|
欄目：中情局時間：2020-11-13作者：李增科 2020年轉(zhuǎn)眼已近尾聲,，回顧全年行情,，雖然受到了疫情和外圍市場暴跌的雙重影響，但A股牛市初心不改,，行情震蕩向上,，漲幅引領(lǐng)全球股市。展望2021,，市場會怎么走,？機(jī)會又會在哪些方向出現(xiàn)？進(jìn)入11月份,，各大券商紛紛發(fā)布了年度策略報告,，正所謂兼聽則明，我們不妨看看他們的觀點(diǎn),，要點(diǎn)總結(jié)如下： 中金公司——新格局,，新規(guī)劃，新制造,，新消費(fèi) 行情觀點(diǎn)：增長修復(fù)與政策退出“一進(jìn)一退”,，對A股市場指數(shù)走勢持相對中性看法，當(dāng)前到未來一段時間,，復(fù)蘇深化仍是交易主線,。待復(fù)蘇預(yù)期反應(yīng)更加充分、政策退出更加明確,，市場指數(shù)整體表現(xiàn)可能開始受抑,。估計(jì)這一時間點(diǎn)可能在明年上半年。但結(jié)構(gòu)性的機(jī)會依然值得關(guān)注。 投資方向：未來3-6個月三條行業(yè)主線：一是,，消費(fèi)中估值依然不高,、景氣程度可能進(jìn)一步改善的行業(yè)，包括家電,、汽車,、輕工家居等；二是,，部分景氣程度在改善的先進(jìn)制造業(yè),，包括新能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈,、部分科技硬件等；三是,，部分估值低,、預(yù)期可能在改善的周期板塊，包括部分資本品,、化工,、龍頭券商、保險,、部分原材料等,。相對看淡行業(yè)結(jié)構(gòu)偏差的原材料、疫情仍可能會壓制表現(xiàn)的部分交通運(yùn)輸?shù)取?/div> 興業(yè)證券——權(quán)益時代新格局 行情觀點(diǎn)：多個因素推動A股呈現(xiàn)新格局,，中國資本市場享受“長?！薄Ｋ狞c(diǎn)因素成為“長?！钡闹破鳎阂皇侵贫纫蛩?，二是監(jiān)管因素，三是公司因素,，四是投資者機(jī)構(gòu)化,。 投資方向：沿著景氣復(fù)蘇布局三條主線：復(fù)蘇服務(wù)業(yè)、優(yōu)勢制造及出口鏈,、科技成長主線,。主題投資：聚焦“十四五”，布局“雙循環(huán)”,。 太平洋證券——均衡配置,，拾級而上 行情觀點(diǎn)：2021年A股從估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動。2021年上半年迎來階段性盈利高點(diǎn),，預(yù)計(jì)2021年上證綜指頂部區(qū)間在3500點(diǎn)-3800點(diǎn),，下行底部或在3000點(diǎn)。一季度將有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、流動性充裕,、政策催化等多重催化,，預(yù)計(jì)成為全年投資較好的窗口。一季度科技消費(fèi)領(lǐng)漲,，二季度風(fēng)格再平衡,，全年指數(shù)呈“M”型。 投資方向：科技方面,，關(guān)注5G和云計(jì)算產(chǎn)業(yè)的率先落地應(yīng)用領(lǐng)域,，“雙循環(huán)”下的進(jìn)口替代，“十四五”的產(chǎn)業(yè)升級,；順周期方面,，關(guān)注受益全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、補(bǔ)庫存帶來的漲價品種,；金融方面,，關(guān)注低估值、邊際改善行業(yè),。 華西證券——演繹“循環(huán)?！保季帧靶挛宥浣鸹ā?/div> 行情觀點(diǎn)：考慮到改革紅利釋放,、上市公司業(yè)績呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的亮點(diǎn)等諸多因素,，預(yù)計(jì)2021年A股仍將演繹“循環(huán)牛”,，指數(shù)由估值驅(qū)動切換為業(yè)績驅(qū)動為主,，上證綜指有望在3200-3800點(diǎn)位區(qū)間。 投資方向：建議投資者逢低布局“新五朵金花”,，即：新金融,、新科技、新消費(fèi),、新健康,、新能源等。 東北證券——盈利驅(qū)動慢牛,，3800點(diǎn)后再上1000點(diǎn) 行情觀點(diǎn)：2021年市場趨勢為慢牛進(jìn)行時,。A股在慢牛環(huán)境下預(yù)計(jì)微觀資金面相對2020年進(jìn)一步改善，其中居民資金,、內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金流入等仍是核心,；長期慢牛的核心邏輯未變，預(yù)計(jì)2021年進(jìn)入牛市第二階段初期,，3800點(diǎn)后再上看1000點(diǎn),。 投資方向：消費(fèi)和科技仍是中長期主線。 綜合來看，行情節(jié)奏上,，機(jī)構(gòu)對明年的行情大都做長牛,、慢牛的判斷；大盤指數(shù)上行空間,，有3家機(jī)構(gòu)看到3800-3900附近,；市場機(jī)會上看，依然是結(jié)構(gòu)性行情,，科技（包括新能源等先進(jìn)制造業(yè)）,、消費(fèi)、包括預(yù)期改善的周期板塊被機(jī)構(gòu)看好,，以上方向投資者可做關(guān)注,。
|
|
|
