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P2P有多瘋狂,？

大抵是讓人為其瘋魔，又因其凋零,。

P2P的火熱,，帶來(lái)了金融圈的沸騰；P2P的爆雷,，也為整個(gè)金融圈帶來(lái)了傷害,，保險(xiǎn)業(yè)自然也沒(méi)有例外。但事實(shí)上履約保證保險(xiǎn)也曾給保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)過(guò)精彩的數(shù)據(jù),，信用保險(xiǎn)在保費(fèi)貢獻(xiàn)上也始終占有一席之地,。

這種矛盾，我們從幾個(gè)公司的近年?duì)顩r來(lái)看或許更好了解：

說(shuō)到什么事情的時(shí)候,，人們總會(huì)講時(shí)間如流水終會(huì)沖淡一切?？捎行┯绊?，王水也沖不散,。

長(zhǎng)安責(zé)任2007年成立時(shí),，在一定時(shí)期之內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)中的車險(xiǎn),。但車險(xiǎn)發(fā)展到現(xiàn)在我們也可以看清，車險(xiǎn)市場(chǎng)的集中度日益提升,，對(duì)于中小險(xiǎn)企來(lái)說(shuō),，在巨頭們占據(jù)絕對(duì)市場(chǎng)份額的情況下，尋求夾縫生存何其困難,。于是近年來(lái),，中小財(cái)險(xiǎn)公司紛紛開(kāi)啟轉(zhuǎn)型模式，尋求非車險(xiǎn)的發(fā)展,。而長(zhǎng)安責(zé)任在這方面,，或許還算個(gè)“先行者”。

業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)機(jī)發(fā)生在2015年,，那一年P(guān)2P火爆為保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)了更多可能性,。嗅到商機(jī)的長(zhǎng)安責(zé)任在那一年開(kāi)始經(jīng)營(yíng)融資性保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這一轉(zhuǎn)變將長(zhǎng)安責(zé)任從車險(xiǎn)虧損的陰霾中解脫出來(lái)——2013年承保P2P網(wǎng)貸履約保證險(xiǎn)之前,，公司的凈利潤(rùn)為-1.52億元,；2014年之后的凈利潤(rùn)則為0.057億元，0.015億元和0.083億元,。而盈利的主要險(xiǎn)種,，就是P2P的履約保證保險(xiǎn)。

盲目追求保費(fèi)增長(zhǎng),，為長(zhǎng)安責(zé)任后期的虧損也埋下伏筆,。為提升業(yè)務(wù)量，該公司2015,、2016年的保費(fèi)費(fèi)率分別是0.15%和0.23%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于業(yè)內(nèi)0.85-1.15的水平。同時(shí)以此種手段吸引到的平臺(tái)也都不會(huì)是正規(guī)運(yùn)營(yíng)的大平臺(tái),。

2018年該公司曾被披露已為多家P2P兜底“履約險(xiǎn)”賠付近20億元,，仍有近22億元待賠付。緊接著在延期達(dá)監(jiān)管上限15天后,，長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)公布了2018年第三季度償付能力報(bào)告,。

報(bào)告顯示，長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)第三季度核心償付能力充足率由第二季度的76.1%下降至-41.5%,，綜合償付能力充足率由152.3%下降至-41.5%,。截至2018年第三季度末，長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)凈虧損達(dá)6.05億元,。

最后,，輝煌過(guò)后的沒(méi)落在長(zhǎng)安責(zé)任2018年年報(bào)中,，成為了一句無(wú)可奈何的總結(jié)：“2018年公司核心、綜合償付能力充足率與2017年度相比,，下降幅度大,。主要原因?yàn)橐环矫娉斜Ｌ潛p，尤其是信保業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重,；另一方面,，受本年資本市場(chǎng)整體影響，公司投資收益與預(yù)算有較大差異,?！?/p>

2015年8月,，米缸金融與天安財(cái)險(xiǎn)首次達(dá)成合作,。2017年7月，米缸金融與安心財(cái)險(xiǎn)達(dá)成履約保證保險(xiǎn)合作,。米缸金融宣稱其為“有保險(xiǎn)的P2P”,，并稱投資者在米缸金融購(gòu)買承保的理財(cái)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司將根據(jù)保單的約定履行保險(xiǎn)責(zé)任,。

但好景不長(zhǎng),，開(kāi)始米缸金融旗下的部分項(xiàng)目也出現(xiàn)了逾期；安心財(cái)險(xiǎn)作為兜底方,，必須為項(xiàng)目進(jìn)行理賠,，“口水戰(zhàn)”也由此展開(kāi)。

12月3日,，安心財(cái)險(xiǎn)在其官方微博發(fā)出一則公告稱,，公司承保的米缸金融出現(xiàn)了違約風(fēng)險(xiǎn)，目前正在對(duì)部分與其保單進(jìn)行理賠,。由于公司承保的米缸金融資產(chǎn)僅占該平臺(tái)資產(chǎn)的一小部分,，因此部分客戶錯(cuò)將安心財(cái)險(xiǎn)與其他保險(xiǎn)公司承保的保單混淆。

而12月13日,，米缸金融在其微博上公開(kāi)回“懟”安心財(cái)險(xiǎn),。其微博稱，自安心承保的房抵貸項(xiàng)目出現(xiàn)逾期以來(lái),，安心財(cái)險(xiǎn)工作人員從一開(kāi)始就表態(tài)“安心不理賠”,、“安心無(wú)法出具理賠款”，直至最后采用不提供理賠申請(qǐng)表,、不提供理賠材料清單,、并向投資人反饋理賠材料不齊、不合格等踢皮球方式拖延理賠，已致使投資人的權(quán)益受到重大損失,。

米缸金融表示安心保險(xiǎn)的誠(chéng)信度值得懷疑,，安心保險(xiǎn)表示平臺(tái)提交的材料不合格。幾輪“隔空喊話”后,，有投資人將安心財(cái)險(xiǎn)訴至銀保監(jiān)會(huì),。事件最終如何解決，還不得而知,。

根據(jù)大地保險(xiǎn)2018年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年該公司整體實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入423.9億元,，同比增長(zhǎng)14.2%，其中保證險(xiǎn)已成為2018年大地保險(xiǎn)的第二大保費(fèi)收入來(lái)源,。而從近五年年報(bào)中可看出,，大地保險(xiǎn)的保證險(xiǎn)保費(fèi)收入呈現(xiàn)迅速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)始于2016年。具體來(lái)看,，2014年其保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入僅為2.8億元,，2015年與2014年基本持平，而2016年大地保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保證險(xiǎn)保費(fèi)收入12.9億元,，同比增長(zhǎng)364.9%,。2017年大地保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保證險(xiǎn)保費(fèi)收入27.7億元，同比增長(zhǎng)113.7%,。2018年則實(shí)現(xiàn)保證險(xiǎn)保費(fèi)收入52.6億元,，同比增長(zhǎng)90.1%。

同時(shí),，2016年保證險(xiǎn)躍升為大地保險(xiǎn)的第三大保費(fèi)收入來(lái)源,，2017年和2018年則進(jìn)一步提升至第二大保費(fèi)收入來(lái)源的地位。

另外,，保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)也為大地保險(xiǎn)貢獻(xiàn)了可觀的利潤(rùn),。年報(bào)顯示，除2016年大地保險(xiǎn)保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保虧損6888.3萬(wàn)元之外,，2017年大地保險(xiǎn)保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)6890.7萬(wàn)元,，2018年則實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)2.9億元，同比增長(zhǎng)319.5%,，均實(shí)現(xiàn)了承保盈利,。

不過(guò)值得注意的是，雖然保證險(xiǎn)為大地保險(xiǎn)帶來(lái)了體面的數(shù)據(jù),，但這背后相關(guān)產(chǎn)品的合規(guī)性仍有待商榷,。保證險(xiǎn)快速增長(zhǎng)得益于個(gè)人貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)“大地時(shí)貸險(xiǎn)”的快速發(fā)展，但最具爭(zhēng)議的點(diǎn)也在這,。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“大地時(shí)貸”表面上是做保險(xiǎn),，實(shí)際是在從事貸款相關(guān)業(yè)務(wù),。整個(gè)貸款鏈條上，除放款環(huán)節(jié)由合作銀行完成之外,，其余環(huán)節(jié)實(shí)際上均是“大地時(shí)貸”操作完成,，其中風(fēng)控環(huán)節(jié)大地保險(xiǎn)和銀行均有涉及。在21聚投訴平臺(tái)上,，僅在今年內(nèi),，便已發(fā)生10起投訴“大地時(shí)貸”存在暴力催收。

可見(jiàn)保證險(xiǎn)領(lǐng)域仍需監(jiān)管來(lái)對(duì)整體做出規(guī)范,，而監(jiān)管方近年來(lái)的動(dòng)作,，也在提示行業(yè)信用保證保險(xiǎn)絕非法外之地。

P2P與保險(xiǎn)合作以來(lái)風(fēng)險(xiǎn)不斷,，嚴(yán)監(jiān)管態(tài)度也呈現(xiàn)升級(jí)之勢(shì),。

2017年，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》,，要求保險(xiǎn)公司在開(kāi)展網(wǎng)貸平臺(tái)信保業(yè)務(wù)時(shí),，對(duì)合作的網(wǎng)貸平臺(tái)制定嚴(yán)格的資質(zhì)準(zhǔn)入要求，做好保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù)等方面信息披露,，避免網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行虛假,、誤導(dǎo)宣傳。

2018年10月,，銀保監(jiān)會(huì)再次下發(fā)《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開(kāi)展信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)專項(xiàng)自查工作的通知》,，要求各銀保監(jiān)局、各財(cái)險(xiǎn)公司自查以下情形：是否存在因組織架構(gòu),、人員結(jié)構(gòu),、系統(tǒng)建設(shè)、承保經(jīng)驗(yàn),、征信對(duì)接,、數(shù)據(jù)積累、理賠不及時(shí)等風(fēng)控體系不健全,，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大的情況;是否存在因發(fā)生大額賠付案件影響公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的情況等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),。

今年4月銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于印發(fā)2019年保險(xiǎn)中介市場(chǎng)亂象整治工作方案的通知》，其中提出保險(xiǎn)公司要規(guī)范第三方業(yè)務(wù)合作,，重點(diǎn)整治的業(yè)務(wù)范圍包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是否與從事理財(cái),、P2P借貸、融資租賃等互金第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)存在合作等,。

表 監(jiān)管近年來(lái)針對(duì)信用保證險(xiǎn)所發(fā)布的文件

此外自去年下半年,，踩雷P2P造成巨額賠付的事件和糾紛不斷發(fā)酵，個(gè)別險(xiǎn)企因此出現(xiàn)償付能力大幅下滑，監(jiān)管對(duì)于履約險(xiǎn)的管制也更為嚴(yán)格,。整體情況來(lái)看,，2018年全年銀保監(jiān)會(huì)僅在二月份批準(zhǔn)了3款借款人履約保證保險(xiǎn)。包括1款個(gè)人消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)（三年期）,、1款個(gè)人汽車消費(fèi)貸款履約保證保險(xiǎn),、1款個(gè)人借款保證保險(xiǎn)（三年期）（2018版）。自去年下半年以來(lái),，監(jiān)管對(duì)涉及P2P的履約險(xiǎn)條款和費(fèi)率也出現(xiàn)零批復(fù),。今年也更是鮮有該類保險(xiǎn)獲批。

據(jù)鳳凰網(wǎng)WEMONEY不完全統(tǒng)計(jì),，市場(chǎng)中陸金服,、宜人貸、小贏理財(cái),、玖富普惠,、和信貸、鳳凰金融,、邦融匯（部分逾期）、精融匯,、小馬金融,、米缸金融（大范圍逾期）、金投行（被曝逾期）,、蜜蜂有錢（立案?jìng)刹椋┑?0余家平臺(tái)與保險(xiǎn)公司有履約保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合作,，與之合作的險(xiǎn)企包括永誠(chéng)保險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn),、人保財(cái)險(xiǎn),、眾安保險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn),、長(zhǎng)安保險(xiǎn),、天安財(cái)險(xiǎn)、富德財(cái)險(xiǎn),、華安財(cái)險(xiǎn),、安心財(cái)險(xiǎn)等10余家。至今為止,，其中受爆雷影響的險(xiǎn)企就有三家,。

在國(guó)外為債務(wù)提供保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)不只是保險(xiǎn)公司的專利，許多金融機(jī)構(gòu)也在其中參與,，通過(guò)低廉的費(fèi)用來(lái)實(shí)現(xiàn)高昂的利潤(rùn),。但這種模式也只有當(dāng)收取的保費(fèi)大于賠償金時(shí)才得以持續(xù)，一旦打破這個(gè)平衡則游戲結(jié)束。

P2P和保險(xiǎn)能否再續(xù)前緣,，據(jù)第三方平臺(tái)“網(wǎng)貸之家”發(fā)布的P2P網(wǎng)貸行業(yè)2018年年報(bào)顯示,，全國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)的成交額、基本正常平臺(tái)數(shù)量,、貸款余額,、參與人數(shù)四大指標(biāo)同比分別下降36.01%、54.42%,、24.27%,、16.00%，這是網(wǎng)貸平臺(tái)上線11年來(lái)該行業(yè)四大指標(biāo)首次下降,，也直接說(shuō)明了2018年網(wǎng)貸平臺(tái)的熱度在降溫,。或許時(shí)過(guò)境遷之后,，這類險(xiǎn)種仍將在信用保險(xiǎn)中獲取一席之地,。但是這一年來(lái)各家企業(yè)的經(jīng)歷無(wú)一不提醒著行業(yè)，對(duì)待新事物雖要持有開(kāi)放態(tài)度,，但對(duì)其背后風(fēng)險(xiǎn)把控也要更加謹(jǐn)慎,。

保險(xiǎn)企業(yè)開(kāi)展履約保證保險(xiǎn)合作通常要對(duì)合作平臺(tái)進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控和資產(chǎn)質(zhì)量則要求更甚,，這也是履約保證保險(xiǎn)未能在行業(yè)中得以全面發(fā)展的根本所在,，并不是所有的保險(xiǎn)公司都有這樣的風(fēng)控能力。

同時(shí),，通過(guò)各項(xiàng)審核,、與保險(xiǎn)公司順利達(dá)成合作的平臺(tái)在整個(gè)網(wǎng)貸市場(chǎng)之中占比也十分不足。于是便出現(xiàn)了部分追求一時(shí)保費(fèi)增長(zhǎng)的保險(xiǎn)公司放棄底線,，在合作對(duì)象的選擇上無(wú)底線降低自己的門(mén)檻,，使得公司面臨巨額賠付；又或是與不合規(guī)的網(wǎng)貸平臺(tái)合作后,，深受其聲譽(yù)影響,，被冠以不靠譜、理賠拖延等名號(hào),，損壞自身和行業(yè)信譽(yù),。

不能否認(rèn)的是，信用保證險(xiǎn)仍舊是一門(mén)好生意,。但心里有鬼的平臺(tái)和只在意當(dāng)年財(cái)報(bào)如何的保險(xiǎn)公司開(kāi)展合作,，不出事只是一時(shí)幸運(yùn)而已。

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