在于11月6日舉辦的第十三屆中國期貨高管年會上，多位來自全國各地期貨公司的高管就如何實現(xiàn)期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級,、期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展前景以及服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)新模式等話題展開了深入探討,。

不斷提升期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的附加價值

作為期貨公司的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)如何在新環(huán)境下進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級成為期貨高管們在年會上熱議的話題,。

“近年來期貨市場成交,、持倉規(guī)模逐年攀升，屢創(chuàng)歷史新高,，但期貨行業(yè)尚未改變‘增產(chǎn)不增收’‘增收不增利’的困境,。行業(yè)費(fèi)率和ROE水平持續(xù)下降，近三年更呈現(xiàn)加速下滑趨勢,?！狈秸衅?/span>期貨總裁許丹良在會上說道，究其原因,，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍是期貨行業(yè)的主要收入來源,，但同質(zhì)化競爭和手續(xù)費(fèi)價格戰(zhàn)令經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)費(fèi)率不斷下降。

國元期貨董事長洪明在會上表示,，期貨公司當(dāng)前應(yīng)把握住難得的發(fā)展機(jī)遇,，加快推進(jìn)期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，不斷提升期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的附加價值,。

洪明建議,，期貨公司應(yīng)對期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行重新定位，統(tǒng)籌經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)的關(guān)系,，做好定位,、立足自身、培育特色,，持續(xù)提升綜合實力和競爭力,。

洪明認(rèn)為，期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)要迅速轉(zhuǎn)型,，不斷豐富業(yè)務(wù)內(nèi)涵：對于服務(wù)個人客戶,，要利用好互聯(lián)網(wǎng)平臺；服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶,，要立足風(fēng)險管理本源,，將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展,；把握期貨市場國際化發(fā)展契機(jī)；打造信息技術(shù)平臺,，不斷提升客戶服務(wù)質(zhì)量和水平,。

華泰期貨總經(jīng)理徐煒中表示，傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)要實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級,，需要實現(xiàn)四個轉(zhuǎn)變：一是從營銷推動向服務(wù)推動轉(zhuǎn)變,，通過服務(wù)開拓我們的市場。其中很重要的是讓客戶經(jīng)理向投資顧問轉(zhuǎn)變,；二是期貨公司的模式由單兵作戰(zhàn)向團(tuán)隊化作戰(zhàn)轉(zhuǎn)變,；三是要從以線下為主的模式向線上線下融合發(fā)展轉(zhuǎn)變；四個要從渠道工具銷售堅定不移地向金融產(chǎn)品服務(wù)轉(zhuǎn)變,。

風(fēng)險管理業(yè)務(wù)仍需繼續(xù)發(fā)力

近年來,，期貨公司風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，成為期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的有力手段,，在期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新,、可持續(xù)發(fā)展方面起到了重要作用。當(dāng)前,，期貨公司風(fēng)險管理子公司已通過基差貿(mào)易,、倉單服務(wù)、合作套保,、做市業(yè)務(wù),、場外衍生品、期貨公司介紹業(yè)務(wù),，構(gòu)建了期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的多元化體系,。

為進(jìn)一步促進(jìn)期貨公司風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)發(fā)展，創(chuàng)元期貨副總經(jīng)理席立表示,，迫切需要開展擴(kuò)充風(fēng)險管理子公司融資渠道和加強(qiáng)信用體系建設(shè)兩項基礎(chǔ)性工作,。

席立說，今后應(yīng)為風(fēng)險管理子公司拓展更多融資渠道,，如研究風(fēng)險管理子公司發(fā)債,、風(fēng)險管理子公司上市等，促進(jìn)風(fēng)險管理子公司可持續(xù)性發(fā)展,。

席立同時提出,，期貨公司風(fēng)險管理子公司進(jìn)入現(xiàn)貨市場展業(yè)，面臨著較強(qiáng)的對手方信用風(fēng)險,。因此期貨公司迫切需要加強(qiáng)風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)的信用體系建設(shè),，做好分類、加強(qiáng)識別，將風(fēng)險管理做到實處,。

格林大華期貨總經(jīng)理王永茂還表示，當(dāng)前期貨公司風(fēng)險管理子公司既要積極開拓市場,，也要保持定力,、嚴(yán)控風(fēng)險，執(zhí)行層面可考慮“兩做”和“三不做”,。其中,，“兩做”就是在業(yè)務(wù)開展過程中，發(fā)揮優(yōu)勢,，積極做與期貨現(xiàn)結(jié)合的業(yè)務(wù),；研究做套利、合作套保,、場外衍生品期權(quán),、互換業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)這類體現(xiàn)期貨公司專業(yè)水平的業(yè)務(wù),?！叭蛔觥本褪遣蛔鲇白鱼y行、不放“高利貸”,，不做純現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù),，不做不懂的業(yè)務(wù)。

王永茂表示,，在做好合規(guī),、風(fēng)控的前提下，期貨公司應(yīng)積極研究風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)發(fā)展模式,，力爭形成特色,，打出品牌，促進(jìn)期貨公司各業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同發(fā)展,。

期貨公司要向資管和現(xiàn)貨要效益

悟源資產(chǎn)總經(jīng)理曹勝在會上表示,，期貨公司要突破“增產(chǎn)不增收”困境的關(guān)鍵就是要從“紅海”走向“藍(lán)?！?，告別同質(zhì)化競爭的尷尬局面。比如資管業(yè)務(wù)方面,，期貨公司只要有自主管理能力,，能為客戶帶來實在收益，沒有客戶會計較手續(xù)費(fèi)收多少,。

曹勝說,，當(dāng)前，期貨市場已經(jīng)超越此前的格局，多種工具可用,，多種市場主體參與,，期現(xiàn)結(jié)合理念蔚然成風(fēng)，期貨市場功能越來越健全,，散戶投資者轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)理財,，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向私銀理財投顧業(yè)務(wù)。期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也要走出手續(xù)費(fèi)惡性競爭,，向資管和現(xiàn)貨要效益,。這就要求期貨公司深入產(chǎn)業(yè)鏈，把握基本面,，策略技術(shù)下功夫,，程序風(fēng)控守底線，打破人為割裂,，發(fā)現(xiàn)邊緣機(jī)會,，誠信立命，業(yè)績服人,。

“期貨行業(yè)私募化,、專業(yè)品種分工化、散戶投資機(jī)構(gòu)化,、私募模式多樣化是大勢所趨,。私募行業(yè)是期貨行業(yè)革命性的發(fā)展方向，只有能夠為期貨投資者和套期保值者帶來穩(wěn)定收益和風(fēng)險規(guī)避的高水平期貨公司,，只有深諳期貨和現(xiàn)貨相生相依關(guān)系的期貨公司才能行穩(wěn)致遠(yuǎn),、做大做強(qiáng)?！辈軇僬f,。

對于期貨資管業(yè)務(wù)的發(fā)展，國信期貨總經(jīng)理余曉東提出了三點建議：一是堅持期貨及衍生品投資專家的定位,，有效降低市場風(fēng)險,。主動補(bǔ)位目前市場中資產(chǎn)和策略端的空缺，豐富投資人資產(chǎn)配置選擇,，幫助客戶建立更完善的資產(chǎn)組合和策略組合,，滿足特定投資者財富管理需求；二是拓寬視野,，打破邊界,，建立一支全市場的資管隊伍。未來不同行業(yè)的資管之間沒有邊界,，重視資管隊伍的多市場視野和綜合性能力,；三是以絕對收益為目標(biāo),，多樣化的產(chǎn)品組合為導(dǎo)向，為客戶提供更優(yōu)的產(chǎn)品選擇,。在產(chǎn)品設(shè)計上不受限于產(chǎn)品投資范圍,，投資經(jīng)理選擇上堅持內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)相結(jié)合。

喚醒“沉睡”的投資咨詢業(yè)務(wù)

在許丹良看來,，推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展,，促進(jìn)期貨行業(yè)形成更豐富的業(yè)態(tài)無疑是改變打破期貨公司現(xiàn)有困境的關(guān)鍵。

“相比近年來煥發(fā)出勃勃生機(jī)的風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù),、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，本被給予厚望的投資咨詢業(yè)務(wù)卻被絕大多數(shù)期貨公司放棄,。全行業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)占總收入比重不足1%,，且逐年下滑?！痹S丹良說,，相比證券公司投資咨詢業(yè)務(wù)逐漸成熟和做大做強(qiáng)，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)正在進(jìn)一步萎縮和歸零,。

許丹良表示,，當(dāng)前《期貨公司期貨投資咨詢試點辦法》中的業(yè)務(wù)口徑十分寬泛，顯示什么都能做,?？墒窃诰唧w展業(yè)中期貨公司可能什么都不敢做、不知道怎么做,；《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》沒有明確界定期貨投資咨詢業(yè)務(wù)展業(yè)形態(tài),，期貨公司不確定該如何開展實際業(yè)務(wù)，不確定該開展到何種程度,。

許丹良認(rèn)為,，應(yīng)借鑒證券行業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗，進(jìn)一步完善,、統(tǒng)一,，期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù)的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)?？蛇m時研究,、出臺期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù)細(xì)則，明確期貨公司總部和營業(yè)部展業(yè)規(guī)定,，讓期貨公司能夠放心大膽,、合規(guī)合法地開展這項有廣泛社會需求的期貨業(yè)務(wù)。

深化服務(wù)質(zhì)量,、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式滿足產(chǎn)業(yè)需求

中糧期貨總經(jīng)理王慶在會上表示,，2020年,，在內(nèi)外環(huán)境變化的大背景下，國內(nèi)期貨行業(yè)需要深化服務(wù)質(zhì)量,、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式來滿足日新月異的產(chǎn)業(yè)需求,。

王慶分析說，目前期貨行業(yè)解決的客戶需求主要集中在前兩個維度：信息維度和管理維度,。近年來實現(xiàn)跨越式發(fā)展的風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù),，為期貨公司開拓了第三維度——渠道維度，即著眼于管理渠道,、貿(mào)易規(guī)模和客戶關(guān)系等,，依托基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易等模式穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)貨流和經(jīng)營利潤,。

“從目前來看,，期貨公司在產(chǎn)業(yè)維度上服務(wù)客戶涉足極微。所謂產(chǎn)業(yè)維度,，就是需求更多集中在產(chǎn)能研究,、行業(yè)景氣波動研究，通過投資產(chǎn)業(yè),，利用風(fēng)險管理工具鎖定周期類資產(chǎn)的利潤增長,。模式仍需進(jìn)一步探索，要實現(xiàn)產(chǎn)能利用,，特點是周期長,、門檻高，難點是客戶評級和風(fēng)險控制,?！蓖鯌c說。

在中天期貨總經(jīng)理白莉看來,，對于中小型期貨公司來講,，在服務(wù)實體企業(yè)的過程中，最重要的是要找準(zhǔn)自己的定位,，突破重點,，以點帶面，穩(wěn)步追趕,。此外,，中小型期貨公司要在探索服務(wù)實體新模式中，逐步形成自己的模式,，比如以一兩個產(chǎn)業(yè)鏈為突破口,，線上線下相融合的模式是可行的。

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