2021年1月7日,，根據(jù)北京市地方金融監(jiān)督管理局官網(wǎng)消息：近日,，財政部、稅務(wù)總局,、發(fā)改委,、科技部、證監(jiān)會,、知識產(chǎn)權(quán)局等國家部委聯(lián)合印發(fā)文件,，在中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)開展公司型創(chuàng)投企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策試點和技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得稅優(yōu)惠政策試點。

其中尤為值得關(guān)注的是所得稅優(yōu)惠政策試點政策（以下簡稱“試點政策”）,，筆者認(rèn)為有四大亮點：

一,，政策力度頗大。對示范區(qū)內(nèi)符合條件的公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè),，轉(zhuǎn)讓持有3年以上股權(quán)所得,，超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額50%的，可以減半征收企業(yè)所得稅,；轉(zhuǎn)讓持有5年以上股權(quán)所得,，超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額50%的，可以免征企業(yè)所得稅,。

二,，首次在稅收優(yōu)惠政策制定中考慮了長期投資的反向掛鉤機(jī)制。該政策設(shè)計了投資期限越長繳納企業(yè)所得稅越少的反向掛鉤制度,，有利于增強(qiáng)創(chuàng)投企業(yè)長期投資初創(chuàng)型科技企業(yè)的“耐心”,，初步實現(xiàn)了鼓勵創(chuàng)投企業(yè)長期投資的效果，促進(jìn)被投資的科技企業(yè)做大做強(qiáng),。

三,、首次在公司型基金中貫徹了“穿透原則”的征稅理念，將公司型基金的所得區(qū)分為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，通過減免企業(yè)所得稅的方式來實現(xiàn)降低個人在基金中的綜合稅負(fù),。

四,、適用條件簡單直接，便于操作,。僅通過“長期投資所得占全年股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的比重”這一個條件來評價是否給予優(yōu)惠政策,，公式比較簡單直接，拋開了各種復(fù)雜的如“初創(chuàng)型““早中期”“522”等特殊概念的認(rèn)定,，便于企業(yè)和稅務(wù)機(jī)關(guān)的理解和操作,。

以下為詳細(xì)解讀：

2020年9月5日夜間,，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化北京市新一輪服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜合試點建設(shè)國家服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜合示范區(qū)工作方案的批復(fù)》,，正式同意由北京市政府及商務(wù)部提交的《工作方案》申請，批復(fù)允許組織實施,。在《工作方案》中，國務(wù)院同意在中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)開展公司型創(chuàng)投企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策試點,。在試點期限內(nèi),，對符合條件的公司型創(chuàng)投企業(yè)按照企業(yè)年末個人股東持股比例免征企業(yè)所得稅，鼓勵長期投資,，個人股東從該企業(yè)取得的股息紅利按照規(guī)定繳納個人所得稅,，具體條件由財政部、稅務(wù)總局商有關(guān)部門確定,。北京市財政局在關(guān)于印發(fā)《北京市財政局“兩區(qū)”建設(shè)工作方案》的通知中明確將于2020年年末出臺相應(yīng)政策,。

1.適用對象

本次稅收優(yōu)惠政策的對象為：在中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)范圍內(nèi)注冊成立的公司型創(chuàng)投企業(yè),。明確了這一稅收政策為試點政策,。

2.適用范圍

本次稅收優(yōu)惠政策針對的稅種為“所得稅”，包括企業(yè)所得稅,，也包括個人所得稅,。

依照目前公開的信息,，本次稅收政策的主要內(nèi)容為：

對示范區(qū)內(nèi)符合條件的公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè),，轉(zhuǎn)讓持有3年以上股權(quán)所得，超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額50%的,，可以減半征收企業(yè)所得稅,；轉(zhuǎn)讓持有5年以上股權(quán)所得，超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額50%的,，可以免征企業(yè)所得稅,。

（一）符合條件的公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)

目前公開的信息中并未提及何為“符合條件”,，參考其他稅收優(yōu)惠政策（如《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個人合伙人所得稅政策問題的通知》），我們可以初步推斷此處的“符合條件的公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)”為：

1.符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(發(fā)展改革委等10部門令第39號)規(guī)定的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（公司型）,，已在發(fā)改委系統(tǒng)完成備案且規(guī)范運(yùn)作；

2.符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(證監(jiān)會令第105號)規(guī)定的創(chuàng)業(yè)投資基金（公司型）,，已在基金業(yè)協(xié)會完成備案且規(guī)范運(yùn)作,。

當(dāng)然，考慮到有的優(yōu)惠政策（如創(chuàng)投減持特別規(guī)定<舊>）中曾有要求必須要將基金的一定比例（如50%）投資于早期,、中小企業(yè)才算符合條件,，不排除試點政策中也會新增特殊條件。

（二）企業(yè)所得稅減免

而依照《工作方案》我們可以看到有依據(jù)一組關(guān)鍵詞并未提及,，即“按照企業(yè)年末個人股東持股比例免征企業(yè)所得稅”,，將其結(jié)合目前的公開的信息，我們可以推斷,，稅收政策的內(nèi)容為：

1.轉(zhuǎn)讓持有3年以上股權(quán)所得,，超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額50%的，（按照企業(yè)年末個人股東的持股比例）減半征收企業(yè)所得稅,；

2.轉(zhuǎn)讓持有5年以上股權(quán)所得,，超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額50%的，（按照企業(yè)年末個人股東的持股比例）免征企業(yè)所得稅,；

為了準(zhǔn)確理解這一政策我們需要先回顧公司型基金的計稅公式：

應(yīng)納稅額 = 應(yīng)納稅所得額×適用稅率－減免稅額－抵免稅額

本次稅收政策主要針對的是“應(yīng)納稅額”直接減半或免除,，所以和應(yīng)納稅所得額的計算和適用稅率均無直接關(guān)系。但減半或免除的前提條件“轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的所得超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額的50%”和應(yīng)納稅所得額計算公式中的“收入總額”有莫大的關(guān)系,。

公司型基金的收入主要由兩部分構(gòu)成,，一是被投資企業(yè)通過分紅方式給基金分配的股息紅利，稱為“股息紅利所得”,；二是基金轉(zhuǎn)讓所持被投資企業(yè)的股權(quán)所獲的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入,，稱為“股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得”。前提條件就和后者“股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得相關(guān)”,。我們的基本思路應(yīng)該是：

（1）區(qū)分基金的所得來源,，明確年度內(nèi)實現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，計為M

（2）明確年度內(nèi)實現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中,，轉(zhuǎn)讓持有3年/5年以上的股權(quán)實現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得,，計為N；

（3）用N除以M,，如大于50%,，則可以適用減半或免除政策；若小于50%,，則不可以適用減半或免除政策,。

（4）免征額 = 應(yīng)納稅額 × 年末個人股東持股比例 × 1/2(或1)

舉例說明,，假設(shè)：

某基金，總規(guī)模1億元,，投資項目A,、B、C,、D四個,，各2500萬元，具體投資時間如下：

A,、B,、C、D四個項目均以5000萬元的價格在2021年實現(xiàn)退出（其中項目A中有1000萬的股息紅利所得,，其余均為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得）,。那么在2021年核算該基金的企業(yè)所得稅時的思路為：

（1）區(qū)分基金的所得來源，明確年度內(nèi)實現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得,，計為M,。例中，僅A項目有1000萬的股息紅利所得,，其余均為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得,。M共計為20000萬元；

（2）明確年度內(nèi)實現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中,，轉(zhuǎn)讓持有3年/5年以上的股權(quán)實現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得,，計為N；例中,，僅A,、B兩個項目的持有年限超過3年，因此N計為10000萬元,；

（3）用N除以M,，10000萬元/20000萬元 = 50%，剛好達(dá)到減半條件,。

是否達(dá)到免除條件則需要看持有5年以上的股權(quán)占比情況,，在此不予贅述。

（4）免征額的大小,，除和減半或免除條件相關(guān),，還和年末個人股東的持股比例直接相關(guān)。若年末個人股東持股為0,，則免征額也會為0,，如年末個人股東持股比例為100%，則免征額最高可到應(yīng)納稅額的100%,。

筆者認(rèn)為,，目前公開的試點政策有四大亮點：

1.政策力度夠大，公司型基金稅收待遇有較大緩解,。根據(jù)筆者前述分析,，公司型基金最高將可獲企業(yè)所得稅100%的減免（當(dāng)然對應(yīng)的條件是基金全部由個人股東構(gòu)成，且當(dāng)年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得均為持股5年以上項目轉(zhuǎn)讓）,，那么對個人股東而言,，綜合稅負(fù)將由40%降至20%，綜合稅負(fù)將與個人投資到合伙型基金的綜合稅負(fù)大體接近,，極大地縮小了公司型基金和合伙型基金之間的稅收差異。

2.首次在稅收優(yōu)惠政策制定中考慮了長期投資的反向掛鉤機(jī)制,。該政策設(shè)計了投資期限越長繳納企業(yè)所得稅越少的反向掛鉤制度,，有利于增強(qiáng)創(chuàng)投企業(yè)長期投資初創(chuàng)型科技企業(yè)的“耐心”，初步實現(xiàn)了鼓勵創(chuàng)投企業(yè)長期投資的效果,，促進(jìn)被投資的科技企業(yè)做大做強(qiáng),。

3.首次在公司型基金中貫徹了“穿透原則”的征稅理念，將公司型基金的所得區(qū)分為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得,，通過減免企業(yè)所得稅的方式來實現(xiàn)降低個人在基金中的綜合稅負(fù),。但為了落實“穿透原則”的要求，未來可能需要限制公司型基金必須將利潤盡可能的分給股東,，真正成為“投資管道”,，而不能通過公司（基金）來支出大筆費(fèi)用，以此惡意避稅,。

4.適用條件簡單直接,，便于操作。僅通過“長期投資所得占全年股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的比重”這一個條件來評價是否給予優(yōu)惠政策,，公式比較簡單直接,，拋開了各種復(fù)雜的如“初創(chuàng)型““早中期”“522”等特殊概念的認(rèn)定，便于企業(yè)和稅務(wù)機(jī)關(guān)的理解和操作,。

不過就目前公開的信息來看,，這一試點政策中還有一些概念需要待實操中去打磨，比如對同一企業(yè)多次進(jìn)行投資的,，持有股權(quán)時間是從第一次投資計算還是分別計算,；個人股東持股比例將如何要求,，假設(shè)出現(xiàn)年末個人股東突然激增，年初又突然激降該如何處理等等,。

期待這一試點在經(jīng)過打磨以后盡快推廣到全國,，相信屆時市場上將會出現(xiàn)更多的公司型基金，對于保護(hù)個人投資人可能有意想不到的驚喜,。