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1） 供應(yīng)鏈票據(jù)是票據(jù)所又一重大創(chuàng)新,，核心為解決中小微的應(yīng)收賬款問題，以及融資難融資貴問題,，創(chuàng)造性的通過供應(yīng)鏈票據(jù)以及標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)來實(shí)現(xiàn),。 2）供應(yīng)鏈票據(jù)解決 貿(mào)易背景審核問題，繞開銀行直入貿(mào)易環(huán)節(jié),！ 3） 供應(yīng)鏈票據(jù)解決 標(biāo)準(zhǔn)化問題：可拆分+可轉(zhuǎn)讓+可支付+可融資,供應(yīng)鏈票據(jù)4可功能將會(huì)使其成為一個(gè)“全能支付融資工具”,？； 4）但市場(chǎng)核心還在：信用如何甄別,，具有功能不一定代表市場(chǎng)會(huì)接受,，核心在于市場(chǎng)博弈下的各成本,、信用,、利益下的發(fā)展,，希望供應(yīng)鏈票據(jù)可以規(guī)避“應(yīng)收賬款電子憑證”弊端，真正發(fā)揮其效能,。  背景：票交所供應(yīng)鏈票據(jù)上線,！ 近日，票交所發(fā)布公告“上海票據(jù)交易所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)上線試運(yùn)行' 為更好地服務(wù)中小企業(yè),，支持供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展,，經(jīng)中國(guó)人民銀行同意， 上海票據(jù)交易所（以下簡(jiǎn)稱票交所）積極推動(dòng)應(yīng)收賬款票據(jù)化,，建設(shè)開發(fā)了供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái) ,。2020年4月24日，供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)成功上線試運(yùn)行,。首批參與試運(yùn)行的4家供應(yīng)鏈金融平臺(tái)中的企業(yè)覆蓋制造業(yè),、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、電力,、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè),、批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)。當(dāng)日,，共有17家企業(yè)簽發(fā)票據(jù)17筆,、104.42萬元，2家企業(yè)背書流轉(zhuǎn)票據(jù)3筆,、5.1萬元,。 供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)依托于電子商業(yè)匯票系統(tǒng)，與供應(yīng)鏈金融平臺(tái)對(duì)接,，為企業(yè)提供電子商業(yè)匯票的簽發(fā),、承兌、背書,、到期處理,、信息服務(wù)等功能， 通過供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)簽發(fā)的電子商業(yè)匯票稱為供應(yīng)鏈票據(jù),。 供應(yīng)鏈企業(yè)之間產(chǎn)生應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系時(shí),，可以通過供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)直接簽發(fā)供應(yīng)鏈票據(jù)，供應(yīng)鏈票據(jù)可以在企業(yè)間轉(zhuǎn)讓,，通過貼現(xiàn)或標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資,。 供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)是推動(dòng)應(yīng)收賬款票據(jù)化的重要措施之一 ，有利于企業(yè)間應(yīng)收賬款的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化,，優(yōu)化企業(yè)應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu),，提高中小企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和融資可得性。下一步，票交所將在防控風(fēng)險(xiǎn),、合法合規(guī)的前提下,，積極穩(wěn)妥地與供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)參與機(jī)構(gòu)合作，完善供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)功能,，做好相關(guān)服務(wù)和技術(shù)支持工作,。 什么是供應(yīng)鏈票據(jù)？帶來什么影響,？ 通過供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)簽發(fā)的電子商業(yè)匯票簡(jiǎn)稱供應(yīng)鏈票據(jù)。 通過此定義可以明確,，供應(yīng)鏈票據(jù)首先必須是電子商票,，其次必須是在供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)簽發(fā)的，兩者缺一不可,。如此,，供應(yīng)鏈票據(jù)可直接避開銀行的網(wǎng)銀系統(tǒng)，直接在ECDS系統(tǒng)開立的票據(jù),，那么避開銀行系統(tǒng),，如何保證票據(jù)的真實(shí)貿(mào)易性？過往通過銀行來把關(guān)貿(mào)易背景審核,，現(xiàn)在票交所希望通過供應(yīng)鏈平臺(tái)直接來全程追蹤貿(mào)易背景,，票據(jù)是貿(mào)易背景的一環(huán)！ 總結(jié)： 供應(yīng)鏈票據(jù)需是電子商票,，而且是供應(yīng)鏈平臺(tái)繞過銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)直連票交所系統(tǒng),，通過系統(tǒng)創(chuàng)新來解決票據(jù)真實(shí)貿(mào)易背景的天下難題。 此外,，供應(yīng)鏈票據(jù)本身是票據(jù),，其必然要滿足票據(jù)的本身屬性，同時(shí)具備票據(jù)的各種功能,，如貼現(xiàn),、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等功能,！ 在供應(yīng)鏈票據(jù)體系下,，銀行的角色是什么？從開立環(huán)節(jié)被繞開后,，銀行會(huì)被邊緣化嘛,？對(duì)此問題，票友君先不展開,！ 問題2：什么是供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái),？ 既然,，供應(yīng)鏈票據(jù)最核心是在供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)開立的，那么供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)是什么就至關(guān)重要了 ,。 票交所給出的定義是：供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)依托于電子商業(yè)匯票系統(tǒng),，與各類供應(yīng)鏈金融平臺(tái)對(duì)接，為企業(yè)提供電子商業(yè)匯票的簽發(fā),、承兌,、背書、到期處理,、信息服務(wù)等功能。 供應(yīng)鏈企業(yè)之間產(chǎn)生應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系時(shí),，可以通過供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)直接簽發(fā)供應(yīng)鏈票據(jù),，供應(yīng)鏈票據(jù)可以在企業(yè)間轉(zhuǎn)讓，通過貼現(xiàn)或標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資,。 供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)：核心在于ECDS+供應(yīng)鏈平臺(tái),，ECDS系統(tǒng)中有的簽發(fā)、承兌,、背書等功能,，另外，其實(shí)現(xiàn)同各大供應(yīng)鏈平臺(tái)對(duì)接,。供應(yīng)鏈平臺(tái)要實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系的確認(rèn),。 上述平臺(tái)功能，目前最核心功能之一在于供應(yīng)鏈平臺(tái)要實(shí)現(xiàn)應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系真實(shí)準(zhǔn)確的確認(rèn),，這是供應(yīng)鏈票據(jù)產(chǎn)生的根本,。根據(jù)票交所的相關(guān)公告，可知供應(yīng)鏈平臺(tái)的職責(zé)很大“ 已建立健全的業(yè)務(wù)管理,、內(nèi)部控制,、風(fēng)險(xiǎn)管理制度以及系統(tǒng)安全保障機(jī)制，能夠滿足 企業(yè)的身份信息,、業(yè)務(wù)意愿,、貿(mào)易背景 等核驗(yàn)要求，具有相應(yīng)的識(shí)別能力,、核驗(yàn)?zāi)芰统墒斓募m紛處理能力,； ”核心在于身份、業(yè)務(wù)意愿,、貿(mào)易背景,，三點(diǎn)的核驗(yàn)工作。 可以說,，供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)的成敗一大關(guān)鍵在于,，供應(yīng)鏈平臺(tái)是否靠譜,，而且能否靠譜，能否承擔(dān)的了這樣的職能,？ 先說第一個(gè)問題,，是否靠譜？目前新聞?dòng)刑岬?家已接入,，性質(zhì)包括民營(yíng),、混合、國(guó)企等屬性,。試點(diǎn)的類型還是多的,，但能否經(jīng)得起考驗(yàn)，還需看,。從目前市面上的供應(yīng)鏈平臺(tái)來看,，真是有心做的不少，但渾水摸魚或者真心做著做著就掛羊頭賣狗肉的也不少,，這個(gè)只能靠市場(chǎng)檢驗(yàn),，更需要票交所建立良好的體系來甄別。 再說第二個(gè)問題,，能否靠譜,？票友君認(rèn)為，一個(gè)市場(chǎng)存在有其合理性,，但如果一個(gè)平臺(tái)權(quán)利太大,、承擔(dān)的事情太多，他往往是做不好的,、且不能做好的,。數(shù)千萬家銀行網(wǎng)點(diǎn)不能完全實(shí)現(xiàn)貿(mào)易背景的真實(shí)性核驗(yàn)，供應(yīng)鏈平臺(tái)能否實(shí)現(xiàn)需要打一個(gè)大問號(hào)...;另外,，如真按規(guī)劃中的供應(yīng)鏈票據(jù)功能,，供應(yīng)鏈平臺(tái)就掌握了企業(yè)能否通過快捷的供應(yīng)鏈票據(jù)便利化融資的生殺大權(quán)，如何監(jiān)管,、制衡這樣的供應(yīng)鏈平臺(tái)成為繞不過去的坎,！ 供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)的最核心的出發(fā)點(diǎn)是是實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的標(biāo)準(zhǔn)化，便利中小微企業(yè)融資,，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款標(biāo)準(zhǔn)票據(jù)化,，數(shù)十萬億市場(chǎng)。供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)的未來很大,，但責(zé)任更大,，能否監(jiān)管好各供應(yīng)鏈平臺(tái)是關(guān)鍵，需要嚴(yán)防各供應(yīng)鏈平臺(tái)成為票據(jù)簽發(fā)的審判官,，嚴(yán)防在現(xiàn)有金融體系外的“自我審核,，無序簽發(fā)電子商票融資,，體外循環(huán)，變相創(chuàng)造可拆分+可轉(zhuǎn)讓+可支付+可融資的超級(jí)貨幣”,。 PS：票友君相信票交肯定是相當(dāng)重視風(fēng)險(xiǎn)防范,，在其公告已明確提到下一步， 票交所將在防控風(fēng)險(xiǎn),、合法合規(guī)的前提下,，積極穩(wěn)妥地 與供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)參與機(jī)構(gòu)合作，完善供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)功能,，做好相關(guān)服務(wù)和技術(shù)支持工作,。 問題3：供應(yīng)鏈票據(jù)真能拆分嘛，是標(biāo)準(zhǔn)1元嘛,？ 目前信息是,，已有業(yè)者表示供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)的接口文件顯示，其相比傳統(tǒng)的電子匯票一個(gè)顯著的變革型區(qū)別在于,， 供應(yīng)鏈票據(jù)單張票據(jù)面值被定義為 1 元，即票據(jù)流轉(zhuǎn)的時(shí)候,，可以通過票據(jù)包的形式任意金額流轉(zhuǎn),，實(shí)現(xiàn)過往票據(jù)法規(guī)定票據(jù)難以拆分問題。另外,，因?yàn)閱螐埰睋?jù)面值是1元,，又可能實(shí)現(xiàn)票據(jù)包的再拆分，再打包流轉(zhuǎn),，實(shí)現(xiàn)最為靈活的票據(jù)支付,、轉(zhuǎn)讓功能。（注意下圖,，票據(jù)子包金額有5元,、10元的，其中5元顯示的子票據(jù)包的區(qū)間為12311-12315,，即5各子票據(jù),，每個(gè)子票據(jù)面額為1元） 另外，因?yàn)槭?元標(biāo)準(zhǔn)面額,，其物理上天然可快捷實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資的相關(guān)準(zhǔn)備,，票交所在其公告提到：“供應(yīng)鏈票據(jù)可以在企業(yè)間轉(zhuǎn)讓，通過貼現(xiàn)或標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資,?！?  問題4：供應(yīng)鏈 票據(jù)與應(yīng)收賬款電子憑證登記流轉(zhuǎn)平臺(tái)最大區(qū)別？ 早在4,、5年前,，各大供應(yīng)鏈平臺(tái)為解決應(yīng)收賬款的流轉(zhuǎn)問題,，可拆分、可再流轉(zhuǎn)的問題,，創(chuàng)造性的結(jié)合電子商票特點(diǎn),，各大核心企業(yè)利用自身信用，創(chuàng)建了一個(gè)應(yīng)收賬款的電子憑證—— 付款承諾函 ,，這個(gè)憑證的核心在于面值1元,、可拆分、可轉(zhuǎn)讓,，只要是上了我這個(gè)供應(yīng)鏈平臺(tái),，企業(yè)可收到的是一個(gè)應(yīng)付賬款的電子平臺(tái)，企業(yè)又可將這個(gè)應(yīng)收賬款電子平臺(tái)拆分再支付給下游企業(yè),，之后核心企業(yè)在通過聯(lián)合銀行,、旗下保理公司，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中企業(yè)持有的電子憑證的轉(zhuǎn)為融資,，如此供應(yīng)鏈核心企業(yè)實(shí)現(xiàn)了類商票,、銀票的支付融資手段。 對(duì)比“供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)”和“應(yīng)收賬款電子憑證登記流轉(zhuǎn)平臺(tái)”,，兩者的技術(shù)層面是有一致性的,，但從產(chǎn)品本身的法律關(guān)系上存在天差地別。供應(yīng)鏈票據(jù),，本質(zhì)在票據(jù),，其是受《票據(jù)法》保護(hù)的，其無因性是無可爭(zhēng)議的,，因此也將具備了支付屬性,。 應(yīng)收賬款電子憑證 ，本質(zhì)在于應(yīng)收賬款,，是一個(gè)電子 付款承諾函 ,，在于電子憑證，憑證的開立是企業(yè),，其更多是一種合同關(guān)系下的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,。 從應(yīng)收賬款電子憑證到供應(yīng)鏈票據(jù)是有本質(zhì)區(qū)別的。 應(yīng)收賬款電子憑證 實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)讓的一大進(jìn)步,，但最近近年發(fā)展下來也帶來一些問題,，真正優(yōu)質(zhì)企業(yè)做的很少，現(xiàn)在部分平臺(tái)的類似憑證價(jià)格很高,，供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)怨聲一片,。 應(yīng)收賬款電子憑證 平臺(tái)是企業(yè)自己打的白條流轉(zhuǎn)，央行監(jiān)管態(tài)度如何,？這次直接對(duì)接供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái),，看起意圖有收編,，扶正管好的想法。 問題5：供應(yīng)鏈 票據(jù)能在供應(yīng)鏈外轉(zhuǎn)讓嘛,？ 目前有業(yè)內(nèi)人士提到,，供應(yīng)鏈票據(jù)當(dāng)前還是在供應(yīng)鏈平臺(tái)企業(yè)間流轉(zhuǎn)，不上平臺(tái)的企業(yè)收不到該票據(jù),，不過具體事項(xiàng)還有待揭曉,；另外也有提到目前該票據(jù)暫未可在銀行貼現(xiàn)，相關(guān)事項(xiàng)也待進(jìn)一步揭曉,。 問題6：供應(yīng)鏈 票據(jù)競(jìng)爭(zhēng)力,？ 如上，供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)真是具有幾大超級(jí)技能于一生,，可拆分+可轉(zhuǎn)讓+可支付+可融資,，產(chǎn)品本身是具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力了。不過,，能否發(fā)揚(yáng)光大,，還是需要看核心的供應(yīng)鏈層面的管理，需要面對(duì)信用發(fā)掘,、風(fēng)控管理,、信息披露...等等挑戰(zhàn)。 銀行是做保證呢？還是接入平臺(tái)做貼現(xiàn)呢,？還是作為票據(jù)資產(chǎn)歸集一方呢,？
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