 就在最近,，特斯拉（Tesla）市值首次突破500億美元,，超過了福特（Ford）的450億美元。 乍一看,，道理根本講不通,。福特在2016年賣出260萬輛汽車，利潤達到46億美元,。反觀特斯拉,，去年只賣出區(qū)區(qū)76,000輛汽車，虧損6.75億美元,。 特斯拉的股票比福特更值錢,，這個事實表明，華爾街為兩家公司設想的發(fā)展軌跡截然不同,。特斯拉首席執(zhí)行官伊隆·馬斯克（Elon Musk）為自己的公司設定了大膽的增長目標,，號稱到2018年要年產(chǎn)50萬輛汽車，并在2020年讓這個數(shù)字接近100萬輛,。 但是,，即便馬斯克實現(xiàn)了這些目標（這還是很大的未知數(shù)），那仍然無法證明特斯拉市值高過福特的合理性,，后者的汽車年銷量超過了200萬輛,，其中包括數(shù)十萬輛利潤率很高的卡車。 因此,，福特的市值似乎也是投資者對其前景感到悲觀的信號,。很多觀察人士預計，在未來一二十年,，汽車行業(yè)將從人力駕駛,、燃油驅動向軟件駕駛的電動汽車轉型。汽車廠商覺得自己可以駕馭這場變遷,，但華爾街似乎并不買賬。 在華爾街看來,，特斯拉才是汽車業(yè)的未來,，而不是福特那樣的傳統(tǒng)廠商。 特斯拉的目標是成為 汽車行業(yè)的蘋果  特斯拉首席執(zhí)行官伊隆·馬斯克 要理解市場的想法,，我們可以回憶一下十年前手機行業(yè)的舊事,。在2007年的時候,，手機市場由諾基亞（Nokia）和摩托羅拉（Motorola）統(tǒng)治，兩家公司的年出貨量分別達到了4.35億部和1.64億部,。蘋果（Apple）在那一年發(fā)布了初代iPhone,，但出貨量不足400萬部。 因此,，在那個時候,，一位天真的分析師可能會輕易把蘋果判定為手機市場的小角色。毫無疑問,，這位分析師忽視了一件事,，即手機的本質(zhì)即將發(fā)生改變，那種為諾基亞貢獻了大部分銷售的“功能手機”即將被iPhone和大批基于Android的智能手機淘汰,。 諾基亞當時的管理層并沒有對此感到太過擔憂,，他們手上沒有iPhone那樣的產(chǎn)品，但他們麾下有大量工程技術人才,，并跟世界范圍內(nèi)的移動網(wǎng)絡運營商結成了牢固的合作關系,。他們很自信，覺得能夠開發(fā)足以壓倒iPhone的智能手機以及操作系統(tǒng),。 然而,，事實證明，這件事的難度大大超出了他們的預期,，諾基亞開發(fā)自有軟件的所有努力都遭遇了失敗,，而跟微軟（Microsoft）合作推出的Windows Phone產(chǎn)品也未能獲得用戶認可。2014年,，諾基亞被迫將其手機業(yè)務部門出售給微軟——對曾經(jīng)的手機行業(yè)霸主來說,，這個結局委實令人唏噓。 我們不知道福特和其他傳統(tǒng)汽車廠商是否會重演諾基亞這一幕,，但這足以解釋為什么特斯拉市值會高過福特,。福特的管理層認為，他們可以輕松地向軟件駕駛的電動汽車遷移,，就像諾基亞曾經(jīng)認為他們可以適應智能手機世界一樣,。 iPhone只占到智能手機出貨量的20% 但蘋果賺走了行業(yè)的大部分利潤  來自智能手機世界的另一個重要教訓是，在科技行業(yè),，利潤的分配有時候要比市場份額更加失衡,。蘋果的iPhone還不到全球智能手機出貨量的20%，但該公司同時制造iPhone的硬件和軟件,，這個事實幫助蘋果在智能手機市場脫穎而出,，使其能夠為自家產(chǎn)品定下遠高于Android競品的價格。 其結果是：雖然iPhone占有的市場份額不高,，但蘋果的季度利潤常常要超過其他所有智能手機廠商的總和,。 跟蘋果一樣,，特斯拉也是在內(nèi)部制造自家汽車的很多組件，比如說電池和自動駕駛軟件,。特斯拉的硅谷血統(tǒng)意味著,，其汽車使用的軟件很可能要優(yōu)于福特這樣一家汽車廠商所開發(fā)的軟件——隨著自動駕駛技術在汽車行業(yè)扮演起重要角色，這個因素將會變得更加重要,。 而且,，跟蘋果一樣，特斯拉擁有忠實的粉絲群,，他們會關注該公司的一舉一動,，并熱衷于購買該公司的新產(chǎn)品。 特斯拉對電池的大筆押注 可能帶來可觀回報 此外,，特斯拉還在努力復制蘋果的另一項重要戰(zhàn)略：大舉投資以鎖定關鍵零部件的供應,。特斯拉的一大押注便是電池，電動汽車需要使用大量的鋰離子電池,，多年來特斯拉一直難于找到能夠滿足其需求的供應商,。所以，該公司幾年前開始在內(nèi)華達州動工建設千兆工廠（Gigafactory）,，以期大規(guī)模地為自己供應電池,。 馬斯克正在押注，千兆工廠將能讓他大大領先于競爭對手,。他希望,，規(guī)模效應將讓特斯拉的電池比第三方產(chǎn)品更加便宜。在其他汽車廠商急于開發(fā)電動汽車的情況下,，他們會發(fā)現(xiàn)市面上沒有足夠的電池供應,，這會導致他們難于像特斯拉那樣迅速地擴大電動汽車產(chǎn)量。 顯然,，判斷以上理論是否正確,，這還言之尚早。馬斯克甚至還未能量產(chǎn)一款能讓普通消費者承受得起的電動汽車,，其售價35,000美元的Model 3要到今年晚些時候才能投產(chǎn),。不過，特斯拉的股價已經(jīng)暴露出了華爾街的心意,。 翻譯：何無魚 來源：Vox |
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