上半年我在這里更新了差不多近十篇科技產(chǎn)業(yè)方面的分析以及重要公司的名單,，涉及到華為產(chǎn)業(yè)鏈和科技產(chǎn)業(yè)扶持方向,。
另外還為大家解讀了幾萬字的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)文件以及涉及到的科技股投資機(jī)會，本篇的文末會貼上部分文章的鏈接內(nèi)容,。
今天,，我打算和大家聊一下關(guān)于大基金二期投資的一些想法。
集成電路毫無疑問是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重中之重,，為了扶持該產(chǎn)業(yè)，國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金在2014年成立,。一期是由財政部牽頭,、國開金融、亦莊國投,、華芯投資等,，首期是8家參投。其中財政部和國開金融出了680億,，亦莊國投出資100億，剩余的部分公開向社會募集,。一期的規(guī)模是1387億,，但是最終撬動了社會資金超過了5000億，此外只要被大基金投資過的企業(yè)今年股價上都取得了不錯的漲幅,，企業(yè)盈利上也有改善,。
這張圖是2019年5月14日,，在《2000億產(chǎn)業(yè)扶持名單》這篇文章里貼過的,，現(xiàn)在回過頭來看，當(dāng)時很多公司的股價還在低位。最近鄉(xiāng)親們在熱議大基金減持部分科技公司的同時,，大基金二期也已經(jīng)募集完畢準(zhǔn)備著手新的投資了,。在這個市場里任何資金的投資行為都是逐利的，“無利不起早”啊鄉(xiāng)親們,，但大基金的減持應(yīng)該是出于長期發(fā)展考慮的,。對于長期來說，大基金一期大賺后勢必會帶來市場的正面反饋效應(yīng),，那之后的二期,、三期、四期就會吸引更多的資本投入進(jìn)來,，試想如果大基金一期投資都虧本了,，這后期哪還有更多的社會資金跟投。二期大基金已經(jīng)在10月份注冊成立,，資本金2041億,，有望撬動萬億資金流入。01.因?yàn)檎娴暮苋薄?/section>今年5月份在南京召開了首屆世界半導(dǎo)體大會，會議上,，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會副理事長公布了半導(dǎo)體行業(yè)的一系列官方數(shù)據(jù),。其中提到海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，2018年中國集成電路進(jìn)口額首次超過3000億美元,，出口額僅為846.6億美元,，逆差超過了2000億，并且進(jìn)口額還在以19.8%的增速在快速增長,。這組數(shù)據(jù)也說明,，集成電路產(chǎn)品已經(jīng)成為國內(nèi)進(jìn)口最大的單一商品，說'缺芯少魂'一點(diǎn)也不為過,。我專門去查了2019年的數(shù)據(jù),，2019年1-10月份國內(nèi)集成電路進(jìn)口額2481億美元，還有兩個月的數(shù)據(jù)目前還沒出來,，不過就目前的數(shù)據(jù)匯率換算后,，這個數(shù)字也已經(jīng)超過2萬億了。都說我們最缺的是油,，2018年原油進(jìn)口金額是2403億美金,，而集成電路的進(jìn)口金額超過了3000億美金。懷疑科技公司是未來重要發(fā)展方向的鄉(xiāng)親們,，看到這里是不是很吃驚,？
我們都知道美股已經(jīng)上漲了十年,，上漲的原因：一方面是全球都將進(jìn)入低利率的背景下資金沒得選；另一方面也是因?yàn)槊绹_實(shí)誕生了一批全球性的巨頭企業(yè),，這些企業(yè)的盈利能力得到了全球資金的肯定,。在美股，市值最大的前20名企業(yè)里,，8家科技互聯(lián)網(wǎng),，2家醫(yī)藥，投行金融3家,，支付2家,，石油1家，日用品1家,，零售1家,，通信2家。其中前6名是科技互聯(lián)網(wǎng),，第五名是阿里巴巴,，投行金融里有一家公司是投資股票的，巴菲特的伯克希爾哈撒韋,，第15名是全球最大的晶圓制造企業(yè)臺積電,。反觀A股市值最大的前20名企業(yè)里，10家銀行,，2家保險,，2家石油，1家煤炭,，1家醫(yī)藥,，1家電力，如果格力和美的算得上高科技的話,，那A股有兩家高科技企業(yè),，芯片、集成電路方面0家,。大部分企業(yè)的經(jīng)營范圍還在國內(nèi),，缺乏全球性的公司，特別是在醫(yī)藥,、科技,、汽車這三個歐美強(qiáng)項(xiàng)的領(lǐng)域我們的上升空間還有太大。目前市場上主流的觀點(diǎn)是一期大基金已經(jīng)投資的領(lǐng)域，二期還會繼續(xù)投,，另外二期會重點(diǎn)投資一期投資比重較低的領(lǐng)域,。大基金管理機(jī)構(gòu)華芯投資總裁也表示,，二期將首先關(guān)注已投入的企業(yè)和項(xiàng)目，重點(diǎn)關(guān)注存儲芯片行業(yè),，對于設(shè)備領(lǐng)域,，二期將在刻蝕機(jī)、薄膜設(shè)備,、測試設(shè)備和清洗設(shè)備等領(lǐng)域高度支持,。當(dāng)然我們要是從市場短炒的角度來看，高位已經(jīng)拉的高的就不要再買了,，低位股買的少的開始加倉繼續(xù)推升,，就這樣不斷的高賣低買，大基金的收益也是不錯的,。
如果是這樣的話,，那大基金就變成了一個純粹的盈利機(jī)構(gòu)，違背了扶持產(chǎn)業(yè)的初心,。我還是堅定認(rèn)為,，設(shè)計、制造,、材料,，這三個領(lǐng)域才是集成電路的最頂層獲益者。
從目前全球科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢來看,，從美國到日本再到韓國再到中國臺灣省,，科技產(chǎn)業(yè)的制造地在不斷的轉(zhuǎn)移，唯一一塊被美國死死捏在手里的還是頂層設(shè)計,。在設(shè)計領(lǐng)域,，美國的高通、博通,、微軟,、蘋果、英特爾,、德州儀器,、AMD這些企業(yè)目前依然是全球性的頂級設(shè)計公司，這些企業(yè)也都是華為的金牌供應(yīng)商,。在存儲領(lǐng)域,，韓國的三星、海力士,，美國的美光和西部數(shù)據(jù)以及日本的東芝,，這幾個企業(yè)基本上吃掉了全球存儲市場的份額。在晶圓制造領(lǐng)域,，中國臺灣的臺積電全球第一,，美國的美光,，韓國的三星，這些都是頂級企業(yè),。
所以最核心的領(lǐng)域還是在設(shè)計,、制造跟材料，存儲也屬于設(shè)計,。半導(dǎo)體材料前面沒分享過,，今天簡單的聊一下。半導(dǎo)體材料是屬于晶圓制造的最上游,，制作一個芯片出來光有技術(shù)沒材料是沒法生產(chǎn)的,。前幾個月日本跟韓國扯皮后，日本決定限制對韓國出口半導(dǎo)體上游的核心材料,，國內(nèi)的OLED板塊一度集體大漲,。
根據(jù)SEMI公布的數(shù)據(jù)，全球半導(dǎo)體材料2018年銷售額為519億美元,，同比增長10.6%,，其中晶圓制造材料和封測材料的銷售額分別為322億美元和197億美元。在全球硅片領(lǐng)域,，日本的全球份額超過了50%,，其次是中國臺灣市占率17%，德國13%,，韓國SK9%,，其他的只有10%。
國內(nèi)半導(dǎo)體材料這一塊總的來說還是相對弱勢,。在半導(dǎo)體材料中,，各細(xì)分領(lǐng)域硅片的使用占比最大，占到了半導(dǎo)體材料整個市場的37%,，其次是電子氣體13%和光掩模13%,，光刻膠5%。
硅片領(lǐng)域還有一家未上市的公司在上海,，上海硅業(yè),，目前產(chǎn)品已經(jīng)開始量產(chǎn)了，看看這家公司會不會上科創(chuàng)板吧,。
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