業(yè),、環(huán)保工程、公用事業(yè),、券商信托,、電力行業(yè)等輪番領漲，有色,、鋼鐵,、玻璃陶瓷、民航機場,、水泥建材,、化纖、煤炭,、航天航空,、港口水運等領跌。題材股方面,，碳交易,、白酒、醫(yī)廢處理,、乳液,、地熱能等漲幅居前，基本金屬,、刀片電池,、固態(tài)電池,、草甘膦、汽車芯片,、有機硅,、稀缺資源、氮化鎵,、中芯概念,、電子煙等領跌。大盤中期筑底,，建議把握輪動機會，擇機高拋低吸,。

消息面

284家公司推出派現(xiàn)方案 17家派現(xiàn)超10億

目前A股有284家上市公司推出派現(xiàn)方案,，合計派現(xiàn)金額為1386.18億元。從行業(yè)分布來看,，化工,、醫(yī)藥生物、電子,、機械設備行業(yè)股票數(shù)量較多,，均在20家以上。

106份一季度業(yè)績預告發(fā)布 逾九成公司預喜

在上市公司密集披露2020年年度業(yè)績之際,，部分公司也同時發(fā)布了2021年一季度業(yè)績預告,。業(yè)內人士普遍認為，關注一季度業(yè)績向好且具備持續(xù)性的公司,，重點可以尋找低估值高增長細分領域龍頭,。

巨豐觀點

周三，A股低開,，隨后沖高回落,，繼續(xù)筑底，滬指失守3400點,。行業(yè)方面,，園林工程、釀酒行業(yè),、環(huán)保工程,、公用事業(yè)、券商信托,、電力行業(yè)等輪番領漲,，有色、鋼鐵,、玻璃陶瓷,、民航機場,、水泥建材、化纖,、煤炭,、航天航空、港口水運等領跌,。題材股方面,，碳交易、白酒,、醫(yī)廢處理,、乳液、地熱能等漲幅居前,，基本金屬,、刀片電池、固態(tài)電池,、草甘膦,、汽車芯片、有機硅,、稀缺資源,、氮化鎵、中芯概念,、電子煙等領跌,。

巨豐投顧認為宏觀經濟、流動性,、情緒三者決定市場將從流動性驅動轉向業(yè)績驅動,。經過4周的調整，A股短期底部探明,，但中期走弱已經成為事實,，逢反彈適當降低倉位。隔夜原油大跌6%,，A股資源股承壓,，市場繼續(xù)探底。盤面熱點依舊是碳中和的分支：園林,、環(huán)保,、電力、天然氣,；釀酒,、券商延續(xù)周二強勢大幅拉升，但無力改變市場頹勢,，資源股和科技股跌勢沉重,?？傮w看，市場震蕩筑底,，短線機會還在于低估績優(yōu)股,。

　　源達：底部構造中 靜待低吸時機

今日盤面

受外圍市場調整影響，滬深兩市早盤雙雙低開,，低開后稍做上沖回補了早盤分時留下的跳空缺口后,，開始震蕩調整，前期我們分析過重點關注上證3385點的得失,，從今天的走勢看已經進行了跌破,，那么短期的調整還將延續(xù)，但從結構而言,，這里判斷是處于最后一個波段的調整當中,，加之盤中券商的上漲，對指數(shù)的調整形成一定的對沖,，頗有“踩剎車”的意味，今日破掉支撐后,，預計明日早盤還有個慣性下殺,，隨后將展開反彈，但這個反彈持續(xù)時間會比較短,，預計本周將是一個震蕩磨底過程,，低吸還需再耐心等待幾個交易日，在下方空間不大的情況下,，這里無需恐慌,，靜待低吸時機的到來。

這里做好低吸準備,，但切勿盲目低吸

前期分析,，這里是震蕩磨底中，做好低吸的準備,，從今日的調整看,，短期還有一個過程沒走完，那就是恐慌盤的殺出,，經過今天的調整預計,，這個情況將在短期內出現(xiàn)，假如后市出現(xiàn)恐慌盤的殺出,，那么短期也將迎來反彈,，成交量看，這里需要一個逐步縮量的過程,，待多空力量基本平衡后,，反彈也即將到來,，但這個過程會比較磨人，這里可以提前做好低吸的準備,，但信號不出現(xiàn)之前,，切勿盲目低吸。

應對策略及關注方向

昨日分析,，布局機會漸行漸近,，可以著手低吸的準備，但未出現(xiàn)恐慌盤殺出的情況下,，我們唯一的策略就是耐心等待,，股市如戰(zhàn)場，兩軍交戰(zhàn),，在戰(zhàn)場中沖鋒,，難免會誤傷，所以,，不要把資金暴露在風險當中,，前期分析這里下方空間不大了，這里的調整也無需過分擔心,，讓我們共同等待指數(shù)見底的那一刻,，只不過還需耐心等待，這里會比較難熬,，策略上,，整體倉位依然是建議控制在半倉及以下的水平，見底之前不要盲目加倉,，昨日建議關注的環(huán)保方向今日在市場弱勢的情況下表現(xiàn)強勢,，目前看還沒有走完，但這里不適合追高了,，在大環(huán)境“棄高就低”的狀態(tài)下還是建議等調整結束后關注調整到位的有色,、稀土、鋼鐵等這些低位低估值的順周期方向,。

　　德訊證顧：震蕩結構未破壞 報復性反彈或在明日出現(xiàn)

市場仍將繼續(xù)聚焦個股的“確定性”,，確定性溢價易升難降，單一行業(yè)內分化也將繼續(xù)加大,，投資需要自上而下細致挑選個股,。

昨天收評中指出，“券商失寵,，形勢嚴峻”,！果不其然，今天大盤低開低走震蕩下行。證券板塊早盤發(fā)力,，強攻的結果是郁郁寡歡,，市場根本不為所動。昨天已強調,，“券商已喪失標桿作用,，后期指導性觀察板塊要適時調整”。證券板塊走的是下降趨勢,，市場擔憂的是反彈誘多,，對券商異動的冷漠也就不言而喻了。

大盤臨近前期低點,，當然就有了反彈需求,，今天之所以不發(fā)力原因就是“等共識”。邏輯清楚了,，明天就是共鳴驗證期,，不出大的意外，明天或有反彈,，持續(xù)性不要有太高期望,，今天抄底，明天就要減磅,。弱勢環(huán)境下,，買了就趴下一定不是最優(yōu)解?？刂骑L險比幻想得利更重要,。展望2021,，經濟向上,，政策回歸中性，流動性預計進一步收縮,，權益市場的上漲將更為依賴盈利驅動,。市場仍將繼續(xù)聚焦個股的“確定性”，確定性溢價易升難降,，單一行業(yè)內分化也將繼續(xù)加大,，投資需要自上而下細致挑選個股。不可否認,，部分板塊或個股或已透支未來業(yè)績,，局部高估最終會在市場的洗滌下回歸正常。因此從全年角度看,，市場估值進一步擴張的可能性比較低,，甚至估值有可能收縮，未來應聚焦高景氣、盈利快速增長的公司,。

　　容維證券：大盤繼續(xù)調整 稀缺資源和科技板塊走弱

滬深兩市低開低走,，盤中多元金融、券商,、碳交易和釀酒板塊異動,，三大板指盤中一度翻紅，但上方短期均線壓制明顯,，股指沖高遇阻回落,。截止收盤滬指收3367.06，跌1.3%,；中小板收8687.81,，跌1.8%；創(chuàng)業(yè)板收2634.61,，跌 1.25%,。

盤面上釀酒活躍，金種子酒,、金徽酒,、皇臺酒業(yè)漲停。碳交易題材中首航高科,、美麗生態(tài),、乾景園林等15家漲停。電力板塊中湖北能源,、節(jié)能風電,、京能電力等5家漲停。環(huán)境保護板塊中上海凱鑫漲19.99%,，雪浪環(huán)境漲11.43%,，德創(chuàng)環(huán)保、遠達環(huán)保,、博天環(huán)境等6家漲停,。

技術上滬指重回大箱體整理，半年線成為多空爭奪的關鍵,。均線形態(tài)目前看不樂觀,，中短線均線都向下對股指形成壓制，需要用時間換空間的方式調整形態(tài),。下方3330一線是關鍵支撐位,，也是大箱體的下沿位置，如果能夠守住箱體,，形成股指延半年線震蕩的走勢,，后期才有望重拾升勢。

綜合判斷市場進入調整期，資金偏好低估值藍籌等避險品種而放棄高估白馬,，建議回避風險,，逢低配置低估值藍籌以及業(yè)績預增品種。

　　和信投顧：白酒強勢反彈 碳中和另類突破

外圍普跌的背景下,，早盤三大指數(shù)集體低開,，不過幅度并不明顯，隨后白酒一波暴力的反擊,，指數(shù)重演了周一早盤沖高的一幕,，但強勢未能持續(xù)，指數(shù)沖高無果后迅速跳水下跌,，市場低迷弱勢調整,，盤面上碳中和分化嚴重，但整體走勢仍在往上,，集體性的退潮并沒有發(fā)生,，白酒，乳液表現(xiàn)也比較不錯,，證券板塊在國聯(lián)證券的帶動下,，表現(xiàn)也是可圈可點，不過午后各板塊都明顯轉弱,，跌幅榜石油,，化工，鋼鐵,，水泥,，等周期行板塊全線大跌，復蘇概念也相對低迷,，昨天強勢的科技,，煙草也在跌幅榜前列，技術上指數(shù)卻有探底的意圖,，加上情緒低迷,，量能萎縮,，短期易跌難漲,，形式危機，目前指數(shù)已經觸及震蕩區(qū)間下沿,，接下來就要考驗做多力量了,，如果情緒依然如此低迷，那行情就真尷尬了,。

昨天的下跌大家都沒搞懂,，今天的下跌其實可以說昨天的延續(xù)，除去外圍因素的影響，A股真沒什么利空,，但情緒就是起不來,，尤其是抱團股這快，白酒沒問題,，甚至走了一波七連陽的小高潮,，但其余板塊跟漲欲望并不強，所以單靠白酒想把行情給打起來,，難度太大了,，白酒要是撂了，大盤就真絕望了,，白酒這塊注意3.31日茅臺的年報,。

科技，煙草,，果然還是回調了,，劇本走勢，但周期連續(xù)大跌就有點過分了,，這一波周期回調不但把年前的漲幅給跌回去了,，還超跌了很多，市場真是變態(tài),，之前多少人看好周期的復蘇,，結果一波沒了，不知道追高被套的人,，現(xiàn)在怎么樣了,，周期大勢已去，原本周期也是碳中和的分支,，結果碳中和狠炒電力,，環(huán)保，周期已經被放棄了,。

碳中和今天分化很大,，但無論是環(huán)保和電力，都沒有出現(xiàn)悶殺的走勢,，反而很多個股是就行走突破的,，高位回調的也沒有死，低位反彈的量能也沒降下來,，這種節(jié)奏很明顯資金并沒有放棄,，后面可以繼續(xù)做，不過前期是風口來了,，大家一起飛,，后面就看關聯(lián)度和業(yè)績了,，業(yè)績不好的，關聯(lián)度低的可能就可有機會了,，深挖,。

　　廣州萬隆：震蕩弱勢 關注左側異動股

一,、市場觀點可能存在偏差

大盤指數(shù)整體震蕩偏弱,，仍然只是碳中和為代表的環(huán)保、電力有熱點資金關注,，而其他板塊表現(xiàn)則相對較弱,。

二、偏差分析

市場層面仍然是抱團過度的方向在賺錢效應減弱的情況下,，繼續(xù)面臨調倉減倉對指數(shù)有拖累作用,。而另一方面，則是近期由碳中和概念推動的部分順周期方向有短線獲利了結的資金行為,，這是行情表現(xiàn)偏弱的資金原因,。而另一方面，我們關注到以區(qū)塊鏈,、跨境電商,、游戲為代表的低位計算機類個股出現(xiàn)異動，說明在右側板塊持續(xù)性已經進入短期贏率下降的情況下,，部分資金開始選擇處于左側的低位的方向進行炒作,。

需要再次強調的是，春節(jié)小長假之后的多殺多,，相當部分板塊的中線獲利盤已經回吐得比較充分,。這也是主跌行情已經基本結束。但由于多殺多之后存在多量的高位買入套牢盤面臨解套壓力,，因此技術心理分析的角度來看,，低位反復蓄勢以待市場信心恢復之后，才有望展開新一輪的中線上漲機會,。

整體上來看,，從碳中和炒作的妖股強勢程度來看，目前資金面仍是有高風險偏好資金對結構性機會帶來增量機會的,。但趨勢層面,，則仍然受制于機構抱團股的蓄勢確認。策略上,，對已經進入分化的碳中和交易機會,，從前期的波段關注轉向快進快出,；其次是左側板塊異動方面,，關注有業(yè)績的區(qū)塊鏈,、游戲等少數(shù)方向。

　　中證投資：三大指數(shù)均跌逾1% 北向資金逆市凈流入超50億元

3月24日,，A股三大指數(shù)集體大幅走低,。據數(shù)據顯示，截至收盤,，上證指數(shù)跌1.30%,，報3367.06點；深證成指跌1.47%,，報13407.35點,；創(chuàng)業(yè)板指跌1.25%，報2634.61點,。

申萬一級28個行業(yè)板塊中,，截至收盤，僅有綜合,、公用事業(yè),、傳媒三個板塊上漲，其余全部下跌,；有色金屬,、鋼鐵、化工板塊跌幅居前,。

概念板塊中,，截至收盤，黃酒,、連板,、白酒概念板塊漲幅居前；航空運輸,、PTA,、玻璃纖維概念板塊跌幅居前。

北向資金逆市凈流入A股市場,。據數(shù)據顯示,，截至收盤，北向資金全天凈流入50.06億元,，其中滬股通資金凈流入55.00億元,，深股通資金凈流出4.94億元。

展望后市,，銀河證券表示,，部分高估值股票估值仍未調整到位，流動性目前仍未出現(xiàn)大的拐點,，市場大概率延續(xù)震蕩筑底態(tài)勢,。投資層面上,，系統(tǒng)性大機會少，目前處業(yè)績披露階段,，建議尋找業(yè)績確定性強,、估值合理的具有競爭力的優(yōu)質公司。

具體而言,，銀河證券建議關注三條主線：一是鋼鐵等受益于“限產+漲價”的行業(yè),；二是海外疫情背景下的中國優(yōu)勢行業(yè)，如機械等出口制造領域,；三是關注基本面向好的龍頭公司下跌帶來的機會,，如光伏、新能源汽車,、白酒等行業(yè)龍頭,。