熟悉老齊的人都知道,，我們每年都會有3個固定套路,，年初第一天，對各類資產(chǎn)做出預(yù)判,，在半年的時候，也就是6月30日的時候,，對這個判斷進(jìn)行半年追蹤,，并對下半年進(jìn)行展望，而年底最后一天,，對這一年的判斷做個總結(jié),。今天是悲催的2020年最后一天的日子，是到了我們該好好總結(jié)的日子,。今天我們只談總結(jié),，對于2021年的判斷，我們放到明天去做,。我們通常把資產(chǎn)分為幾大類,，房產(chǎn),，股票，債券,，類固收,，現(xiàn)金資產(chǎn)，大宗商品和黃金,，最后還有匯率,，我們先來看房產(chǎn)，年初的時候我們判斷房價(jià),，只有少數(shù)城市會漲,，搶到人口，造成人口持續(xù)流入的地方,，房價(jià)還會有上漲的沖動,，我們最后給的判斷是北京和上海房價(jià)不會上漲，因?yàn)閮蓚€特大一線在控制人口,，這個判斷對了4分之3,，北京房價(jià)基本平穩(wěn)回落，上海房價(jià)前三季度也是如此,， 但在最后一個季度,，開始出現(xiàn)了上漲的趨勢。年初的時候我們還用人口作為劃分,，認(rèn)為300萬人口以下的三四線肯定會收縮,。人口不增長，房價(jià)也就不會再增長,，這個判斷在今年基本兌現(xiàn),。絕大多數(shù)城市的房價(jià)，都出現(xiàn)了明顯的下跌,，尤其以北方為主,。對于500-1000萬主城區(qū)常駐人口的城市，年初我們就說了,， 這個很難判斷,，完全取決于人口的增量。但最后也給了一個結(jié)論,，那就是未來房價(jià)即使再漲,，也不會大漲，房價(jià)年均上漲幅度,，甚至超不過資金成本,，這條基本上判斷是正確的，全國今年房價(jià)漲幅,，超過資金成本,，也就是5%的城市,，并不多。主要集中在長三角和珠三角城市群附近,，像今年最為熱鬧的深圳,，房價(jià)上漲也才8%，而北方的經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)北京和天津,，則分別下跌了5%和8%,。  其次我們看股市，年初的時候,，我們強(qiáng)烈看好今年股市的投資機(jī)會,，那會還沒爆出疫情，所以我們認(rèn)為2020年肯定比2019年經(jīng)濟(jì)好,，所以股市也不會差,。后來疫情來了，但并沒有打消市場上漲的動力,。我們在年中追蹤的時候,，依舊十分看好股市。最終結(jié)果也十分滿意,，基本上完全預(yù)判對了方向,，滬深300全年上漲24.83%，我們更看好的,，也重倉了的創(chuàng)業(yè)板,，今年漲了61%。而且我們年初展望的時候,，非常強(qiáng)烈的表明了觀點(diǎn),，看好強(qiáng)周期和業(yè)績改善的科技以及中小創(chuàng)帶來的機(jī)會，這一年的表現(xiàn)都非常的好,，有色金屬上半年被疫情耽誤了,，但下半年奮起直追，而科技,，芯片這塊,，成了7月份以前，市場最熱的題材,。整個創(chuàng)業(yè)板也在昨天再創(chuàng)新高。所以對于股市的判斷,，基本上全中,。
第三，債券,，年初我們判斷,，2020年債券不會有特別好的表現(xiàn),，估計(jì)也只有票息收入，也就是年化4-6%的水平,。這個判斷大致正確,，上半年為了應(yīng)對疫情，隨著市場利率快速下降,，債券有個快速沖高,，但下半年開始債券進(jìn)入了明顯的熊市，我們在年中追蹤的時候,，也說,，下半年債券頂多再有1-2%的收益，這兩個判斷都還是樂觀了,，實(shí)際上中證綜合債,，今年的整體回報(bào)不到3%，下半年回報(bào)只有0.56%,。所以簡單來說,，今年初想到了債券很差，但沒想到的是,，會這么差,。第四，類固收產(chǎn)品,，包括信托,，P2P，非標(biāo)理財(cái)?shù)鹊?，這些我們的態(tài)度很明確,，不能投。這一年從頭到尾,，暴雷的聲音一直就不斷,，大到國企3A債，小到原油寶,，是屬于黑天鵝爆發(fā)的一年,。那么3A債都不能相信了，更何況是垃圾債性質(zhì)的類固收產(chǎn)品,。安信信托和四川信托相繼暴雷,，P2P基本全部出清。當(dāng)然這其中,，不少投資者損失慘重,，甚至就是血本無歸。而且打官司你也贏不了，湖南高速起訴安信信托,，說他承諾保本付息,，結(jié)果被湖南高院駁回，這就給以后的司法實(shí)踐打了一個樣,，告訴所有人買者自負(fù),，剛性兌付已經(jīng)成為過去。
第五,，現(xiàn)金類資產(chǎn),，也就是各種寶寶產(chǎn)品，短債,，銀行儲蓄,，大額存單這些東西，年初我們判斷,，余額寶類的貨幣基金收益率還要持續(xù)走低,，這個判斷上半年是對的，余額寶收益從2.5%跌到了1.5%,，下跌幅度非常明顯,，但是年中的追蹤判斷就完全錯了，我們年中認(rèn)為,，余額寶收益率還會跌,，但是下半年現(xiàn)金類資產(chǎn)收益反彈了，現(xiàn)在回到了2.25%附近,。這主要就是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，帶動的市場利率提升，資金需求增加了,，導(dǎo)致的貨幣收益率上升,。但這些東西，在年中的時候,，卻完全沒有看到,。所以錯的有點(diǎn)離譜了。但好在不影響策略,，即便余額寶收益反彈,，全年來看，他也沒有跑過債券的回報(bào),。所以用債券配置資產(chǎn),，并沒有發(fā)生方向性的錯誤。第六,，商品和黃金,，年初的判斷是1500美元以上，配置10%的黃金，不賭方向,，只跟隨，布倫特原油50美元以下再配,，年中的時候,，依舊維持了這兩個判斷，現(xiàn)在看起來,，這兩個判斷都對,，黃金我們確實(shí)在今年賺到了不少，也讓大家在2000美元附近啟動了止盈,，基本退在了高位,。做出了一波比較完美的黃金周期投資。但原油就有點(diǎn)郁悶了,，由于沒有好的產(chǎn)品,，再加上突如其來的外匯限制管控，讓我們看對了原油的方向,，也給出了3個月配置的正確策略,，但無奈當(dāng)我們最需要攤低成本的時候，卻買不了了,。只能干瞪眼看著,，眼睜睜的看著原油回到50美元以上，判斷對了,，策略也對了,，但最后卻賠了錢。我們在復(fù)盤的時候,，發(fā)現(xiàn)即便把時間拉回到今年3月,，面對原油也幾乎是無能為力。除非完全不配置這塊資產(chǎn),。
第七,，外匯，年初我們旗幟鮮明的看空美元,，看多人民幣,，認(rèn)為談判對于匯率至關(guān)重要，談好了6.5-6.8,，談判中到7,，談不好就直接7.5了。這個判斷,，先錯了半年,，人民幣一開始不但沒升，反而開始貶值，一路貶值到5月底的7.2,，但在年中追蹤的時候,，我們沒有做墻頭草，依舊堅(jiān)定看空美元,。也在這時候,，告訴美元持有者，可以對沖一下,，保護(hù)美元幣值,。下半年我們的堅(jiān)持收到了效果，美元匯率狂跌不止,，現(xiàn)在美元指數(shù)跌破了90點(diǎn)大關(guān),，人民幣的匯率剛好升值到了6.5.完全符合年初的判斷。綜合來看,，2020年我們的判斷,，正確率在80%以上，不但看對了,，我們也做對了,，重倉于股票市場上，也取得了非常不錯的收益,，這些天我們正在盤點(diǎn)組合的表現(xiàn),，激進(jìn)的DIY組合和5個2組合，回報(bào)都在20%以上,，平衡的3322組合收益是17-20%,，保守的442也有13%，替代理財(cái)基本不虧錢的3331組合,，今年回報(bào)也超過了6%,。所以我們總說，投資沒風(fēng)險(xiǎn)沒文化才有風(fēng)險(xiǎn),，學(xué)點(diǎn)投資的真本事從加入,，知識星球找齊俊杰的粉絲群開始，讓你既收貨知識和視野,，也能收貨財(cái)富,。明天我們來展望2021年的各類資產(chǎn)判斷。告訴大家,，明年我們大概要怎么做,。
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