正式上映進入第四天,，《八佰》票房已破8億，這給出品方華誼兄弟帶來了翻盤希望,。

自點映以來,，《八佰》票房一路走高，話題熱度不減,，這2020年第一槍如果能夠打響,，對當下的華誼兄弟顯得至關重要，這不僅會對華誼兄弟后續(xù)各檔期影片起到信心及資源的提振作用,，對已長期處于困境當中的這家公司來說,，更顯意義重大。

畢竟,，華誼兄弟不順的時間,，實在太長了。

一種較為普遍的說法是,，華誼兄弟逐漸離開國內電影市場的中心位置,，是2014年前后發(fā)生的事,。一組相關數(shù)據是,，2014年，華誼兄弟發(fā)行的電影,，票房僅占國產電影全年票房的7%左右,，而在2013年，華誼兄弟主投主控的電影占到了全年票房的25%，更不用說這一數(shù)字在2004年曾高達35%,。

2015年,，華誼兄弟市值一度達到900億元，處歷史最高位,。但好景不長,，此后幾年，它各種美麗的數(shù)據開始下滑,。

華誼兄弟歷年財報顯示,，2016年公司實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤為8.08億元，比上年同期下降17.19%,；繼2017年凈利潤同比增長2.49%后,，華誼兄弟迎來了暗黑的2018年——受“陰陽合同”事件影響，當年華誼兄弟凈利潤虧損10.93億元,，為上市10年首虧,；2019年全年虧損更是達到了39.63億元。

困局并非朝夕間形成,。走在成為中國迪士尼的道路上,，曾經的內陸影視第一股華誼兄弟究竟怎么了？

01

風云突變

2013年,，華誼兄弟創(chuàng)始人兼董事長王中軍,，給公司定下了未來新的發(fā)展方向——“去電影單一化”。這一決策,，與其說是在電影主業(yè)穩(wěn)固下的多元發(fā)展,，倒不如說，是在市場情況迅速變幻之下,，華誼兄弟的不得已之策,。

這主要體現(xiàn)在，那幾年的電影市場開始出現(xiàn)一些新變化,。一個現(xiàn)象是,，盡管票房大戶依舊被主流導演和好萊塢大片霸占，但一些新題材的小成本電影開始收獲高票房和口碑,。如2010年上映的《人在囧途》,，以幾百萬元成本，斬獲4000萬元票房,；2011年,，《失戀33天》更是以不到900萬元成本，收獲3.5億元票房,，位列當年票房排行榜第八,。

相比光線傳媒于2012年開始與徐崢合作“囧”系列第二部,，在如何對待這些新題材、新導演的問題上,，華誼兄弟在策略上似乎準備不足,。在華誼兄弟的片單中仍很少見到新導演。

另一現(xiàn)象是,，2012年,，華誼兄弟的金字招牌馮小剛導演的作品《一九四二》首次在賀歲檔失利了。這部號稱2.5億元總投資的影片,，僅取得了3.7億元票房,，按分賬規(guī)則，片方虧損或達1億元,。

此外,，華誼兄弟2012年寄予厚望的3D大片《太極》系列也虧損不少。這個系列由華誼兄弟十分看重的H計劃導演馮德倫執(zhí)導,，陳國富監(jiān)制,，號稱一共投資2.2億元，最終命運卻是和《一九四二》一起,，被列入了當年最賠錢電影排行榜Top 10,。

主營業(yè)務不力，藝人經濟業(yè)務也出現(xiàn)了危機,。從2008年開始,，一些合約期滿的知名藝人紛紛離開華誼兄弟，或轉投別家,，或自立門戶,，其中包括范冰冰、周迅,、張靚穎,、羽泉等。

王中軍在2020年接受采訪時曾談到這一現(xiàn)象,。他對記者表示,，中國此前20年明星的半壁江山都是華誼兄弟創(chuàng)造出來的，那時一個藝人只要拍上了馮小剛的電影,，幾乎就成功了一半,；現(xiàn)在由于電影產量增加，好影片分散于各公司,，已經不是一部電影造就一個明星的時代了,。

這一現(xiàn)象可以進一步理解為，當市場蓬勃發(fā)展,，外界資源,、資金較為充裕時，傳統(tǒng)電影公司對各類資源的壟斷局面就逐漸被打破了,，導演及明星的市場價值開始放大,，也因之更有話語權，選擇新的合作方式,，或者自己開公司,，成為業(yè)內普遍的事。

在此背景下,，王中軍提出“去電影單一化”,，主要目的更多是想擺脫對單一電影業(yè)務的依賴，獲得更為穩(wěn)定的收入來源,。

這一規(guī)劃其實在華誼兄弟2009年上市之后就有了,，只是在2013年加大了權重。華誼兄弟當年上市幾個月后,，就擲出1.49億元,，獲得了手游公司掌趣科技22%的股份，成為該公司第二大股東,；上市后一年多,，華誼兄弟成立了實景娛樂公司。這一策略延續(xù)至今,。這兩項業(yè)務和影視,、投資一起，構成華誼兄弟四大主要業(yè)務,。

盡管要“去電影單一化”,，加大多元布局，但在綁定當時的知名導演及明星方面,，華誼兄弟的步伐明顯又是加大了的,，開始用收購導演明星旗下公司的方式與對方深度綁定。2013年,，華誼兄弟以2.52億元收購了張國立名下公司,，2015年以7.56億元收購了李晨、馮紹峰等6位明星名下公司70%股權,，以10.5億元收購了馮小剛名下公司70%股權,。

就在華誼兄弟一邊想著拓展新業(yè)務，一邊大手筆購買明星公司之際,，電影市場卻也在發(fā)生悄然變化,。

02

錯失的5年

當華誼兄弟忙著買空殼公司時，業(yè)內一些新公司卻走起了另一條路,，邀請導演當股東,。

2015年,，把文化中國賣給阿里巴巴后，資深電影人董平聯(lián)合寧浩,、徐崢創(chuàng)辦了歡喜傳媒,。這一做法無疑是想解決行業(yè)里出現(xiàn)的一個新問題，那就是,，當一個市場以誰都想不到的迅捷之勢發(fā)展時,，產業(yè)鏈條上的各方該如何重新分配成果的問題。那一年也是周星馳關于分紅問題狀告華誼兄弟一審宣判的時候,。一系列事件表明,，片方和導演的關系出現(xiàn)了新變化。此后,，歡喜傳媒又相繼傳出導演陳可辛,、王家衛(wèi)、張一白,、顧長衛(wèi),、張藝謀等均成為了公司股東的消息。

2016年因保底《美人魚》大獲成功,，入行時間不久的和和影業(yè)也采取了這一招,。海克財經查閱工商信息發(fā)現(xiàn),，該公司目前導演明星股東已有多位,，其中包括導演曹保平、郝杰,、演員陳坤等,。

和用股份綁定知名導演做法不同，業(yè)內其他頭部電影公司在那幾年的做法是,，開辟多題材,，啟用新導演。

光線傳媒在影業(yè)上的戰(zhàn)略無疑是朝著類型片發(fā)展,。2015年,，光線相繼成立定位于青春片的青春光線影業(yè)、定位于動畫電影的彩條屋影業(yè)及各類子公司,，靠著出品《致青春》《左耳》等片,，光線趕上了一波青春片的浪潮，2011年市場口碑良好的《大圣歸來》也驗證了光線在動畫電影領域試水的正確性,，沿著這條路繼續(xù)走,，也才有了2019年大爆的《哪吒之魔童降世》，狂攬票房超50億元,，以預估10多億元營收占到光線2019年營收比例超三成,。

下注新導演,，也是光線那幾年的投拍策略。當年,，因《人在囧途》大火的徐崢想自己拍《泰囧》,，據說找了許多人都不投，最后由光線獨資3000萬元大膽下注,。光線傳媒創(chuàng)始人兼董事長王長田曾表示,，這部電影上映當晚,，自己整夜在辦公室寫字,，緩解內心緊張。這部電影后來打破了國產電影票房紀錄,，成為“最黑的黑馬”,。與此同時，華誼兄弟的《一九四二》排到了當年票房紀錄第11名,。

王長田曾表示,，《泰囧》不是黑馬是“白馬”，是遵循光線新的經營思路自然出現(xiàn)的結果,，這一新策略即是,，開始和內陸導演全面合作，扶持新導演,。

抓住主旋律動作片這一類型的,，無疑要屬博納影業(yè)。聯(lián)手香港導演林超賢,，博納先后推出了《湄公河行動》《紅海行動》等熱賣電影,。值得注意的是，林超賢最初是和華誼兄弟一起合作的,，《線人》《逆戰(zhàn)》都有華誼參與其中,。在談到和博納的合作時，林超賢曾表示,，于冬對香港導演的思維和作風比較理解,，幫助解決了不少和官方打交道的問題。

當中國電影市場的發(fā)展特點由名導,、大制作,、全民眾樂，逐漸過渡到分眾趨勢清晰,、類型片大行其道,、內容要更貼近大陸觀眾需求時，可以說,，華誼兄弟并沒有像其他一些公司一樣,，因勢而變,，找到自己的新位置。此外,，當一批新公司,，如開心麻花、歡喜傳媒,，以及爆款制造機北京文化接連收獲票房喜訊時,，華誼兄弟卻顯得頗為落寞。從2014年開始,，電影市場最好的5年,，卻堪稱是華誼“失去的5年”。

其實,，說華誼兄弟完全沒想過融入這浪潮,，有失公允。如前文所述,，早在2011年,，華誼兄弟就曾公布過一個“H計劃”，宣布已和鈕承澤,、彭浩翔,、徐克、烏爾善等10多位導演達成了合作,。只是,，和光線在次年開啟的、啟用新導演的策略不同的是,，華誼兄弟選擇合作的,，大部分是港臺知名導演。同年,，華誼兄弟簽約馮德倫,、吳彥祖開的電影公司，這樣的舉動在當時少有,。

只是,，從這一計劃的后續(xù)完成情況來看，它算不上成功,。

在華誼兄弟當年合作的眾導演中,，徐克、烏爾善應該是除馮小剛導演外,，在票房成績上最為成功的,，但這種成功并未延續(xù)。徐克導演的狄仁杰系列為華誼兄弟帶來了高票房，但在拍出兩部狄仁杰后,，徐克轉而與博納合作,，拍出了票房成績大于前兩部之和的《智取威虎山》。曾被華誼兄弟網羅的烏爾善,、陳國富,，最成功之作卻要屬2015年由萬達影視主投的《尋龍訣》。

華誼兄弟寄予希望的其他幾位港臺導演,，如馮德倫,、鈕承澤、彭浩翔等,，后來都因不同原因,，并未拍出票房大爆的片子。

早在2009年上市前,，華誼兄弟就曾在招股書中提到,，公司對馮小剛團隊具有一定的依賴性,。風險因素很清楚,，只是如何擺脫“依賴性”，華誼兄弟可能并未探索出答案,。王中軍2020年年初在接受每經采訪時,，他反問記者，培養(yǎng)新導演這句話說得容易,，有什么機遇培養(yǎng),？他同時表示，如果華誼兄弟如日中天,，很多資源都來靠攏,，那還好說。這句話似乎也暗示了今天的華誼兄弟在培養(yǎng)新導演方面遇到的困難,。

2016年萬達副總裁葉寧曾跳槽到華誼兄弟,，王中軍當時表示希望職業(yè)經理人可以給華誼兄弟帶來新變化，但主事幾年之后,，葉寧已于2020年4月提出辭職,，王中磊接管電影業(yè)務。無疑,，這一計劃失敗,。

另外，華誼兄弟其實也曾考慮過迎合市場需求,，拍些小成本戀愛類型片,。《前任》系列是其中的成功者,，《前任3》在2017年大賣,，獲19億元票房,，超越當年馮小剛電影《芳華》，大有承擔華誼兄弟轉型重任的潛力,。

只是,，這類單點成功對華誼來說，遠遠不夠,。

03

還有什么牌

華誼兄弟在2020年4月29日發(fā)布的2019年年度業(yè)績報告中,，披露過電影內容儲備，其中包括賈樟柯導演的《一直游到海水變藍》,、管虎導演的《八佰》,、陸川導演的《兩萬里計劃》、網易手游《陰陽師》改編的電影《侍神令》,、李玉導演的《陽光不是劫匪》,、常遠導演的《溫暖的抱抱》、周星馳導演的《美人魚2》等,。

這次片單和以往多有不同,，小眾影片比重加大，大陸導演數(shù)量變多,，其中還出現(xiàn)了新人導演,。考慮到電影項目上映前一般最少半年的籌備拍攝期,，這其實表明,，在華誼兄弟危機最嚴重的時候，已想好了一些對策,。

2020年年初,，王中軍曾對媒體表示，華誼兄弟今年不會再虧損了,，扭虧為盈是必打的一場硬仗,。

口號當然可以喊，但能否真正扭虧為盈,，則取決于華誼兄弟目前手上的牌,。

雖早在2011年，華誼兄弟就開始布局游戲業(yè)務,，但9年過去,，希望中的“影游聯(lián)動”并未出現(xiàn)，2020年片單中出現(xiàn)了《陰陽師》改編電影,，但這屬于網易的IP,。華誼兄弟在游戲業(yè)務上最大的收獲，可能就是投資回報了。有媒體統(tǒng)計,，從2013年到2017年,，華誼在掌趣科技上累計套現(xiàn)28.15億元，到2017年年底,，華誼兄弟更是清倉了手中的掌趣股份,，套現(xiàn)約2800萬元。

王中軍為什么闖入游戲領域,？這主要是在他看來,，當年互聯(lián)網行業(yè)最賺錢的就是游戲和廣告，投資游戲是華誼兄弟互聯(lián)網娛樂布局的一部分,。

但在互聯(lián)網業(yè)務上,，華誼兄弟目前浪花不大。光線則很早就投資了貓眼,，現(xiàn)在已是貓眼最大股東,；歡喜傳媒于2017年開始內測旗下流媒體平臺，后又與字節(jié)跳動開始了合作,，繼2020年年初播放《囧媽》后,，3月又傳出歡喜傳媒旗下APP已有200萬付費用戶的消息。

雖然華誼兄弟早在2004年就曾接受互聯(lián)網公司Tom集團的投資,，在2006年就拉馬云入了伙,，但多年下來,，除了資本上的往來,，在業(yè)務上，華誼兄弟和互聯(lián)網公司之間的“牽連”并不算多深,。

疫情打擊下,，華誼兄弟十分重視的實景娛樂業(yè)務，營收也不容樂觀,。2019年全年財報顯示,，華誼兄弟品牌授權及實景娛樂板塊營收3467.80萬元，同比下降76.81%,。應該說,，這塊業(yè)務的前景是有的，也是當下主流電影公司都在布局的方向,。只是,，要想實現(xiàn)和迪士尼樂園、環(huán)球影城一樣的效益成果,，還需要長久的時間,。

盡管2017年就曾表示要重回電視劇市場，但截至目前華誼兄弟在這塊市場上能打的內容實在不多。管虎監(jiān)制的《古董局中局鑒墨尋瓷》在前期備受期待,，但2020年5月播出后,，逐漸陷入叫好不叫座的局面，不敵聯(lián)合出品方騰訊的自制劇,。2020年8月又有確切消息指向馮小剛即將執(zhí)導網劇,。可見曾出品過《士兵突擊》的華誼兄弟,，目前的確打算在電視劇業(yè)務上重扳一城,。

歷數(shù)幾大業(yè)務，不得不說華誼兄弟當下的希望,，還是在電影上,。最新片單中幾部主投影片的票房表現(xiàn)，將直接決定華誼兄弟是否能在短期內走出困局,?！栋税邸房芍^身肩重任。

幾年過去,，在線票務市場格局已定,，電影市場泡沫逐漸消散，市場回歸理性,。阿里影業(yè)總裁李捷前不久還在媒體會上表示,，資本退潮對行業(yè)的影響會持續(xù)三到五年。這對已經經營了20多年制片業(yè)務的華誼兄弟來說,，或許是件好事,。

于冬在一次回首往事的講話中曾談到華誼兄弟的第一桶金。他說,，王中軍當年投《甲方乙方》的時候,，借了30萬元，才占到10%,。眾所周知,，這部上映于1997年12月24日的影片，是中國第一部賀歲片,，創(chuàng)造了3600萬元的票房紀錄,。華誼兄弟也正是由此進入到電影行業(yè)。

導演可以懷舊,，但電影公司不能,。今天的華誼兄弟最需要找回的，或許就是當年的那一股純真的勇氣,。

本文為作者獨立觀點,，不代表市井財經立場,，且不構成投資建議。