伴隨著A股暴漲,，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開(kāi)始了一波大退出。

投資界（ID：pedaily2012）獲悉,，從7月6日傍晚起,，多家上市公司披露了減持，僅今日上午就有超過(guò)17家公司拋出減持計(jì)劃,，涉及眾多股東,。這一波減持潮背后浮現(xiàn)了達(dá)晨、弘毅,、遠(yuǎn)致富海,、華泰紫金等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)身影,。

眼下，A股正上演振奮人心的一幕,。截止昨日（7月6日）收盤(pán),，A股總市值突破70萬(wàn)億元，超過(guò)上輪牛市頂峰水平,。一天之內(nèi)A股總市值暴增超3.4萬(wàn)億元,，這意味著1.6億股民人均入賬2萬(wàn)元。

“現(xiàn)在牛市,，是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)退出的好機(jī)會(huì),。”一位北京VC機(jī)構(gòu)合伙人向投資界表示。而上海一家老牌創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合伙人也直言,，這對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出是一個(gè)重大利好,，不但能夠加快創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的減持節(jié)奏，同時(shí)也能在更優(yōu)的價(jià)格實(shí)現(xiàn)更高額回報(bào)的退出,。

但是,，也有投資人擔(dān)心，當(dāng)大部分資金涌入二級(jí)市場(chǎng),，可能導(dǎo)致很多一級(jí)市場(chǎng)的基金募資更加困難,，或者已經(jīng)承諾出資的民營(yíng)LP放棄繼續(xù)出資，進(jìn)而影響整個(gè)基金的call款,。一旦新基金資金無(wú)法到位,，勢(shì)必會(huì)影響很多早中期項(xiàng)目的融資進(jìn)展。

減持潮殺到,？

昨天,，至少4家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“下車(chē)”

一波創(chuàng)投機(jī)構(gòu)減持潮隱隱來(lái)襲。

從7月6日傍晚起,，多家上市公司披露了減持,，僅今日上午就有超過(guò)17家公司拋出減持規(guī)劃，涉及眾多股東,。而投資界梳理發(fā)現(xiàn),，這一波減持潮背后浮現(xiàn)了達(dá)晨、弘毅,、遠(yuǎn)致富海,、華泰紫金等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)身影。

昨天,，世名科技公告,，公司股東華泰紫金合伙計(jì)劃自本減持計(jì)劃公告之日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式減持不超過(guò)本公司股份503萬(wàn)股,，即不超過(guò)剔除世名科技回購(gòu)專(zhuān)用賬戶股份數(shù)量后總股本比例的2.81%,。

隨后,，達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)泰,、達(dá)晨創(chuàng)瑞等一致行動(dòng)人,，也擬合計(jì)減持銘普光磁不超5%的股份。銘普光磁的公告稱(chēng),，前次減持計(jì)劃期限已經(jīng)屆滿，合計(jì)減持0.3%,，并計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)合計(jì)減持不超過(guò)公司總股本5%的股份,。

而弘毅投資也完成了對(duì)錦江酒店的最新一輪減持。7月6日下午,，錦江酒店發(fā)布公告稱(chēng),，公司于2020年7月6日收到股東弘毅（上海）股權(quán)投資基金中心（有限合伙）的通知，弘毅投資基金于2020年3月1日至2020年7月3日期間,，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)減持公司股份974.39萬(wàn)股,，占公司總股本的1.02%，當(dāng)前持股比例為5.51%,。

這并非弘毅近期的唯一減持案例,。也是在昨天，巨人網(wǎng)絡(luò)的一則公告顯示,，弘毅投資的另一投資主體“弘毅創(chuàng)領(lǐng)（上海）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）”完成了減持計(jì)劃,。權(quán)益變動(dòng)后，弘毅創(chuàng)領(lǐng)依舊持有巨人網(wǎng)絡(luò)近5%的股份,。

此外,，昨天特力Ａ也公告稱(chēng)深圳遠(yuǎn)致富海珠寶產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）也在計(jì)劃期內(nèi)已累計(jì)減持總股本1%的股份。

伴隨著A股暴漲,，陪跑多年的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)股東擇機(jī)而退,，這無(wú)可厚非。在經(jīng)歷了投資后漫長(zhǎng)的等待,，一朝減持實(shí)現(xiàn)資金回籠,，創(chuàng)投行業(yè)才能形成良性循環(huán)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)才能向背后出資人交代,。

畢竟,，落袋為安才是王道。

70萬(wàn)億,，A股載入史冊(cè)的一天：

創(chuàng)下5年最大漲幅,，牛市隱隱到來(lái)？

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)紛紛減持背后,，A股正上演著罕見(jiàn)的一幕——集體暴漲,。

7月6日,，A股大幅高開(kāi)高走，三大指數(shù)延續(xù)向上猛攻態(tài)勢(shì),。其中上證指數(shù)漲幅近6%,，連續(xù)突破3200點(diǎn)、3300點(diǎn)兩道關(guān)口,，創(chuàng)出2015年7月以來(lái)最大漲幅,。而深證成指、中小板指,、創(chuàng)業(yè)板指也均創(chuàng)新高,。兩市成交額1.56萬(wàn)億元，更是創(chuàng)下5年來(lái)天量,。

與此同時(shí),，漲停潮再現(xiàn)。兩市超九成個(gè)股上漲,，其中200多只個(gè)股漲停,，逾900只個(gè)股漲幅超過(guò)5%，兩市沒(méi)有跌停的非ST個(gè)股,。

板塊方面,，兩市所有板塊全線飄紅，無(wú)下跌板塊,。其中,，券商、銀行,、保險(xiǎn),、半導(dǎo)體板塊漲幅居前，白酒,、醫(yī)藥,、食品等板塊緊隨其后。

值得注意的是,，銀行股迎來(lái)久違的暴漲行情,。昨日，銀行板塊放量飆升8.53%,，創(chuàng)5年來(lái)最大漲幅,。36只銀行股中23只漲停，占比超六成,，就連漲幅最小的交通銀行也上漲5.98%,。而第一高價(jià)股、“股王”貴州茅臺(tái)股價(jià)盤(pán)中漲幅超4%，股價(jià)站上1600元關(guān)口,，總市值也成功突破2萬(wàn)億元大關(guān),，繼續(xù)創(chuàng)下新高、坐穩(wěn)A股市值第一,。

截至6日收盤(pán),，A股總市值突破70萬(wàn)億元，超過(guò)上輪牛市頂峰水平,。昨日A股總市值暴增超3.4萬(wàn)億元,，這意味著，1.6億股民人均入賬2萬(wàn)元,。

今日開(kāi)盤(pán),，漲勢(shì)如虹的A股再度高開(kāi)，三大指數(shù)繼續(xù)上漲,。具體來(lái)看，汽車(chē),、半導(dǎo)體,、酒類(lèi)等板塊走強(qiáng)，漲幅居前,；昨日大漲的券商股則下跌,。概念股方面，免稅店概念,、EDA設(shè)計(jì)軟件,、BDI指數(shù)概念等漲幅居前；醫(yī)療美容,、眼科醫(yī)療,、血液制品、生物疫苗,、超級(jí)真菌等跌幅居前,。

對(duì)此，中金公司研報(bào)稱(chēng),，未來(lái)5-10年中國(guó)股市總市值有翻倍空間,。中國(guó)資本市場(chǎng)或正迎來(lái)發(fā)展的大機(jī)遇，A股重新站上的1萬(wàn)億元交易額有望成為新的均衡水平,，預(yù)計(jì)2021年證券行業(yè)營(yíng)收及利潤(rùn)水平將接近此前2015年的巔峰時(shí)期,。

眼下，魔幻的一幕幕正在上演,，A股徹底沸騰了,。

堪稱(chēng)史上最大

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)迎來(lái)一波退出

A股大漲潮水，中國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)正迎來(lái)了難得的退出機(jī)會(huì)。

經(jīng)過(guò)2017年IPO大放水,，A股今年可能迎來(lái)史上最大的一波減持潮,。尤其是人民幣基金存續(xù)期多是“5+2”或“7+2”，大量2011-2013年間成立的基金面臨著退出的巨大考驗(yàn),。

“這無(wú)疑對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出是一個(gè)重大利好,，不但能夠加快創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的減持節(jié)奏，同時(shí)也能在更優(yōu)的價(jià)格實(shí)現(xiàn)更高額回報(bào)的退出,。”在源星資本管理合伙人于立峰看來(lái),，A股普漲，在全球經(jīng)濟(jì)低迷的大背景下所凸顯的賺錢(qián)效應(yīng),，不僅會(huì)提升A股本身存量資金的活躍度,，更會(huì)進(jìn)一步吸引場(chǎng)外增量資金的涌入。

“中國(guó)股市牛短熊長(zhǎng),，現(xiàn)在牛市,，是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)退出的好機(jī)會(huì)?！?WinX Capital 凱乘資本創(chuàng)始合伙人鄒國(guó)文直言,，“投資機(jī)構(gòu)主要掙的錢(qián)包括三方面：買(mǎi)得便宜是硬道理，內(nèi)生性的有機(jī)增長(zhǎng)需要時(shí)間,，在泡沫期退出能夠擴(kuò)大回報(bào),。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在此牛市下減持，將提升回報(bào),。”

但他同時(shí)坦言,，當(dāng)大部分資金涌入二級(jí)市場(chǎng)，可能導(dǎo)致很多一級(jí)市場(chǎng)的基金募資更加困難,，或者已經(jīng)承諾出資的民營(yíng)LP放棄繼續(xù)出資,，進(jìn)而影響整個(gè)基金的call款。一旦新基金資金無(wú)法到位,，勢(shì)必會(huì)影響很多早中期項(xiàng)目的融資進(jìn)展,。

“短期內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)將進(jìn)入狂熱并產(chǎn)生很好的回報(bào)，這可能導(dǎo)致大部分資本不愿意進(jìn)行長(zhǎng)期投資,，更愿意進(jìn)入定增,、Pre-IPO的短期投資。接下來(lái),，Pre-IPO項(xiàng)目的融資會(huì)繼續(xù)火熱,，甚至頭部項(xiàng)目的估值會(huì)進(jìn)一步拉升。因此,，中早期項(xiàng)目要繼續(xù)管理好自由現(xiàn)金流,，加快融資,。” 鄒國(guó)文表示,。

而在銘豐資本看來(lái),，二級(jí)市場(chǎng)最近的普漲，會(huì)一定程度提升創(chuàng)投機(jī)構(gòu)退出的節(jié)奏和密度,，“可能會(huì)比過(guò)去兩三年要高一些,，尤其是在當(dāng)前一些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)流動(dòng)性匱乏的情景下，但我們認(rèn)為這樣的現(xiàn)象不會(huì)是大范圍的,，也不會(huì)太超常規(guī),。”

于立峰也坦言自己的擔(dān)憂。他指出,，隨著二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)推高,，估值上漲以后，引起一級(jí)市場(chǎng)的整體估值非理性上漲,，導(dǎo)致估值虛高,，偏離企業(yè)價(jià)值；另外,，一級(jí)市場(chǎng)的投資人受股價(jià)普漲的影響過(guò)分關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)短期波動(dòng),，而背離了價(jià)值投資的軌道。

眼下發(fā)生的一切,，可能會(huì)給中國(guó)創(chuàng)投帶來(lái)深遠(yuǎn)影響,。