當我們第一次發(fā)表此圖時，標準普爾500指數(shù)和彭博商品指數(shù)之間的差距終于開始閉合,。然而，這顯然只是一瞬間,，因為S&P500指數(shù)繼續(xù)攀升,，而一般商品繼續(xù)低迷,。黃金是最強的商品。然而,，它的復蘇仍然沒有能夠帶動商品指數(shù)整體,，與上次牛市不同。 

投資者歡欣鼓舞TSX（多倫多股票交易所指數(shù)）指數(shù)終于結(jié)束了漫長的1200天熊市，指數(shù)創(chuàng)出新低,，虧損80%。我們現(xiàn)在是在一個成熟的牛市,，然而,，有更多的空間來運行。上兩次牛市分別持續(xù)了1142天和573天,，分別產(chǎn)生了266%和222%的回報率,。

▲1990年以來的牛熊指數(shù)

金甲蟲指數(shù)和黃金價格的比值終于觸底了—掉頭向上。雖然黃金股票表現(xiàn)非常好,，該比率剛剛脫離其在2000年創(chuàng)下的歷史低點,。黃金價格有望繼續(xù)上升，不僅HUI需要趕上,，而且需要超速追趕才能達到歷史中值,。這些股票是大好的搶購機會！

這里引用了我們的朋友喬丹·羅伊-拜恩在“每日黃金”上著名的圖表,，這是再明顯不過,，BGMI（巴隆黃金股票指數(shù)）終于在修復了,。然而,，這是在直到超過了所有其他熊市的長度和總損失之后。

▲黃金市場的歷次熊市

這兩個指標之間的分歧仍然是在擴大和前所未有的,。必然要發(fā)生的是標準普爾500下跌和金/銀大幅上升,。

▲標普指數(shù)/金銀價格比