再有幾年巴菲特應(yīng)該就要退休了，那些每年都要嚷嚷巴菲特要掉下“神壇”的聲音也會隨著時間的推移而消散。

作為在世還被封“神”的人,，巴菲特這幾年壓力有點大,，好在這個情況應(yīng)該不會持續(xù)很久。

北京時間8月8日晚,，伯克希爾·哈撒韋公布了二季度財報,，財報顯示公司二季度實現(xiàn)凈利263億美元，較上年同期（140.73億美元）大漲86%,。

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超強的業(yè)績加上股價的回暖，挽救了巴菲特在一季度損失的面子和金錢（盡管他可能不會在乎外界的聲音）,。

如無意外,，伯克希爾·哈撒韋未來幾年的業(yè)績在股市穩(wěn)定向好的情況下估計不會出現(xiàn)大的波動，而巴菲特的投資策略應(yīng)該也不會大幅調(diào)整,。所以,，外界幾乎不會看到股神隕落“神壇”那一天。

一旦股神在當(dāng)下的位置退出,，那么“股神”的稱號就會伴隨他直至永遠(yuǎn),。

巴菲特投資生涯的幾次失誤

作為價值投資的鼻祖級人物，長線持有,、穩(wěn)定回報,、護(hù)城河足夠的深是其投資的秘訣。

不管是保險,、還是其他消費品和民生息息相關(guān)都是他持有的重點,，這點李嘉誠學(xué)到了很多。

在巴菲特的投資生涯當(dāng)中,，少犯錯,，長線持有一直是他投資的核心，但對于一個投資者來說不犯錯誤是不可能的,，巴菲特也不例外,。

1993年，巴菲特曾被航空公司的高增長所吸引,，所以他大量的買入了美國航空公司的優(yōu)先股,。

讓巴菲特沒有想到的是，這筆投資高興的買入?yún)s失望而歸,，因為美國航空公司沒有獲得足夠的收入來支付其股票的股息。

后來,，在美國航空公司股價上漲時,，他拋售了手中所有的股票。后來他在給股東的信中提到：“投資者已經(jīng)把錢投進(jìn)了一個無底洞，被增長所吸引,，而他們本應(yīng)該被它所排斥”,。

對于看不懂的，巴菲特從來都不會投資,。

1997年,，巴菲特接收到來自于亞馬遜的IPO投資請求，當(dāng)年,，亞馬遜以每股18美元的價格在公開市場上市交易,。

因為看不懂的緣故，最終巴菲特放棄了這筆投資,。后來,，隨著亞馬遜的不斷上漲，巴菲特曾不止一次表示過,，他一直都是亞馬遜的粉絲,，但他一直沒有買入亞馬遜的股票，自己簡直是個傻瓜,。

2006年,，次貸危機的前夜。國際原油價格攀上70美元,，當(dāng)時巴菲特對國際油價保持高度樂觀,，他認(rèn)為油價上漲是一個長期性行為，且世界經(jīng)濟的升溫也能助推油價繼續(xù)上漲,，于是他就大量買入了康菲石油公司的股票,。

此后，他一直在增持康菲石油,。

2008年9月,，國際油價沖向了“頂峰”，由于一路增持,，巴菲特持有康菲石油的均價為72.68美元,。而他持有的邏輯也很簡單，第一,，原油價格是公司的核心價值,；第二，次貸危機已經(jīng)爆發(fā),，這將促使政府出現(xiàn)更寬松的政策進(jìn)一步推高油價,。

很顯然，他的判斷出了問題,，在油價創(chuàng)出新高之前,，市場對于石油公司已經(jīng)顯露出了退意,。其后，康菲石油大跌,，一度跌到了50美元/股,。

這一筆交易讓伯克希爾·哈撒韋損失了數(shù)十億美金。而他也從中得到了教訓(xùn),，他后來告誡投資者“在投資的時候,，悲觀主義者是你的朋友，要對敵人感到興奮”,。

警惕,！巴菲特持有現(xiàn)金再創(chuàng)歷史新高，1466億美元

歷史的教訓(xùn),，以及投資體系的成熟,，讓巴菲特明白了現(xiàn)金的重要性。

2016年,，巴菲特開始建倉并大量購入蘋果公司的股票并出售其他公司的股票,，美股的十年上漲他嗅到了一絲危險。

大量持有現(xiàn)金成了他抵御風(fēng)險的主要策略,。

2018年,，經(jīng)濟每十年一輪的魔咒困擾著整個市場，美股的大跌更是加重了市場對于牛市終結(jié)的擔(dān)憂,。于是,，巴菲特的現(xiàn)金持有量一直在上升。

2019年,，人們擔(dān)憂的熊市并未來到,。而伯克希爾·哈撒韋也因為過分謹(jǐn)慎而未跑贏指數(shù)。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，2019年全年,，伯克希爾·哈撒韋A股價上升了7.65%，而同期的道瓊斯指數(shù)則上漲了20.05%,。大幅跑輸市場讓伯克希爾哈撒韋的多年投資人暴怒,，Wedgewood Partners首席投資官David Rolfe在公開信中嘲諷巴菲特：“在當(dāng)前的牛市當(dāng)中，巴菲特的“吮指之錯”和投資乏術(shù)讓公司錯失了很多機會”,。

David Rolfe認(rèn)為,，在牛市中持有巨量的現(xiàn)金對于公司而言是相當(dāng)大的增長障礙。于是,，他在2019年三季度徹底清空了伯克希爾·哈撒韋的股票,。

今年，一場疫情讓市場認(rèn)識到了巴菲特的重要性,，但是面對市場的暴跌,，巴菲特錯誤的買進(jìn)了航空股然后割肉,。

他的投資行為引發(fā)了投資者對他的不滿，導(dǎo)致了投資人用腳投票,。美國東部時間5月27日，華爾街著名投資者潘興廣場資本清倉賣出了10億美元（約合71.4億人民幣）伯克希爾·哈撒韋的股票,。

潘興廣場資本的CEO比爾·阿克曼認(rèn)為,，出售股份是由于想尋求更多的現(xiàn)金流來等待未來更誘人的投資機會。

言下之意,，當(dāng)下持有伯克希爾·哈撒韋股票并不能為公司帶來豐厚的利潤,。

面對投資者的指責(zé)，巴菲特不為所動,。

前段時間,，在疫情完全達(dá)到市場預(yù)期的情況下，巴菲特才選擇了增持,，而他的對象就是美國銀行,。

數(shù)據(jù)顯示，7月20日至7月30日,，巴菲特連續(xù)大手筆加倉美國銀行股票,，共斥資約17.34億美元。當(dāng)然,，這筆資金對巴菲特的現(xiàn)金儲備來說并不算多,。

令人驚奇的是，疫情之后巴菲特的現(xiàn)金儲備并沒有減少,，反而有所上升,。

根據(jù)伯克希爾·哈撒韋二季度財報顯示，公司二季度現(xiàn)金儲備達(dá)到1466億美元（約合10213億人民幣）,，達(dá)到歷史新高,。

對于巴菲特來說，現(xiàn)金儲備越多則證明對后市越不看好,，疫情期間美股跌出的“深坑”也沒能吸引巴菲特購買的欲望,。側(cè)面也說明巴菲特對于后市并不看好，這個現(xiàn)象值得注意,。

且在美股新高的背景下,，伯克希爾·哈撒韋并未大規(guī)模購買資產(chǎn)而是選擇了回購。僅在二季度中,，伯克希爾·哈撒韋就回購了約51億美元的股票,。

瑞銀認(rèn)為，伯克希爾·哈撒韋未來還會繼續(xù)大規(guī)?；刭?。

綜上所述,，盡管巴菲特并未言明市場存在的風(fēng)險，但是不斷高企的現(xiàn)金持有量則是一個明顯的風(fēng)向標(biāo),，市場應(yīng)該對此有所警惕,。