出品|每日財(cái)報(bào)

作者|郜融蓮

近日,，水滴公司再次傳出上市的消息，據(jù)公開(kāi)媒體報(bào)道,，互聯(lián)網(wǎng)健康平臺(tái)水滴公司計(jì)劃在2021年第一季度正式赴美IPO,，募資規(guī)模計(jì)劃為5億美元，高盛,、美銀等將擔(dān)任聯(lián)席主承銷(xiāo)商,，這已經(jīng)是公司年內(nèi)第二次被傳出上市了。

傳言四起并不是空穴來(lái)風(fēng),，《每日財(cái)報(bào)》注意到,，在水滴公司D輪融資的資方名單中，瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)赫然在列,。據(jù)公開(kāi)資料顯示,，瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)曾是國(guó)內(nèi)多家保險(xiǎn)公司上市投資者之一。

近年來(lái),，互聯(lián)網(wǎng)公益一度成為風(fēng)口,，水滴公司便是其中之一,。靠著“水滴眾籌+水滴互助+水滴保險(xiǎn)”的模式在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)中快速崛起,，從互助平臺(tái)到保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)再到曲線取得保險(xiǎn)牌照,，水滴打出了一手“流量變現(xiàn)”的好牌。

但值得注意的是,，大病籌款行業(yè)已陷入衰退期,，流量增長(zhǎng)陷入困境，對(duì)于本質(zhì)是類(lèi)保險(xiǎn)公司的水滴公司而言,，其左手資本,，右手公益的玩法，也在不斷消磨用戶的信任和熱情,。在存量的流量消耗后,，水滴又能否突出重圍呢？

據(jù)公開(kāi)媒體報(bào)道,，互聯(lián)網(wǎng)健康平臺(tái)水滴公司計(jì)劃在2021年第一季度正式赴美IPO，募資規(guī)模計(jì)劃為5億美元,，高盛,、美銀等將擔(dān)任聯(lián)席主承銷(xiāo)商。

《每日財(cái)報(bào)》了解到,，這已經(jīng)不是水滴公司第一次被傳出IPO的消息了,。就在今年7月，便曾有水滴公司籌劃赴美IPO事宜,，計(jì)劃于2020年底或2021年初上市,。

IPO估值預(yù)計(jì)為40億美元至60億美元，并正以20億美元的估值在一級(jí)市場(chǎng)中融資2億美元,，當(dāng)時(shí)水滴公司站出來(lái)回應(yīng)表示,，目前并沒(méi)有明確的IPO計(jì)劃，但公司會(huì)保持探索資本市場(chǎng)的各種可能性,。

水滴公司是美團(tuán)10號(hào)員工沈鵬于2016年創(chuàng)立的,，2016年5月，沈鵬先成立水滴互助,，會(huì)員加入社群后可互幫互助共同抵御癌癥和意外等風(fēng)險(xiǎn),，會(huì)員如果不幸患病或遭遇意外，可按照“一人患病,、眾人均攤”的規(guī)則獲得健康互助金,。

緊接著，2016年7月推出了水滴籌（前身為“水滴愛(ài)心籌”）,，為家庭困難且患有重大疾病的患者發(fā)起自救籌款,，委托第三方進(jìn)行資金托管,，開(kāi)創(chuàng)了國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)大病籌款0服務(wù)費(fèi)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，水滴公司自成立以來(lái)經(jīng)歷了6輪融資,，融資金額共計(jì)約32.70億元，最后一輪融資則發(fā)生在兩個(gè)月之前,。

今年8月1日,，水滴公司正式對(duì)外宣布完成2.3億美元D輪融資，瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)和騰訊聯(lián)合領(lǐng)投,，IDG資本,、點(diǎn)亮全球基金等老股東跟投。據(jù)公開(kāi)資料顯示,，在D輪融資后的水滴公司估值約為29億美元,。

值得一提的是，水滴公司D輪融資的新增投資方瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán),，曾是2018年平安好醫(yī)生赴港上市時(shí)的基石投資者之一,，同時(shí)也是今年6月中國(guó)太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)發(fā)行GDR在倫交所上市時(shí)的基石投資者之一。

可以說(shuō),，瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)的入局,，相當(dāng)于給水滴公司的IPO之旅保駕護(hù)航。同時(shí),，瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)的加入也向市場(chǎng)傳遞了水滴公司IPO在即的信號(hào)。

10月19日,，水滴公司方面表示,，對(duì)此事“不予置評(píng)”。但不知此次水滴公司的“不予置評(píng)”是默認(rèn)還是否認(rèn)呢,？

除水滴公司多次“上市”備受市場(chǎng)關(guān)注之外，今年該公司還因曲線入股安心保險(xiǎn)而引起注意,。

據(jù)企查查信息顯示,，安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“安心財(cái)險(xiǎn)”）的第四大股東，北京通宇世紀(jì)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通宇世紀(jì)”）發(fā)生股權(quán)變更,。

通宇世紀(jì)自然人股東黃勝,、易慧琳將手中持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京縱情向前健康科技有限公司。而北京縱情向前健康科技有限公司的股東為北京縱情向前科技有限公司,，而后者的實(shí)際控制人為水滴公司創(chuàng)始人沈鵬,。

此次通宇世紀(jì)股權(quán)變更之后，水滴公司將間接成為安心財(cái)險(xiǎn)的股東,，這意味著安心財(cái)險(xiǎn)再次與第三方流量平臺(tái)合作,。交易完成后,，黃勝或?qū)⑼顺霭残谋ｋU(xiǎn)董事序列，轉(zhuǎn)由水滴方面派出董事,。

盡管旗下有水滴保險(xiǎn),，但水滴保險(xiǎn)只是一家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)平臺(tái)，并沒(méi)有保險(xiǎn)牌照,。所以對(duì)于水滴公司來(lái)說(shuō),，擁有一張保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照極為重要。而為了取得這張牌照,，水滴公司此前便已開(kāi)始部署,，收購(gòu)了一家空殼公司，就是上文提到收購(gòu)?fù)ㄓ钍兰o(jì)股份的北京縱情向前健康科技有限公司,。

據(jù)企查查信息顯示,，北京縱情向前健康科技有限公司原名北京青云正澤企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司，其2019年年報(bào)顯示,，社保信息僅2人,。

2020年8月，沈鵬成為該公司法人代表,。8月3日,，該公司注冊(cè)資本由100萬(wàn)變成4億元，9月14日,，注冊(cè)資本由4億變成5億元,。

通過(guò)子公司收購(gòu)安心財(cái)險(xiǎn)股東這樣的做法，間接地成為保險(xiǎn)公司的股東,，這樣則繞過(guò)了銀保監(jiān)會(huì)的股東資質(zhì)審核,。

不過(guò)《每日財(cái)報(bào)》注意到，銀保監(jiān)會(huì)此前在推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)中指出,，要嚴(yán)格審查股東資質(zhì),，強(qiáng)化對(duì)股東和實(shí)際控制人的穿透管理。業(yè)內(nèi)人士表示,，如果監(jiān)管最終穿透到股東的股東,，未來(lái)水滴如需要給安心提供增資則可能遇到麻煩。

目前水滴公司旗下產(chǎn)品包括水滴籌,、水滴互助、水滴保等,，截至2019年4月,，有將近2.5億人在水滴籌捐款，累計(jì)有8000多萬(wàn)人參與水滴互助。

今年D輪融資后,，水滴公司CEO沈鵬表示,，融資資金將全部投資于AI、大數(shù)據(jù)等科技領(lǐng)域,，并希望進(jìn)一步探索健康,、醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。此外,，水滴保險(xiǎn)商城還將向醫(yī)療機(jī)構(gòu),、健康管理機(jī)構(gòu)以及第三方機(jī)構(gòu)開(kāi)放，加速探索可以和健康險(xiǎn)結(jié)合的服務(wù),，打造中國(guó)版聯(lián)合健康集團(tuán),。

盡管水滴公司曾表示，水滴籌是一個(gè)提供互助計(jì)劃的平臺(tái),，本質(zhì)是公益性質(zhì),。但從其近年來(lái)邁入保險(xiǎn)、再到探索醫(yī)療科技領(lǐng)域可以看出,，水滴公司的公益平臺(tái)背后有著不同的“生意經(jīng)”,。

通過(guò)水滴籌的相關(guān)協(xié)議可以看到，如果沒(méi)有特殊情況,，默認(rèn)籌款期為30天,，也就是說(shuō)，愛(ài)心捐款會(huì)在水滴籌平臺(tái)留30天甚至更久,，這30天內(nèi),，用戶是不可以隨意將這筆款項(xiàng)提取出來(lái)的。

而平臺(tái)利用這個(gè)時(shí)間差,，就可以用這筆錢(qián)去投資理財(cái),，或存在銀行，就像之前很多第三方支付平臺(tái)靠著沉淀資金賺錢(qián)一樣,。

推薦自家保險(xiǎn)的頁(yè)面，點(diǎn)擊之后會(huì)跳轉(zhuǎn)到購(gòu)買(mǎi)某保險(xiǎn)的頁(yè)面,。因?yàn)樗位I眾籌的是因?yàn)闆](méi)錢(qián)看病的人群,，所以這時(shí)轉(zhuǎn)化率就會(huì)比較高，平臺(tái)就能從中收取管理費(fèi)和抽成,。

值得注意的是,，除水滴籌、水滴互助外,，水滴保險(xiǎn)商城大量使用“免費(fèi)”,、“投保成功”、“福利”等字樣彈窗吸引用戶注意，誘導(dǎo)用戶購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn),。

因此,，用戶稍有不慎就完成了保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)并開(kāi)通自動(dòng)繳費(fèi)。也正因如此,，不少用戶在黑貓投訴等公開(kāi)渠道反映,，水滴保險(xiǎn)以“1元得百萬(wàn)保險(xiǎn)”等字樣誘導(dǎo)用戶消費(fèi)，未經(jīng)允許胡亂扣款等,。

此外值得注意的是,，此前水滴籌與輕松籌的員工“肉搏”，凸顯了大病籌款平臺(tái)增量難尋的困境,。在騙捐,、詐捐行業(yè)亂象背后，使得很多人對(duì)網(wǎng)絡(luò)籌款的信任和熱情不斷消磨,，整個(gè)大病籌款行業(yè)陷入衰退,。

對(duì)于已經(jīng)擁有大基數(shù)量用戶的水滴籌而言，流量增長(zhǎng)早已陷入困境,。此外,，水滴籌要面臨社會(huì)信任問(wèn)題，詐捐事件的出現(xiàn)讓不少用戶對(duì)其失去信心,，其被指淪為不良人的斂財(cái)工具,。

《每日財(cái)報(bào)》認(rèn)為，水滴公司在做強(qiáng)自身的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí),，更要回歸創(chuàng)業(yè)初心,，用實(shí)際行動(dòng)挽回公眾信任。只有這樣才能在下沉市場(chǎng)扎根,，在激烈的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中突出重圍,，對(duì)此《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。