“后十年,，創(chuàng)業(yè)和投資的黃金窗口期在哪,？”微影資本創(chuàng)始合伙人唐肖明拋出這個問題。

這是見實大會期間組織的十場私享會中第一場,，由唐肖明擔(dān)綱做重磅分享,。在他分享前后，有一些變化值得先行了解：1,、中國經(jīng)濟(jì)換檔,；2、全行業(yè)高速發(fā)展的紅利期已過,；3,、新消費產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)；4,、技術(shù)和消費人群的結(jié)構(gòu)性變化,；這四個變遷給今天的創(chuàng)業(yè)者帶來太多變數(shù)和新機(jī)會,。

“前10年，有互聯(lián)網(wǎng)紅利和中國經(jīng)濟(jì)增長紅利在,，所以投資行業(yè)看重模式投資,。未來10年，在70%比例仍看重模式投資的情況下,，更看重技術(shù)應(yīng)用型帶來的新機(jī)會,。”唐肖明說,。而后者,，如果更明確指向具體行業(yè)，則可以說是文化+消費領(lǐng)域的新機(jī)會,，“技術(shù)和消費人群的結(jié)構(gòu)性變化,，加速了新商業(yè)模式進(jìn)化?！?/p>

值得一說的是,，在當(dāng)天私享會中，微影資本更詳細(xì),、重度分享了不同新消費賽道的預(yù)判和新機(jī)會所在,，以及背后的創(chuàng)業(yè)邏輯。只是遵照開始前的約定,，這些內(nèi)容我們將不再梳理和擴(kuò)散,。

現(xiàn)在，新商業(yè)模式進(jìn)化還會尾隨哪些大的節(jié)點變化,？及比對哪些關(guān)鍵數(shù)據(jù),，可以看出哪些行業(yè)將會溢出新機(jī)會？走,，一起回到唐肖明的私享會中去,，聽聽他的思考，看看對正在創(chuàng)業(yè)的你是否有幫助,。

如下,，Enjoy：

唐肖明私享會現(xiàn)場

從投資的角度,、從對很多行業(yè)和項目成敗的觀察角度,，以及結(jié)合自己經(jīng)驗和教訓(xùn)，給大家分享的主題是“文化+消費”,。

我個人做了十幾年文化傳媒行業(yè)的投資,，到現(xiàn)在為止，微影投資基金可分為三大板塊：內(nèi)容,、互聯(lián)網(wǎng)媒體和消費,。為什么要投消費,？因為內(nèi)容代表著能夠品牌化推廣，能夠把產(chǎn)品賣得更貴,，另一方面又能夠通過互聯(lián)網(wǎng)流量直接實現(xiàn)銷售,。也就是說，內(nèi)容+互聯(lián)網(wǎng)媒體,，自然而然會走到現(xiàn)在的消費浪潮,。

所以，我們是從這個角度往消費上看,，而不是從純消費領(lǐng)域出發(fā),。

先從幾組數(shù)據(jù)說起，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)：中國11.3億,，美國2.87億元,；移動互聯(lián)網(wǎng)滲透率：中國85%，美國89%,；人均每日使用時長,，中國350分鐘，美國235分鐘,；社交網(wǎng)絡(luò)滲透率：中國71%,，美國70%；移動支付滲透率：中國68%,，美國48%,。

可想而知,，在中國的土壤上,，做“文化+消費”的市場空間有多大。最近我們已經(jīng)在孵化并且投資了幾個B2A模式的平臺,。

那么在中國媒體行業(yè)數(shù)字化程度遠(yuǎn)高于美國的情況下,，加上這些年如火如荼的創(chuàng)業(yè)模式，對供應(yīng)鏈的管理,、改造,、整合以及對物流的整合。我們相信中國在這一方面,，一定會溢出到歐美市場,，產(chǎn)生新的商業(yè)模式。

媒體行業(yè)數(shù)字化,，不僅僅代表著媒體行業(yè)數(shù)字化,，可以把它理解成國民經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化，在基礎(chǔ)設(shè)施,、5G和傳感器大量布置的情況下,，當(dāng)人類最大的數(shù)字化試驗田跑出商業(yè)模式時,，肯定會產(chǎn)生很多溢出效應(yīng)。

投資視角我們的邏輯是秉承三角互動的理念：品牌,、渠道,、服務(wù)。

先理解消費,。在消費領(lǐng)域,，消費劃分成三大品類：品牌、全渠道和供應(yīng)鏈,。

品牌是賣東西,，賣東西賺錢就兩個方式，第一降低成本,，第二提高價格,。我們之所以專注于品牌，因為在移動互聯(lián)網(wǎng)時代,，消費者在網(wǎng)絡(luò)中的生存狀態(tài)和消費時長很長,，我們有大把機(jī)會，通過各種各樣的內(nèi)容和互聯(lián)網(wǎng)媒體接觸到用戶,，并把東西賣出去,。

“在投資行業(yè)，大家慢慢認(rèn)可了“文化+消費”,，大家的口號是：可以把消費領(lǐng)域重新做一遍,。”這個結(jié)論,，和互聯(lián)網(wǎng)媒體的劃分,、成長密切相關(guān)。

我們看來,，互聯(lián)網(wǎng)媒體本身以內(nèi)容為引導(dǎo),，并對消費品和消費品品牌重新定義、細(xì)分,。比如“毒App”,它既是一種消費,，又是一種內(nèi)容分享。比如,，大家曬自己收藏的東西時,，有交易訴求，也有內(nèi)容分享訴求,。

中國是一個超大的市場,，找到任何一個細(xì)分人群，并深入做服務(wù),，都有巨大的市場,，所以我們并不擔(dān)心,，你產(chǎn)品服務(wù)人群的垂直性。

因為,，今天移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)達(dá),，會出現(xiàn)一個很典型的現(xiàn)象，叫“信息繭房”,，即：人群之間的隔絕會日益加深,。

往往某個細(xì)分人群的內(nèi)容消費和商品消費，已經(jīng)成為比較大的,，絕對數(shù)量人群趨勢的時候,，市場上剩余的十幾億人，往往了解還不是很充分,。所以,，我們很看好這類公司，能把自己的細(xì)分人群以內(nèi)容,、以社交互動的方式拎出來,，深挖消費能力。

比如最近文化行業(yè)比較火的“泡泡瑪特”,，當(dāng)它成為95后女孩購買的熱潮,，主流市場不一定能夠完全理解這種消費能力。最近一個月,，媒體密集宣傳,，才意識到是一個很大的消費趨勢。

類似例子很多,，新人群并不新,，只不過隨著移動互聯(lián)網(wǎng)傳播的速度，帶來新的消費心理,，細(xì)分人群的形成,，以及形成信息繭房的情況下,，他們之間互相影響,、互相共振，從而形成一個消費趨勢,。這也是我們正在高度關(guān)注的領(lǐng)域之一,。

全渠道怎么理解？和渠道有一定暗合之處,，我們認(rèn)為線下,、線上結(jié)合的零售連鎖渠道是一個標(biāo)配。如瑞幸,，它的上市,，在股票市場上是有極端爭議的,。但瑞幸模式是一種創(chuàng)新，除資本強(qiáng)拉,、資本操作,、資本結(jié)構(gòu)搭建的很好之外，也代表了零售業(yè)態(tài)線上,、線下的互動,，即：用線下的網(wǎng)點做前置倉，覆蓋周圍人群,，然后疊加適合自己的服務(wù),，比如會員模式，從營銷角度是用小程序,、社群等,，都已是標(biāo)配。

我們通過觀察近兩年的品牌,，看到一個很有意思的現(xiàn)象,，之前的淘品牌，這一批在網(wǎng)上做品牌創(chuàng)業(yè)的公司,，往往僅僅靠網(wǎng)絡(luò)營銷,、流量營銷、網(wǎng)紅營銷,、流量變現(xiàn),、精準(zhǔn)計算，以及ROI計算網(wǎng)絡(luò)上的投放和回報,，銷售量做到三,、四個億的體量，這樣就給自身資本的初步積累,，品牌的知名度,，積累足夠多的勢能，然后再從線上往線下進(jìn)行跨越,。

這時候,，會出現(xiàn)幾個考驗：一，團(tuán)隊是否有足夠強(qiáng)悍的渠道管理能力,；二,，產(chǎn)品是否留出足夠的利潤空間，去覆蓋線下渠道,；三,，線下渠道配備應(yīng)該是什么模式，如是直營、加盟,、分銷等,。四，既有的模式走到線下是否還能玩的轉(zhuǎn),，最后成為一個幾個億人民幣估值上升到幾十億估值的跳躍,。

“品牌，注重內(nèi)容賦能與內(nèi)容營銷下,，品牌賦能結(jié)構(gòu)的機(jī)會,。”

過去十幾年,，傳媒內(nèi)容的主要收入之一就是廣告,，包括電視臺、廣播電臺,、雜志,、報紙。所以,，談媒體,、談文化產(chǎn)業(yè)的投資，絕對離不開廣告營銷,。

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)替代傳統(tǒng)媒體的大趨勢,，媒體的消費時長，越來越多的比重已經(jīng)挪到移動互聯(lián)網(wǎng)上,，中國人均在線時長,，現(xiàn)在是6個多小時。另外,，中國移動互聯(lián)網(wǎng)覆蓋的人數(shù)是美國4倍以上,，可想而知在線上的機(jī)會有多大。

明顯看到的一個趨勢,， “廣告”這個詞越來越過時,，傳統(tǒng)的廣告公司，也包括上市公司在內(nèi),，生命力都越來越差,。由此，做品牌只剩下兩個字,，“營銷”,。

跟著內(nèi)容,，跟著移動互聯(lián)網(wǎng)做精準(zhǔn)營銷,，高效營銷，ROI營銷，因為大廣告時代是隨著美國電視機(jī)屏幕的普及才出現(xiàn)的,，所以移動互聯(lián)網(wǎng)時代,，只論營銷。

為什么從文化內(nèi)容領(lǐng)域,、從文化產(chǎn)業(yè)開始看消費領(lǐng)域,？因為我們在看消費領(lǐng)域的時候發(fā)現(xiàn)，很多創(chuàng)業(yè)者認(rèn)同我們所擁有的廣告能力,、內(nèi)容部署能力,、以及對互聯(lián)網(wǎng)媒體流量的精準(zhǔn)把握，這些對品牌的傳播和崛起,，至關(guān)重要,。

這也是我們?yōu)槭裁茨芎茼槙车剞D(zhuǎn)到消費領(lǐng)域重要的背景，并不是說文化領(lǐng)域,、影視行業(yè)沒項目可投了,，而是因為他們之間有緊密的內(nèi)在邏輯。

回到渠道,，線上,、線下渠道，必須要全面融合,，單獨的線上品牌是走不長久的,，線上品牌要往線下滲透，線下品牌要善于利用線下渠道,，網(wǎng)絡(luò)工具,，做好自己的會員服務(wù)，做好與用戶的深度連接,。

第一個例子：線上渠道,，是社交電商加垂直人群，同時瞄準(zhǔn)的是垂直人群的線下渠道,，如下沉市場,，但這個下沉不一定是絕對的下沉，拼多多30%左右的用戶,，還是在一線城市,。所謂下沉，不一定是區(qū)域意義上的下沉,，是以內(nèi)容為手段,，把人群進(jìn)行進(jìn)一步的分類和篩選。

第二個例子：消費品的品牌領(lǐng)域,，很多都可以重新做一遍,，因為在移動互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境之下，人群可以做無限的細(xì)分，同時線上,、線下渠道可以全面融合,。這兩個大變革環(huán)境之下，中間還會出來一些做服務(wù)的公司,，如上市的服務(wù)公司和做供應(yīng)鏈的公司等,。比如，餐飲領(lǐng)域的供應(yīng)鏈公司,；再比如專業(yè)的品牌管理公司,，管理各種各樣的業(yè)態(tài)。

現(xiàn)在處于消費領(lǐng)域大變革的時代,，有很好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境機(jī)會,，但能不能做得到，取決于創(chuàng)始人的基因,，和組織結(jié)構(gòu)的管理能力,。這是我們對品牌、渠道以及服務(wù)三個領(lǐng)域的理解,，和所看到的機(jī)會,。

接下來,，結(jié)合上面所講再來看新消費和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會,。

中國現(xiàn)在媒體行業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國,。中國網(wǎng)民比美國多,，媒體消費時長也比美國長，所以數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的滲透率,，比美國的深度更深,，這也是為什么美團(tuán)、拼多多,，這種現(xiàn)象級公司能夠產(chǎn)生在中國的原因,。

中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的創(chuàng)新能力、創(chuàng)新機(jī)會,、創(chuàng)新土壤,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超于美國。現(xiàn)在到了5G時代,，隨著傳感器的進(jìn)一步普及,，隨著大家用網(wǎng)絡(luò)連接的程度越來越深入，中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)由互聯(lián)網(wǎng)媒體為發(fā)端,，將進(jìn)一步深化,。這個領(lǐng)域有很多變革式的機(jī)會,。

很多人問我，影視產(chǎn)業(yè),、游戲行業(yè),、廣告公司,、營銷公司等是不是沒法投了,？我認(rèn)為這兩三年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)才剛開始奠基，隨數(shù)字化經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步深入發(fā)展,，隨中國5G能夠跑在全世界最前面,，以這兩個大的趨勢為前提，是做VC投資的,，做創(chuàng)業(yè)的黃金窗口期,。

我們認(rèn)為下一代偉大的商業(yè)模式公司，在今后的兩三年,，都處于奠基時期,。因為，經(jīng)濟(jì)換檔后,，全行業(yè)高速發(fā)展的紅利期已過,，新消費產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，會成為結(jié)構(gòu)性的發(fā)展機(jī)會,。用新的5G網(wǎng)絡(luò),，新的傳感器技術(shù)，新的計算模式,，加上中國消費者恰好也在換代,，所以，這幾年正好是新經(jīng)濟(jì)板塊再次煥發(fā)新一波成長力的時候,。

前十幾年,，有互聯(lián)網(wǎng)紅利在，有中國經(jīng)濟(jì)增長紅利在,，所以投資行業(yè)看重的是模式投資,。那么，后十年,，我們?nèi)匀豢粗?0%的模式投資,，但看重的是技術(shù)應(yīng)用型的模式投資。

“技術(shù)和消費人群的結(jié)構(gòu)性變化,，加速了新商業(yè)模式的進(jìn)化,。”

4G時代,，中國科技商用就逐步領(lǐng)先全球,，5G時代,，我們而言首先看好云計算中的云游戲，VR和AR技術(shù)與其他娛樂產(chǎn)品,、游戲產(chǎn)品的結(jié)合,。從今年開始，我們在加速關(guān)注在這些領(lǐng)域的技術(shù)應(yīng)用型公司,。

好,，感謝見實這次的組織，這是我今天給大家分享的內(nèi)容,，希望對在座的各位有參考價值,。

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