1. ETF市場規(guī)?？焖僭鲩L,。隨著中國證券市場的逐漸成熟化、指數(shù)的有效性等多方面原因,，助推中國ETF的規(guī)?？焖僭鲩L。截至2019年12月31日,，國內(nèi)ETF 263只,，總規(guī)模7121億元。其中非貨幣ETF 236只,，總規(guī)模5991億元,，總份額3584.46億份。2019年非貨幣ETF規(guī)模增長1994億元,，同比增長58.94%,。

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金,，截至2019.12.31

2. 寬基ETF占據(jù)絕對優(yōu)勢,。從ETF市場結(jié)構(gòu)來看，寬基ETF在所有ETF中占據(jù)絕對優(yōu)勢,。目前全市場共計77只寬基ETF,，合計規(guī)模3177.70億元,，占非貨幣ETF規(guī)模總和的54.92%,，其中以滬深300為代表的主流寬基指數(shù)是各家基金公司競相布局的品種,。最新跟蹤滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)和上證50指數(shù)的產(chǎn)品合計規(guī)模最大,，分別為1327.14億元,、655.77億元和541.04億元，產(chǎn)品數(shù)量也相繼超過10只,。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，華安基金，截至2019.12.31

3. 靠新產(chǎn)品首發(fā)為今年ETF增長主要來源,。2019年共新發(fā)80只ETF,，其中16只主要以換股成立的ETF，總發(fā)行規(guī)模1579億元,，目前的規(guī)模是1373億元,，占全市場非貨ETF規(guī)模的23%。截至年底,，其中發(fā)行規(guī)模前十大的ETF如下表所示,。可以看到前5大ETF中有四只均為換購ETF,。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，華安基金，截至2019.12.31

今年80%以上的規(guī)模增長來自于新成立的ETF,，而老產(chǎn)品的增長只占了19%,。若是剔除非市場化的換購行為后，2019年發(fā)行規(guī)模前十大ETF如下表所示,。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，華安基金，截至2019.12.31

4. 老產(chǎn)品規(guī)模相較去年稍有下滑,。對于2019年之前成立的老產(chǎn)品而言,，2019年規(guī)模增加主要來自于市場上漲所帶來的收益。由于基金收益上漲,，很多投資者選擇了獲利了結(jié),。2019年之前成立的非貨ETF份額在2019年底是2156萬份，比年初減少了283萬份,，整體贖回比例為13%,。截至年底，老產(chǎn)品中規(guī)模最大的產(chǎn)品為南方中證500ETF，規(guī)模達(dá)到434.96億元,。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，華安基金，截至2019.12.31

老產(chǎn)品規(guī)模增長最多的ETF大多為寬基產(chǎn)品,，其中南方中證500ETF規(guī)模增長最多,，達(dá)100.28億元。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，華安基金,，截至2019.12.31

5. 寬基ETF年成交額優(yōu)勢明顯。年成交量的多少,，代表了市場的投資熱情,、相應(yīng)產(chǎn)品的吸引力以及投資者對該產(chǎn)品的熟悉程度。寬基ETF依然是投資者的主流選擇,，年成交額排名前十的ETF有8只為寬基產(chǎn)品,，其余兩只為商品與QDII產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，華安基金,，截至2019.12.31

6. 十年、五年,、三年收益率情況,。在過去的三年中有七只ETF的累計收益率超過50%，其中匯添富中證主要消費(fèi)ETF的收益率達(dá)到106.37,。過去五年中,，有十四只ETF的累計收益率超過50%，其中四只ETF的累計收益率超過100%,，獲得最高收益率的依然是匯添富中證主要消費(fèi)ETF，其收益率達(dá)到162.65%,。從過去十年的收益來看,，唯有的9只ETF收益率均未超過50%。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，華安基金,，截至2019.12.31

7. 創(chuàng)業(yè)板ETF市場情況。目前市場上共有創(chuàng)業(yè)板類ETF10只,，規(guī)模合計247.75億元,，最新成交額總和達(dá)到13.85億元。規(guī)模排名前五的創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF分別為易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF,、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF,、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF、南方創(chuàng)業(yè)板ETF和工銀瑞信創(chuàng)業(yè)板ETF,，規(guī)模分別為：161.44億元,、55.10億元,、113.45億元、12.16億元和2.49億元,。其中易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF為市場上最大的創(chuàng)業(yè)板類ETF,，占創(chuàng)業(yè)板板塊的65%。最新成交過億的創(chuàng)業(yè)板ETF為2只,，分別為易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF,、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF，成交額分別達(dá)9.11億元,、4.02億元,。

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金,，截至2019.12.31

8. 黃金ETF市場情況,。目前市場上共有4只黃金ETF產(chǎn)品，規(guī)模合計146.62億元,，對應(yīng)實(shí)物黃金43.64噸,，最新成交額總和達(dá)23.81億元。518880華安黃金ETF是市場最大的黃金ETF,，占市場總額的47.71%,，當(dāng)前規(guī)模合計69.95億元，折合20.78噸黃金,，最新成交額達(dá)13.61億元,。

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金,，截至2019.12.31

9. ETF持有人結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)顯著機(jī)構(gòu)化特征,。根據(jù)2019年中報數(shù)據(jù)顯示，最新ETF持有人數(shù)量已達(dá)260萬人,，較2018年年底增長160萬人,，且過去三年始終維持100%以上的高速增長態(tài)勢，市場對于ETF這類較新的投資品種賦予了高度熱情,。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，華安基金，截至2019年中報數(shù)據(jù)

從ETF持有人的結(jié)構(gòu)來看,，呈現(xiàn)出非常顯著的機(jī)構(gòu)化特征,，機(jī)構(gòu)占比逐步提升，由2016年年末的44.23%上升至2019年年中的66.79%,。也就是說,，目前ETF市場中超三分之二的投資者屬于機(jī)構(gòu)投資人，個人投資人僅占三分之一，且機(jī)構(gòu)化趨勢已持續(xù)多年,，未來機(jī)構(gòu)占比或持續(xù)提升,。

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金,，截至2019年中報數(shù)據(jù)

10. 基金管理人體現(xiàn)明顯頭部效應(yīng),。從基金管理公司的角度考量ETF規(guī)模分布，市場呈現(xiàn)出較為明顯的頭部效應(yīng),。目前市場上共有44家基金公司,，前5大基金公司管理非貨ETF共計3119億元，占據(jù)了ETF市場（非貨幣）54%的規(guī)模,；前8大基金公司管理非貨ETF共計4215億元,，占據(jù)了ETF市場（非貨幣）72%的規(guī)模；前10家基金公司管理非貨ETF共計4709.1億元,，占據(jù)了ETF市場（非貨幣）81%的規(guī)模,。

若是剔除非市場行為的換股ETF，規(guī)模排名前十的基金管理人如下表所示,。

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