「風(fēng)口系列」,，是我整理的目前最熱門的一些板塊信息

這兩天連續(xù)做了幾期關(guān)于上游原材料行業(yè)的梳理,，今天手里正好有一份關(guān)于有色金屬行業(yè)的半年總結(jié),，我覺(jué)得大家可以好好了解下，所以和大家分享下,。

一,，概述：
128家有色金屬行業(yè)上市公司2020年上半年業(yè)績(jī)情況：全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9054.11億元，較去年同期上升15.86%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)162.31億元,，較去年同期下降26.31%。其中貢獻(xiàn)營(yíng)收增量的主要是銅,、黃金和稀有金屬板塊,，從利潤(rùn)角度看，工業(yè)金屬價(jià)格中樞下移,，企業(yè)利潤(rùn)同比大幅降低,。

二,，走勢(shì)
有色細(xì)分板塊中，鋰上漲13.55%,、黃金上漲6.78%,、非金屬新材料上漲5.21%，位居漲幅榜前三位,；稀土下跌15.31%,、銅下跌14.60%、鎢下跌13.50%,，位居跌幅榜前三位,。
 三，各細(xì)分行業(yè)基本情況
1.工業(yè)金屬
020H1 在全球疫情影響下,，工業(yè)金屬呈現(xiàn)供需雙弱格局,，有色金屬價(jià)格出現(xiàn)“V”型反彈，這是由于供給沖擊疊加流動(dòng)性寬松推動(dòng)的金屬價(jià)格趨勢(shì)性反彈,，而上半年全球商品總需求尚未恢復(fù),，我們認(rèn)為伴隨中美兩大經(jīng)濟(jì)體“主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)”共振臨近，有色商品價(jià)格大概率將趨勢(shì)上行,，這一階段預(yù)計(jì)將出現(xiàn)在 2021Q2-Q3,。

2.貴金屬
在應(yīng)對(duì)全球疫情的危機(jī)處理模式下，伴隨各國(guó)政府的寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策,，美元走弱疊加實(shí)際利率下行,，支撐金價(jià)高位震蕩。

3.稀有金屬
稀土及永磁供給高度集中在國(guó)內(nèi),，政策是驅(qū)動(dòng)稀土價(jià)格中樞上移的最核心因素,，新能源汽車仍是未來(lái)永磁新增需求的最強(qiáng)動(dòng)力。

4.新材料
1）永磁材料近年來(lái)行業(yè)經(jīng)歷了惡性競(jìng)爭(zhēng)和持續(xù)出清,，行業(yè)目前正處于十年大周期反轉(zhuǎn)的底部位置,。
2）靶材國(guó)內(nèi)廠商進(jìn)口替代提速。國(guó)內(nèi)靶材市場(chǎng)需求占比超 30%,，中國(guó)靶材企業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模約 2%,，市場(chǎng)空間廣闊。

四,，各行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)
1.鋁板塊利潤(rùn)同比下降51.26%,，未來(lái)龍頭集中度上升
隨供給側(cè)改革去產(chǎn)能持續(xù)推進(jìn)，電解鋁產(chǎn)能大概率將逐漸向優(yōu)勢(shì),、龍頭國(guó)有企業(yè)聚集,，集中度將進(jìn)一步提高。

2.鉛鋅鎳錫板塊：仍處去庫(kù)存階段,，商品價(jià)格已觸底反彈

3.黃金：大趨勢(shì)向上,，年底前以高位震蕩為主
在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn),，受益于全球主要貿(mào)易結(jié)算的貨幣體系的不穩(wěn)定性，全球經(jīng)濟(jì)疲軟,，爭(zhēng)相進(jìn)入量化寬松階段,，以及貿(mào)易摩擦帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)不確定性增加，黃金作為最傳統(tǒng)的價(jià)值衡量的錨,，關(guān)注度持續(xù)提升,。目前全球維持寬松的貨幣政策，有利于支撐金價(jià)的高位穩(wěn)定,，持續(xù)看好黃金市場(chǎng),。

4.稀有金屬：鈷、鋰價(jià)格觸底
過(guò)去的20年鋰行業(yè)平均復(fù)合增速為8%,，疊加新能源汽車對(duì)鋰行業(yè)需求,，從長(zhǎng)周期角度來(lái)看，鋰金屬需求有望維持15%以上的持續(xù)增速,。

5.新材料：新能源汽車+電子產(chǎn)業(yè)鏈
1.受益新能源汽車強(qiáng)需求拉動(dòng)的稀土永磁材料。永磁行業(yè)反轉(zhuǎn),，龍頭最先突圍,。
2.全球高端靶材集中度高，國(guó)內(nèi)廠商進(jìn)口替代提速,。

五,，相關(guān)上市公司
1.工業(yè)金屬：“主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)”共振提升商品價(jià)格。
關(guān)注紫金礦業(yè),、西部礦業(yè),、云南銅業(yè)、索通發(fā)展,。

2.貴金屬：寬松貨幣政策支撐金價(jià),，看好黃金持續(xù)上漲。
關(guān)注：紫金礦業(yè),、銀泰黃金,。

3.小金屬：全產(chǎn)業(yè)鏈下游“鈷”產(chǎn)品庫(kù)存處于低位，去庫(kù)存周期處于后半段,。
關(guān)注：華友鈷業(yè),、寒銳鈷業(yè)。

4.新材料：推薦永磁行業(yè)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)過(guò)程中的龍頭公司,。
關(guān)注：中科三環(huán),、正海磁材。