一夜之間,，A股牛市仿佛又回來(lái)了。

周一,，各大指數(shù)全線(xiàn)大漲,，創(chuàng)業(yè)板指一馬當(dāng)先，大漲3.5%,，領(lǐng)跑各大指數(shù),。板塊方面，計(jì)算機(jī),、通信,、電子、傳媒和非銀金融等板塊漲幅居前,，均大漲超過(guò)4%,。權(quán)重股與題材股全面開(kāi)花，券商股,、深圳本地股掀起漲停潮,，好不開(kāi)心

老司基準(zhǔn)備從今天開(kāi)始寫(xiě)一個(gè)《指數(shù)對(duì)對(duì)碰》的系列文章，來(lái)對(duì)比一下市場(chǎng)上常見(jiàn)的相關(guān)指數(shù)的過(guò)往表現(xiàn),、行業(yè)分布,、權(quán)重占比及估值情況分析等，幫助大家在投資指數(shù)時(shí)決策參考,。

上一篇文章《2019年最牛的寬基指數(shù)如何煉成,？》發(fā)出來(lái)后，有小伙伴問(wèn)：同樣是100指數(shù),，長(zhǎng)期來(lái)看,，深證100和中證100誰(shuí)更牛呢？我們的第一篇文章就從這兩個(gè)指數(shù)寫(xiě)起吧,。

行業(yè)分布及權(quán)重對(duì)比

深證100之前文章詳細(xì)介紹過(guò)了,，這里老司基把中證100指數(shù)稍微介紹一下,。

中證100指數(shù)（指數(shù)代碼：399903），是由滬深300指數(shù)成份股中規(guī)模最大的100只股票組成,，綜合反映中國(guó)A股市場(chǎng)中最具市場(chǎng)影響力的一批超大市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn),。換句話(huà)說(shuō)，中證100挑選的是滬深300中塊頭最大的100只股票,，是藍(lán)籌中的藍(lán)籌,。中證100發(fā)布日期為2006年5月29日，比深證100發(fā)布時(shí)間晚了4個(gè)月,。

從行業(yè)分布情況來(lái)看,，中證100指數(shù)大金融行業(yè)占比非常高。其中,，銀行占比23%,，為第一大行業(yè)；非銀金融占比21.4%,，為第二大行業(yè),。兩者加起來(lái)，占比超過(guò)44%,，大金融占了近一半,。另外，食品飲料,、家用電器占比分別為13.2%和6.8%,。相比之下，深證100的行業(yè)分布更為均衡,，家用電器為第一大行業(yè),，占比為14.9%。非銀金融占比為4.9%,，銀行占比僅為4.7%,，大金融板塊占比不到10%。

從前十大權(quán)重股來(lái)看,，中證100指數(shù)囊括了滬深兩市的龍頭藍(lán)籌股,，其中有3只與深證100的前十大權(quán)重股相同，分別為美的集團(tuán),、格力電器和五糧液,。其余7只為滬市大藍(lán)籌，包括中國(guó)平安,、貴州茅臺(tái),、招商銀行、興業(yè)銀行等。從權(quán)重占比來(lái)看,，中國(guó)平安在中證100指數(shù)占比高達(dá)10.97%,，也是兩個(gè)指數(shù)中唯一的個(gè)股權(quán)重超過(guò)10%的成分股。

過(guò)往走勢(shì)對(duì)比

以下為兩大指數(shù)發(fā)布13年多來(lái)和滬深300指數(shù)的走勢(shì)對(duì)比圖,，圖中深證100用黑色線(xiàn)表示,，滬深300為粉紅色線(xiàn)，中證100為深紅色線(xiàn),。

因?yàn)閮蓚€(gè)指數(shù)的發(fā)布日期不同,，老司基選取了發(fā)布時(shí)間較晚的中證100的發(fā)布時(shí)間作為起始日（2006年5月29日），截至2019年8月19日,，深證100累計(jì)漲幅為210.64%，同期中證100指數(shù)上漲195.91%,，滬深300指數(shù)上漲184.83%,。從2006年5月至今，A股經(jīng)歷了兩輪大牛市,，一次為2006年至2007年大盤(pán)創(chuàng)下6124高點(diǎn)的股改大牛市,；一次為2014年至2015年大盤(pán)創(chuàng)下5178高點(diǎn)的杠桿大牛市。13年長(zhǎng)跑,，深證100勝出,。

從最近5年的情況來(lái)看，情況有了變化,。中證100指數(shù)一馬當(dāng)先,，累計(jì)漲幅為86.25%，同期滬深300漲幅為59.65%,，而深證100指數(shù)漲幅墊底,，漲幅僅為50.64%。5年中跑,，中證100勝出,。

2016年至今的3年多時(shí)間，A股價(jià)值投資當(dāng)?shù)?，中小?chuàng)板塊連續(xù)調(diào)整,，藍(lán)籌板塊強(qiáng)者恒強(qiáng)。兩大指數(shù)和滬深300對(duì)比,，誰(shuí)表現(xiàn)得更好呢,？我們繼續(xù)看數(shù)據(jù)。

從2016年至今3年半時(shí)間,，深證100居然下跌了5.49%,！真是不比不知道，一比嚇一跳。同期,，中證100上漲19.66%,，滬深300上漲1.61%。3年中短跑,，中證100勝出,。

從2019年表現(xiàn)來(lái)看，截至8月19日,，深證100年內(nèi)漲幅為37.11%,，同期中證100上證27.27%，滬深300上漲25.92%,。8個(gè)月短跑,，深證100勝出。

最新估值對(duì)比

我們?cè)賮?lái)對(duì)比看一下兩個(gè)指數(shù)的最新估值情況,。

截至8月19日,，深證100指數(shù)的最新市盈率（PE-TTM）為22.07倍，處于歷史估值百分位的57.16%,，稍低于平均值的24倍,。

截至8月19日，中證100指數(shù)的最新市盈率（PE-TTM）為11.11倍,，處于歷史估值百分位的38.13%,，大幅低于平均值的15.35倍。

最后,，老司基簡(jiǎn)單總結(jié)一下：

1,、深證100代表了深市藍(lán)籌股的走勢(shì)，偏成長(zhǎng)風(fēng)格,；中證100代表了滬深兩市大藍(lán)籌的走勢(shì),，偏價(jià)值風(fēng)格。

2,、從長(zhǎng)跑能力看（2006年-2019年）,，深證100更勝一籌；從最近5年以及最近3年（2016年至今）來(lái)看,，中證100完勝深證100,。

3、無(wú)論是從最近13年,，還是從最近5年,、最近3年還是從2019年來(lái)看，中證100都跑贏了滬深300指數(shù),，說(shuō)明權(quán)重更集中表現(xiàn)更好,，中證100可以作為滬深300的替代品。

4、從當(dāng)前估值水平來(lái)看,，中證100比深證100的絕對(duì)估值和相對(duì)估值都要低,，更具投資性?xún)r(jià)比。

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