|
2019年四季度以來,，市場的聚光燈都集中在諸如電子,、計算機等科技板塊，中間因為特斯拉,，新能源板塊又火了一把,。但很少有人注意到，已經(jīng)沉寂了好幾年的傳媒板塊,，在這段時間悄悄爬到在行業(yè)漲幅的前幾名,。表：2019年四季度以來中信一級行業(yè)漲跌幅 
數(shù)據(jù)來源：wind，日期范圍為2019-10-01至2020-02-18,。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn),，也不預(yù)示基金業(yè)績，市場有風(fēng)險,，基金投資需謹慎,。
這是怎么回事？是傳媒板塊的春天要來了,，還是說只是曇花一現(xiàn),？ 安信證券分析，傳媒板歷來驅(qū)動因素或政策,、或技術(shù),，有別于2013年的傳媒大行情，認為5G建設(shè)的提前且加速,，是這一輪行情的主要驅(qū)動力,。 銀河證券也認為，5G新時代為傳媒行業(yè)開啟新征程,。5G的到來將為傳媒行業(yè)帶來新的成長活力,，隨著用戶對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費意愿的持續(xù)增強,，版權(quán)價值或得到重估，創(chuàng)造新的商業(yè)模式和更廣闊的市場空間,。5G高速率,、低時延和泛連接能力對移動互聯(lián)網(wǎng)及其應(yīng)用產(chǎn)生深刻變革。云游戲的應(yīng)用終端向輕量化,、小型化和低成本發(fā)展,，進而促進云游戲的迅速推廣和發(fā)展。5G時代來臨后,，VR/AR有了足夠的網(wǎng)絡(luò)支撐,，眩暈感、沉浸感不足,、畫面不清晰等問題將慢慢得到解決,，VR/AR技術(shù)借力5G網(wǎng)絡(luò)有望加速落地。 2月14日,，再融資新規(guī)正式落地,。 這次新規(guī)放寬了定增融資的條件。從定價基準日,、發(fā)行折價率,、鎖定機制、投資者數(shù)量限制,、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件,、批文有效期等各個層面都進行了全面的松綁，寬松力度比2014年的要更大,。而傳媒板塊對定增融資的依賴性較高,。安信證券回顧10年再融資數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)即使2018年以來傳媒板塊再融資明顯受限,，傳媒板塊的增發(fā)項目數(shù),、增發(fā)募集額在一級行業(yè)中分別排名第二、第一,。所以這次定增融資條件放寬,，無疑是傳媒板塊的一大利好。從2014年至今歷次定增規(guī)則修訂后傳媒行業(yè)表現(xiàn)來看,，當定增規(guī)則趨松時,，規(guī)則發(fā)布短期內(nèi)（一周內(nèi)、一月內(nèi)）傳媒指數(shù)呈正相當收益,。表：2014年至今歷次定增規(guī)則修訂后傳媒行業(yè)表現(xiàn)復(fù)盤（中證傳媒行業(yè)指數(shù)vs上證綜指）
數(shù)據(jù)來源：wind,，光大證券研究所。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn)，也不預(yù)示基金業(yè)績,，市場有風(fēng)險,，基金投資需謹慎。 |
