掘金次新股

隨著證監(jiān)會的監(jiān)管越來越嚴格，市場的規(guī)則也越發(fā)健全，我們認為接下來的股市機會越來越大,，尤其適合長期持有優(yōu)質(zhì)公司，獨角獸研究將帶您一同挖掘優(yōu)質(zhì)公司的投資機會,。

  一、新零售的熱

阿里巴巴

最近市場最火的莫過于“新零售”概念,，阿里巴巴從線上轉(zhuǎn)向線下,，“淘咖啡”無人零售店于 7 月 8-12 日亮相。 在7 月初的第二屆淘寶造物節(jié)上,，阿里巴巴宣布將落地?zé)o人零售計劃,，首先呈現(xiàn)為“淘咖啡”快閃店。               

不僅如此,，馬云和劉強東在7月14日同時都有動作,，而且都是布局生鮮市場。馬云訪問了盒馬鮮生線下實體店,，也終于大方承認這是阿里巴巴新零售模式的嘗試，之前盒馬鮮生屬于阿里巴巴都是媒體推測,，此次馬云親自站臺,，天貓官微也大肆宣傳,，還將天貓的寵物形象帶進盒馬鮮生店鋪拍照，說北京上海已經(jīng)開了13家店鋪,，現(xiàn)抓現(xiàn)做,，30分鐘送到家。

京東

而劉強東也不甘示弱,，聲稱要在線下開一百萬家京東便利店,。

并且在同一天，劉強東在京東總部接待了來訪問的加拿大總督江山,，雙方啟動了“京東超級品牌日-加拿大好物盛典”,，同時宣布京東生鮮加拿大館正式上線運營。

娃哈哈

娃哈哈作為零售業(yè)的老牌,，也決定加快新零售步伐了,。雖然去年馬云提出“新零售”后，娃哈哈掌門人宗慶后在多個場合表示質(zhì)疑,，但就目前情況來看,，娃哈哈已經(jīng)在加快“新零售”布局：近日與深藍科技簽訂3年10萬臺,10年百萬臺TakeGo無人店協(xié)議，預(yù)計投入為20億,，這也是近年娃哈哈在新的零售形態(tài)中為數(shù)不多的大膽嘗試,。

伊利

除娃哈哈外，伊利也正在計劃在 2000 多個社區(qū)內(nèi)推廣無人便利微店,。

永輝超市

永輝超市連續(xù)推出的超級物種,、鮭魚工坊、波龍工坊,、盒牛工坊,、麥子工坊、詠悅匯,、生活廚房,、健康生活有機館等的推出，與盒馬生鮮有異曲同工之妙,。

無論是電商平臺,、零售巨頭還是線下連鎖超市，幾乎在同時瞄準了一個領(lǐng)域—新零售,。

  二,、新零售的優(yōu)勢和市場規(guī)模

電商平臺加速線下布局，加碼實體零售布局,。自 2016 年以來,，互聯(lián)網(wǎng)公司向線下發(fā)展轉(zhuǎn)移已成為一種趨勢：國外電商亞馬遜以 137 億美元收購全食超市；國內(nèi)小米科技,、京東增開實體店,，并將其變?yōu)榕c線上同步銷售的零售店,；阿里巴巴投資生鮮超市、購物中心,，不斷加碼實體商業(yè),。

相比于傳統(tǒng)便利店，無人零售店具有支付便利,、運營成本低廉,、易于規(guī)模化的特點,。據(jù)央廣網(wǎng)報道,，繽果盒子占地 15 平米，可售賣的產(chǎn)品數(shù)量和 40 平米傳統(tǒng)便利店相當,，15平米的盒子造價約 10 萬,，而 40平米的便利店投入約 40 萬，成本只有四分之一,。同時,，盒子自帶升降系統(tǒng)，可以隨時移動位置,，試錯成本低,。在運營成本上，店租,、人力成本都可以節(jié)省很多,。據(jù)繽果盒子官網(wǎng)顯示：傳統(tǒng)便利店每月運營成本大于15000元，包括門店租金,，高額水電費用和員工工資等,。而繽果盒子的運營模式可以節(jié)約至少三名員工的工資和小于500 元的電費，整體運營成本不到傳統(tǒng)便利店的 15%,，日營業(yè)額300元即可保證盈虧平衡,。

未來無人零售店對傳統(tǒng)便利店的替代的趨勢是不可逆的，同時,，由于便利性的提升和成本降低,，無人零售店的鋪設(shè)規(guī)模可能遠超傳統(tǒng)便利店的數(shù)量,。保守預(yù)計未來十年,，無人零售店新增250萬家，參考占地15平米的繽果盒子10萬元造價,，無人零售店的投資額將為 2000 億元,。

  三、最受益的細分領(lǐng)域在哪里？

隨著無人零售店和生鮮超市的爆發(fā),，直接受益的領(lǐng)域就是冷鏈產(chǎn)業(yè),，帶來冷鏈產(chǎn)業(yè)鏈每年規(guī)模可達數(shù)百億,，未來千億的巨大市場，以及冷鏈物流車,、冷庫等配套設(shè)備需求呈現(xiàn)幾何式增長,。假設(shè)每個無人零售店配置1-2臺商用冷鏈產(chǎn)品設(shè)施，無人零售店對于商用冷鏈終端設(shè)施的新增需求就可達到250-500萬臺,；平均每臺冷鏈產(chǎn)品設(shè)施單價5,000元,，則無人零售店對應(yīng)的冷鏈產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模為125-250億元，而這只是無人零售對冷柜的需求,，并不含生鮮對冷鏈的需求規(guī)模,，并且生鮮、無人超市的爆發(fā),，會大規(guī)模帶動冷鏈物流的需求,。

與此同時，中國冷鏈的滲透率也遠低于歐美,、日本等發(fā)達國家,，歐美、日本等農(nóng)產(chǎn)品進入冷鏈系統(tǒng)流通在90%以上,，而我國目前進入冷鏈系統(tǒng)的蔬菜類比重只占到全部蔬菜的5%,，肉類只占到15%，水產(chǎn)品也只有23%,。即使是使用冷鏈運輸?shù)漠a(chǎn)品,，在從產(chǎn)地到流入集貿(mào)市場拆散零賣的過程中冷鏈也存在中斷的現(xiàn)象，并不完整,。由此可見,，冷鏈的滲透率有望持續(xù)上升，帶來行業(yè)的持續(xù)增長,。

  四,、為什么是現(xiàn)在？

隨著消費升級,，從阿里,、京東、永輝,、伊利等商業(yè)巨頭不斷加入新零售領(lǐng)域,；盒馬、超級物種,、美團,、餓了么等不斷進入生鮮領(lǐng)域,，這會刺激下游需求增大。從運輸,、存儲到商品配送的最后一公里環(huán)節(jié),，對冷鏈的需求快速提升，這就急需具冷鏈全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案的公司給予支持,。而冷鏈物流技術(shù)門檻遠高于普通物流,，需要在冷鏈物流領(lǐng)域積累多年的團隊來運作，這樣的團隊和滴滴打車,、膜拜單車的性質(zhì)相同,，在市場中出現(xiàn)時間早，具備領(lǐng)先的制造技術(shù)和運營經(jīng)驗,，可以快速提升市占率,，做到一家獨大。

但順豐,、圓通,、韻達等傳統(tǒng)物流公司，在冷鏈物流領(lǐng)域存在短板,，市場中,，存在的痛點是，冷庫,、冷鏈物流車,、生鮮智能設(shè)備、冷柜等嚴重不足,。

  五,、賣鏟子的人是誰？

澳柯瑪：商用全冷鏈,、冷鏈物流車,、生鮮智能設(shè)備、和自動售貨機稀缺標的,。公司成立于1998年,，是一家老牌的冷柜、家電企業(yè),，國內(nèi)冷柜領(lǐng)先企業(yè)之一,，世界知名制冷裝備供應(yīng)商，多年致力于全冷鏈產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。目前已形成以冰柜,、冰箱、生活電器等家用產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)，以商用冷鏈裝備,、冷庫,、冷鏈物流車、冷柜,、自動售貨機,、生鮮制造設(shè)備等為發(fā)展業(yè)務(wù)，同時公司具備新能源整車生產(chǎn)牌照,，以新能源物流車,、新能源電動工具車、新能源家電為未來業(yè)務(wù)的多層次,、多梯度產(chǎn)業(yè)格局。

  六,、為什么是澳柯瑪

1,、地理因素

澳柯瑪?shù)靥幥鄭u，而青島最有優(yōu)勢的工業(yè)是輕工業(yè),，特別是冷智能,、家電制造業(yè)，形成了規(guī)模效應(yīng),，產(chǎn)業(yè)鏈集中等優(yōu)勢,，加之全國最好的港口，形成了冷智能,、家電制造業(yè)得天獨厚的優(yōu)勢,，出現(xiàn)了如澳柯瑪、海爾,、海信等知名家電品牌,。

2、澳柯瑪?shù)钠放苾r值

在2016年中國最具價值品牌排行榜上,，澳柯瑪以234億的品牌價值登榜,。

3、澳柯瑪?shù)睦滏溔a(chǎn)業(yè)鏈

目前冷鏈市場仍然處于國字號企業(yè)“壟斷”格局,，缺乏行業(yè)標準,，準入門檻過高。并面臨著冷庫與冷藏車不足,，上下游規(guī)劃與整合的缺乏,、管理團體素質(zhì)與發(fā)展速度脫節(jié)等問題的挑戰(zhàn)，而澳柯瑪正是多年來扎根冷鏈全產(chǎn)業(yè)鏈,，尤其在商用冷鏈產(chǎn)品優(yōu)勢尤為突出,。

公司集產(chǎn)地預(yù)冷、冷鏈運輸、終端存儲,、家用制冷,、商用制冷、醫(yī)用制冷,、冷庫以及智慧全冷鏈管理系統(tǒng)在內(nèi)的全冷鏈解決方案,。利用“互聯(lián)網(wǎng)+全冷鏈”戰(zhàn)略，不斷提升公司在冷鏈產(chǎn)業(yè)的地位,。

  七,、公司的戰(zhàn)略眼光

公司具備戰(zhàn)略眼光，于2016年12月31日澳柯瑪非公開發(fā)行股票的公告,，以7.88元的價格發(fā)行了94,681,269股的股票,，目的就是為了布局冷鏈物流車產(chǎn)業(yè)：新型節(jié)能冷藏車建設(shè)、商用冷鏈產(chǎn)品智能化制造項目的建設(shè),、商用冷鏈技術(shù)中心建設(shè),、線上線下營銷平臺項目建設(shè)。