摘要：

四季度鋼價或?qū)⑻幱诟呶徽鹗?/span>

停限產(chǎn)不斷,，為何說鋼價難大漲?

寶武集團：正和國內(nèi)鋼鐵公司洽談并購 主要是國企

煤炭貿(mào)易商看漲熱情升溫 煉焦煤或迎來本月第三輪上調(diào)

隨著中國需求見頂 鐵礦石漲勢也該到頭了

　　焦炭期貨自上市以來,，呈現(xiàn)單邊下行格局，于2015年12月逐步止跌,，2016年開啟大幅上漲行情，同年11月達到階段性高點,，上漲幅度達到2.5倍左右,，隨后步入振蕩格局。自2017年6月以來,，焦炭上漲行情再次啟動,，從焦炭指數(shù)來看，已上漲逾80%,，焦炭期貨1801合約創(chuàng)下盤面新高2502.5,。從驅(qū)動因素來看，上漲初期有基差修復(fù)因素,，后期有供應(yīng)偏緊,，鋼廠需求較好，庫存偏低對于焦炭價格的持續(xù)提振,。

　　由于長期強勁的礦業(yè)投資,，全球鐵礦石供應(yīng)將出現(xiàn)持續(xù)擴張，預(yù)計價格將在未來的一段時間內(nèi)下滑,。澳聯(lián)儲還指出,，隨著中國的人均鋼鐵產(chǎn)量水平與其他工業(yè)化國家的鋼鐵生產(chǎn)水平趨同，其產(chǎn)量可能已達峰值,，中國鋼鐵產(chǎn)量的進一步增長,，將不會對全球鐵礦石需求造成明顯提振。不過,，澳聯(lián)儲表示,，長期來看，隨著住宅建筑和運輸基建的投資增加，印度需求對大宗商品市場將會有潛在的影響,。

　　以煤炭大省著稱的山西在此輪去產(chǎn)能中,，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量是否會受影響備受外界關(guān)注。9月19日,，第42場銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會在京召開,。山西銀監(jiān)局副局長王志剛稱，煤炭去產(chǎn)能對山西轄內(nèi)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生了一定影響,，但風(fēng)險仍在可控范圍內(nèi),。

　　8月中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面不及預(yù)期，據(jù)中國國家統(tǒng)計局最新統(tǒng)計,，中國鐵礦石和鋼鐵進口量自今年5月以來穩(wěn)步下滑,，目前已縮減至2016年10月以來的最低點。澳聯(lián)儲：中國鋼鐵產(chǎn)量“可能已接近頂峰” ,，對鐵礦石需求不再形成提振

　　在污染治理技術(shù)方面,，中國燃煤電廠燃煤煤質(zhì)復(fù)雜，燃煤平均發(fā)熱量與揮發(fā)分偏低,、硫分和灰分偏高,，煙塵、二氧化硫和氮氧化物的原始生成濃度較高,，且大多為環(huán)保技術(shù)改造項目,，通過自主研發(fā)和引進消化吸收再創(chuàng)新，燃煤電廠大氣污染物控制裝置形成了全覆蓋,，治理技術(shù)總體達到世界先進水平,，部分領(lǐng)域達到世界領(lǐng)先水平。2016年,，單位火電發(fā)電量煙塵,、二氧化硫、氮氧化物排放量分別降至0.08克,、0.39克和0.36克,，達到世界先進水平。2016年,，中國火電供電煤耗降至312克/千瓦時,，發(fā)電水耗降至1.3千克/千瓦時，達到世界先進水平,。

　　受環(huán)保因素影響,中宇資訊分析師徐時楠向《證券日報》記者表示,煤炭供應(yīng)愈發(fā)緊張,受到環(huán)保以及安全檢查的影響,國內(nèi)煤企庫存偏低,煤炭資源在9月份顯得十分緊張,。由于市場利好消息不斷,9月份以來煤價的漲幅似乎超出市場預(yù)期。一直未放松的環(huán)保安檢,煤管票管制,支撐業(yè)內(nèi)對后期煤價紛紛看漲,。

　　環(huán)境保護部大氣環(huán)境管理司司長劉炳江19日表示,，截至6月末,，我國燃煤電廠已完成5.7億千瓦機組的超低排放改造，占煤電總裝機容量的60%,。其中,，京津冀地區(qū)已經(jīng)全面完成，東部地區(qū)也已基本完成,。到2020年,，我國將建成世界上最大的清潔高效煤電體系。

　　8月份為傳統(tǒng)的汽車市場淡季,，但今年8月份中國汽車銷量一改連續(xù)三個月下降態(tài)勢，出現(xiàn)明顯回升,，呈現(xiàn)出“淡季不淡,、企穩(wěn)向好”的繁榮景象。8月份汽車板需求開始復(fù)蘇,。根據(jù)汽車產(chǎn)量數(shù)據(jù),，汽車生產(chǎn)七月份同比增速最低，隨后開始復(fù)蘇,，汽車板需求隨汽車生產(chǎn)增長復(fù)蘇,，價格將開始逐步回升。根據(jù)我們與板材企業(yè)交流,，從訂單情況來看，進入7月份以后,，訂單量明顯增加,，證明汽車9月份提產(chǎn)在即。目前來看,，環(huán)保督查嚴(yán)苛,，加之鋼鐵行業(yè)供給與下游行業(yè)需求上形成了“一減一增”的良好供需結(jié)構(gòu)，因此后市鋼市漲價的可能性尚存,。

　　采暖季鋼廠限產(chǎn)50%并不可怕。采暖季時間基本是整個冬季,，一般來說,，這期間北方寒冷天氣將抑制部分工地開工，鋼材需求進入淡季,。市場針對采暖季限產(chǎn)和10月中旬黨的十九大召開已有心理準(zhǔn)備,。近2個月鋼材價格普遍上漲，不排除價格預(yù)期已經(jīng)被提前消耗的可能性,。

　　四季度各品種鋼材價格有可能再度分化,。預(yù)計冬季限產(chǎn)對于螺紋鋼,、盤條、棒材產(chǎn)量影響最小,。同時,，冬季本身是長材需求淡季，再加上或許受停工影響,，冬季建材總體的供需矛盾可能是最突出的,。反之，熱軋卷板(熱軋薄寬鋼帶,、中厚寬鋼帶)預(yù)計影響產(chǎn)量將到20%以上,，但這兩大品種對應(yīng)下游行業(yè)受限制相對較小，熱軋卷板在冬季很可能是緊俏品種,，而受影響最大的品種可能是中厚板,。雖然從預(yù)計影響產(chǎn)量看，中厚板整體被影響17%左右,，沒有熱軋卷板大,，但被限制較大的河北省是全國中厚板價格的風(fēng)向標(biāo)，再加上民營鋼廠鎖價銷售的政策靈活性,，這個冬季的限產(chǎn)政策對于中厚板這個品種的價格影響最大,。

　　雖然今后鋼鐵市場進入“慢?！彪A段,，平均價格漲幅溫和，但上述市場基本面利多與利空因素并存,，市場兩大對立力量繼續(xù)激烈博弈,，各種熱點炒作題材不斷，因此今后鋼材市場仍然演繹“短周期”行情,，價格走勢的“過山車”或者“V型”反轉(zhuǎn),，并不會因為鋼材市場的“慢牛”格局而完全消失,。

　　兩廣地區(qū)鋼鐵行業(yè)盈利水平高速攀升，主要是由于中頻爐的全面退出以及電爐廠的復(fù)產(chǎn)時間不及預(yù)期導(dǎo)致兩廣地區(qū)鋼材廠發(fā)資源短缺所致,。華南地區(qū)也是地條鋼猖獗的地區(qū)之一,，但由于全面取締地條鋼和嚴(yán)格管控新增產(chǎn)能，下半年建筑用鋼的區(qū)域性短缺現(xiàn)象仍將出現(xiàn),，而近期南北價差縮小以及兩廣地區(qū)庫存處于較低水平,，使得淡季鋼價呈現(xiàn)高位震蕩的態(tài)勢，而這種高利潤水平或在下半年成為常態(tài),。

　　中國寶武目前粗鋼年產(chǎn)量為6000萬噸,，未來預(yù)計將達到一億噸以上,。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年中國粗鋼產(chǎn)量為8.08億頓,。

　　“非電行業(yè)污染治理的基數(shù)、管理的能力與電力行業(yè)相比還有很大差距,，其二氧化硫,、氮氧化物、煙粉塵的排放量占全國四分之三以上,。特別是揮發(fā)性有機物排放量還未得到有效控制,，主要來源是石化、化工,、工業(yè)涂裝,、包裝印刷等行業(yè)?！眲⒈f,。我國將緊緊抓住非電行業(yè)大氣污染治理這個主要矛盾，加快推進工業(yè)爐窯燃煤鍋爐和散煤等污染的治理,。

　　如新興鑄管拆除三座高爐，合計淘汰煉鐵產(chǎn)能171萬噸,，其中148萬噸用于產(chǎn)能置換,，剩余23萬噸計入河北省2017年度化解過剩產(chǎn)能計劃中，具體可參考>>河北省2017年上半年化解了哪些鋼鐵產(chǎn)能?(附具體設(shè)備)(注：根據(jù)工業(yè)和信息化部2015年印發(fā)的《部分產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》(以下簡稱“《辦法》”)要求,，用于置換而被淘汰的產(chǎn)能不允許計入各省年度去產(chǎn)能計劃中),。

　　中國寶武集團總經(jīng)理陳德榮在上海表示，中國的鋼產(chǎn)能可能下降到5億噸,。寶武集團通過并購來提高鋼產(chǎn)能,，希望達到中國鋼鐵市場份額的1/5到1/4,。正在和一些國內(nèi)鋼鐵公司洽談并購,，主要是國有企業(yè)。寶武集團1-8月利潤超過100億元,。

　　東北特鋼破產(chǎn)重整且成為重整后第一大股東,，而非之前坊間流傳同屬東北地區(qū)的鋼鐵央企來接盤有著不同意義，意味著中國民營經(jīng)濟的先進代表進入了國有經(jīng)濟氛圍極為濃郁的東三省的核心支柱產(chǎn)業(yè)重工業(yè),。國企混合所有制改革,，鋼鐵行業(yè)兼并重組，供給側(cè)改革下的法制化破產(chǎn)重整和東北振興同時被破題,。而對于東北特鋼未來的發(fā)展,，上述分析師表示：“扭虧的可能性還是很大,。通過破產(chǎn)重整以及沙鋼增資，東北特鋼負債大大的減輕,，可以輕裝上陣,。再加上處于全行業(yè)扭虧為盈的有利時機，引入沙鋼先進高效的管理機制,，有效降低成本,，東北特鋼有望盈利?！?/span>