巴菲特作為當(dāng)今世界傳奇色彩的證券投資專家，以獨(dú)特簡(jiǎn)明的投資哲學(xué)與策略,，先后投資了可口可樂(lè),、吉列,、所羅門(mén)兄弟投資銀行、通用電氣等著名公司股票,，可轉(zhuǎn)換證券并獲得巨大成功,。

關(guān)于他的投資哲學(xué)大體概括為：2項(xiàng)投資方式、5種投資邏輯,、8項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)和12項(xiàng)投資重點(diǎn),。

2  2項(xiàng)投資方式

1) 卡片打洞、終生持有,。每年檢查一次以下數(shù)字：a.初始的權(quán)益報(bào)酬率 b.營(yíng)運(yùn)毛利 c.負(fù)債水平 d.資本支出 e.現(xiàn)金流量

2) 當(dāng)市場(chǎng)過(guò)于高估持有股票的價(jià)格時(shí),，也可以考慮進(jìn)行短期套利。

2  5項(xiàng)投資邏輯

1) 因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成企業(yè)經(jīng)營(yíng)者,，所以我成為優(yōu)秀的投資人,；因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者,。

2) 好的企業(yè)比好的價(jià)格更重要,。

3) 一生追求消費(fèi)壟斷企業(yè)。

4) 最終決定公司股份的是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)格,。

5) 沒(méi)有任何時(shí)間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手,。

2  8項(xiàng)投資標(biāo)準(zhǔn)

1) 必須是消費(fèi)壟斷企業(yè)。

2) 產(chǎn)品簡(jiǎn)單,、易了解,、前景看好。

3) 有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)史,。

4) 經(jīng)營(yíng)者理性,、忠誠(chéng)、始終以股東利益為先,。

5) 財(cái)務(wù)穩(wěn)健,。

6) 經(jīng)營(yíng)效率高，收益好,。

7) 價(jià)格合理,。

8) 資本支出少，自由現(xiàn)金流充裕,。

2  12項(xiàng)投資要點(diǎn)

1) 利用市場(chǎng)的愚蠢,，進(jìn)行有規(guī)律的投資

2) 買價(jià)決定報(bào)酬率的高低，即使是長(zhǎng)線投資也是如此,。

3) 利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)與交易費(fèi)用和稅負(fù)的避免使投資人受益無(wú)窮,。

4) 不在意一家公司來(lái)年可賺多少，僅在意未來(lái)5—10年能賺多少,。

5) 只投資未來(lái)收益確定性高的企業(yè),。

6) 通貨膨脹是投資者的最大敵人,。

7) 價(jià)值型和成長(zhǎng)型的投資理念是相同的，價(jià)值是一項(xiàng)投資未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)值,；而成長(zhǎng)只是用來(lái)決定價(jià)值預(yù)測(cè)的過(guò)程,。

8) 投資人財(cái)務(wù)上的成功與他對(duì)投資企業(yè)的了解程度成正比。

9) “安全邊際”從兩個(gè)方面協(xié)助你的投資,。首先是緩沖可能的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),；其次是可以獲得相對(duì)高的權(quán)益報(bào)酬率。

10) 擁有一支股票,，期待它下個(gè)星期就上漲,，是十分愚蠢的。

11) 就算美聯(lián)儲(chǔ)主席偷偷告訴我未來(lái)兩年的貨幣政策,，我也不會(huì)改變我的任何一個(gè)作為,。

12) 不理會(huì)股市的漲跌，不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化,，不做任何預(yù)測(cè)，不接受任何內(nèi)幕消息,，只注意兩點(diǎn)：a.買什么股票  b.買入時(shí)的價(jià)格,。