今年以來(lái),，滬指,、深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超過(guò)20%,，A股市場(chǎng)成交量收縮,。重重陰霾之下，ETF卻逆勢(shì)增長(zhǎng),，成為“吸金”大戶(hù),。進(jìn)入第四季度，ETF規(guī)模頻創(chuàng)歷史新高,，甚至出現(xiàn)份額日增超過(guò)10億份的“天量”,。ETF是啥？為啥這么火爆,？普通散戶(hù)如何參與,？

ETF是什么？

ETF（全稱(chēng)Exchange Traded Funds），即“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”,，又稱(chēng)“交易所交易基金”,。顧名思義，就是在證券交易所交易的一種基金,，它跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化,，投資人可以如買(mǎi)賣(mài)股票那么簡(jiǎn)單地去買(mǎi)賣(mài)“標(biāo)的指數(shù)”的ETF，可以獲得與該指數(shù)基本相同的報(bào)酬率,。

ETF通常采用完全被動(dòng)式的管理方法,，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)，基金經(jīng)理不進(jìn)行主動(dòng)管理,，致力于“復(fù)制指數(shù)”,，投資目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)基金收益與指數(shù)漲跌基本一致，其股票組合僅隨著標(biāo)的指數(shù)成分股的調(diào)整而調(diào)整,。

A股最常見(jiàn)的幾個(gè)指數(shù)：

• 上證50指數(shù),，選取的是上海證券交易所上市值和交易量最大的50只股票。

• 上證180指數(shù),，是上證50指數(shù)的“擴(kuò)大版”,，將股票范圍擴(kuò)大到180只股票。

• 滬深300指數(shù),，涵蓋滬市和深市排名前300的優(yōu)秀上市公司,，包括金融、房地產(chǎn),、醫(yī)藥和食品飲料等重要行業(yè)的龍頭企業(yè),。

• 中證500指數(shù)，剔除滬深300指數(shù)成分后,，總市值排名靠前的500只股票組成,，反映中小市值公司的股價(jià)表現(xiàn)。

• 中證800指數(shù),，將滬深300指數(shù)加上中證500指數(shù)得到的800只股票,。

中國(guó)財(cái)富網(wǎng)（微信號(hào)：cfbondcom）查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前“吸金”能力最強(qiáng)的ETF主要集中在創(chuàng)業(yè)板ETF和中證500ETF,。環(huán)保,、券商、銀行,、傳媒,、醫(yī)藥、軍工等行業(yè)ETF指數(shù)基金也受到資金的熱捧,。

ETF為啥這么火,？

第一,，資金看好部分指數(shù)的投資價(jià)值。目前,，大額申購(gòu)ETF的主要是一些相對(duì)長(zhǎng)線(xiàn)的資金,，如保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、FOF基金以及部分私募基金,。資金積極流入ETF是長(zhǎng)期看多的信號(hào),，主要原因是部分指數(shù)的投資價(jià)值凸顯，雖然短期內(nèi)市場(chǎng)仍存在不確定性,，但從中長(zhǎng)期來(lái)看,，已經(jīng)具備很高的配置價(jià)值。

南方中證500ETF基金經(jīng)理羅文杰表示：“投資者持續(xù)加碼南方中證500ETF,，主要是看重中證500的低估值和高彈性,。2007年以來(lái)，中證500指數(shù)的市盈率歷史平均值為42倍,，市凈率為3倍,，而目前市盈率只有20倍，接近中證500指數(shù)發(fā)布以來(lái)的歷史最低水平,?！?br>

第二，ETF流動(dòng)性更充裕,，避免個(gè)股踩雷,。ETF市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度資金凈流入，也說(shuō)明整個(gè)市場(chǎng)不斷趨于成熟,。從資金增量來(lái)看，個(gè)人投資者的增長(zhǎng)量遠(yuǎn)高于機(jī)構(gòu)客戶(hù),，ETF這一投資品種正在獲得越來(lái)越多個(gè)人投資者的認(rèn)可,。

華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍指出：“去年的市場(chǎng)教育投資者，買(mǎi)指數(shù)比買(mǎi)個(gè)股更容易獲取穩(wěn)健收益,。ETF能夠提供更為寬裕的流動(dòng)性,，也沒(méi)有個(gè)股踩雷的風(fēng)險(xiǎn)?！?/strong>

ETF的優(yōu)點(diǎn)

1.交易成本低,。與投資股票相比，買(mǎi)賣(mài)ETF免交印花稅,，只需交納券商傭金（不超過(guò)0.3%）,。與投資開(kāi)放式基金相比，在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)ETF省掉了申購(gòu)費(fèi)（買(mǎi)基金的手續(xù)費(fèi),，0.15%-1.5%左右）,、管理費(fèi)（每年0.5%-2%左右）、托管費(fèi)（每年0.25%左右）和贖回費(fèi)等。

2.流動(dòng)性好,。場(chǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)交易,，買(mǎi)賣(mài)方便快捷。

3.分散投資風(fēng)險(xiǎn),。購(gòu)買(mǎi)ETF相當(dāng)于購(gòu)買(mǎi)了整個(gè)指數(shù),，不用擔(dān)心單個(gè)股票的突然利空影響。

4.有效跟蹤指數(shù),，公開(kāi)透明,，不存在被大幅操縱的可能。由于套利機(jī)制的存在,，ETF價(jià)格和凈值擬合得很好,。

ETF的分類(lèi)

目前，國(guó)內(nèi)的ETF產(chǎn)品有近200只,，主要分為以下幾大類(lèi)：

① 單市場(chǎng)ETF,，如上證50ETF；

② 跨市場(chǎng)ETF,，如滬深300ETF,；

③ 跨境ETF，如恒指ETF,；

④ 債券ETF,，如國(guó)債ETF；

⑤ 行業(yè)ETF,，如醫(yī)藥ETF,。

此外，還有黃金ETF,、原油ETF,、貨幣ETF等，其走勢(shì)與所跟蹤標(biāo)的相關(guān),。

從數(shù)量分布來(lái)看,，上交所和深交所上市的絕大部分ETF都是股票型ETF，占所有ETF的80%左右,，余下的20%主要由貨幣ETF,、債券ETF和大宗商品ETF組成。

沒(méi)有股票賬戶(hù)的投資者,，還可以考慮ETF聯(lián)接基金,。ETF聯(lián)接基金不在交易所上市交易，投資時(shí)不需要在券商開(kāi)戶(hù),，它一般以不低于90%的倉(cāng)位投資于其標(biāo)的ETF基金,，收益與ETF基金密切相關(guān),，比如南方中證500ETF聯(lián)接A。

ETF投資策略

市場(chǎng)上可能同時(shí)存在多只ETF跟蹤同一指數(shù),，例如,，追蹤上證50指數(shù)的有50ETF（510050）、上50ETF（510710）,、上證50（510800）等多只,；追蹤滬深300指數(shù)的有300ETF（510300）、300ETF（159919）,、華夏300（510330）,、南方300（159925）等。

當(dāng)你確定了投資某個(gè)指數(shù)后,，該如何從多只跟蹤同一指數(shù)的ETF中做出選擇呢,？這里有六個(gè)指標(biāo)供你參考：

第一，基金資產(chǎn)規(guī)模,。資產(chǎn)規(guī)模越大,，說(shuō)明有越多的人愿意申購(gòu)并持有該基金，具有長(zhǎng)期可持續(xù)性,。

第二,，成交量。成交量越大,，在二級(jí)市場(chǎng)的交易越活躍,，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較小。

第三,，折溢價(jià)（基金市價(jià)與凈值間的差距）,。折溢價(jià)越小，越能以接近凈值的價(jià)格買(mǎi)入ETF份額,。當(dāng)凈值大于價(jià)格時(shí),，說(shuō)明存在折價(jià)，買(mǎi)入是劃算的,；當(dāng)凈值小于價(jià)格時(shí),，說(shuō)明存在溢價(jià),，賣(mài)出是劃算的,。

第四，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差,。買(mǎi)賣(mài)價(jià)差越低,，市場(chǎng)效率越高，投資者的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小,。

第五,，跟蹤誤差,。一般來(lái)說(shuō)，跟蹤誤差越小越好,，因?yàn)橥顿YETF的主要為了獲取指數(shù)收益,。

第六，基金費(fèi)用,。管理費(fèi)最低的ETF不一定是最便宜的ETF,，應(yīng)該從整體費(fèi)率的角度來(lái)挑選產(chǎn)品。

下一步,，當(dāng)你選好心儀的基金之后,，該何時(shí)進(jìn)場(chǎng)呢？

市場(chǎng)變化莫測(cè),，華爾街有句名言：“要想準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市,，比在空中接住一把飛刀還要難”。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),，選擇定投,，分批買(mǎi)入，可以在一定程度上降低和消除絕對(duì)底部的這種不確定性的影響,。定投的優(yōu)勢(shì)在于分散進(jìn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間定期定額的投資，攤低投資成本,，提升長(zhǎng)期獲利的概率,。

小貼士

定投的策略，就是“在熊市收集低價(jià)籌碼,，到牛市再高點(diǎn)賣(mài)出”,。定投是理財(cái)長(zhǎng)跑，大家最好不要過(guò)分關(guān)注短期波動(dòng),，以防低位被洗出局,。堅(jiān)定投資策略，遵守操作紀(jì)律很重要,！

手把手教你買(mǎi)賣(mài)ETF

首先,，你要開(kāi)好股票賬戶(hù)，并轉(zhuǎn)入一定數(shù)額的資金,。接下來(lái)：

步驟一

登錄股票賬戶(hù),，在“導(dǎo)航欄”輸入基金代碼。

步驟二

在該基金的詳情頁(yè)點(diǎn)擊“買(mǎi)”或“賣(mài)”,。

步驟三

選擇“買(mǎi)入/賣(mài)出數(shù)量”以及“買(mǎi)入/賣(mài)出價(jià)格”,。ETF和股票一樣，最小買(mǎi)賣(mài)單位是1手（100份）,。

步驟四

操作成功,，在“我的股票”頁(yè)面就可以看到該基金啦。

附：資產(chǎn)規(guī)模和成交金額排名居前的ETF產(chǎn)品

注：此表不包含貨幣ETF,、債券ETF,、港股、美股等ETF品種,；

資產(chǎn)規(guī)模為2018年9月30日數(shù)據(jù),，成交金額為2018年11月22日數(shù)據(jù)。