2009年剛成立時(shí),，B站還只有一個(gè)雛形,，那時(shí)它的名字叫Mikufans,。在發(fā)展早期，B站只是二次元愛(ài)好者們的聚集地,，網(wǎng)站上也只有最基礎(chǔ)的評(píng)論,、彈幕、看視頻,、投稿等功能,。

2012年到2014年之間，B站依靠自己獨(dú)特的內(nèi)容生態(tài)開(kāi)啟了快速發(fā)展的道路,，在幾乎沒(méi)有營(yíng)銷投入的背景下,，它的平臺(tái)流量每年都幾乎以翻三倍的速度在大幅增長(zhǎng)。

2015年,，B站正式獲得主流資本市場(chǎng)的關(guān)注,，不但拿到總額達(dá)2400萬(wàn)美元的A輪融資，還迎來(lái)了現(xiàn)任董事長(zhǎng)陳睿的加入,。在陳睿的帶領(lǐng)下,，B站的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)進(jìn)一步規(guī)范化，主營(yíng)業(yè)務(wù)也從原來(lái)的以視頻為主拓展到覆蓋直播,、游戲聯(lián)運(yùn),、電商服務(wù)等各領(lǐng)域。

2018年3月,，B站正式登陸美國(guó)納斯達(dá)克,，就在同一年，“相愛(ài)相殺”了很多年的A站被快手收購(gòu),，B站在自己的領(lǐng)域再無(wú)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。

從過(guò)去的二次元小眾社區(qū)，到引領(lǐng)年輕人亞文化生態(tài)的主流視頻網(wǎng)站,；從動(dòng)畫(huà)到番劇,，從國(guó)創(chuàng)到音樂(lè)、舞蹈,、游戲,、科技、生活,、娛樂(lè),、鬼畜、時(shí)尚等等領(lǐng)域,，B站不再僅僅只是眾多網(wǎng)絡(luò)熱門詞匯的發(fā)源地,，它還成為了涵蓋年輕人各方各面喜好的綜合性視頻平臺(tái)。

根據(jù)B站此前對(duì)外發(fā)布的2019年第一季度財(cái)報(bào)顯示,，它在這一季度的總營(yíng)收達(dá)到13.7億元人民幣,，月均活躍用戶1.01億,，日活用戶超3000萬(wàn)人。

十周年情懷之下,，B站算是活了下來(lái),。至少到目前為止，它還沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)去像天涯,、貓撲,、豆瓣等內(nèi)容社區(qū)那樣的“沉淪”。

不可否認(rèn)的是,，B站這些年承載了太多年輕人在文化,、娛樂(lè)等方面的記憶，相比于過(guò)去的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和類比產(chǎn)品們來(lái)說(shuō),，它沒(méi)有驟然沉淪,，至今仍然保持著較高的增速。

但好看的規(guī)模數(shù)據(jù)之下,，可持續(xù)的盈利循環(huán)尚未構(gòu)建、內(nèi)容社區(qū)價(jià)值觀管理風(fēng)險(xiǎn)巨大這兩個(gè)方面的“硬傷”讓它時(shí)刻面臨隱憂,。

根據(jù)B站最新的Q1財(cái)報(bào),，它在2019年第一季度的總營(yíng)收達(dá)到13.7億元，同比大幅增漲了58%,，這得益于B站在游戲業(yè)務(wù),、直播及增值服務(wù)業(yè)務(wù)、廣告業(yè)務(wù),、電商業(yè)務(wù)領(lǐng)域的“全面開(kāi)花”,。顯然，B站近年開(kāi)始發(fā)力的商業(yè)化嘗試正在取得初步效果,。

B站在月均付費(fèi)用戶數(shù)的增長(zhǎng)上也實(shí)現(xiàn)了突破,，該項(xiàng)數(shù)據(jù)在2019年第一度同比增長(zhǎng)超一倍，達(dá)到570萬(wàn)人的規(guī)模,。

但在B站看起來(lái)成績(jī)“喜人”的Q1財(cái)報(bào)里,，我們也能發(fā)現(xiàn)它在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間里都需要面對(duì)的問(wèn)題。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,，按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）計(jì)算,，B站2019年第一季度總凈營(yíng)收雖然大漲58%，但它的凈虧損額也達(dá)到了1.956億元人民幣的高點(diǎn),，這個(gè)數(shù)據(jù)較上年同期5780萬(wàn)元的凈虧損擴(kuò)大了238%,。

虧損大增直接導(dǎo)致了雖然B站營(yíng)收和用戶數(shù)據(jù)都很好看，但是其毛利潤(rùn)額卻同比下降了11%,，可見(jiàn)在B站的商業(yè)化盈利之路上,，“減負(fù)”才是它最大的目標(biāo),，只有有效控制成本支出，同時(shí)在營(yíng)收路徑上多重發(fā)力,，B站才能最終實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,。

那么B站為什么會(huì)虧損那么多？從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上我們可以窺得一二,。

整個(gè)2019年第一季度,，B站雖然實(shí)現(xiàn)了在主營(yíng)游戲以及游戲之外其他增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面上漲，但縱觀所有營(yíng)收來(lái)源,，傳統(tǒng)的游戲業(yè)務(wù)依然占據(jù)B站營(yíng)收的大頭,，在國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)近年普遍“低迷”的背景下，這顯然不是一個(gè)很好的消息,。

而以直播和增值服務(wù)營(yíng)收,、廣告營(yíng)收、電商和其他業(yè)務(wù)營(yíng)收為代表的新興增值業(yè)務(wù)雖然上漲,，但也是基于其過(guò)往基數(shù)比較低,，這些所有增值業(yè)務(wù)收入合計(jì)到一起也才只有游戲收入的一半左右。

不過(guò)好歹B站各業(yè)務(wù)條線的營(yíng)收增長(zhǎng)是高速“向上”的,，這一點(diǎn)上我們需要繼續(xù)給嗶哩嗶哩時(shí)間,，不能過(guò)多苛求。但在總營(yíng)收大幅上漲的情況下,，虧損卻擴(kuò)大到如今的程度,，這不由讓我們懷疑B站在成本控制上是否還有比較大的可提升空間。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,，2019年第一季度B站的銷售和營(yíng)銷費(fèi)用為1.815億元（約合2700萬(wàn)美元）,，同比增長(zhǎng)130%；總務(wù)和行政費(fèi)用為1.285億元（約合1910萬(wàn)美元）,，同比增長(zhǎng)25%,；研發(fā)費(fèi)用為1.861億元（約合2770萬(wàn)美元），同比增長(zhǎng)76%,。

由以上數(shù)據(jù)可知,，B站成本增加、虧損擴(kuò)大的主因還是在“銷售和營(yíng)銷”投入上,，雖然這些投入為B站帶來(lái)了更多的用戶和流量,，但其實(shí)際轉(zhuǎn)化效果卻顯然有點(diǎn)性價(jià)比頗低了。

未來(lái)一段時(shí)間,，B站除了要繼續(xù)堅(jiān)持在自身各維度業(yè)務(wù)條線的商業(yè)化推進(jìn)之外,，更需要以“盈利”、“減負(fù)”為最大目標(biāo),，努力削減巨大的營(yíng)銷和其他成本投入,，提高投入產(chǎn)出轉(zhuǎn)化比率,，這樣才能最終實(shí)現(xiàn)B站良性的商業(yè)化運(yùn)作之路。