生活水平提高,，醫(yī)療水平改善，人們的預期壽命逐漸提高,。

據(jù)報道,，現(xiàn)在很多地方的人均預期壽命將近80歲，上海的人均預期壽命更是超過了83歲。退休之后,，二,、三十年的養(yǎng)老生活，最美夕陽紅更是需要充足的金錢保障,。

和年輕人的投資理財不同,，養(yǎng)老的資金必須要滿足日常生活等確定性支出，以及旅游,、娛樂等需要,，應該是一筆長期、持續(xù),、穩(wěn)定,、逐步提高的“被動型”現(xiàn)金流,。

一般來說,，養(yǎng)老資金的來源，不外乎這些渠道,。

社保養(yǎng)老金：每月持續(xù)發(fā)放,，還會逐步提高，可作為保底,。

銀行存款和理財：積攢的一大筆錢,，老年人最常見的方式。需要注意理財?shù)陌踩?，即使犧牲一些收益率,，老人容易被“高收益”、“高回報”誘惑,，要非常小心,。

房屋租金：如果持有位置不錯的不動產(chǎn)，不管住宅,、寫字樓,，還是商鋪，都可以產(chǎn)生持續(xù),、穩(wěn)步增長的租金,，這也比較適合養(yǎng)老資金的特點,。

年金型保險：現(xiàn)在短期的錢,，換成以后持續(xù)長期的錢，可以按期提供持續(xù)的現(xiàn)金流,，結合“投資賬戶和分紅功能”,，也可以產(chǎn)生一些中低收益。

股票分紅：股票代表了公司的股份，持有者有權獲得公司的分紅,。持有高股息的大盤藍籌公司股票,，不論股價的漲跌，都可以獲得持續(xù)的分紅,，而且隨著經(jīng)濟的增長,、通貨膨脹、盈利增加等,，分紅的金額大方向也會越來越多,，也是養(yǎng)老資金的選擇之一。

當然了,，國內(nèi)的股票在很多人眼里還是個“邪物”,，是個吸血鬼，漲跌巨大,，反復無常,，很多公認的白馬股也會“暴雷”，防不勝防,；再說,，年紀大了，腦子糊涂,，或者留給老伴,，留給家人，一點兒都不懂股票的,，難免失控,。

分紅型指數(shù)基金：基金，包含了一籃子股票,，弱化了單只股票“暴雷”的后果,；指數(shù)，是“被動”跟蹤市場的指標,；分紅型指數(shù)基金,，是跟蹤分紅型指數(shù)的產(chǎn)品，弱化了基金公司和基金經(jīng)理變動,、投資風格飄逸等缺點,，

持有分紅型指數(shù)基金，間接擁有一籃子（50或100只）最優(yōu)質(zhì),、高股息的股權,，不管市場漲跌，都能有持續(xù),、穩(wěn)定,、向上的現(xiàn)金分紅,，聽起來也沒什么不放心的。

國外優(yōu)質(zhì)股票分紅率高,，分紅型基金也不錯,，國內(nèi)的基金，到底表現(xiàn)如何,？國內(nèi)的主要的分紅型指數(shù)和基金產(chǎn)品如下,。

上證紅利（紅利指數(shù)000015）：上證所挑選的現(xiàn)金股息率高、分紅北京穩(wěn)定,、有一定規(guī)模及流動性的50只股票為樣本,，主要基金產(chǎn)品有華泰柏瑞上證紅利ETF（510880），是場內(nèi)產(chǎn)品,，需要有證券賬戶來買賣,。

中證紅利（000922）：滬深A股中現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定,、具有一定規(guī)模及流動性的100只股票為樣本,，主要的產(chǎn)品有富國中證紅利指數(shù)增強基金（100032），是場外基金,，是“相對主動型”的產(chǎn)品,。

標普紅利機會：滬深A股中現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定,、具有一定規(guī)模及流動性,、盈利增長的100只股票為樣本，主要的產(chǎn)品有華寶標普紅利指數(shù)基金（501029）,。因成立時間較短,，不做太多參考。

這些所謂的“分紅型基金”,，成立之后的現(xiàn)金分紅到底如何,？

先看看上證紅利ETF（510880），被動的跟蹤指數(shù),，基金分紅絕大部分來源于股票分紅,，總體來說，分紅比較穩(wěn)定,，并且總體向上,，比較適合養(yǎng)老資金的風格。

再看看中證紅利基金（100032）,，被動的跟著指數(shù),，再加上一些主動型操作,，基金分紅來源于股票分紅,，以及主動的“資本利得”,，分紅不穩(wěn)定，但平均額度較高,，也是不錯的選擇,。

持有這些基金，基本上每年都能獲得不錯的現(xiàn)金分紅,，如果年輕時在“低成本”的時候買入更多的份額,，以后就會有不錯的分紅率，并且還會越來越高,。

資本市場每天在變化，基金的凈值也在變化,。分紅型指數(shù)基金,，跟蹤一籃子股票，股價的變化,，也會引起基金凈值的較大起伏,。

以上證紅利ETF為例，成立以來的單位凈值如下（不包括分紅）：

再看看中證紅利,，成立以來的單位凈值如下（不包括分紅）：

顯然,，如果在低點買入并持有，成本最低,，后面的分紅率會更高,，但投資高手和走狗屎運的畢竟是少數(shù)，我們來綜合比較下三種買入方式,。

1）抄底成功,，最低點一次性買入。

以上證紅利ETF為例,，從2006年成立以來,，最低點是2008年的1.29元，抄底成功的話,，按照2018年1月份的現(xiàn)金分紅計算,，股息率為8.45%，以后還會逐漸提高,，作為養(yǎng)老資金是妥妥的,。

再以上證紅利為例，從2008年成立以來,，最低點是2012年的0.884元,，抄底成功的話,，按照2018年1月份的現(xiàn)金分紅計算，股息率高達21.2%,，雖然以后分紅沒有那么穩(wěn)定,，但分紅金額高，作為養(yǎng)老資金也是妥妥的,。

且慢,，撞大運的美夢，也可能變成噩夢,，如果一不小心在高點接盤,，股息率也會一落千丈啦。

2）一直堅持“無腦式”定投

對于保守型投資者,，基金定投是不錯的選擇,。雖然有及時止盈、定期不定額等提高收益率的方法,，但作為一個“無腦式”定投者,，會怎么樣呢？

以上證紅利ETF為例,，如果成立以來堅持定投（場內(nèi)ETF,，需要手工定投），分別截止到2014,、2015,、2016、2017,、2018年一月份（現(xiàn)金分紅的時間）的定投情況如下圖,。 

可以看出，以當年一月份的現(xiàn)金分紅衡量,，分紅率逐步提高,，定投到2018年的話，分紅率達到了4.7%,。

再以中證紅利（100032）為例,，如果成立以來堅持定投，分別截止到2014,、2015,、2016、2017,、2018年一月份（現(xiàn)金分紅的時間）的定投情況如下圖,。

可以看出，以當年一月份的現(xiàn)金分紅衡量,，分紅率非常高,，定投到2018年的話,，分紅率達到了15.6%。（當然了,，不要忘了此基金分紅的波動性,。）

看來，任憑市場漲跌,，年輕時我就買買買,，年紀大了坐收股息,，也不失一個選擇,。

3）在相對“便宜”的時候買入

或許你腦子比較靈光，“既然最低點抄不到,，傻瓜定投收益也一般,，如果在相對便宜的區(qū)域買入，成本會更合適,，以后的股息率豈不會更高,？”

根據(jù)買入方式的不同，

上證紅利ETF的話,，以2018年1月的分紅計算,，年度股息率會在“4.7% ~ 8.45%”之間，取個平均數(shù),，6.5%,，以后還會增加，美美噠,；

中證紅利(100032),，以2018年1月的分紅計算，年度股息率會在“15.6% ~ 21.2%”,，真是天上掉餡餅了,。

什么時候算便宜？主要是根據(jù)相應指數(shù)的市盈率PE,、市凈率PB,、股息率等，對低估值,、合適,、高估值，設定個大體的范圍,，在低估的時候買入,，成本就比較低了。

以上證紅利指數(shù)為例,，其平均股息率為3.37%,，中位數(shù)3.62%,，而現(xiàn)在，中登指數(shù)公司官網(wǎng)的靜態(tài)股息率（2018年的分紅除以現(xiàn)在的凈值）是4.37%,；

以中證紅利指數(shù)為例,，其平均股息率為3.45%，中位數(shù)3.47%,，而現(xiàn)在,，中登指數(shù)公司官網(wǎng)的靜態(tài)股息率（2018年的分紅除以現(xiàn)在的凈值）是4.01%；

雖然不同的公開渠道,，有不同的估值標準,，但僅從指數(shù)靜態(tài)股息率的角度，如果為了以后的現(xiàn)金股息,，現(xiàn)在的投資價值就不言而喻了,。

如果在低估的時候，采用定期不定額等定投方式,，凈值越低,，買入越多，撿的“籌碼”越多,，總體成本會更低,；或者，藝高人膽大,，拉開空擋,，采用手動買入的方式，也會獲得比較低的成本,。

當然了,，硬幣總有兩面兒,，收益總是伴隨風險，太過靈活的定投,，是很難堅持的,；而且投入的金額數(shù)量，也可能比“傻瓜定投”少，導致最后的股息凈額不夠多,。

本文主要從分紅的角度,，探討分紅型指數(shù)基金的持續(xù),、穩(wěn)定、逐步向上的現(xiàn)金分紅,，比較適合養(yǎng)老金的需求特點,，可以作為養(yǎng)老金組合的一部分，以及幾種不同的方法來累積這些基金份額,。

但是,，投資的東西總不是標準,、人人普適的,，有很多其他的考慮不得不提,。

1）文中的三只基金，上證紅利ETF是場內(nèi)的,，需要有證券賬戶,，定投的話，需要手動進行買入,；中證紅利和標普紅利是場外基金,，從銀行、基金公司,、支付寶,、蛋卷等其他第三方渠道都可以買，而且可以設置自動定投,。

2）分紅雖穩(wěn)定,，凈值仍有較大波動，可能導致持有基金的“市值”有較大起伏,。如果是比較關心市場的人,，需要一顆寵辱不驚的“大心臟”，最好是不知,、不管,、不問，退休了，就承認自己的判斷能力下降,，老老實實吃分紅,。

3）年輕時累積這些分紅型指數(shù)基金，每個人對投資的認識不同,，有適合自己的方法,，長期來看，太靈活也可能比不上傻傻的堅持,。

4）基金的分紅,，可以作為養(yǎng)老金計劃的一部分。雖然國內(nèi)股市牛短熊長,，波動很大,，但分紅是實實在在的，而且持續(xù),、穩(wěn)定,、逐步向上的“被動式”現(xiàn)金流，來源并不太多,。

在投資上,，歷史數(shù)據(jù)不代表未來，但長期科學,、理性的規(guī)律肯定是有效的,，趁年輕，早投資,，在低成本的時候,，多撿一些分紅型基金的籌碼，還是不錯的,。