大盤震蕩下跌

回顧上周大盤走勢(shì),，市場(chǎng)進(jìn)行大幅調(diào)整，在連續(xù)縮量的背景下呈現(xiàn)先大幅下跌然后在震蕩中緩慢反彈的走勢(shì),。三大指數(shù)總體較弱,，呈現(xiàn)縮量震蕩下跌現(xiàn)象。上證指數(shù)下跌2.08%,，深證成指下跌4.34%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5%。本輪調(diào)整主要是由于A股核心資產(chǎn)的白馬龍頭股票大幅殺跌,，由于龍頭公司市值較大,，在股指中的權(quán)重較高，導(dǎo)致股指整體呈現(xiàn)震蕩向下態(tài)勢(shì),。其主要原因是前期龍頭公司股價(jià)上漲迅猛導(dǎo)致短期估值過(guò)高,，春節(jié)之后市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性收緊的預(yù)期升溫，獲利豐厚的投資者兌現(xiàn)收益所導(dǎo)致的,。因此,，北向資金本周大幅度調(diào)倉(cāng)，賣出抱團(tuán)白馬股,，主要配置銀行保險(xiǎn)等防御性板塊,。

本周北向資金凈賣出個(gè)股排行

資料來(lái)源：東方財(cái)富

本周北向資金增持行業(yè)板塊排行

資料來(lái)源：東方財(cái)富

碳中和連續(xù)爆發(fā)

板塊方面，碳中和”概念堪稱本周最強(qiáng)主線,，電力板塊掀漲停潮,，環(huán)保、水泥,、電解鋁等多個(gè)細(xì)分子行業(yè)表現(xiàn)活躍,。周一是核電股掀漲停潮；周二是光伏建設(shè)一體化概念股掀起漲停潮；周三是煤炭板塊領(lǐng)漲,；周四全線爆發(fā),，以有色鋁、水泥等板塊領(lǐng)漲,；周五再次全線爆發(fā),，以電力、環(huán)保股掀起漲停潮,。碳中和背后的邏輯主要有兩個(gè)：1）萬(wàn)物皆可碳中和,，不斷有行業(yè)政策來(lái)刺激主題持續(xù)活躍。如近期的消息稱擁有良好碳排放數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的水泥,、電解鋁行業(yè)將可能優(yōu)先納入全國(guó)碳交易市場(chǎng),。除電力已納入外，石化,、化工,、建材、鋼鐵,、有色金屬,、造紙、航空剩余七大行業(yè),，將在“順利對(duì)接,、平穩(wěn)過(guò)渡”的基調(diào)下逐步納入全國(guó)碳市場(chǎng)2）碳中和與人們生活息息相關(guān)，如去年新能源汽車,、光伏,、白酒等大題材也都是與人們生活息息相關(guān)的。

市場(chǎng)存在止跌跡象,，或迎來(lái)反彈

展望未來(lái),，市場(chǎng)當(dāng)前已有止跌跡象，雖說(shuō)時(shí)間上仍需等待,，但個(gè)股短期調(diào)整的空間已經(jīng)是較為充分的了,，某些頭部白馬股的估值壓縮也已經(jīng)到了一定程度，具備資金重新關(guān)注的可能,。目前市場(chǎng)來(lái)看,，3月9日以來(lái)的反彈有所延續(xù)，這說(shuō)明指數(shù)系統(tǒng)性的調(diào)整可能已經(jīng)步入尾聲,，雖然個(gè)股仍有可能反復(fù),，不過(guò)總體來(lái)說(shuō)系統(tǒng)性大跌的可能性已經(jīng)不大，部分資金突破阻力較小的順周期,，碳中和品種具備更多的彈性機(jī)會(huì),。

對(duì)于目前的市場(chǎng)，在經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇支撐以及流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定下,，市場(chǎng)向好的本質(zhì)沒有發(fā)生改變,。從短期來(lái)看，無(wú)論是好公司還是差公司都可能出現(xiàn)價(jià)格的波動(dòng),，但從長(zhǎng)期來(lái)看,，好的公司如白馬股依舊是人們首選的標(biāo)的，因?yàn)樗臉I(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)能力以及股權(quán)的稀缺性,，所以長(zhǎng)期來(lái)看投資價(jià)值是非常突出的,。

我們后續(xù)投資方向主要有：1、金融股,，其中重點(diǎn)跟蹤銀行,。復(fù)蘇后期銀行業(yè)績(jī)改善，資產(chǎn)質(zhì)量提升,，再加上流動(dòng)性收緊導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)向低估值洼地避險(xiǎn),，所以相對(duì)低估值的金融板塊可能會(huì)吸引更多的機(jī)構(gòu)資金；2,、部分周期股,，比如有色等，一季報(bào)因?yàn)榛鶖?shù)效應(yīng)以及商品漲價(jià)等,，業(yè)績(jī)有望有出彩表現(xiàn),。3、碳中和概念,，我們還是看好該概念行情的延續(xù),，畢竟這是近期政策層面的最大指導(dǎo)方向，且具備邏輯層面的合理性,，像鋼鐵,、新能源汽車等是較好的關(guān)注對(duì)象。