典型成交量形態(tài)解析

第一節(jié) 從成交量情況發(fā)現(xiàn)主力蹤跡

一大部隊(duì)的行動(dòng)總會(huì)留下痕跡,，要么是步兵急速前進(jìn)引起塵土飛揚(yáng)，要么是大炮,、坦克等機(jī)械化武器轟轟作響,，要么是飛機(jī)盤旋，每一位看到這種景觀的人都會(huì)情不自禁地嘆道,，大部隊(duì)又行動(dòng)了,，戰(zhàn)斗又要打響了。即使那些指揮官都想極力隱藏自己的蹤跡,，但只要對(duì)手有所警覺,，他就很難做到完全隱藏蹤跡，對(duì)手總會(huì)通過某種手段發(fā)現(xiàn)情況,。

股市也是這樣,，因?yàn)橹髁θ魷?zhǔn)備殺入一只股票則必須動(dòng)用大量資金進(jìn)行二級(jí)市場的交易，主力一般都要經(jīng)過（建倉）吸貨,、洗盤,、拉升、出貨四個(gè)階段,，才能完成大資金運(yùn)作的戰(zhàn)略意圖,，由于大資金運(yùn)作具有較強(qiáng)的計(jì)劃性，主力莊家運(yùn)作的時(shí)間一般較長,，在操盤過程中,，股票的運(yùn)行軌跡幾乎是被計(jì)劃好的，走勢大多不會(huì)隨波逐流,，有其固定的操作方式,，這就是主力機(jī)構(gòu)的命門所在，這必然會(huì)在K線圖上留下痕跡,，這個(gè)痕跡就是-成交量典型形態(tài),。如果主力要吸籌，那么萎縮的成交量是無法滿足主力的胃口,，除非主力極有耐心并要承擔(dān)大市下跌所帶來的風(fēng)險(xiǎn)才有可能將自己的交易單混跡于散單之中,，一般來講，這種情況只是理論上存在,，在實(shí)際中是基本沒有這種主力的,。所以，只要我們善于觀察成交量形態(tài),，就不難發(fā)現(xiàn)主力的存在,，也不難發(fā)現(xiàn)主力的意圖。

目前市場上的技術(shù)分析指標(biāo)多達(dá)上百種,，但歸根結(jié)底最基本的仍是價(jià)格與成交量,，其他指標(biāo)基本都是以這兩個(gè)指標(biāo)為參數(shù)通過一系列數(shù)學(xué)運(yùn)算得到的結(jié)果。我們知道量價(jià)具有因果關(guān)系-量是因,，價(jià)是果,；量在先，價(jià)在后”,，也就是說成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力,，也是成交量理論（或稱量價(jià)法則）的前提。通過這種因果關(guān)系,，再結(jié)合大量市場經(jīng)驗(yàn),，人們導(dǎo)出了多種量價(jià)關(guān)系的規(guī)則，用于指導(dǎo)具體的投資,。但是在實(shí)際中,，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量價(jià)關(guān)系來進(jìn)行具體買賣股票時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)失誤,。比如,，如果把主力的吸籌當(dāng)成拉升，那么投資者在操作中就一直持股不動(dòng)，而股價(jià)這時(shí)卻只是震蕩而已,、上去又下來,，浪費(fèi)了投資者寶貴的時(shí)間和精力；尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤方面,，失誤率更高,，不是錯(cuò)把出貨當(dāng)洗盤，該出不出,，結(jié)果是痛失出貨良機(jī),，就是誤將洗盤當(dāng)出貨，過早賣出,，從而痛失獲利良機(jī),。出現(xiàn)這些問題的原因：一是投資者在分析量價(jià)關(guān)系時(shí)，把目光局限在過短的時(shí)間范圍之內(nèi),，僅僅根據(jù)近幾日的成交量情況進(jìn)行大趨勢的研判勢必造成

“以偏賅全”,。二是投資者以為成交量一定是真實(shí)的，卻不知主力制造虛假的成交量是家常便飯,，若無法區(qū)分真實(shí)與虛假的成交量,，又如何應(yīng)用量價(jià)理論呢？三是投資者對(duì)于量價(jià)理論只知其然卻不知其所以然,，背誦得出量價(jià)理論卻無法理解量價(jià)理論所蘊(yùn)涵的信息,，“解決問題之道在于分析問題的本質(zhì)，而不要被問題的表象所迷惑',。

那么在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化,，正確判斷出主力的進(jìn)出方向，或者說,，如何根據(jù)成交量的變化,，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢？

下面我們結(jié)合具體個(gè)股分析做一個(gè)簡單的概述,。般說來,，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí)，股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶,，成交量的變化也很小,，此時(shí)研究成交量沒有實(shí)際意義，也不好斷定主力的意圖,。但是,，一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí)，主力的行蹤就會(huì)暴露,，我們把這樣的股票稱為強(qiáng)莊股,，此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義,，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤跡象，并果斷介人,，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益,。

實(shí)踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征,，可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷：首先,，由于主力的積極介人,，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢,。然后主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙,，不得不將短線獲利盤強(qiáng)行洗去這一洗盤行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩,，同時(shí)，由于主力的目的是要一般投資者出局,，因此,，股價(jià)的K線形態(tài)往往成明顯的'頭部形態(tài)”。

其次,，在主力洗盤階段,，K線組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多,，且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量,，好像主力正在大肆出貨，其實(shí)不然,，仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí)，股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線,，短期移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐,，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然，這就是技術(shù)人士所說的“巨量長陰價(jià)不跌,，主力洗盤必有漲',。

再次，在主力洗盤時(shí),，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV,、均量線也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí),，股價(jià)的5日,、10日均量線始終保持向上運(yùn)行，說明主力一直在增倉,，股票交投活躍,，后市看好,。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間,，始終保持向上,，即使瞬間回落，也會(huì)迅速拉起,，并能夠創(chuàng)出近期的新高,，這說明單從量能的角度看，股價(jià)已具備大幅上漲的條件,。如果一只股票在經(jīng)過一波上漲之后,，它的成交量變化出現(xiàn)以上特征，那就說明該股主力洗盤的可能性極大,，后市看好,。

任何一只股票的變化，在K線圖上都能清清楚楚地表現(xiàn)出來,，不管主力怎么狡猾,，成交量是無法隱蔽的，透過成交量的變化,，再加上你對(duì)大勢的準(zhǔn)確判斷,，主力的意圖就看得清清楚楚、明明白白了,。

第二節(jié) 緒量與上漲趨勢

我們在分析一張圖表時(shí)如果不把股價(jià)形態(tài)或成交量形態(tài)與主力的運(yùn)作行為聯(lián)系起來,，那就很難理解為什么同樣的形態(tài)其未來的走勢差異很大。對(duì)于股價(jià)形態(tài),，我們可以通過實(shí)例舉出一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的頭肩底形態(tài)完成以后走出下跌浪,，也可以舉出很多標(biāo)準(zhǔn)的雙底形態(tài)完成以后走出的下跌浪。對(duì)于成交量形態(tài)也是如此,，但這些并不能否定形態(tài)分析的作用,，只是提示我們：形態(tài)分析遠(yuǎn)沒有我們想象中的那么容易。比如相同的成交量形態(tài)“縮量”可以出現(xiàn)在股價(jià)運(yùn)行趨勢的任何階段,，如果我們僅僅根據(jù)“價(jià)升量縮”是空頭行情這個(gè)規(guī)則來判斷股價(jià)走勢,，難免就會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤。量價(jià)理論指出了常態(tài)下的量價(jià)關(guān)系,，體現(xiàn)了正常市況下的交投關(guān)系,，但由于股票常被其背后主力操縱，經(jīng)典的量價(jià)理論有時(shí)難以解釋一些量價(jià)背離情況,，比如本節(jié)所介紹的“縮量與上漲趨勢”和下一節(jié)的“縮量與下跌趨勢”就是這種情況,。縮量上漲往往蘊(yùn)涵空頭意味,，但股價(jià)卻是多頭行情,；縮量下跌具有多頭意味,，可是股價(jià)卻在坐著滑梯下行，這兩種明顯的量價(jià)背離關(guān)系也正體現(xiàn)了傳統(tǒng)量價(jià)理論的不足及分析思維的重要,。

市場上有這樣一種認(rèn)識(shí),，認(rèn)為股價(jià)的上漲必須要有量能的配合，如果是價(jià)升量增,，則表示買盤充足,、上漲有力，預(yù)示股價(jià)將繼續(xù)升勢,；反之,，如果縮量上漲，則視為無量空漲,，量價(jià)配合不理想,，這似乎暗示著無充足買盤的支持，股價(jià)不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行,。實(shí)際情況有時(shí)并非如此，最為典型的現(xiàn)象就是上漲初期需要價(jià)量配合,，上漲一段后情況就發(fā)生了變化,，主力由于高度控盤并且在上漲途中鎖倉，使得這只被高控盤的個(gè)股往往越是上漲成交量反而萎縮了,，直到再次放量上漲或高位放量滯漲時(shí)反而預(yù)示著要出貨了,。

主力最初是在這段時(shí)間內(nèi)完成了大量的籌碼收集工作的，因?yàn)榇蟊P下跌,、此股不跌橫盤,，這有利于快速收集籌碼（一般來說，這種逆市收集籌碼的現(xiàn)象并不多見,，如果股票的基本面在將來沒有任何實(shí)質(zhì)性的改變,，那主力是不會(huì)在相對(duì)高價(jià)區(qū)進(jìn)行吸籌的。主力都有著極為靈通,、準(zhǔn)確的消息,，很可能是通過某種渠道提前得到了公司要進(jìn)行資產(chǎn)重組等利好消息，才會(huì)這樣逆勢操作,。當(dāng)公司發(fā)布合并,、重組等消息后，公司業(yè)績急轉(zhuǎn)直上,，妙高了的股價(jià)獲得了支撐,，主力才能更從容地出貨）。據(jù)此,，我們有理由認(rèn)為有強(qiáng)莊介入此股,，此股目前很可能已成為主力高控盤的個(gè)股,。若是強(qiáng)莊介人，一般來講只要大勢不是單邊下跌,，那股價(jià)翻倍是最基本的要求,，要是能結(jié)合公司的利好，股價(jià)完全有可能發(fā)生脫胎換骨的轉(zhuǎn)變,。

第三節(jié) 縮量與下跌趨勢

縮量既可以出現(xiàn)在上漲趨勢中,，也可以出現(xiàn)在下跌趨勢中。如果說上漲中的縮量更多地體現(xiàn)出了主力的操控,，那么下跌中的縮量往往會(huì)體現(xiàn)市場正常的運(yùn)行態(tài)勢,。

本節(jié)所指的縮量是相對(duì)前期上漲時(shí)的成交量而言的，并非相對(duì)于股價(jià)頂部的量能,；如果相對(duì)頂部量能來說,，有很多情況股價(jià)在頂部并不會(huì)出現(xiàn)放量現(xiàn)象反而出現(xiàn)相對(duì)前期上漲的“縮量”，這時(shí)頂部之后的下跌很可能是和頂部量能大小基本相同的“平量”下跌,。

“股價(jià)漲得越多跌得越深',，這條定律對(duì)于股市被暴炒的題材股適用，對(duì)于被捧上天的藍(lán)籌股也同樣適用,。當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)一只股票被炒翻了倍就該引起警覺,；如果被炒翻了幾倍，那么無論其目前的成交量情況如何都宜觀望不宜進(jìn)場,。事實(shí)證明,，有很多的有著良好技術(shù)分析功底的投資者在回顧自己的投資經(jīng)歷時(shí)發(fā)現(xiàn)，是過于狂熱和過于恐慌的情緒導(dǎo)致了他們的失利,。本節(jié)所講的縮量下跌多出現(xiàn)于股價(jià)被炒高后,，所以在判斷這一成交量特點(diǎn)時(shí)更要結(jié)合股價(jià)來進(jìn)行。

在下跌趨勢的不同階段,，引起縮量的原因也不相同：

（1）在跌勢初期出現(xiàn)逐漸縮量,，主要是因?yàn)殡m然剛下跌時(shí)拋盤不大，但市場信心已轉(zhuǎn)弱,，主動(dòng)性買盤在減少,，市場分歧正處于萌芽之中，多數(shù)賣盤認(rèn)為沒有上漲空間,，買盤則認(rèn)為股價(jià)過高停止追進(jìn),，等待買進(jìn)的多數(shù)人持幣觀望、等待賣出的多數(shù)人持股觀望,，只有少數(shù)人參與買賣活動(dòng),，在正常市況下沒有買盤有力支撐的股價(jià)是很難停在“高空中”的，隨著市場情緒的滑落,，少數(shù)賣盤賣出的動(dòng)機(jī)明顯強(qiáng)于少數(shù)買盤買進(jìn)的動(dòng)機(jī),，這就造成了反轉(zhuǎn)點(diǎn)處的縮量下跌,，并很可能造成持續(xù)縮量下跌的走勢，對(duì)于剛剛進(jìn)場的投資者,，如果是長線投資者認(rèn)為股價(jià)尚在合理范圍之內(nèi)則可以輕倉（建立少量倉位）并在隨后股價(jià)下滑的過程中分批買進(jìn),，如果短線快進(jìn)快出的投資者則應(yīng)止損離場，果斷了結(jié),。

（2）在下跌途中出現(xiàn)逐漸縮量,，主要原因是當(dāng)某股趨勢轉(zhuǎn)弱已為市場大眾認(rèn)同后，買盤不濟(jì)造成股價(jià)不斷縮量下行,。若是股價(jià)過高（比如股價(jià)從5元起步被炒到了30元,，從30元跌到現(xiàn)在的22元過程中一直呈現(xiàn)縮量下跌，很顯然這不是正常的回調(diào),，清醒的投資者該意識(shí)到這是趨勢反轉(zhuǎn)造成的）則其反彈的價(jià)位可能比大多數(shù)人想得都要低,，很多投資者認(rèn)為這種縮量下跌從頂部往下30%后就該有個(gè)像樣的小反彈，于是抄底進(jìn)入,，然而實(shí)際情況往往是股價(jià)在接近腰斬處才可能會(huì)出現(xiàn)一波反彈,。像這種“溫水煮青蛙”的走勢對(duì)剛剛進(jìn)場的多頭傷害很大，使人無法看到它下跌盡頭在何處,，進(jìn)得早則短期內(nèi)就可能被深套,；進(jìn)得晚又很可能無法成功地做成下跌途中的反彈，這時(shí)最好的策略是離場觀望,。在股市中若把握不準(zhǔn)，手握現(xiàn)金永遠(yuǎn)是正確的,。

（3）在跌勢后期出現(xiàn)逐漸縮量,，主要原因是當(dāng)某股在長期大幅下挫后，做空能量已得到充分釋放,，應(yīng)拋的都拋了,，剩下的都是堅(jiān)定的做多者。一般來講,，股價(jià)能從高位下跌到這個(gè)階段,，其途中都經(jīng)過較為明顯的放量反彈這種途中的放量反彈既釋放做空動(dòng)能，也預(yù)示著下跌趨勢的減弱,、底部的隱現(xiàn),。在跌勢后期，市場經(jīng)過漫漫長跌已經(jīng)很難在短時(shí)間內(nèi)聚集人氣了,，被套的持股者基本不去看盤看股價(jià)走勢了,，而買盤因?yàn)闊o法看到獲利希望也仍然不愿進(jìn)場，這是趨勢在接近底部時(shí)所發(fā)生的市場分歧,，如果說市場頂部的分歧造成了下跌趨勢的開始,，那么底部的市場分歧預(yù)示著為未來上漲行情進(jìn)行底部構(gòu)筑的開始,。所以在跌勢后期出現(xiàn)股價(jià)緩慢下跌，成交量特別稀少的狀況,。此時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎看多,，適量買進(jìn)，持股的不宜再盲目拋售,；持幣的要逢低吸納,，分批建倉。

總結(jié)：股價(jià)在下跌過程中不放量是正?，F(xiàn)象,，一是沒有接盤因此拋不出去；二是惜售情結(jié)較重沒有人肯割肉,。實(shí)戰(zhàn)中往往出現(xiàn)無量陰跌天天跌的現(xiàn)象,，只有在出現(xiàn)恐慌性拋盤之后，再次放量才會(huì)有所企穩(wěn),。其實(shí)放量下跌說明拋盤大的同時(shí)接盤也大,，反而是好事，尤其是在下跌的末期,，顯示出有人開始搶反彈,。由于弱勢反彈主要靠市場的惜售心理所支撐，止跌反彈的初期往往會(huì)出現(xiàn)在恐懼中單針見底,，因此需要放量,，但之后的上攻反而會(huì)呈現(xiàn)縮量反彈天天漲的現(xiàn)象，這時(shí)不必理會(huì)某些市場人士喋喋不休的放量論調(diào),，因?yàn)槿鮿莘磸椫幸坏┰俣确帕?，就說明籌碼已松動(dòng)了，預(yù)示著新一輪下跌的開始,。

第四節(jié) 頂部K線形態(tài)與成交量特點(diǎn)

“頂部K線形態(tài)”是K線組合所形成的,，讀者應(yīng)注意'K線形態(tài)”和“成交量形態(tài)”這兩個(gè)概念的區(qū)別。將“股價(jià)運(yùn)行的K線組合”與“股價(jià)的高度”這兩者結(jié)合起來,，就構(gòu)成了股價(jià)運(yùn)行的底部形態(tài),、整理形態(tài)和頂部形態(tài)這三種典型的K線形態(tài)，這三種典型的形態(tài)可能以各種表現(xiàn)形式出現(xiàn)在投資者的面前,，比如一般的技術(shù)分析派認(rèn)為'w'形態(tài)的出現(xiàn)代表底部形態(tài),，但同時(shí)這個(gè)'w'形態(tài)也完全可以出現(xiàn)在股價(jià)的頂部，我們可以把這個(gè)出現(xiàn)在頂部的'W'稱為“假W形”,，是主力為迷惑散單介入而刻意造出來的,，這是因?yàn)榛谌嗽诠墒凶龀鰶Q策時(shí)的心理、情緒等因素，正常市況下'w'形的確是反映出了交織在底部的買盤與賣盤的關(guān)系,，但如果主力手中籌碼夠用,，那么造個(gè)假w圖形出來自然是很容易的。一如我們前面反復(fù)提到的：識(shí)別主力造假的方法就是通過成交量并且要結(jié)合股價(jià)上升的幅度來判斷,。相比底部形態(tài)和整理形態(tài)來說,，頂部形態(tài)更為成形，視覺效果也更明顯,，本節(jié)就是以“頂部形態(tài)”這個(gè)基點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn)結(jié)合其量能特點(diǎn)來進(jìn)行研究的,。頂部形態(tài)，顧名思義就是股價(jià)經(jīng)過長期上升之后,，在相對(duì)的高位形成滯漲盤區(qū),，往往在其后會(huì)形成相反的走勢。在運(yùn)用“形態(tài)”的過程中,，投資者應(yīng)該要注意：相對(duì)來說形態(tài)是容易改變的,，而趨勢一旦形成則改變的難度較大。讓我們將常見的頂部形態(tài)與量能關(guān)系結(jié)合起來進(jìn)行綜合,，從而分析主力意圖與股價(jià)后期走勢,。

一、'M'頂形態(tài)與'w'頂形態(tài)

M頂形態(tài)又稱為雙重頂,，在眾多表示頭部的技術(shù)形態(tài)中,，雙重頂是被提及最多也是相對(duì)常見的一種。投資者經(jīng)常將雙重頂看成是頭部確定信號(hào),，并且認(rèn)定今后將會(huì)出現(xiàn)較大幅度的下跌,。但在實(shí)際運(yùn)行中，這種技術(shù)形態(tài)的運(yùn)行是相當(dāng)復(fù)雜的,，很難簡單地進(jìn)行認(rèn)定,。因?yàn)橛袝r(shí)在初期看成雙重頂?shù)男螒B(tài)在經(jīng)歷一段時(shí)間后有可能成了“w'底形態(tài)，因此,，投資者需要綜合各種因素進(jìn)行考慮，尤其是要結(jié)合成交量來判斷是否會(huì)出現(xiàn)真正的頂部,。雙重頂?shù)某霈F(xiàn)過程是這樣的：一只個(gè)股在上升過程中會(huì)出現(xiàn)一頂比一頂高的走勢,，但是在上升到一定高度后，股價(jià)僅行至前一高點(diǎn)附近時(shí)再也沒有成交量配合繼續(xù)創(chuàng)出新高,，股價(jià)開始回落,，并且擊穿兩峰之間的谷底，雙重頂形態(tài)已經(jīng)完成,，預(yù)示著市場趨勢將發(fā)生反轉(zhuǎn),，即由上行趨勢轉(zhuǎn)變?yōu)橄碌厔荩▓D為雙重頂形態(tài)示意圖），根據(jù)雙重頂形成后歷史走勢來看，預(yù)計(jì)最小的下跌幅度為形態(tài)高度（即兩峰連線至雙峰間谷底的距離）,。此種形態(tài)形成時(shí)在第一峰頂主力即已經(jīng)開始出貨,，但在市場慣性做多的思維下，股價(jià)重新返回前期高點(diǎn),，受到解套壓力打擊,，主力不再繼續(xù)做多，故股價(jià)再度回落,，并且跌穿重要支撐位,，從而形成反轉(zhuǎn)。

判斷雙重頂最重要的條件是買盤與賣盤之間關(guān)系的轉(zhuǎn)變--趨勢是仍在延續(xù)還是將反轉(zhuǎn),。當(dāng)市場或者個(gè)股處于上升的大趨勢中,，一些所謂的雙重頂往往會(huì)演繹成雙重底的形態(tài)。當(dāng)然,，有的個(gè)股在頂部之后出現(xiàn)較大幅度的下調(diào),，之后再度上漲到前期高位后再度下跌，形成了真正意義上的頭部,。雙重頂?shù)某霈F(xiàn)往往與市場變化太快,，已介入的主力資金被套、無法順利出局有關(guān),，因此主力被迫再度拉高,，以便擇機(jī)出局。也有雙重頂出現(xiàn)在股價(jià)的上升途中,，形成原因多是因?yàn)槭芡蝗焕沼绊?，市場情緒突然轉(zhuǎn)變、散單涌出,、主力來不及出逃,，在經(jīng)過賣盤反復(fù)涌出后便形成了一個(gè)'M'形，隨后在利空效應(yīng)逐漸減弱的情況下,，主力再次營造利好氛圍將股價(jià)重新推高,，從而形成上升途中的'M'形。

另外,，雙重頂形態(tài)也可以出現(xiàn)在下降通道當(dāng)中：因?yàn)槭袌錾贤泻芏噘Y金的炒作風(fēng)格偏好“超跌搶反彈”,，這些資金一般不關(guān)注基本面與趨勢轉(zhuǎn)變而只想通過在波段操作中獲利，通過在前期的低點(diǎn)附近做多,，又在前期的高點(diǎn)附近做空,，從而導(dǎo)致了雙頂?shù)男纬伞４藭r(shí)技術(shù)形態(tài)表現(xiàn)出來的特征往往是第二個(gè)頭部低于第一個(gè)頭部,，這是通常出現(xiàn)的情況,。這種下降通道中形成的雙頂意味著短期的抵抗結(jié)束，市場再度向下走低，一般而言也意味著其形成的箱體中箱底的位置具有較強(qiáng)支撐,，是未來值得關(guān)注的位置,。

通過上面分析我們可以發(fā)現(xiàn)，很難單獨(dú)根據(jù)“雙頂”形態(tài)判斷頭部是否出現(xiàn),，因?yàn)樵诘谝粋€(gè)頭部向下的時(shí)候,，是無法判斷是否會(huì)存在第二個(gè)頭部的，它是在下跌了相當(dāng)空間后才能確定的,。所以,，從獲利出局的眼光來看，當(dāng)“M'頂前半部形成后,，再次反彈至原高點(diǎn)附近,，獲利了結(jié)是較為明智的策略。

對(duì)于市場上的部分投機(jī)參與者來說,，可以利用技術(shù)上雙頭的形態(tài)來觀察股價(jià)的重要支撐或者阻力位置,，以便在今后的波段操作中能夠較好地把握空間。運(yùn)用這種形態(tài)判斷走勢時(shí)需要注意的問題有：0雙頂形態(tài)的完成以擊穿谷底支撐后才算完成,，不然容易演變成多重頂或矩形整理,；通常第一個(gè)峰頂?shù)某山涣枯^大，而第二個(gè)峰頂成交量較小,，在擊穿谷底后成交量放大,，則雙頂?shù)目尚哦葮O高；在操作上投資者在第二個(gè)峰頂附近可減倉,，雙頂完全確立時(shí)及時(shí)減倉,，在回抽頸線位（即谷底與兩峰頂連線的平行線）時(shí)是最后出逃機(jī)會(huì)以避免深套。

另外,，'w'形出現(xiàn)在頂部與雙重頂即'M'形出現(xiàn)的原因是一樣的,，只不過是主力多做了一次反復(fù)上漲的動(dòng)作，為出貨多留出了一些時(shí)間和空間,，比照漲幅來說,，主力只有在獲利不多或力求自保的情況下才會(huì)這樣做（無法大幅拉升股價(jià)的原因有很多，比如市場不認(rèn)可,、主力資金不足想要退出,、公司即將發(fā)布利空消息等等），所以,，'M'頂多出現(xiàn)在漲幅巨大的個(gè)股身上；而'w'頂多出現(xiàn)在漲幅相對(duì)較小的個(gè)股身上,，通過這種股價(jià)反復(fù)上揚(yáng)為求在高位多出掉些籌碼,。圖為w頂形態(tài)示意圖。w頂形成的過程是這樣的：當(dāng)一只個(gè)股上升較大幅度之后，股價(jià)產(chǎn)生回落再也無力創(chuàng)出新高,，當(dāng)連續(xù)有兩次沖高時(shí)都被前高受限,，由此形成w頂。本形態(tài)說明在第一次創(chuàng)出新高后,，在后兩次沖擊前高時(shí)并沒有順利通過,，說明前期頂點(diǎn)拋壓極大，市場已經(jīng)無繼續(xù)做多能力,，頭部基本宣告成立,。因而當(dāng)w頂完成后，股價(jià)往往會(huì)產(chǎn)生回落,，很多時(shí)候就會(huì)從此走向下跌之途,，下跌的最小幅度理論上為頂部至頸線位（即形成w頂形態(tài)時(shí)兩個(gè)底點(diǎn)的連線）的距離。投資者在運(yùn)用此理論時(shí)需要注意的有：W頂?shù)耐耆纬梢却齼蓚€(gè)谷底的支撐線（頸線位）被突破才算完成,。否則就可能形成箱體整理的形態(tài),。每個(gè)峰頂都伴隨有較大的成交量并且逐漸減小，在突破頸線位時(shí)帶有明顯的成交量則可信度會(huì)更高,。

二,、頭肩頂形態(tài)

頭肩頂形態(tài)也是較為常見的頂部形態(tài)，圖為頭肩頂示意圖,，其形成機(jī)理與w頂是一樣的,，只不過股價(jià)在中間一次上漲中創(chuàng)出更高的點(diǎn)，而兩側(cè)的沖高效果則相對(duì)較弱,。其量能效果一般來說是中間創(chuàng)新高時(shí)的“頭部”的成交量小于“左肩”的成交量,，但大于“右肩'處的成交量，三者的成交量大小關(guān)系一般為：左肩成交量>頭部成交量>右肩成交量,。

三,、圓弧頂形態(tài)

圓弧頂形態(tài)在市場中并不多見，相對(duì)于其他頂部形態(tài)來說這種形態(tài)出現(xiàn)的頻率要低很多,。成交量的逐漸減少是形成圓弧頂?shù)闹鲗?dǎo)因素,，隨著成交量的逐漸減少趨勢發(fā)生緩慢的變化，當(dāng)新的趨勢形成后,，成交量也開始放大,，于是在圓弧頂過后就是下跌趨勢的開始。圓弧頂?shù)男纬膳c主力控盤是密切相關(guān)的,，當(dāng)個(gè)股被主力拉高之后,，首先維持在高位派發(fā)，由于主力出貨的原因,，股價(jià)出現(xiàn)了滯漲的情況,，但主力在這個(gè)圓弧頂處的出貨力度并不大,，所以才使得趨勢的反轉(zhuǎn)呈現(xiàn)這種圓弧形的緩慢態(tài)勢，隨著股價(jià)圓弧形滑落,，主力也加快了出貨的速度和力度,，從而成交量放大，下行速度也加快,。運(yùn)用圓弧頂形態(tài)理論時(shí)需要注意的事項(xiàng)有：圓弧頂形態(tài)形成時(shí)間相對(duì)其他頂部形態(tài)來說其過程比較漫長,，一般在頂部區(qū)域會(huì)出現(xiàn)地量運(yùn)行的情況，此時(shí)這種股價(jià)滯漲的現(xiàn)象就應(yīng)引起持股者的注意,，當(dāng)股價(jià)一旦下穿重要支撐位,，如0.618黃金分割線、前線整理平臺(tái),、前期低點(diǎn)等時(shí),，圓弧頂形態(tài)這時(shí)就已徹底形成。在判斷圓弧頂這種頂部形態(tài)時(shí),，不像其他頂部形態(tài)那樣明顯,，可借助于阻力位和趨勢線等，這就為投資者在圓弧頂處賣出設(shè)置了障礙,，所以,，這時(shí)結(jié)合股價(jià)離底部的高度來判斷就可增加準(zhǔn)確度。圖為圓弧頂形態(tài)示意圖,。

四,、單頂形態(tài)

單頂形態(tài)在市場中又稱為V形頂反轉(zhuǎn)，在它的形成過程中很難及時(shí)判斷,，是最常見卻也是相當(dāng)難把握的反轉(zhuǎn)形態(tài),，但卻又是市場常見的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。單頂形態(tài)形成過程中沒有緩慢轉(zhuǎn)變過程,，不像其他頂部形態(tài)那樣或者有支撐位的支撐（如w頂,、雙重頂、頭肩頂）或者雖然沒有支撐位但有較長時(shí)間進(jìn)行構(gòu)造（圓弧頂）,，取而代之的是股價(jià)的急劇反轉(zhuǎn),，并且在幾乎沒有警告信號(hào)的情況下，就突然轉(zhuǎn)變?yōu)橄喾吹内厔?。這種走勢多出現(xiàn)在股價(jià)上漲幅度巨大,，主力不在乎在頂部殺跌出貨時(shí)會(huì)喪失一定的獲利空間，反手做空,，當(dāng)然如果能多獲利一些更好,，主力這樣做有以下原因：一是大市的突然轉(zhuǎn)變使主力沒有時(shí)間也沒有能力繼續(xù)拉高，迫使主力提早開始派發(fā),；二是由于突發(fā)出現(xiàn)的重大利空,，使得前期介人的主力機(jī)構(gòu)沒有時(shí)間和機(jī)會(huì)出局,，只能改變原先做多計(jì)劃選擇被動(dòng)離場；三是由于市場情況處在強(qiáng)烈的做多氛圍之中,，股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)暴漲，而其他投資者勇敢追高接盤,，使其有了快速派發(fā)的機(jī)會(huì),，當(dāng)然主力機(jī)構(gòu)大幅減倉之后開始砸盤離場，使之由原先單邊上揚(yáng)成為單邊下行的反轉(zhuǎn)走勢,。一般而言,，v形反轉(zhuǎn)形態(tài)的出貨效果是很不理想的，這是因?yàn)閮H憑單頂殺跌出貨會(huì)造成散單,、大戶的恐慌,，一旦散單與大戶搶著出貨，會(huì)給主力出貨造成很大障礙,，接盤起初也許還有一些,，但如果價(jià)格連一點(diǎn)的反彈跡象都沒有，那接盤就會(huì)越來越少,，出貨者會(huì)發(fā)現(xiàn)股價(jià)在快速滑落,，但出貨數(shù)量卻很有限。投資者在應(yīng)用V形反轉(zhuǎn)形態(tài)理論的時(shí)候應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：V形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成交量特點(diǎn)一般是,，反轉(zhuǎn)形態(tài)形成之前往往會(huì)有連續(xù)幾個(gè)交易日大幅放量,，不明其因的投資者以為這又會(huì)是一個(gè)急拉暴漲的黑馬，然而這很可能是主力通過對(duì)倒造成的假象,，其目的就是為高位殺跌提前留出空間,。而且單頂殺跌過程中其成交量也沒有像別的形態(tài)那樣，隨著股價(jià)的急跌成交快速萎縮（主力在下跌途中進(jìn)行鎖倉造成的效果）,，而是在下跌過程中并沒有出現(xiàn)萎縮的情況（這意味主力出貨堅(jiān)決）,，在實(shí)際操作中，投資者不要追求賣在單頂形態(tài)的最高點(diǎn),，在連續(xù)放量拉升過程中,，投資者就應(yīng)該注意分批減倉。如果一味地追求賣在最高點(diǎn)很可能會(huì)造成心態(tài)失衡,，因?yàn)楫?dāng)你看著賣出的股票仍在上漲時(shí)難免有一種追悔莫及的心態(tài),，如果把握不住這種心態(tài)，很可能會(huì)再次殺入,，以期望通過這次買進(jìn)再一次體驗(yàn)和上次獲利賣出后相同的喜悅心態(tài),。單頂形態(tài)形成之后，這個(gè)頂往往成為其他形態(tài)的頂部,，投資者可以結(jié)合其他形態(tài)來做出買賣決策,。