2020年上半年，很多公司都受到疫情影響,，銀行也不例外,。

根據(jù)半年報各家銀行披露的業(yè)績，大型股份制行凈利潤普遍跌去了兩位數(shù),。今年上半年，招行,、浦發(fā),、興業(yè)、民生銀行的歸母凈利潤分別同比下滑1.63%,、9.81%,、9.17%、10.02%,，打破了銀行利潤“只增不跌”的神話,。

單看凈利潤的數(shù)據(jù)，今年上半年絕對是行業(yè)近十年來最差的時候,。但某種程度上說,，這份半年報也是近十年來“含金量”較高的。那么,，為什么會這么說呢,？

一方面，由于疫情的影響,，監(jiān)管層行政干預(yù)銀行讓利實體,，導(dǎo)致行業(yè)的貸款端收益率普遍承壓、息差收窄,。另一方面,，出于謹慎性考慮，銀行整體提高了壞賬的撥備覆蓋率,，也影響了當期利潤,。

顯然,，上半年整個銀行業(yè)的經(jīng)營情況出現(xiàn)惡化，主要與短期疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟承壓有關(guān)，并不是經(jīng)濟自身的一個衰退,。

而大幅下滑的利潤,，很大程度上是因為銀行的未雨綢繆。所以，從這個角度看,，銀行經(jīng)營數(shù)據(jù)在今年上半年固然有所承壓，但遠沒有利潤數(shù)據(jù)披露的那么悲觀,。

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凈利潤近十年首次大跌背后

銀行業(yè)近十年只增不減的利潤,，簡直“羨煞旁人”。

但2020年上半年疫情的爆發(fā),，也給銀行的利潤增長踩了個急剎車,。具體看，讀懂君以資產(chǎn)規(guī)模相近且布局全國的股份行數(shù)據(jù)為例,。招行,、浦發(fā)、興業(yè),、民生銀行(SH:600016),，上半年歸母凈利潤分別同比下滑1.63%、9.81%,、9.17%,、10.02%。

單看二季度,，更加夸張,。四大股份行中除過招行凈利潤下滑幅度只有13.32%，其他三家股份行凈利潤均下滑超過25%,。對銀行來說,，這樣的業(yè)績用“暴雷”形容一點也不過分。

但銀行業(yè)與其他行業(yè)不同,，利潤表現(xiàn)往往不能反映其真實的經(jīng)營情況,。

由于高杠桿的存在，銀行可以通過撥備計提,、壞賬認定等方式,，對利潤進行調(diào)節(jié)。從表面上看,，銀行凈利潤年年增長,，但真實的經(jīng)營情況卻是“王小二過年一年不如一年”。這也是為什么大部分銀行利潤年年增長,，市值卻原地踏步的核心原因,。

但在今年上半年，這樣的情況發(fā)生反轉(zhuǎn)了,。

在整個銀行業(yè)二季度凈利潤斷崖式下跌的背后,，是銀行為了提高抵抗風(fēng)險的能力,，主動延遲了利潤的釋放。

所以,，對銀行業(yè)2020年上半年的報表,，沒必要過分悲觀。最起碼整個行業(yè)不再為了盲目追求利潤增長,，而把風(fēng)險藏起來,，造成報表失真，讓投資人一直認為銀行賺的是“假錢”,。

拋開利潤不談,，那么銀行業(yè)上半年真實的經(jīng)營情況呢？

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讓利實體,，銀行放貸收益率明顯承壓

如果要說上半年銀行的經(jīng)營業(yè)績亮眼,，那也有點自欺欺人了。

從盈利能力來看,，上半年整個銀行業(yè)收入增速均大幅回落,，尤其是二季度的數(shù)據(jù)。

二季度整個銀行業(yè)收入增速普遍出現(xiàn)了回落,。例如,，招,、浦,、興、民四家股份行,，除過興業(yè)銀行(SH:601166)收入增速有所小幅提升之外,，其他幾家的收入增速均出現(xiàn)了較大的放緩，其中浦發(fā)更是出現(xiàn)了負增長,。

要想搞清楚銀行收入負增長的原因,，首先要了解銀行收入是怎么來的。

國內(nèi)銀行收入大部分來源于吃利差,，也就是負債端吸儲和資產(chǎn)端放貸之間的差價,，利差變化是影響銀行業(yè)收入變化的核心因素。

讀到這里,，可能個別讀者已經(jīng)明白銀行收入承壓的原因了,。上半年，監(jiān)管層喊出金融行業(yè)要讓利實體經(jīng)濟,，而銀行資產(chǎn)端放貸利率下行正是金融讓利實體的重要一環(huán),。

其實這也不難理解。經(jīng)濟增速承壓,，以放貸為生的銀行必然要為其買帳,。

反映到數(shù)據(jù)上,，招、浦,、興,、民四家股份行，2020年上半年的貸款端收益率均出現(xiàn)較大幅度的下降,，尤其是招商(SH:600036)和浦發(fā)(SH:600000),。這也是為什么上半年招行和浦發(fā)營業(yè)收入表現(xiàn)相對同行更差勁的原因。

由于貸款端收益率的承壓,，所以上半年整個行業(yè)的盈利能力都出現(xiàn)了下滑,。而除了被動的利率承壓，銀行主動加大壞賬計提,，也是導(dǎo)致銀行凈利潤下滑的重要原因,。

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增加“冬糧”儲備，吞噬了利潤

上半年,，銀行業(yè)則通過加大減值損失計提的方式,，延遲了利潤釋放，導(dǎo)致銀行凈利潤出現(xiàn)了較大跌幅,。

繼續(xù)以招,、浦、民,、興四家全國性的股份行為例,。從下圖可以看出，除過民生銀行之外,，其他三家股份行的壞賬撥備覆蓋率,，均提高了10%至20%之間。

說到這里,，很多讀者可能不理解撥備覆蓋率變動對銀行利潤的影響,。

簡單來說，由于過往貸款產(chǎn)生一定數(shù)量的壞賬,，銀行出于謹慎考慮,，每年會計提一部分減值損失來覆蓋壞賬，計提覆蓋壞賬的比率就是撥備覆蓋率,。而銀行計提減值損失的多少,，會影響當期利潤。

通常情況下,，只要撥備覆蓋率符合監(jiān)管要求,，銀行每年計提減值損失的多少，都可以根據(jù)自己的情況決定,。這就導(dǎo)致單這一塊,，銀行的利潤就有很大的調(diào)節(jié)空間,。

那么撥備覆蓋率提升十幾個百分點，對銀行利潤會產(chǎn)生多大影響呢,？

以招行為例,，如果2020年中旬，公司的撥備覆蓋率繼續(xù)維持在2019年末的426.8%,，凈利潤則可增厚77.5億元,，對應(yīng)上半年凈利潤即可保持兩位數(shù)的增長。其他幾家撥備覆蓋率大幅提高的銀行,，如果不提高撥備覆蓋率,，利潤也可以保持正增長，不至于大幅下滑,。

當然,，提高撥備雖然會影響銀行短期內(nèi)的凈利潤，但也讓其擁有更強抵御風(fēng)險的能力,。

更重要的是,，夯實資產(chǎn)質(zhì)量，不在盲目追求利潤增長,，也可以一定程度上改變投資者對銀行凈利潤的“偏見”,。

從上述可以看出，2020年上半年整個銀行業(yè)由于讓利實體,，息差收窄導(dǎo)致盈利能力下滑,，但并不至于導(dǎo)致利潤大幅下滑。而大幅計提的撥備,，才是銀行利潤大幅下滑的“罪魁禍首”,。

但凡事也要辯證的看,，撥備的提高也只是讓銀行利潤延遲釋放,，而不會造成真實的損失。所以,，銀行半年報盈利雖然不好看,，但也沒有數(shù)字上反應(yīng)的那么悲觀。