|
今天我們要聊到的這家上市公司,，是國(guó)內(nèi)四大行之一的：農(nóng)業(yè)銀行。相信聽到是這家銀行,，朋友們也不陌生,，畢竟大街小巷都能見到，在A股市場(chǎng)的地位與知名度都是很高,，凡有有任何的波動(dòng)與消息都會(huì)引起市場(chǎng)的熱議,。進(jìn)入2021年2月以來(lái)，A股市場(chǎng)回升上漲的表現(xiàn)很是喜人,，階段上證指數(shù)上漲4.94%,、深證成指上漲7.69%、創(chuàng)業(yè)板指上漲9.11%,。不過(guò),，農(nóng)業(yè)銀行作為權(quán)重銀行股卻沒(méi)有什么反應(yīng)，同期僅僅上漲1.28%,。不但是2月份的表現(xiàn)弱于A股整體市場(chǎng),，這二年的情況也有此現(xiàn)象。2019年、2020年上證指數(shù)上漲39.26%,、深證成指上漲99.88%,、創(chuàng)業(yè)板指上漲137.2%，而同期農(nóng)業(yè)銀行還反跌了2.1%,，可見情況并不理想,。那么，這家年賺2000億又是低價(jià)股的農(nóng)業(yè)銀行到底怎么樣呢,，2021年會(huì)有改變嗎,，股價(jià)能實(shí)現(xiàn)翻倍嗎？要說(shuō)銀行股或者農(nóng)業(yè)銀行的股價(jià)為何不漲，最大的原因可能有二：①,、“反哺實(shí)體”造成的業(yè)績(jī)下滑,。2020年因?yàn)橐咔榈木壒剩y行股在金融市場(chǎng)上起到舉足輕重的作用,，就拿農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)來(lái)說(shuō),，2020年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.79%，但半年度,、三季度分為下降：10.38%,、8.49%。業(yè)績(jī)開倒車,，股票價(jià)格自然也是消極反應(yīng),。②、近些年市場(chǎng)關(guān)注度沒(méi)有在銀行板塊,。準(zhǔn)確來(lái)說(shuō),，不單單是近些年，近十年來(lái)銀行股的熱度一直很低,，不管是專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者還是散戶投資者對(duì)銀行股的偏愛一直很冷淡,，沒(méi)有熱錢投入，自然股票價(jià)格也就起不來(lái),，而農(nóng)業(yè)銀行作為四大行之一,，體量大市值又是超萬(wàn)億，股價(jià)自然也就沒(méi)什么反應(yīng)了,。2,、歷年業(yè)績(jī)?cè)鯓?/strong>銀行股的業(yè)績(jī)普遍比較穩(wěn)當(dāng)，農(nóng)業(yè)銀行也是一樣,。農(nóng)業(yè)銀行上市的時(shí)間并不是很長(zhǎng),，2010年處于市場(chǎng)震蕩時(shí)上市，至今只有11個(gè)年頭，期間股票價(jià)格的上漲幅度并不大,。以公司披露的年度財(cái)報(bào)來(lái)看,，整體情況還算不錯(cuò)，2008年-2019年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)率僅僅只有2016年時(shí)出現(xiàn)過(guò)負(fù)增長(zhǎng),，其他年份均為正增長(zhǎng),，2014年前的增速還是多以雙位數(shù)為主，近些年的增速倒有所趨緩,。 
同期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率倒是沒(méi)有一年出現(xiàn)過(guò)負(fù)增長(zhǎng),，與營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率一般，前些年的增速很是兇猛,，但近些年的增速出現(xiàn)了放緩,，保持在5%左右。凈利潤(rùn)穩(wěn)定,，自然其他方面的數(shù)據(jù)也就相對(duì)穩(wěn)定,，公司凈資產(chǎn)收益率一直保持在10%以上。作為銀行股,，并且是四大行之一,，農(nóng)業(yè)銀行的現(xiàn)金分紅股息率也是相當(dāng)不錯(cuò)，2011-2019年均超4.5%的水平,，最高時(shí)達(dá)到7.1%,，近二年保持在4.8%左右。3,、最近財(cái)報(bào)如何以及市場(chǎng)觀點(diǎn)當(dāng)前,，雖然已經(jīng)處于2021年,，但公司并未披露2020年年度財(cái)報(bào)信息,，以公司披露的三季度業(yè)績(jī)而言，還是有些悲觀,，營(yíng)業(yè)收入4982.44億,，同比增長(zhǎng)4.9%，凈利潤(rùn)1653.35億,，同比下降8.49%,，非利息收入1044.59億，同比下降8.78%,，凈息差與凈利差均有下滑,，不良貸款2262.13億，同比增加20.18%,，不良貸款率為1.52%也有所上升,。
不過(guò)2020年很特殊，由于“反哺實(shí)體”的情況存在，因此眾多銀行出現(xiàn)了業(yè)績(jī)的回落現(xiàn)象,。當(dāng)然了,，也正因?yàn)槿绱耍袌?chǎng)對(duì)2020年銀行業(yè)績(jī)的觀點(diǎn)比較悲觀,，但對(duì)2021年卻是很樂(lè)觀,。當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)銀行2020年年度凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)約在2000億左右,，同比增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下降6.5%左右,，但對(duì)2021年、2022年普遍預(yù)測(cè)增長(zhǎng)5%左右,，甚至將有超預(yù)期的表現(xiàn),。那么，對(duì)應(yīng)的估值又是如何的呢,？以農(nóng)業(yè)銀行2020年的情況參照現(xiàn)在的股票價(jià)格計(jì)算，估值約為5.6倍,。當(dāng)然,，現(xiàn)在已經(jīng)時(shí)至2021年，再以2020年的情況進(jìn)行計(jì)算也是不妥,。通過(guò)計(jì)算,，對(duì)應(yīng)2021年、2022年的估值分別約為5.4倍,、5倍,。近些年，農(nóng)業(yè)銀行的平均估值波動(dòng)區(qū)間在5.6倍-6.6倍,，對(duì)比5.4倍的估值,，現(xiàn)在并不高，處于合理區(qū)間,。總的來(lái)說(shuō),，農(nóng)業(yè)銀行2020年因行業(yè)影響導(dǎo)致出現(xiàn)了業(yè)績(jī)回落的情況，年度凈利潤(rùn)方面或出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。但是,，因?yàn)?020年業(yè)績(jī)基數(shù)比較低，2021年呈現(xiàn)增長(zhǎng)的概率將更高,，市場(chǎng)也普遍有著樂(lè)觀預(yù)測(cè),。雖然銀行股熱度一直不高，股價(jià)沒(méi)有較大波動(dòng)性,，投資者也不偏愛于此,，但每年現(xiàn)金分紅股息率較高以及估值較低,，穩(wěn)定性也會(huì)更強(qiáng)一些。至于2021年股價(jià)是否翻倍,，或許還要看市場(chǎng)的熱度是否趨向銀行股吧,。好了，關(guān)于農(nóng)業(yè)銀行我們就聊到這里了,，本文不存在任何推薦,，所聊到的股票不構(gòu)成任何推薦，股市有風(fēng)險(xiǎn),，投資需謹(jǐn)慎,！
|
