北歐有一種呆萌的鳥叫冰島雁鴨，它在筑巢的時(shí)候,，會(huì)在巢里鋪一層自己身上的絨毛,，給蛋和幼鳥保暖。淘氣的挪威人從中受到啟發(fā),，從1890年開始到處搜集這種絨毛做成被子賣給歐洲貴族,，這便是最早的羽絨被。后來美國人埃迪·鮑爾（Eddie Bauer）從中發(fā)現(xiàn)商機(jī),，1940在美國申請(qǐng)了世界上第一個(gè)羽絨服專利,。他在西雅圖開了一家戶外用品店（如下圖）,，并把自己的羽絨服賣給了全世界，至今Eddie Bauer這個(gè)品牌的羽絨服依舊暢銷,。

很多人并不知道,，現(xiàn)在能商店里買到的Eddie Bauer羽絨服盡管價(jià)格不菲但代工的卻是——波司登。事實(shí)上始祖鳥的羽絨服也是波司登代工的。就產(chǎn)品本身的保暖性而言,，波司登的質(zhì)量絕對(duì)杠桿的,。至于為啥國內(nèi)的小盆友總喜歡加拿大鵝,？菠菜深刻認(rèn)為這只是逼格的稍許差別。

然鵝,，港股上市的波司登卻慘遭研究機(jī)構(gòu)博力達(dá)思（Bonitas）沽空，股價(jià)創(chuàng)上市以來最大跌幅,，日跌24%,。菠菜下載了報(bào)告全文,，認(rèn)真的看后發(fā)現(xiàn)對(duì)方果然不是針對(duì)羽絨服的保暖性,，而是財(cái)務(wù)問題（注意啊，不是都是財(cái)務(wù)造假,，而是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)）：

1. 偽造了8.07億利潤(rùn),。這條算財(cái)務(wù)造假,，最扯的是手法略低級(jí)了點(diǎn)，都是關(guān)聯(lián)公司的進(jìn)出賬,，太容易被發(fā)現(xiàn)了,，基本就是倒三手；

2. 多次收購中，人為地向未披露內(nèi)幕交易方多支付20億元,。這條不禁讓菠菜聯(lián)想到華誼收購東陽拉美那筆,，馮褲子至今也沒能洗白,；

3. 將價(jià)值5600萬元的實(shí)物資產(chǎn)以540萬元(相當(dāng)于初始對(duì)價(jià)的10%)的低價(jià)處置給董事長(zhǎng)高德康,。這一筆我深感有種掏空公司轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的趕腳,，太明顯了吧；

4. 向擁有波司登65%以上流通股的內(nèi)部人士支付了巨額歷史股息,。不可告人的秘密，內(nèi)部人士是誰,？菠菜認(rèn)為最后這條有點(diǎn)牽強(qiáng),，很容易被上市公司懟回去。

我想波司登老板看了這份報(bào)告之后一定后悔自己沒能找?guī)讉€(gè)好的財(cái)務(wù)人員,，每筆交易都太明顯,，這么大的財(cái)務(wù)漏洞真不知道要賣多少羽絨服才能補(bǔ)上。最致命的是該報(bào)告扒出來一名周姓先生分別斥資1650萬,、1750萬和5.3億買了了三家服裝品牌,，再高價(jià)賣給波司登（交易價(jià)格為6.64億、7.15億和6.6億）,，妥妥的把15個(gè)億塞進(jìn)自己的口袋,。其實(shí)，好好查查一級(jí)市場(chǎng),，這種事遍地都是,。再回過頭來看第一條為啥要虛增利潤(rùn)？是由于下面這些轉(zhuǎn)移資產(chǎn)已經(jīng)把公司逐漸掏空,，所以才要虛增,。故最核心的還是轉(zhuǎn)移上市公司資產(chǎn),。

Bonitas網(wǎng)站截屏，滿滿的中國公司 

講真,，這叫Bonitas名氣不如渾水大。菠菜注意到其發(fā)布的34份報(bào)告中,，21份都是針對(duì)中國公司的,。不得不說中國上市公司太容易被找到財(cái)務(wù)問題了。當(dāng)然,，波司登也不好欺負(fù),，馬上停牌后進(jìn)行了逐一反擊，我看了一下主要依據(jù)是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異以及三筆收購當(dāng)時(shí)的一些定價(jià)依據(jù),。對(duì)方把波司登,，評(píng)估值定為0我覺得也比較過分的，畢竟產(chǎn)品,、生產(chǎn)線,、銷售網(wǎng)絡(luò)都存在，羽絨服還是不錯(cuò)的,，品牌也值錢啊,。如果你們把波司登干死了，加拿大鵝估計(jì)要笑醒,。

盡管如此,，不得不說波司登股價(jià)的恢復(fù)需要時(shí)間，特別是一些機(jī)構(gòu)買家需要穩(wěn)住,。

加拿大鵝冬天也不待在加拿大,，而是遷徙到溫暖的美墨 

昨天市場(chǎng)看似小紅，但暗潮涌動(dòng),，特別是收盤后看到了中紀(jì)委居然發(fā)出了鼓勵(lì)體系內(nèi)人員投資股市的消息,，太振奮了。這里有7條不允許,，其中內(nèi)幕交易如何界定是菠菜想進(jìn)一步了解的,。但菠菜感到增量資金有點(diǎn)預(yù)期不強(qiáng)，我還是保持昨天的觀點(diǎn)3000需要反復(fù)回踩確認(rèn),。別真的以為沖破阻力位是體系內(nèi)的銀子,，這太夢(mèng)幻了。菠菜感受到的是這種點(diǎn)滴的信心在促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展,，帶來更多的資金入市,。

有個(gè)重磅利好，隔夜Shibor（上海同業(yè)市場(chǎng)拆借利率）創(chuàng)10年內(nèi)新低,，DR001加權(quán)平均利率報(bào)0.9873%,。這個(gè)很多小伙伴可能比較蒙,，簡(jiǎn)單的說是臨近月底流動(dòng)性緊張得以緩解，機(jī)構(gòu)間市場(chǎng)有錢,，不緊了,。