黑色系以螺紋鋼,、鐵礦石為首節(jié)后走勢(shì)在宏觀氛圍一度拉漲,，但是好景不長，本周上沖盤面上沖失敗,，再次短線回落,，19日?qǐng)?bào)收陰線，后市該朝何處運(yùn)行,，黑色系還有牛市嗎,？

先說節(jié)后短期的上漲原因：

螺紋鋼,，目前期現(xiàn)結(jié)構(gòu)上，現(xiàn)貨價(jià)略為升水主力合約,，不存在大幅度的期現(xiàn)價(jià)差,，此結(jié)構(gòu)下既不利于現(xiàn)貨套保也不利于現(xiàn)貨商挺價(jià)，所以多空走向完全在于供需結(jié)構(gòu),；

國慶節(jié)后,，趕工需求短期釋放，黑色盤面價(jià)格上漲兌現(xiàn),，但是對(duì)比庫存可以知道,，2020年的鋼材庫存可謂天量，對(duì)比去年同期高出400多萬噸,，在如此巨大的庫存壓力下,，平均每周去庫存需要同比高出50%才能形成利多，也就是每周起碼要去庫存70萬噸以上,，這個(gè)數(shù)值在節(jié)后短暫達(dá)標(biāo),，所以有了節(jié)后的短期拉漲。

再說鐵礦石,，由于鐵礦石的期現(xiàn)結(jié)構(gòu)明顯偏向于現(xiàn)貨升水,，且合約排列呈現(xiàn)BACK排列，存在基差修復(fù)空間,，所以節(jié)前的下跌走勢(shì)注定難以順暢,，而是以震蕩的形式完成。

焦煤焦炭的上漲則是來自于基本面消息炒作,，資金介入的炒作,。

那么接下來走勢(shì)將如何變化？

螺紋鋼的需求由本周開始預(yù)計(jì)將難以繼續(xù)維持70萬噸的去庫存效率,，所以需求的持續(xù)性不足將導(dǎo)致高庫存的壓力將逐步兌現(xiàn),，如此一來，螺紋鋼在利多出盡之后價(jià)格還將面臨回落,，

而只有當(dāng)螺紋鋼的利潤進(jìn)一步壓縮,，導(dǎo)致大量減產(chǎn)之后，價(jià)格才會(huì)走強(qiáng),，預(yù)計(jì)會(huì)利多05合約冬儲(chǔ),，這一切都需要一個(gè)過程，總結(jié)來看,，01合約將逐步走弱,，而05合約將會(huì)在后期價(jià)格回落之后走強(qiáng)。

同樣由于螺紋鋼的利潤降低,，焦炭作為原材料的上漲會(huì)進(jìn)一步壓縮利潤,，后期鋼廠減產(chǎn)概率極大,，鐵水還后期的下滑失去時(shí)，所以與焦炭存在互補(bǔ)關(guān)系的鐵礦石也將需求下降,，如此一來又會(huì)導(dǎo)致鐵礦石的庫存積累

就盤面來看,，螺紋鋼尚不明朗預(yù)計(jì)將在高位短期震蕩反復(fù)一段時(shí)間，鐵礦石盤面技術(shù)面雙頂部形態(tài)較為明顯,，且節(jié)后反彈觸及雙頂頸線后受阻回落,，雖然期現(xiàn)結(jié)構(gòu)尚能起到短線支撐效果，但是預(yù)計(jì)后期價(jià)格在逐漸積累的庫存以及逐漸降低的需求現(xiàn)實(shí)下將震蕩走弱,。

具體到操作上,，目前雖然各種邏輯推測(cè)市場的頂部,，但是基于客觀條件市場仍然處于上漲趨勢(shì),，所以做空需要格外謹(jǐn)慎，除了風(fēng)控之外,，還需要等待短周期的具體量化信號(hào)才能夠驗(yàn)證做空預(yù)期,。