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Jesse Lauriston Livermore的投資策略 第一,，并非每個人都適合操作股票,。愚蠢、懶惰,、情緒有欠平衡,、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行,。冷靜的頭腦是操作成功的關(guān)鍵素質(zhì),，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態(tài)——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認為以下三樣特質(zhì)不可或缺： ① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面） ② 擁有經(jīng)濟學(xué)和景氣狀況基本面的知識（這是了解若干事件對市場和股價可能造成什么影響的必要智慧） ③ 保持耐性（愿意放手讓利潤愈滾愈大,，是杰出交易人不同于平庸交易人的特質(zhì)） 另外,，他認為以下四種關(guān)鍵技能和特質(zhì)也是必備的。 ① 觀察──只看事實資料,。 ② 記憶──記住關(guān)鍵事件,，以免重蹈覆轍。 ③ 數(shù)學(xué)──了解數(shù)字和基本面,。這是利弗莫爾天賦異稟的才能,。 ④ 經(jīng)驗──從你的經(jīng)驗和錯誤中學(xué)習(xí)。 第二,，頻繁交易（每天或者每個星期操作）,，是失敗者的玩法，不會取得太大的成功,。操作股票獲利的時機有許多,，但有些時候，應(yīng)該縮手不動,，絕不操作,。當市場缺乏大好機會，經(jīng)常休息和度假是很明智的選擇,。因為在紛紜的市場中,，有時退居場邊當個旁觀者，可以比日復(fù)一日不斷觀察小波動,，更能看清重大的變化,。 第三，集中全力操作新多頭市場中的領(lǐng)先股,，即先等市場確認哪些股票是領(lǐng)先股——通常是漲勢最強的股,，再進場操作。集中火力操作領(lǐng)先股群,，而不是分散投資到整個市場,。避開疲軟的行業(yè)，以及那些行業(yè)中疲軟的股票,，即不買便宜的股票,。因為疲弱不振、價格下滑的股票總是很難回升,，所以交易者要限制自己只買正往前沖刺,、交易熱絡(luò)的股票。 某一股群中的大部分股票,，后市展望相同,，即“顯而易見的股群傾向”。領(lǐng)先股群中,，如果某只股票的表現(xiàn)異常突出,，同一股群的一些股票也會有不錯的表現(xiàn)。這是價格走勢一個很重要的因素,，所以交易者應(yīng)該經(jīng)常觀察相同股群中的多只股票,，密切留意動向。如果強勢市場中,，某一股群的股票表現(xiàn)不是很強,，應(yīng)該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開那個股群的任何股票,。 第四,，試探性操作策略和金字塔操作策略。進場操作之前,，最明智的作法是先了解大盤的趨勢,，市場會將未來融入眼前，這也正是難以準確預(yù)測市場將來會朝哪個方向發(fā)展的原因。市場總是做它想做的事,，不做交易人期望它做的事,。所以，在多頭市場中作多,，在空頭市場中放空,。如果市場橫向整理，就抱著現(xiàn)金退居場外,，直到訊號證實趨勢往某個方向走為止,。發(fā)掘趨勢的變化，是很難做的事情,，因為它和交易人目前的想法,、作法恰好背道而馳。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因,。 該策略的執(zhí)行方式是先建立一部分的股票頭寸,，直到買足投資者起初打算擁有的全部股數(shù)。因此,，在實際著手買進前,，決定好到底買多少股是很重要的一件事。這是妥善的資金管理規(guī)劃下的產(chǎn)物,，也是利弗莫爾的重要守則之一,。先建立一個小頭寸，測試一下那只股票,。這就是試探性操作策略,，目的是觀察初步的研究是否正確。如果股價走勢符合規(guī)劃的方式,，就買入更多,，但陸續(xù)買進的股票，價位一定愈來愈高,，這一做法就是金字塔操作策略（在股票上漲途中加碼經(jīng)營）,。這一策略在當時聽起來十分離經(jīng)叛道，因為大部分人認為,，要買到便宜貨,，應(yīng)該逢低承接，而不是愈買愈高才對,。但另辟蹊徑的利弗莫爾認為,，最近買進的股票，如果走勢證明交易商是對的,，放手買進更多,，交易商得到的報酬便能錦上添花，投資利益更上一層樓。他總是在價格上漲途中,，執(zhí)行逢高攤平操作,，而不是下跌時逢低攤平。 第五,，盡速認賠出場,。保護自己,，不受錯誤的決定太大的影響,，最多損失10%。 第六,，不要輕易聽信別人的小道消息和內(nèi)幕信息,。做好自己的家庭功課，只看事實,，了解基本面,。 Jesse Lauriston Livermore的22句投機至理名言 1、優(yōu)秀的投機家們總是在等待,，總是有耐心,，等待著市場證實他們的判斷。要記住,，在市場本身的表現(xiàn)證實你的看法之前,，不要完全相信你的判斷。 2,、要想在投機中賺到錢,，就得買賣一開始就表現(xiàn)出利潤的商品或者股票。那些買進或賣出后就出現(xiàn)浮虧的東西說明你正在犯錯,，一般情況下,，如果三天之內(nèi)依然沒有改善，立馬拋掉它,。 3,、絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個原則,。 4,、在價格進入到一個明顯的趨勢之后，它將一直沿著貫穿其整個趨勢的特定路線而自動運行,。 5,、當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執(zhí),，我躲開,！幾天以后，如果一切看起來還不錯，我就再回來,。這樣,，我會省去很多麻煩，也會省很多錢,。 6,、記住這一點：在你什么都不做的時候，那些覺得自己每天都必須買進賣出的投機者們正在為你的下一次投機打基礎(chǔ),，你會從他們的錯誤中找到贏利的機會,。 7、只要認識到趨勢在什么地方出現(xiàn),，順著潮流駕馭你的投機之舟,，就能從中得到好處。不要跟市場爭論,，最重要的是,，不要跟市場爭個高低。 8,、不管是在什么時候,，我都有耐心等待市場到達我稱為“關(guān)鍵點”的那個位置，只有到了這個時候,，我才開始進場交易,，在我的操作中，只要我是這樣的,，總能賺到錢,。因為我是在一個趨勢剛開始的心理時刻開始交易的，我不用擔心虧錢,，原因很簡單,，我恰好是在我個人的原則告訴我立刻采取行動的時候果斷進場開始跟進的，因此,，我要做的就是,，坐著不動，靜觀市場按照它的行情發(fā)展,。我知道,，如果我這樣做了，市場本身的表現(xiàn)會在恰當?shù)臅r機給我發(fā)出讓我獲利平倉的信號,。 9,、我的經(jīng)驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進場交易,，我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤,。 10,、“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結(jié)束,，它走完自身的邏輯過程需要時間,。重要的是，市場運動的一個很大部分是發(fā)生在整個運動過程的最后48小時之內(nèi),，這段時間是進入市場或退出市場最重要的時機,。 11、利用關(guān)鍵點位預(yù)測市場運動的時候,，要記住,，如果價格在超過或是跌破某個關(guān)鍵點位后，價格的運動不像它應(yīng)該表現(xiàn)的那樣,，這就是一個必須密切關(guān)注的危險信號,。 12,、我相信很多操作者都有過相似的經(jīng)歷,，從市場本身來看，似乎一切都充滿了希望,，然而就是此時此刻,，微妙的內(nèi)心世界已經(jīng)閃起危險的信號，只有通過對市場長期研究和在市場上長期的摸爬滾打,，才能慢慢培養(yǎng)出這種特殊的敏感,。 13、在進入交易之前,，最重要的是最小阻力線是否和你的方向一致,。 14、當一個投機者能確定價格的關(guān)鍵點,，并能解釋它在那個點位上的表現(xiàn)時,，他從一開始就勝券在握了。 15,、在心理上預(yù)測行情就行了,，但一定不要輕舉妄動，要等待,，直到你從市場上得到證實你的判斷是正確的信號,，到了那個時候，而且只有到了那個時候,，你才能用你的錢去進行交易,。 16、在長線交易中,，除了知識以外,，耐心比任何其它因素更為重要,。實際上，耐心和知識是相輔相成的,，那些想通過投機獲得成功的人應(yīng)該學(xué)會一個簡單的道理：在你買入或是賣出之前,，你必須仔細研究，確認是否是你進場的最好時機,。只有這樣,，你才能保證你的頭寸是正確的頭寸。 17,、當股價從10 美元漲到50 美元,，你不要急于賣出，而應(yīng)該思考一下有沒有進一步的理由促使它從50 美元漲到150 美元,。 18,、市場只有一個方向,不是多頭,也不是空頭,而是做對的方向。 19,、時刻留意可能出現(xiàn)的危險信號,。 20、投機,，天下最徹頭徹尾充滿魔力的游戲,。但是這個游戲懶得動腦子的人不能玩，心理不健全的人不能玩,，企圖一夜暴富的冒險家不能玩,，這些人一旦貿(mào)然卷入，終究要一貧如洗,。 21,、華爾街永不改變,錢袋會變,投機者會變,股票會變,但華爾街永不改變,因為人性永不改變。 22,、一個人不能在同一件事上花幾年功夫,，還形不成正確的做事態(tài)度，正是這一點將專業(yè)人士與業(yè)余人士區(qū)分開來.[2] |
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