中國(guó)電商競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)未到格局已定,。和京東相比，阿里擁有更大的流量和用戶活躍度,，尤其是新生代成長(zhǎng)起來(lái)后,，淘寶直播等新模式能夠帶來(lái)更多的銷售額；但考慮到京東背靠騰訊這棵大樹,，未來(lái)不排除二者進(jìn)一步流量合作,，從而實(shí)現(xiàn)彎道超車。

本刊特約作者 詩(shī)與星空／文

阿里巴巴和京東有很多共同點(diǎn),，比如同為中國(guó)創(chuàng)立最早的電商公司,，同為在美國(guó)上市的企業(yè)，同為廣大“剁手黨”又愛(ài)又恨的企業(yè)……

阿里的核心業(yè)務(wù)是做電商平臺(tái),，為商家提供服務(wù),，并不賣貨；京東雖然也提供商家入駐服務(wù),，但核心業(yè)務(wù)是銷售，絕大部分營(yíng)收來(lái)自商品銷售,。

作為消費(fèi)者,，在淘寶、天貓和在京東的購(gòu)物體驗(yàn)是類似的,，背后的盈利模式卻是不同的,。

對(duì)比阿里和京東的正確姿勢(shì)

如果僅僅對(duì)比營(yíng)收規(guī)模，自2018年起,，京東的營(yíng)收額就超過(guò)了阿里,，2019年更是高達(dá)5769億元，超出阿里近700億元,。不過(guò),，對(duì)比凈利潤(rùn)會(huì)發(fā)現(xiàn)，巨額營(yíng)收超越阿里的京東,，凈利潤(rùn)卻只有阿里的8%左右,。

阿里的市值差不多是京東的7倍，因?yàn)樯虡I(yè)模式不同,，京東的毛利率只有15%左右,，阿里的毛利率則在45%上下，簡(jiǎn)單的指標(biāo)對(duì)比也就沒(méi)有太大意義,。

兩家公司有哪些可以拿來(lái)對(duì)比的關(guān)注點(diǎn),？

先看活躍用戶,。以最新的季報(bào)數(shù)據(jù)為例，阿里中國(guó)零售市場(chǎng),，過(guò)去一年活躍買家7.26億,，和上年同期相比，增加了2.6%,；京東該指標(biāo)為3.87億,，和上年同期相比，增加了24.8%,。

看起來(lái)京東要比阿里增速高得多,，更具有成長(zhǎng)性，但還要考慮阿里的活躍買家數(shù)已經(jīng)逼近了中國(guó)網(wǎng)購(gòu)用戶群體的極限,。

再看成交總額（GMV）增速,。2019年4月1日至2020年3月31日，阿里平臺(tái)GMV達(dá)人民幣7.053萬(wàn)億元（1萬(wàn)億美元）,，而京東2019年全年的GMV則超過(guò)了2.1萬(wàn)億元,。從GMV的數(shù)字看，因?yàn)榍捌诨鶖?shù)相對(duì)較小,，京東追趕的后勁很足,。2.1萬(wàn)億元是阿里2014年的水平，而2014年京東GMV只有2600億元,。

有分析認(rèn)為,，從金額上來(lái)看，阿里和京東的GMV差距越來(lái)越大,。但筆者認(rèn)為不能這么算,，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到京東和阿里差距從比例上算越來(lái)越小了，短短幾年,，從原來(lái)的不足十分之一縮小到接近三分之一,。按照這個(gè)增長(zhǎng)趨勢(shì)，或許再過(guò)幾年,，阿里就會(huì)真的感覺(jué)到“后浪來(lái)了”,。更何況，在阿里身后緊追不舍的,，并非京東一家,，個(gè)個(gè)虎視眈眈。

還可以對(duì)比線下業(yè)務(wù),。在線上用戶接近“枯竭”的時(shí)候,，依托移動(dòng)支付等手段，通過(guò)發(fā)掘線下場(chǎng)景來(lái)擴(kuò)大銷售額,，是阿里等零售巨頭正在不斷嘗試和摸索的“新零售”,。和傳統(tǒng)零售相比,，新零售能夠把消費(fèi)者“數(shù)字化”。通過(guò)信息化手段,，在大數(shù)據(jù)技術(shù)加持下,，知道客戶是誰(shuí)，從哪兒來(lái),，有什么消費(fèi)習(xí)慣,，可以精準(zhǔn)觸達(dá)客戶，從而提升客戶黏性,。

一季度,，阿里的新零售及直營(yíng)業(yè)務(wù)（主要包括盒馬、天貓超市,、進(jìn)口直營(yíng)和銀泰）為254.99億元,，同比增長(zhǎng)88%；京東沒(méi)有披露一季度線下業(yè)務(wù)的情況,，只披露了日用百貨類的銷售額為525億元,，同比增加38.2%。

京東毛利率有望提升

京東2019年年報(bào)顯示,，全年歸屬于普通股股東凈利潤(rùn)為121.84億元,，同比增長(zhǎng)589%，營(yíng)業(yè)收入為5768.88億元,，同比增長(zhǎng)24.86%,。5月15日發(fā)布的一季報(bào)顯示，2020年第一季度凈收入1462億元,，同比增長(zhǎng)20.7%。

和阿里最大的不同,，由于自建物流,，京東是一家勞動(dòng)密集型企業(yè)，截至2019年年末,，京東共有超過(guò) 22萬(wàn)名員工,，而2020年一季報(bào)顯示，京東員工達(dá)到了空前的26萬(wàn)人,，短短一個(gè)季度,，增加了4萬(wàn)員工，對(duì)增加就業(yè)起到了重要的作用,。

這些員工是京東最大的財(cái)富,，自營(yíng)物流保證了客戶體驗(yàn)，已經(jīng)證實(shí)是京東的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一,。2019年京東全面盈利,，當(dāng)年連馬云也質(zhì)疑的自建物流的模式,，終于收獲了成功。

重資產(chǎn)的缺點(diǎn)是燒錢,，來(lái)錢慢,，京東用了差不多十年才勉強(qiáng)盈利。但重資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)是可控,，可以帶給客戶更好的消費(fèi)體驗(yàn),。

其實(shí)在馬云質(zhì)疑后不久，阿里也悄悄地搞起了菜鳥,，經(jīng)過(guò)不斷的投資,，眾多快遞企業(yè)已經(jīng)成為阿里的參股甚至控股公司，這本質(zhì)上是另外一種“自建物流”的路線,。

新冠疫情爆發(fā)期間,，京東物流和菜鳥網(wǎng)絡(luò)都表現(xiàn)極佳，為這次突如其來(lái)的緊急疫情提供了高效快速的快遞服務(wù),。

2019年,，京東的毛利率14.63%，2020年一季度,，該指標(biāo)提高到15.41%,，同比增加了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

京東做3C業(yè)務(wù)起家,，毛利率較低,，一定程度上制約了京東的盈利能力。2018年以來(lái),，京東在生鮮,、日用百貨等品類方面著重發(fā)力。一季報(bào)顯示,，禽肉蛋品同比增長(zhǎng)301%,，蔬菜同比增長(zhǎng)207%，清潔用品同比增長(zhǎng)333%,。隨著品類的拓展,，京東的毛利率有望逐漸提升，這有助于改善其盈利能力,。

阿里的寬闊

雖然都是2003年開始起步的電商企業(yè),，但因?yàn)榘⒗锏囊?guī)模增長(zhǎng)得實(shí)在太快，很長(zhǎng)一段時(shí)間,，京東是沒(méi)有資格和阿里做對(duì)比的,。

2012年前后，京東的熱點(diǎn)營(yíng)銷也不過(guò)是碰瓷蘇寧,。如今,，京東已經(jīng)牢牢樹立起“618”的旗幟,，并且在“雙11”、“雙12”向電商老大發(fā)起挑戰(zhàn),。

和京東相比,，阿里最大的特點(diǎn)，就是大：用戶體量大,、涉足的行業(yè)范圍大,、參與投資的分子公司規(guī)模大……

幾乎所有有獨(dú)立消費(fèi)能力的中國(guó)用戶，都是阿里的用戶,。一季報(bào)顯示,，阿里的用戶多達(dá)9.6億，其中甚至有1.8億的海外消費(fèi)者,。這意味著,，新增用戶的難度越來(lái)越大，增量市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)模式開始轉(zhuǎn)型為存量市場(chǎng),。

對(duì)于阿里來(lái)說(shuō),，接下來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，是盡可能留存消費(fèi)者的眼球,。消費(fèi)者的時(shí)間是有限的,，在微信、抖音,、快手等眾多APP都在爭(zhēng)奪手機(jī)屏幕的時(shí)候,，誰(shuí)更能吸引住消費(fèi)者的時(shí)間，誰(shuí)就是最后的贏家,。

云計(jì)算業(yè)務(wù)在2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收122.17億元 ,，同比增長(zhǎng)58%，環(huán)比增長(zhǎng)14%,，主要是來(lái)自公共云與混合云業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng),。在疫情的影響下，遠(yuǎn)程業(yè)務(wù)對(duì)阿里云的需求量激增,。

不過(guò),，云計(jì)算業(yè)務(wù)依舊沒(méi)有盈利,，作為阿里的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一,，阿里云越不盈利，其殺傷力越大,。除了從事行業(yè)云的企業(yè),，在通用云領(lǐng)域，阿里云的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都無(wú)法盈利,，形成了極高的準(zhǔn)入門檻,，除了騰訊云,、華為云等幾個(gè)燒得起錢的巨頭跟隨，基本上沒(méi)再有小玩家進(jìn)入行業(yè),。

3月,，釘釘?shù)墓ぷ魅掌骄栈钸_(dá)到了1.55億。作為聯(lián)合國(guó)教科文組織推薦的在線上課軟件,，釘釘從辦公工具一躍變成了在線教育工具,。這個(gè)轉(zhuǎn)身讓騰訊措手不及，畢竟這個(gè)領(lǐng)域本該是QQ的基本盤,。滲透到中小學(xué),，意味著支付寶拉新的成本進(jìn)一步下降，這是阿里夢(mèng)寐以求的領(lǐng)域,。

而2020年最出乎意料的商業(yè)模式,，莫過(guò)于直播帶貨。

據(jù)報(bào)道,，僅2月5日-3月2日,，李佳琦的淘寶直播間總銷售額達(dá)9.57億元，最高同時(shí)在線達(dá)5829萬(wàn)人次,。不到一個(gè)月的銷售額,，已經(jīng)超過(guò)了大多數(shù)上市公司同期能創(chuàng)造的營(yíng)收。

直播突然興起,，和消費(fèi)群體的悄然轉(zhuǎn)變有關(guān),。

2020年，最年輕的90后也21歲了,。以90后甚至00后為主的新生代消費(fèi)者,，已經(jīng)成長(zhǎng)為消費(fèi)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。年輕消費(fèi)者們喜歡時(shí)尚,、顏值,、故事、種草,。

依托中國(guó)特有的發(fā)達(dá)的通信基建基礎(chǔ),，隨處可以高速廉價(jià)的上網(wǎng)，年輕消費(fèi)者們催生出各種新型的經(jīng)營(yíng)模式,，直播是最吸引眼球的一種,。幾乎可以預(yù)見，2020年在直播的帶動(dòng)下,，阿里的用戶活躍度和銷售額有望再上一個(gè)新臺(tái)階,。

和阿里相比，京東缺乏龐大的流量，所以京東直播根本無(wú)力和淘寶直播抗衡,。據(jù)報(bào)道,，京東正在牽手騰訊系的快手，來(lái)開展直播帶貨業(yè)務(wù),。

田忌賽馬的困局

前幾年,，提到阿里，一般會(huì)拿騰訊當(dāng)做對(duì)手來(lái)比較,，但近兩年來(lái),，經(jīng)常被拿來(lái)和阿里對(duì)比的，是京東,。

作為騰訊系的成員,，按理說(shuō)京東要比阿里低一個(gè)“級(jí)別”，這恰恰是騰訊和京東的高明之處,。通過(guò)“田忌賽馬”的模式,，和阿里打消耗戰(zhàn)。

騰訊坐擁QQ ,、微信兩大流量池,，通過(guò)培育京東、拼多多,、美團(tuán)等參股企業(yè),，實(shí)現(xiàn)對(duì)阿里的挑戰(zhàn)和超越。

從商業(yè)模式看,，為了避開阿里的鋒芒,，京東繞道走了重資產(chǎn)模式，經(jīng)過(guò)十多年的虧損,，終于熬到了穩(wěn)定盈利的階段,；但反過(guò)來(lái)，輕資產(chǎn)起家的阿里,，最終還是要回到重資產(chǎn)的老路上來(lái),，自建物流、自建中央倉(cāng),，甚至天貓也開啟了自營(yíng)模式,，這說(shuō)明電商的本質(zhì)還是相似的。經(jīng)過(guò)十多年的激烈競(jìng)爭(zhēng)和探索,，中國(guó)的線上電商巨頭最終殊途同歸,。

中國(guó)的電商行業(yè)已經(jīng)從線上拼到了線下，還遠(yuǎn)未到格局已定的階段,。最終的受益者,，一定是廣大的消費(fèi)者，比如近在咫尺的“618”,，消費(fèi)者們是實(shí)實(shí)在在享受到價(jià)格優(yōu)惠了,。

（聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)；作者聲明：本人不持有文中所提及的股票）