“寶寶”不開(kāi)心了,!最近,市場(chǎng)規(guī)模最大的貨幣基金天虹余額寶(000198)收益率屢創(chuàng)新低,,投資“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品掙的錢(qián)越來(lái)越少,。 從最高時(shí)萬(wàn)份收益2元左右,到目前的0.6元,,“寶寶能躺著掙的錢(qián)”,,越來(lái)越少。 貨幣基金收益,、規(guī)模雙降 截至7月10日,,天虹余額寶最新七日年化收益為2.2690%,萬(wàn)份收益為0.6089元,,為成立6年以來(lái)的最低收益率水平,。 當(dāng)前,“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品收益普遍降到3%以下,,萬(wàn)份收益不足1元,。截至7月10日,通過(guò)某社交產(chǎn)品可以買(mǎi)到收益最高的“寶寶”類理財(cái)為南方理財(cái)金A,,7日年化收益為2.845%,,萬(wàn)份收益在0.75元左右。 “寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品常要求靈活存取,,風(fēng)險(xiǎn)低,,通常為貨幣基金,也被戲稱為“躺著掙的錢(qián)”,。而“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品和大多數(shù)的貨幣基金收益都在下滑,,能“躺著掙的錢(qián)”越來(lái)越少,。 今年以來(lái),貨幣基金平均收益水平在觸及2.60%左右的相對(duì)“高位”后,,便開(kāi)始一路下行,。截至7月10日,,貨幣基金7日年化收益平均水平為2.33%,,萬(wàn)份收益為0.63元。 目前,,為數(shù)不多的產(chǎn)品能夠達(dá)到2.6%的收益,,但與“那些年”相比,6%收益的“寶寶”已經(jīng)成了歷史,。 隨著收益的下行,,占據(jù)基金大半壁江山的貨幣基金,其規(guī)模也在扭頭向下,。 銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,,截至上半年末,貨幣基金規(guī)模達(dá)72327.24億元,,占同期公募基金整體的53.95%,,是公募基金市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。但對(duì)比2018年末的75888.86億元體量,,今年上半年貨幣基金規(guī)??s水3561.62億元,環(huán)比縮水4.69%,。 有“寶寶”用戶指出,,雖說(shuō)收益規(guī)模不斷下滑,但把資金放在“寶寶”里,,還是要比存在銀行里的收益要高,。 從歷史回報(bào)來(lái)看,2019年以來(lái),,天虹余額寶的平均年化收益為1.25%,,略低于同期貨幣市場(chǎng)基金1.36%的收益,但也遠(yuǎn)高于一年定期存款利率的0.77%的回報(bào)率,。 市場(chǎng)流動(dòng)性仍十分充足 光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華指出,,曾一度創(chuàng)出近10年低位,顯示國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性充裕,。 業(yè)內(nèi)人士表示,,當(dāng)前貨幣基金收益下滑,主要原因是涌向利率債券的資金過(guò)多,。近日上海銀行間同業(yè)拆借(SHIBOR)利率創(chuàng)下近十年新低,,銀行與銀行互相“借錢(qián)”的利率降低,。因?yàn)樨泿呕鹬械闹饕Y產(chǎn)是一年期以內(nèi)的銀行同業(yè)債券,因此收益率隨之降低,。 業(yè)內(nèi)人士表示,,貨幣市場(chǎng)債券(包括跟SHIBOR類似的同業(yè)存單)是貨幣基金投資的主要方向。 以天虹余額寶為例,,其2019年一季度報(bào)告顯示,,天虹余額寶底層資產(chǎn)有56.96%為現(xiàn)金,較上一報(bào)告期上升8.35%,。此外,,還持有12.18%的債券和30.86%的其他資產(chǎn)。 具體來(lái)看,,天虹余額寶持有的債券為19招商銀行CD015,、19交通銀行CD053、19招商銀行CD003,、19交通銀行CD069等等,,這些債券屬于同業(yè)存單,與同業(yè)拆借“同根同源”,,只是時(shí)間長(zhǎng)短略有區(qū)別,。 上述5只債券的票面利率為2.80%左右,市場(chǎng)價(jià)格也較為穩(wěn)定,。天虹余額寶底層收益限制和大比例配置現(xiàn)金,,所以導(dǎo)致天虹余額寶不太可能獲取過(guò)高的收益,也是情理之中,。 融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏表示,,上半年貨幣基金收益率持續(xù)走低,預(yù)計(jì)下半年流動(dòng)性仍將保持合理充裕,,而貨幣基金收益或?qū)⒗^續(xù)維持低位,。 “貨幣基金規(guī)模縮水,,最主要的原因還是收益不行,。除了市場(chǎng)原因之外,還有部分貨幣基金經(jīng)常搞活動(dòng),、搞宣傳,,這個(gè)費(fèi)用也是要從收益中扣的?!蹦硺I(yè)內(nèi)人士說(shuō),。 錢(qián)都去哪了? “寶寶”理財(cái)規(guī)模降低,錢(qián)在流出,;銀行間利率在降低,,說(shuō)明資金寬裕,那么資金去哪呢,? 銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,,截至6月30日,市場(chǎng)貨幣基金規(guī)??s減,,但股票、混合及債權(quán)基金資產(chǎn)凈規(guī)模大幅上升,,凈值分別增長(zhǎng)29.98%,、17.48和7.88%,。 也就是說(shuō),,有一部分資金進(jìn)了股票、混合和債券公募基金當(dāng)中,。 據(jù)Wind數(shù)據(jù)基金倉(cāng)位估算顯示,,截至7月9日,市場(chǎng)全部基金倉(cāng)位,,較1月前上升1.06%,,達(dá)59.61%,普通股票型和偏股基金倉(cāng)位上漲墊底,,分別上漲0.43%和0.36%,。 股票類公募基金的規(guī)模和倉(cāng)位都在不斷上漲,但股票市場(chǎng)卻沒(méi)有明顯感受到資金的流入,,近期A股市場(chǎng)日成交額在4000億元左右徘徊,,只有今年4月8000億元左右的成交額的一半。 某業(yè)內(nèi)人士則指出,,除了規(guī)模以外,,觀察資金流向更重要的指標(biāo)是利率水平。他認(rèn)為,,近期資金主要流向了利率債,,以SHIBOR、DR007(銀行間存款類金融機(jī)構(gòu)以利率債為質(zhì)押的7天期回購(gòu)利率)利率水平的降低,,表明資金流回了銀行,,且較為充裕?!巴?月左右都是銀行資金面緊張的期間,,今年卻尤為寬松。” 聯(lián)訊證券首席策略分析師朱俊春指出,,銀行間和股市資金不能劃上等號(hào),,屬于兩個(gè)體系。當(dāng)前銀行間流動(dòng)性充裕,,或因去杠桿成果顯現(xiàn),,錢(qián)重新流回到錢(qián)袋子里;而股市成交低迷說(shuō)明,,市場(chǎng)對(duì)未來(lái)預(yù)期比較謹(jǐn)慎,。“大概是股市在大類資產(chǎn)中的吸引力暫時(shí)不凸顯,,而資金在當(dāng)下這個(gè)時(shí)代,,變得更為謹(jǐn)慎?!敝炜〈赫f(shuō),。 周茂華表示,在利率債收益降低的同時(shí),,中低評(píng)級(jí)信用債利差擴(kuò)大等,,股市成交量一直維持低位。主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性呈現(xiàn)一個(gè)結(jié)構(gòu)性分化,,中小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)相對(duì)高,,部分企業(yè)債券違約、信披違規(guī)等“爆雷”頻發(fā),,投資者情緒偏謹(jǐn)慎,,貨幣政策傳導(dǎo)受阻,部分流動(dòng)性淤積在銀行間市場(chǎng),。短期市場(chǎng)個(gè)股挑選難度偏大,,掙錢(qián)效應(yīng)不明顯,投資者偏防御操作,。 作者:毛超 新媒體編輯:何苗 信息量太大,這場(chǎng)高規(guī)格會(huì)議說(shuō)了啥,? |
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