從余額寶開始,，貨基開始代替銀行存款成為了人們零散資金的歸集地，基本無風(fēng)險,、高于存儲利率,、隨存隨取這幾點(diǎn)足以吸引人了，余額寶最高時候到過將近5%的7日年化,，后面隨著貨基體量的增加和降息策略,，貨基收益率也是一路走低，過去一年平均一年的貨基收益率只有1.92%,，最高的也不到3%了,。那么貨基的收益都從哪里來的呢，今天給大家分享下：

1,、利息收入

貨基主要的投資標(biāo)的是銀行存單（可以理解成銀行定期存款）和短期債券，把錢存到銀行是有利息的,，買債券也是有利息的,，這部分利息收入就是貨基主要的收益來源了。

2,、價差收益

剛剛說了貨基可以投資債券,，債券持有到期是可以收到利息的，但是隨著市場利率的波動,，持有的債券價格也會波動,，比如100元買的債券，后面漲到了105元這個時候賣出就會有5元的價差收益,。

3,、回購策略

貨基持有的債券或者存單是可以質(zhì)押出去換到現(xiàn)金的，只要支付一定的手續(xù)費(fèi)就可以將這部分債券換成現(xiàn)金進(jìn)行流動性管理或者再投資等,，如果做的好的話自然也是有收益的,。當(dāng)然反過來也是可以的，把自己的錢借出去換來債券質(zhì)押,，賺取手續(xù)費(fèi),。

基本上就是這三塊了。

那么貨基的基金經(jīng)理要怎么才能提高貨基收益呢,，或者哪些因素能提高貨基的收益率呢,，也給大家科普下。

1,、市場利率,。貨基的大部分收益是利息收入，那么市場利率的變換自然是會影響利息收入，一般情況下市場利率越高利息收入是越高的,，收益率也會越高

2,、對市場利率的預(yù)測。市場利率整體來說自然是越高越好,，但過程中會有波動,，并且市場利率的波動會對債券價格產(chǎn)生影響，就是上面說的價差收益和回購策略,，如果對后市市場預(yù)測的比較準(zhǔn)確的話,，是可以提前布局來獲得對應(yīng)債券的價差的，這部分其實是比較考慮基金經(jīng)理和基金公司的宏觀分析能力

3,、貨基規(guī)模,。規(guī)模對利率也是會有一個比較大的影響，規(guī)模比較大的貨基在和銀行談存單利率的時候會有比較大的議價權(quán),，但可能也存在必要的資產(chǎn)分散從而拉低整體收益率

4,、規(guī)模的穩(wěn)定性。比如兩個貨基過去一年平均規(guī)模都是100億,，一個每天贖回10億買入10億,，一個就是帳上趴著100億，運(yùn)作模式自然是不一樣的,。這里主要影響兩點(diǎn),，1是貨基持有的債券的久期（也就是到期時間），一般來說久期越長利率越高（三年定期存款收益率比一年定期要長）,，規(guī)模穩(wěn)定的話,，就可以持有多一些久期長的債券，收益率就會高些,。2是流動性,，貨基是要保證流動性的，比如第二天忽然有人贖回10億,，沒有那么多的流動資金,，就只能賤賣債券或者用回購策略借錢了，自然會降低收益率

5,、管理費(fèi),。現(xiàn)在很多貨基為了把收益率做上去，都會降低自己的管理費(fèi)率,，相當(dāng)于自己少收點(diǎn)錢來提高收益率,。

那么現(xiàn)在市場上有什么貨基的收益率比較好呢，給大家丟一下去年的貨基收益率排名,。

（來源：后廠村名基的財富號 2021-03-22 12:12） [點(diǎn)擊查看原文]