波浪理論是技術(shù)分析系統(tǒng)最難以掌握,，最有爭議的一項技術(shù)分析工具,。對波浪理論持否定意見的人認(rèn)為，波浪理論太難懂，大浪套小浪,，小浪中有細(xì)浪,，沒有開始也沒有結(jié)束，沒有人數(shù)得清浪,，使得廣大投資者對此感到無所適從,。

基本規(guī)律：八浪循環(huán)

1、價格指數(shù)的上升和下跌交替進(jìn)行,，一個完整的循環(huán)包括八個波浪,，五上三落。

2,、推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài),。推動浪，即與大市走向一致的波浪,，可以再分割成五個小浪,，一般用第一浪、第二浪,、第三浪,、第四浪、第五浪來表示;調(diào)整浪,，即與大市走向相反的波浪,，可以劃分成三個小浪，通常用A浪,、B浪,、C浪表示。

3,、第三浪永遠(yuǎn)不可以是第一浪至第五浪中最短的一個浪,。通常來說，第三個浪是最具爆炸性的,，經(jīng)常成為最長的一個浪,。

4、第四浪的浪底,，不可以低于第一浪的浪頂,。

5、時間的長短不會改變波浪的形態(tài),，因為市場仍會依照其基本的形態(tài)發(fā)展,。波浪在其運(yùn)行中可以拉長，亦可以縮短,，但其根本的形態(tài)則永恒不變,。

6、艾略特波段理論主要反映群眾心理，越多人參與的市場,，其準(zhǔn)確性越高,。

各個波浪線的特性

在分析波浪形態(tài)時,，有時會遇到較為難以分辨的市勢,，可能發(fā)現(xiàn)幾個同時可以成立的數(shù)浪方式，在這種情況下,，了解各個波浪的特性,，有助于做出正確的判斷。現(xiàn)將各個波浪的特性簡述如下,。

第一浪：大約半數(shù)的第一浪屬于營造底部形態(tài)的一部分,。跟隨這類第一浪出現(xiàn)的第二浪的調(diào)整幅度，通常較大;其余一半第一浪則在大型調(diào)整形態(tài)之后出現(xiàn),，這類第一浪升幅較為可觀,。

第二浪：有時調(diào)整幅度頗大，令市場人士誤以為熊市尚未完結(jié);成交量逐漸縮小,，波幅較細(xì),，反映拋售壓力逐漸衰竭;出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，比如頭肩底,、雙底等,。

第三浪：通常屬于最具爆炸性的波浪;運(yùn)行時間及幅度經(jīng)常屬于最長的一個波浪;大部分時間成為延伸浪;成交量大增;出現(xiàn)傳統(tǒng)型圖表的突破訊號，例如缺口跳升等,。

第四浪：經(jīng)常以較為復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn),，以三角形調(diào)整形態(tài)運(yùn)行的機(jī)會亦甚多，通常在低一級的對上一個第四浪之范圍內(nèi)完結(jié),，浪底不會低于第一浪的頂,。

第五浪：股市中第五浪升幅，一般較第三浪為小,。在期貨市場,，則出現(xiàn)相反情況，以第五浪成為延伸浪的機(jī)會較大;市場樂觀情緒高于一切,。

A浪：市場人士多數(shù)認(rèn)為市勢仍未逆轉(zhuǎn),，只視為一個短暫的調(diào)整，平勢調(diào)整形態(tài)的A浪之后,，B浪將會以向上的之字形形態(tài)出現(xiàn),，如果A浪以之字形形態(tài)運(yùn)行，則B浪多數(shù)屬于平勢調(diào)整浪。

B浪：升勢較為情緒化,，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表的牛勢陷阱,，市場人士誤以為上一個上升浪尚未完結(jié)，成交疏落,。

C浪：破壞力較強(qiáng),，與第三浪的特性甚為相似，全面性下跌,。

跟道氏理論一樣,，波浪理論的本質(zhì)都在于研究市場結(jié)構(gòu)性運(yùn)動及其自然規(guī)律。因而,，運(yùn)動形態(tài)是波浪理論最重要的部分,。這里的形態(tài)是指波浪的形狀及結(jié)構(gòu)，當(dāng)初艾略特就是根據(jù)價格走勢形態(tài)創(chuàng)立了波浪理論,。

根據(jù)該理論,，在市場中價格運(yùn)動與發(fā)展基本采取的是標(biāo)準(zhǔn)8浪結(jié)構(gòu)形態(tài)。8浪結(jié)構(gòu)由5個上升浪和3個下跌浪(下圖A,、B和C)組成,，而5個上升浪又包含3個推動浪(下圖1、3,、5)和2個調(diào)整浪(下圖2,、4)。

這個還只是標(biāo)準(zhǔn)的結(jié)構(gòu),。波浪還可以再細(xì)分,，理論上既可以把波浪組合成更長的波浪，也可以把波浪細(xì)分成更短的波浪,，如下圖所示,，浪中有浪，大浪含小浪,，小浪再套小浪,。波浪區(qū)間統(tǒng)計涉及兩個因子：時間與空間。而波浪理論最大爭議在于,，這兩個因子無論是在整段行情走完之前,，抑或行情走完之后,，都是無法標(biāo)準(zhǔn)定義的，大多數(shù)情況投資者只能意會揣測,。這也是波浪理論的一個最大缺陷,。

不過，統(tǒng)計研究者發(fā)現(xiàn),，波浪之間往往存在比例,，這也是研究波浪理論其中一個重要突破口。換而言之,，在標(biāo)準(zhǔn)8浪結(jié)構(gòu)里，盡管每個浪都有自身特色,，但浪與浪之間多數(shù)存在一定的比例關(guān)系(具體要結(jié)合斐波那契數(shù)列進(jìn)行研究),，大致總結(jié)如下(以下圖的美元為例)：

①第1浪(推動浪)一般出現(xiàn)在趨勢底部，屬于底部形態(tài)的一部分,，這波浪的漲幅最小,。

②第2浪(調(diào)整浪)的跌幅可能比1浪的漲幅要大，交易者可能會誤以為跌勢還未結(jié)束,。

③第3浪(推動浪)漲幅最大,，時間最長，經(jīng)常會出現(xiàn)延長浪,，突破1浪高點(diǎn)為買入信號,。

④第4浪(調(diào)整浪)往往是趨勢大幅上升后的調(diào)整，波底不低于第1浪的高點(diǎn),。

⑤第5浪(推動浪)的漲幅或小于3浪漲幅,，常形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，市場情緒樂觀時有延長浪,。

⑥第A浪(下跌浪)的下跌通常能從5浪中尋找信號,，若市場仍然樂觀，此浪將水平調(diào)整,。

⑦第B浪(下跌浪)這波上漲容易形成多頭陷阱,，交易者常誤以為這是另一波漲勢的開始。

⑧第C浪(下跌浪)下跌的破壞力很大,，一般跌幅大,，持續(xù)時間長，出現(xiàn)全面性下跌,。

【波浪理論的用法及缺陷】

那么,，掌握了這些不同波浪的特色及浪與浪之間的關(guān)系,，是不是就真的能夠準(zhǔn)確預(yù)測未來價格走勢并進(jìn)行操作呢?在實戰(zhàn)中，相信許多交易者都發(fā)現(xiàn)了,，回過頭來看總是很簡單,，價格走勢總能符合波浪理論的解釋，但如果在形成過程中去數(shù)浪,、去預(yù)測目標(biāo)價位,，就會發(fā)現(xiàn)波浪理論的應(yīng)用過于靈活，太多不確定性,。

首先數(shù)浪就是一個難題,，都說第一浪在底部，但真正的第一浪到底從哪里開始?這個定義十分模糊,。即使不違背波浪理論的基本原則,，數(shù)浪本身就有多種數(shù)法，容易數(shù)著數(shù)著就不知道身居何處了,。還有一個問題就是,，根據(jù)浪與浪之間的比例關(guān)系尋找目標(biāo)價位也存在很大的不確定性，過分主觀的預(yù)測會讓交易者在判斷趨勢時有強(qiáng)烈心理暗示,，導(dǎo)致虧損甚至爆倉,。

當(dāng)然，波浪理論具有致命的缺陷,，但也并非百無一用,，有不少高手參透波浪理論后將其作用發(fā)揮得淋漓盡致。在實戰(zhàn)過程中,，交易者一般要注意以下要點(diǎn)：

①切勿過分沉迷于數(shù)浪,。波浪形態(tài)與構(gòu)成是基礎(chǔ)，但不能過分沉迷于此,，否則畫得再漂亮都是枉然,。有波浪高手如此說：數(shù)得清就數(shù)，數(shù)不清就等,，越簡單越好,。

②適合趨勢行情品種。當(dāng)一個品種走勢凌亂且沒有方向時,，那就放棄數(shù)浪,，放棄使用這個理論。